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咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
“ 想要了解一家企業(yè)的經(jīng)營狀況，最快捷的方式就是查看企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表。但財(cái)務(wù)報(bào)表的三張主表涉及的科目和信息繁多，怎樣才能從這些信息中快速提煉出我們所需的，這需要一定的技巧和經(jīng)驗(yàn)，也需要對于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的敏感度。”
在很多場景下，我們都需要通過財(cái)務(wù)報(bào)表來掌握一家企業(yè)的經(jīng)營情況。假如你準(zhǔn)備面試一家上市公司的財(cái)務(wù)崗位，那么對外公告的財(cái)務(wù)報(bào)表就是了解這家公司狀況的最快速途徑。
即使只看資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表三張主表，包含的數(shù)據(jù)量和信息量也比較大。作為財(cái)務(wù)人員，當(dāng)然可以考慮使用杜邦分析體系或是各種財(cái)務(wù)指標(biāo)分析來判斷企業(yè)經(jīng)營情況，但這種指標(biāo)計(jì)算的結(jié)果可能會因?yàn)樨?cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量的參差和行業(yè)的差異產(chǎn)生高估或是低估的偏差，從而影響我們的判斷。
所以我會從數(shù)據(jù)本身的變動(dòng)以及三張主表之間的關(guān)聯(lián)性來分析，總結(jié)了十五個(gè)需要特別注意的關(guān)鍵點(diǎn)，通過這些來迅速提取有用的信息，最后拼湊出財(cái)務(wù)報(bào)表背后反映出的企業(yè)經(jīng)營情況。
利潤表：
利潤的來源
企業(yè)利潤的來源總體可以劃分為經(jīng)營性利潤和非經(jīng)營性利潤。經(jīng)營性利潤就是企業(yè)日常經(jīng)營產(chǎn)生的、由企業(yè)銷售產(chǎn)品或是提供服務(wù)所創(chuàng)造出的利潤；非經(jīng)營性利潤具有一定的偶然性，例如出售企業(yè)資產(chǎn)、獲取各項(xiàng)補(bǔ)貼、投資收益等等，這些都屬于非經(jīng)營性利潤。
一家正常經(jīng)營且具有成長性的企業(yè)，利潤的來源主要應(yīng)該是經(jīng)營性利潤，依靠自身產(chǎn)品或是服務(wù)的核心競爭力來獲取客戶，通過更好的滿足客戶需求來提升利潤。但有些企業(yè)的凈利潤同比增長很高，但實(shí)際上大部分利潤來源于非經(jīng)營性業(yè)務(wù)產(chǎn)生，例如出售了部分業(yè)務(wù)或是投資的公司、出售了二手設(shè)備或是房產(chǎn)、在當(dāng)年獲取了高額的政府獎(jiǎng)勵(lì)等等，這些縱然可以在短期內(nèi)增加企業(yè)的利潤，但不具有可持續(xù)性，所以在判斷企業(yè)盈利情況的時(shí)候，需要將這部分非經(jīng)營性利潤剔除。
收入確認(rèn)的方式
同樣的一個(gè)項(xiàng)目，如果時(shí)間超過一年，一般會按照完工進(jìn)度來確認(rèn)，但完工進(jìn)度究竟是多少，實(shí)際上判定會帶有一定的主觀性，導(dǎo)致或許同樣的項(xiàng)目，在不同的公司或是不同的人來判斷的完工進(jìn)度是不同的，這種差異會直接影響收入。
所以需要查看企業(yè)的收入確認(rèn)方式，這個(gè)信息可以在年報(bào)中找到。一家企業(yè)的收入確認(rèn)方式應(yīng)該符合會計(jì)準(zhǔn)則以及行業(yè)的普遍認(rèn)知，例如電影項(xiàng)目會在電影上映結(jié)束后進(jìn)行整體結(jié)算，然后投資方根據(jù)結(jié)算結(jié)果來確認(rèn)收入；網(wǎng)站會員會按照會員充值金額和會員期限分?jǐn)偞_認(rèn)收入；施工項(xiàng)目會按照完工進(jìn)度確認(rèn)收入等等。
收入和利潤是否同步增長
利潤表最簡單的邏輯就是：收入-成本費(fèi)用=利潤，那么按照這個(gè)邏輯，收入的增長應(yīng)該會帶來利潤的增長，但現(xiàn)實(shí)情況往往可能不是這樣。
假如收入同比增長了50%，但凈利潤只增長了10%，那么說明企業(yè)的利潤率在急劇下降，可能是行業(yè)競爭更加激烈導(dǎo)致的，企業(yè)為了獲取客戶需要花費(fèi)更多的成本；也可能是由于企業(yè)在孵化新的業(yè)務(wù)，新業(yè)務(wù)目前還沒有產(chǎn)生收入。這種收入和利潤的不同步增長實(shí)際上是在提示一種風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的盈利能力在下降。如果這種下降會一直持續(xù)，那么可能會在未來對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。
實(shí)際上目前很多網(wǎng)紅茶飲或是新消費(fèi)品牌都存在收入利潤變動(dòng)不同步的情況，收入增長一路上揚(yáng)，但隨之而來的是虧損不斷擴(kuò)大，基本上都是因?yàn)楂@客成本的提高壓縮了整體的利潤，因?yàn)樘峁┑漠a(chǎn)品可替代性高、同質(zhì)化嚴(yán)重，長此以往，必然會有部分品牌消失在市場上。
所以，當(dāng)收入和利潤兩者的變動(dòng)率差異較大，甚至出現(xiàn)反向變動(dòng)的時(shí)候，就需要特別關(guān)注企業(yè)公告中的一些風(fēng)險(xiǎn)提示，從多方面來查看異常變動(dòng)的原因，對企業(yè)目前存在的風(fēng)險(xiǎn)保持警惕。
毛利和凈利的變動(dòng)情況
毛利是企業(yè)銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)直接產(chǎn)生的利潤，凈利是在毛利的基礎(chǔ)上進(jìn)一步剔除企業(yè)運(yùn)營成本、考慮非經(jīng)營性損益以及稅費(fèi)后的利潤。當(dāng)毛利和凈利的變動(dòng)不一致時(shí)，需要進(jìn)一步分析內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行關(guān)注。
假如企業(yè)毛利率增長，但凈利率下降，通常意味著企業(yè)本身的產(chǎn)品或是服務(wù)還是具有一定的競爭力，或是市場目前競爭還不是很激烈，這種情況下才能保證毛利的穩(wěn)定或是上漲。但企業(yè)整體的運(yùn)營成本較高，或是出現(xiàn)了非經(jīng)營性的損失，導(dǎo)致凈利潤降低。反之，如果毛利率下降，但凈利率上漲，通常是行業(yè)競爭激烈、可替代性產(chǎn)品多導(dǎo)致毛利被壓縮，在這時(shí)企業(yè)可能采取了裁員等方式降低運(yùn)營成本，或是通過獲取非經(jīng)營性的收益來增加凈利。
費(fèi)用占收入比
這里需要特別關(guān)注營銷費(fèi)用占收入的比重，在行業(yè)內(nèi)競爭激烈或者企業(yè)收入增長進(jìn)入瓶頸的情況下，拓展新客戶需要花費(fèi)比之前更高的成本。例如各種茶飲品牌提供的產(chǎn)品差異化并不大，想要獲取新的客戶就需要在各渠道投入大量的營銷或是發(fā)放優(yōu)惠券，這種支出都?xì)w屬于營銷費(fèi)用。
但營銷費(fèi)用的增長或許并不能換取更多的收入，例如用更高額的新用戶注冊優(yōu)惠來推動(dòng)增量收入的上漲，付出的代價(jià)就是支出了更高的營銷費(fèi)用，會導(dǎo)致整體的利潤率下降。最終財(cái)務(wù)報(bào)表會呈現(xiàn)出營銷費(fèi)用增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出收入增長率，同時(shí)凈利潤下滑的情況。
這種情況在后續(xù)可能并不會好轉(zhuǎn)，行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)大量營銷投入無法換取預(yù)期收入、利潤進(jìn)一步下滑的惡性循環(huán)，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)聯(lián)交易
關(guān)聯(lián)交易就是集團(tuán)公司內(nèi)部子公司之間以及子公司和母公司之間的交易往來，還包括同一控制人下屬不同企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易并非由外部客戶產(chǎn)生，而是關(guān)聯(lián)公司之間的業(yè)務(wù)往來，存在一定造假的風(fēng)險(xiǎn)。
例如A公司今年業(yè)績表現(xiàn)不好，同一控制人名下有另一家B公司，為了增加A公司的收入，讓A公司和B公司簽署合同，A公司確認(rèn)收入同時(shí)B公司確認(rèn)成本，但實(shí)際上并沒有真實(shí)的業(yè)務(wù)往來，這種情況就屬于財(cái)務(wù)造假。另外也可能A、B公司之間存在真實(shí)交易，但實(shí)際上交易價(jià)格卻與市場價(jià)格存在很大差異，這種就存在轉(zhuǎn)移利潤的可能。
所以需要特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易，第一是關(guān)聯(lián)交易比重過高，證明企業(yè)對外商務(wù)拓展能力有限，有粉飾業(yè)績的可能；第二是關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格不公允，存在轉(zhuǎn)移利潤的可能。這兩種情況都可能導(dǎo)致我們對于企業(yè)經(jīng)營情況的錯(cuò)誤判斷。
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7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個(gè)帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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