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你知道嗎？
那個把“品質(zhì)路線”當(dāng)做立身之本的巴奴毛肚火鍋，最近要上市了。
巴奴毛肚火鍋正欲上市
國內(nèi)第三家在港上市的火鍋企業(yè)，離我們還有多遠(yuǎn)？
據(jù)媒體報道，6月16日，巴奴國際控股有限公司正式向港交所遞交了自己的招股書，欲在香港主板上市。在此期間，中金公司、招銀國際則擔(dān)任了本輪申請的聯(lián)席保薦人。
從行業(yè)生態(tài)上看。
倘若巴奴本次的上市計劃得以順利推進(jìn)，那么它也將成為繼海底撈、呷哺呷哺后的國內(nèi)第三家在港上市火鍋品牌。
而在經(jīng)營層面觀察，我們則可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)過超20年的深度耕耘，目前巴奴已在全國的39座城市里擁有了約150家直營門店的線下網(wǎng)絡(luò)。其品牌影響力，也隨著各大城市商圈門店的先后營業(yè)得以步步走高。
與之相應(yīng)的。
門店數(shù)量升級帶來的好處，不僅僅會體現(xiàn)在品牌聲望、形象上，還會體現(xiàn)在收入曲線上。
相關(guān)媒體文章指出，在2022-2024年的經(jīng)營區(qū)間里，巴奴分別實現(xiàn)收入14.33億元、21.12億元、23.07億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為4150萬元、1.44億元、1.96億元。且在2025年的第一季度，巴奴同樣交出了實現(xiàn)收入7.09億元、經(jīng)調(diào)整凈利潤7670萬元的好成績，其品牌盈利能力可見一斑。
門店數(shù)量的連連高漲，收入曲線的節(jié)節(jié)攀升。
這些消息不僅成為了巴奴繼續(xù)發(fā)力“高端火鍋”標(biāo)簽的信心來源之一，還成為了巴奴本次啟動上市進(jìn)程的力量來源之一。
2024年，我國的火鍋市場規(guī)模達(dá)6175億元，同比增長5.6%。2025年，相關(guān)人員則預(yù)測我國的火鍋市場規(guī)模會提升至6500億元。
龐大的市場規(guī)模，也催生了不同的“產(chǎn)品派系”。
在口味端，國內(nèi)的火鍋市場可大致分為川渝火鍋、粵式火鍋、云貴火鍋、北派火鍋四種“口味派系”。在經(jīng)營端，國內(nèi)的火鍋品牌可大致分為追求食材品質(zhì)、追求顧客服務(wù)、追求餐食性價比這三種“戰(zhàn)術(shù)派系”。
相關(guān)文章指出，2023年，由于選擇“性價比路線”的火鍋品牌快速成長，消費者內(nèi)心的單價預(yù)期也逐漸呈下降趨勢。在這樣的背景下，巴奴內(nèi)部為迎合市場風(fēng)向的變化，也調(diào)整了自己的定價策略，啟動了主動下調(diào)客單價的任務(wù)線。
正如某博主發(fā)現(xiàn)，從2022年到2025年第一季度，巴奴的客單價已經(jīng)從147元變?yōu)榱?38元，且5.3%的品牌利潤率尚未達(dá)到海底撈的一半。
究其原因。
莫過于巴奴在調(diào)整客單價的同時，并沒有放棄自身對食材質(zhì)量的追求。
在創(chuàng)始人杜中兵看來，巴奴和海底撈的本質(zhì)差異，就是“追求食材品質(zhì)”和“追求顧客服務(wù)”的經(jīng)營路線差異，正如他們的門店slogan所言：“服務(wù)不是巴奴的特色，毛肚和菌湯才是。”
現(xiàn)如今，巴奴的門店矩陣搭配上調(diào)整后的客單價，已經(jīng)有效升級了品牌對各界消費者的吸引力，并進(jìn)一步優(yōu)化了巴奴“品質(zhì)路線”的宣傳能力，使得品牌高標(biāo)準(zhǔn)食材的形象、標(biāo)簽被更多消費者所熟知、體驗。
經(jīng)由關(guān)鍵詞搜索，我們發(fā)現(xiàn)巴奴在2024年的火鍋市場中整體排名第三；在人均消費超120元的品質(zhì)火鍋賽道里，則以3.1%的市占率位列第一。
對巴奴而言，上市計劃的展開不僅有利于自身維護(hù)“品質(zhì)火鍋”這一細(xì)分賽道里的市場地位，還能讓其在總市場排名中繼續(xù)發(fā)力，朝著更高的市占率不斷攀登。
畢竟在上市后，獲得資金支持的巴奴就可以深度建設(shè)自己的門店矩陣，強化各地供應(yīng)鏈的供應(yīng)能力，盡全力夯實品牌未來發(fā)展的地基。隨后借助更高的品牌聲望、穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量，讓自己依托“產(chǎn)品主義”的差異化標(biāo)簽一路疾馳，擴容巴奴的用戶蓄水池。
就當(dāng)下而言。
巴奴的收入曲線仍體現(xiàn)了穩(wěn)中向好的發(fā)展特征，且業(yè)內(nèi)人士分析巴奴或會依托入駐城市的品牌效應(yīng)，逐步向地級市、縣級市進(jìn)行擴張，以此發(fā)力下沉市場。這也就意味著，巴奴自身的營收能力有望隨著下沉市場的深度耕耘，而在穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)上再創(chuàng)新高。
這對于正值上市關(guān)鍵節(jié)點的巴奴來說，無異于是擺在明面上的潛力藍(lán)圖。
畢竟現(xiàn)階段品牌的高端定位、消費者認(rèn)知已經(jīng)被成功打通。在下沉市場復(fù)刻一線市場的運營邏輯，以“家門口的品質(zhì)火鍋”概念鎖定當(dāng)?shù)叵M者的嘗鮮心理、收束下沉市場粉絲線也幾乎是水到渠成的事情。
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5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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