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夏日蚊蟲出沒，驅(qū)蚊產(chǎn)品自然也成為了熱銷品。在驅(qū)蚊領(lǐng)域，六神（上海家化）、超威（朝云集團(tuán)）、欖菊（中山欖菊）等品牌是大眾所熟悉的。而另一家賣驅(qū)蚊產(chǎn)品的老牌國貨——潤本生物技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“潤本股份”），雖然線下知名度不如前幾家，但是線上銷售卻表現(xiàn)優(yōu)異。
目前，這家老牌國貨正在準(zhǔn)備上市。據(jù)證監(jiān)會披露，潤本股份遞交了招股書，擬在滬市主板上市。
招股書披露，潤本股份成立于2013年，其前身是廣州潤峰。不過，“潤本”品牌出現(xiàn)的時間更早，由潤本股份的子公司鑫翔貿(mào)易創(chuàng)立于2006年，也可謂是老牌國貨了。
依賴線上渠道，推廣費是研發(fā)費的7倍
目前，潤本股份已形成了以驅(qū)蚊產(chǎn)品、嬰童護(hù)理產(chǎn)品、精油產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售為主的公司。從產(chǎn)品銷售收入占主營業(yè)務(wù)的比重來看，潤本股份的兩大主要產(chǎn)品是驅(qū)蚊產(chǎn)品和嬰童護(hù)理產(chǎn)品。2021年，二者對主營業(yè)務(wù)的銷售貢獻(xiàn)都在近四成，其中驅(qū)蚊類產(chǎn)品占比略高。
雖然是老牌國貨，但在超市貨架上，我們鮮有看見潤本股份的產(chǎn)品，這主要是因為潤本股份主攻線上銷售渠道。從銷售模式上來看，潤本股份主要通過與天貓、京東、抖音、唯品會、拼多多等大型電商平臺合作，采用線上直銷、線上平臺經(jīng)銷、線上平臺代銷為主的線上銷售。2019年至2021年，線上銷售收入占公司營收比例為74.77%、78.73%、77.72%，可見線上渠道貢獻(xiàn)了超七成以上的收入。
2019年至2021年，潤本股份的營收為2.79億元、4.43億元、5.82億元，可見其營收呈現(xiàn)快速上漲的趨勢，尤其是2020年，同比增長了58.78%；報告期內(nèi)，凈利潤分別為0.42億元、1.10億元、1.42億元，綜合毛利率分別為54.09%、52.53%、53.05%。不過，和同行相比，潤本股份的毛利率并不算高。同期內(nèi)同行的毛利率平均水平為60.43%、59.32%、59.44%，其中上海家化的毛利率分別為61.88%、59.95%、58.73%；貝泰妮的毛利率為80.22%、76.25%、76.01%；柏萊雅的毛利率為63.96%、63.55%、66.46%；可以看出，行業(yè)內(nèi)的毛利率都普遍較高，且比潤本股份高出了不少。
另一方面，2019年至2021年，潤本股份的推廣費分別為0.41億元、0.77億元、1.08億元，在銷售費用中占比高達(dá)53.17%、81.08%、80.26%，占營業(yè)收入的比例分別為14.56%、17.42%、18.54%。而同期，潤本股份凈利潤也僅為0.42億元、1.10億元和1.42億元。
不難看出，潤本股份的推廣費逐年上漲，2020年和2021年的漲幅同比增加了87.80%、40.26%。招股書介紹，公司的推廣費主要以線上推廣為主，主要為在天貓、京東等電商平臺內(nèi)支付的流量推廣費用、平臺傭金以及技術(shù)服務(wù)費用等。
由此看出，潤本股份的線上銷售收入其實是過度依賴線上推廣的。在募資用途上，潤本股份擬募資9億元，其中3.44億元是用于渠道建設(shè)與品牌推廣項目。
和高企的推廣費相比，潤本股份在研發(fā)的投入上可謂是微乎其微。2019年至2021年，研發(fā)費用為781.39萬元、1071.26萬元、1360.16萬元，占營收比例2.80%、2.42%、2.34%。雖然研發(fā)費用略有增加，但是占營收的比例卻在下降。
值得注意的是，在本次募資用途中，潤本股份擬將3.67億元用于黃埔工廠研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，但成效如何，還有考驗。
在日化品行業(yè)和驅(qū)蚊領(lǐng)域，行業(yè)競爭激烈。在驅(qū)蚊領(lǐng)域上，上海家化的“六神”、朝云集團(tuán)的“超威”等品牌知名度更高，競爭更具優(yōu)勢。而在嬰童護(hù)理領(lǐng)域，除強生、貝親等國際知名品牌以外，國內(nèi)品牌如上海上美的“紅色小象”、上海家化的“啟初”、珀萊雅、貝泰妮等品牌也占據(jù)了一定的市場份額。
而以驅(qū)蚊和嬰童護(hù)理產(chǎn)品為主的潤本股份，面對市場上激烈的競爭，僅依靠營銷推廣驅(qū)動營收增長，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。伴隨著人們對驅(qū)蚊和嬰童護(hù)理產(chǎn)品健康的關(guān)注度，消費者在選購驅(qū)
蚊產(chǎn)品與日化用品時，不再單純關(guān)注產(chǎn)品功能和價格，而是對產(chǎn)品品牌、用料配方以及外觀設(shè)計等更加重視。因此，要想得到消費者的青睞和市場的認(rèn)可，潤本股份還需要在產(chǎn)品的研發(fā)上多點專研、推出差異化的產(chǎn)品。
另一方面，單一的銷售渠道也給公司經(jīng)營帶來了重大不確定性，以及高企的推廣費，無疑將進(jìn)一步侵蝕公司利潤。潤本股份在招股書中也坦言，如果電商平臺的銷售政策、收費標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生重大變化，這也將對其經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響，從而直接作用在銷售規(guī)模和營業(yè)業(yè)績上。
持原始股財務(wù)總監(jiān)IPO前棄股權(quán)而去
比起經(jīng)營上的問題，潤本股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司管理，更加耐人尋思。
潤本股份最初是一家夫妻店。2006年，趙貴欽和鮑松娟夫婦創(chuàng)立了潤本品牌，趙貴欽是鮑松娟的丈夫。趙貴欽與鮑松娟分別直接持有潤本股份21.09%、5.61%的股份，兩人通過卓凡投控間接持有發(fā)行人52.45%的股份，另趙貴欽通過卓凡承光間接持有6.23%的股份表決權(quán)。趙貴欽和鮑松娟夫婦合計持有潤本股份85.38%的股份，二者分別在公司擔(dān)任董事長兼總經(jīng)理、董事兼副總經(jīng)理。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
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三、申訴
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