我們常說(shuō)的“兩類公司”，即國(guó)有資本投資公司、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司二者的簡(jiǎn)稱。
文|王娜（知本咨詢國(guó)企混改研究院主管研究員、國(guó)企改革數(shù)據(jù)研究資深專家）
兩類公司是當(dāng)前完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制，改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制的一個(gè)重要的載體，從完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制的角度來(lái)說(shuō)，兩類公司的改革落地其實(shí)是國(guó)有企業(yè)深化改革過(guò)程中的一個(gè)重要的結(jié)果。
2014年，國(guó)務(wù)院國(guó)資委主導(dǎo)了第一批國(guó)有資本投資公司改革試點(diǎn)，開(kāi)啟了兩類公司改革的新征程。
隨后，中央和地方不斷對(duì)兩類公司進(jìn)行探索，截至現(xiàn)在中央層面有21家兩類公司，地方層面有140多家兩類公司。
地方層面推動(dòng)兩類公司改革試點(diǎn)，呈現(xiàn)出哪些特點(diǎn)呢？
今天，我們來(lái)一一研究。
先來(lái)看一組數(shù)據(jù)：55，51，37
從地方層面兩類公司的功能定位來(lái)看，有投資公司、運(yùn)營(yíng)公司，也有
投資運(yùn)營(yíng)公司。
從數(shù)量來(lái)看，投資公司、投資運(yùn)營(yíng)公司、運(yùn)營(yíng)公司數(shù)量分布為56家、50家、37家。
目前具有法人實(shí)體的地方國(guó)有企業(yè)大約15萬(wàn)家，按照比例來(lái)看投資公司、投資運(yùn)營(yíng)公司、運(yùn)營(yíng)公司占地方國(guó)有企業(yè)的比例僅為0.037%、0.034%、0.025%?？梢?jiàn)，地方兩類公司的改革仍需要加大力度。
圖1 地方兩類公司數(shù)量分布
數(shù)據(jù)來(lái)源：知本咨詢國(guó)企混改研究院
另外，我們常說(shuō)“投資公司是搞運(yùn)營(yíng)的，運(yùn)營(yíng)公司是搞投資的”，即投資公司其實(shí)是運(yùn)用產(chǎn)業(yè)培育、資本運(yùn)作等投資手段來(lái)做產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)，以服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略。
而運(yùn)營(yíng)公司是運(yùn)用基金投資、價(jià)值管理等運(yùn)營(yíng)手段來(lái)做資本投資，主要是要提升資本的投資回報(bào)率。
從上面這組數(shù)據(jù)可以看出，投資運(yùn)營(yíng)公司的數(shù)量相對(duì)較多，進(jìn)一步體現(xiàn)出很多地方國(guó)有企業(yè)其自身實(shí)力相對(duì)薄弱，在產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)或者資本投資的單一領(lǐng)域尚不能更好的發(fā)揮出單一領(lǐng)域兩類公司平臺(tái)作用。
所以，通過(guò)組建功能定位相對(duì)綜合的投資運(yùn)營(yíng)公司，綜合發(fā)揮企業(yè)所有資本投資和產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)的能力，進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制改革。
從地方兩類公司的組建方式來(lái)看，有改組和新設(shè)兩種，而改組又分為直接改組、合并改組、吸收改組等方式。
其中，直接改組成為兩類公司是最常用的一種方式，占比高達(dá)80%以上。
其次是新設(shè)公司方式成為兩類公司，占比約14%。
從當(dāng)前地方兩類公司改革實(shí)踐來(lái)看，新設(shè)成立的兩類公司相對(duì)較少，目前主要的手段是通過(guò)各種形式改組成立兩類公司。
圖2 地方兩類公司組建方式
數(shù)據(jù)來(lái)源：知本咨詢國(guó)企混改研究院
這里，可能有朋友要問(wèn)，兩類公司改革過(guò)程中應(yīng)該選擇哪種方式進(jìn)行組建？
其實(shí)，新設(shè)成立和改組成立具有顯著差異，選擇哪種方式組建，這更多的是基于當(dāng)?shù)卣约皣?guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相關(guān)要求，結(jié)合不同組建方式的適用范圍、企業(yè)自身投資運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)來(lái)進(jìn)行選擇。
下面我們將兩類公司不同組建方式特點(diǎn)及使用范圍列了一張表，給大家一個(gè)更直觀的解讀。
從組建方式對(duì)企業(yè)自身能力要求來(lái)看，直接改組方式難度系數(shù)最大，對(duì)企業(yè)綜合能力要求最高，其次是吸收改組和合并改組。而最為簡(jiǎn)單快捷，受限條件較少的方式是新設(shè)成立。
三、地方兩類公司組建時(shí)間較短
從地方兩類公司組建時(shí)間來(lái)看（統(tǒng)計(jì)口徑為有確切組建時(shí)間的企業(yè)），近60%的兩類公司組建時(shí)間不到5年。
整體來(lái)看，地方兩類公司改革實(shí)踐大規(guī)模啟動(dòng)時(shí)間在2016年左右。
在中央層面大力推動(dòng)國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制改革的大背景下，2016年以來(lái)各地也在積極推動(dòng)兩類公司改革，進(jìn)一步深化國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制改革。
圖3 地方兩類給公司組建時(shí)間（年）
數(shù)據(jù)來(lái)源：知本咨詢國(guó)企混改研究院
從全國(guó)地方兩類公司的行政級(jí)別分布來(lái)看，省級(jí)兩類公司最多，占比為66.20%。
而全國(guó)范圍內(nèi)省級(jí)以下的兩類公司目前整體的數(shù)量是偏少的，那未來(lái)，省級(jí)以下的國(guó)有企業(yè)就有可能成為兩類公司改革擴(kuò)容的重點(diǎn)選擇對(duì)象。
另外，省屬層面的兩類公司主要集中在長(zhǎng)三角，川渝和山東地區(qū)，這些地區(qū)的兩類公司改革力度可以說(shuō)是比較大的。
其他地區(qū)的改革力度，還需要大踏步的前進(jìn)，趕上整體的改革步伐。
圖4 地方兩類公司行政級(jí)別分布
數(shù)據(jù)來(lái)源：知本咨詢國(guó)企混改研究院
從兩類公司地區(qū)分布來(lái)看，華東、西北、西南地區(qū)的兩類公司總量較多，分別約有44家、20家、19家。
其中，華東地區(qū)主要集中在山東和江蘇，分別占華東地區(qū)總量的38.64%、18.18%。
其中山東地區(qū)的兩類公司都是副省級(jí)以上，省級(jí)層面兩類公司最多，約12家。
而江蘇地區(qū)兩類公司省級(jí)、副省級(jí)、地市級(jí)層面都有，副省級(jí)層面兩類公司數(shù)量最多。
西北地區(qū)主要集中在陜西和甘肅，分別占西北地區(qū)總量的40%、25%。
其中，陜西地區(qū)的兩類公司也是省級(jí)、副省級(jí)、地市級(jí)都有。
而甘肅地區(qū)兩類公司約4家，包括省級(jí)和地市級(jí)，省級(jí)層面兩類公司最多。
圖5 地方兩類公司地區(qū)分布
數(shù)據(jù)來(lái)源：知本咨詢國(guó)企混改研究院
從地方兩類公司的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，資產(chǎn)規(guī)模在1000億元以上的企業(yè)，有效占比高達(dá)50%（有效占比：1000億元以上的企業(yè)/有資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)的企業(yè)總數(shù)量）。
其中，1000-2000億元之間的企業(yè)最多，有效占比為21.78%。
凈資產(chǎn)規(guī)模在200-500億元的企業(yè)最多，有效占比高達(dá)36.73%，而凈資產(chǎn)規(guī)模在千億級(jí)以上的企業(yè)有效占比僅19.39%。
可見(jiàn)，當(dāng)前多數(shù)地方兩類公司企業(yè)體量逐漸壯大，千億級(jí)以上的企業(yè)也越多越多。
但在發(fā)展過(guò)程中，仍需要關(guān)注資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)的合理性。
從企業(yè)營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)來(lái)看，營(yíng)業(yè)收入在100-200億元、200-500億元的企業(yè)較多，有效占比分別為16%、21%。
收入在千億級(jí)以上的企業(yè)有效占比僅為19%。
從實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)來(lái)看，凈利潤(rùn)在10-30億元之間的企業(yè)數(shù)量最多，有效占比高達(dá)36.67%。
在可公開(kāi)收集到數(shù)據(jù)的兩類公司中，尚未有凈利潤(rùn)在千億級(jí)別以上的企業(yè)。整體來(lái)看，地方兩類公司在經(jīng)營(yíng)方面還需要繼續(xù)提升。
圖6 地方兩類公司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)（億元）
數(shù)據(jù)來(lái)源：知本咨詢國(guó)企混改研究院
總結(jié)
今天，我們?cè)诘胤絻深惞靖母锎髷?shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，對(duì)地方兩類公司的功能定位、組建方式、組建時(shí)間、行政級(jí)別、地區(qū)分布、經(jīng)營(yíng)情況等方面進(jìn)行了數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析。
整體來(lái)看，當(dāng)前各地區(qū)都在積極推動(dòng)兩類公司改革，未來(lái)兩類公司有可能進(jìn)一步下沉到副省級(jí)以下。
從兩類公司自身來(lái)看，未來(lái)需要在明確自身定位基礎(chǔ)上，積極指推動(dòng)市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步提升企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)效益。
編輯/億億 校對(duì)/阿苓
版權(quán)聲明：本文系知本咨詢旗下自媒體“混改風(fēng)云”創(chuàng)作，未經(jīng)授權(quán)，禁止轉(zhuǎn)載！如需轉(zhuǎn)載，請(qǐng)獲取授權(quán)。另，授權(quán)轉(zhuǎn)載時(shí)還請(qǐng)?jiān)谖某踝⒚鞒鎏幒妥髡撸x謝！北京知本創(chuàng)業(yè)管理咨詢有限公司——核心專家團(tuán)隊(duì)、最多原創(chuàng)管理技術(shù)、數(shù)百家大型國(guó)企咨詢服務(wù)經(jīng)驗(yàn)。
上一篇
我們致力于提供一個(gè)高質(zhì)量?jī)?nèi)容的交流平臺(tái)。為落實(shí)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評(píng)論自律管理，為了保護(hù)用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護(hù)開(kāi)放、真實(shí)、專業(yè)的平臺(tái)氛圍，我們團(tuán)隊(duì)將依據(jù)本公約中的條款對(duì)注冊(cè)用戶和發(fā)布在本平臺(tái)的內(nèi)容進(jìn)行管理。平臺(tái)鼓勵(lì)用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時(shí)也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國(guó)未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對(duì)以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對(duì)憲法所確定的基本原則；
2)危害國(guó)家安全，泄露國(guó)家秘密，顛覆國(guó)家政權(quán)，破壞國(guó)家統(tǒng)一，損害國(guó)家榮譽(yù)和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù)；
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動(dòng)實(shí)施恐怖活動(dòng)、極端主義活動(dòng)；
5)煽動(dòng)民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國(guó)家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會(huì)秩序，破壞社會(huì)穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對(duì)未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對(duì)他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來(lái)激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對(duì)方難堪；
6)謾罵：以不文明的語(yǔ)言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià)；
7)歧視：煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等，針對(duì)他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來(lái)迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購(gòu)買或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷內(nèi)容，如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過(guò)「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)