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一、研究背景
近幾年來“互聯(lián)網(wǎng)+金融”因其低成本效率高和操作便捷顛覆了傳統(tǒng)金融，90后以及00后接受新事物能力（網(wǎng)絡(luò)借貸）較強，成為消費信貸的半壁江山。消費觀念的轉(zhuǎn)型和消費習慣改變成為未來社會消費趨勢。
消費信貸，他是消費金融公司基于用戶交易、征信其他數(shù)據(jù)發(fā)放不同額度的貸款，借款人用資金進行超前消費。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，與電商消費的搭配模式引導消費者選擇交易分期或賬單分期，螞蟻花唄、京東白條、信用卡獲得大量人的選擇，成為日常消費的支付方式之一。
二、體驗環(huán)境
產(chǎn)品：京東聯(lián)名信用卡PLUS版（運通）&花唄
體驗版本：掌上生活V8.5.10 & 支付寶V10.2.38
體驗機型和系統(tǒng)版本：華為P20& Android 10
三、產(chǎn)品概述
3.1 信用卡
信用卡的本質(zhì)是小額信用貸款，其資金來源于公眾存款、金融債和同一銀行不同支行間的資金調(diào)撥。信用卡提供境內(nèi)和境外服務(wù)，境內(nèi)服務(wù)可以在實體店、線上店進行超前消費；境外服務(wù), 即國內(nèi)銀行發(fā)行的供出國使用的境外信用卡，比如visa卡。
信用卡支付&還款支持3種形式：
交易分期業(yè)務(wù)
無息賬單（還款）業(yè)務(wù)
賬單分期（還款）業(yè)務(wù)，即選擇分期還本付息或按最低還款金額
3.2 花唄
花唄的本質(zhì)是小額信用貸款，其資金來源于自有資產(chǎn)、發(fā)行ABS和聯(lián)合貸款?；▎h的運營主體是重慶螞蟻消費金融有限公司，資方是重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司。其支付&還款支持3種形式：
1）交易分期業(yè)務(wù)，用戶通常可選擇分3/6/9/12/24期，實際年化利率(IRR)在13.54% – 15.23%之間；且上線了聚分期產(chǎn)品，支持用戶花唄分期交易時綁定信用卡分期支付；
2）無息賬單（還款）業(yè)務(wù)
3）賬單分期（還款）業(yè)務(wù)，用戶通常可選擇分3/6/12期，實際年化利率（IRR）在14.92%-15.84%之間。
四、市場分析
截至2020年，中國消費信貸除房貸車貸余額規(guī)模14.5萬億元，貢獻了14%的GDP。（數(shù)據(jù)來自公眾號-第一消費金融），額度消費的支付方式正影響著人們的生活。
4.1 用戶規(guī)模&消費生活方式
90后和00后逐漸成為消費主力，年齡在18-32歲之間；90后已成為社會主力，00后陸續(xù)走向職場。
從圖1-消費貸年齡分布，90后占據(jù)消費貸用戶的49.3%。消費貸產(chǎn)品除了抵押貸款產(chǎn)品房貸和車貸外，包括信用卡、現(xiàn)金貸（如借唄花唄）、商品貸。移動支付影響著90后以及00后的消費習慣和生活方式。
如果沒有房貸、車貸的壓力，超前消費方式會是首選，因為減輕了很多約束；生活上，可以在家電（智能）、寵物（喵和汪）、養(yǎng)生（脫發(fā)）、美容（醫(yī)美）、娛樂（劇本殺）投入更多的資金來提升生活質(zhì)量和滿意度。
4.2 信用卡市場
信用卡處于“失速”狀態(tài)，發(fā)卡量增擴張放緩，16年到18年年均增長1億張，19年到20年增量就腰斬至3200萬張。整體上，信用卡發(fā)卡量規(guī)模逐漸增長，2021年6月末累計發(fā)卡量達7.90億張，環(huán)比增長1.5%，同比增長4.5%。信用卡業(yè)務(wù)模式逐步從增量到存量，從獲客轉(zhuǎn)移到挖掘消費場景和用戶運營。
2020年的新冠疫情加速了銀行信用卡業(yè)務(wù)線上化，尤其是在2021年6月線上活躍用戶超9000萬。在今年9月份，招商銀行旗下掌上生活APP活躍用戶為4441萬，是浦發(fā)銀行旗下浦大喜奔APP的兩倍。
4.3 花唄業(yè)務(wù)/市場
花唄業(yè)務(wù)細分為4部分，資金端、消費金融服務(wù)商、用戶端、供應(yīng)商端（賣家端）
（1）資金端
花唄的放貸主體為重慶市小微小額貸款有限公司，主要經(jīng)營消費分期的貸款業(yè)務(wù)。它的資金渠道來自于ABS、聯(lián)合貸款和自有資產(chǎn)。詳細可見消費金融：螞蟻金服的大環(huán)境和
（2）消費金融服務(wù)商
螞蟻金服于2021年6月份成立了重慶螞蟻消費金融有限公司，即花唄的運營主體。
（3）用戶端
用戶授信申請花唄產(chǎn)品，風控人員會依賴于支付寶芝麻信用，來通過/拒絕授信申請。
花唄用戶花花唄，超前消費不同投資人購買ABS花的資金，最終還款時花自己的錢。
花唄用戶使用額度支付，支付成功后即可享受服務(wù)或等待發(fā)貨。
交易分期業(yè)務(wù)，用戶通常可選擇分3/6/9/12/24期，實際年化利率(IRR)在13.54% – 15.23%之間
（4）供應(yīng)商端/賣家端
賣家根據(jù)支付方式為花唄的訂單，進行發(fā)貨和處理退貨退款。
根據(jù)支付成功的和退貨成功的，和消費金融公司進行定期結(jié)算。消費金融公司支付供應(yīng)商支付成功的訂單金額；供應(yīng)商支付消費金融公司退貨退款成功的訂單金額。結(jié)算金額和結(jié)算方式，跟著雙方合同走。
五、用戶分析
5.1 用戶畫像
根據(jù)2017年《德邦花唄第49期消費授信融資資產(chǎn)支持專項計劃說明書》和知乎網(wǎng)友的花唄產(chǎn)品分析報告，30歲以下使用賬單分期功能的用戶貢獻了大約62%的貸款余額，30歲到45歲的用戶群體占余額的34%。對于使用花唄交易分期的，30歲以下占了總余額的57%。
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一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護法》等法律法規(guī)，對以下違法、不良信息或存在危害的行為進行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
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5)煽動民族仇恨、民族歧視，破壞民族團結(jié)；
6)破壞國家宗教政策，宣揚邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會秩序，破壞社會穩(wěn)定；
8)宣揚淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動非法集會、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽、隱私和其他合法權(quán)益；
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2)單個帳號多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個廣告帳號互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
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4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗的細節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進行反饋。
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