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招股說明書顯示，多彩新媒的業(yè)績?nèi)縼碜再F州省，且較為依賴三大電信運營商。從產(chǎn)品上看，報告期內(nèi)，多彩新媒IPTV業(yè)務(wù)產(chǎn)生的銷售收入分別為1790149萬元、4246125萬元、5415112萬元、3197292萬元，分別占當期營業(yè)收入的100%、9954%、9997%、9982%，且多彩新媒上述產(chǎn)生的業(yè)績均全部來自貴州省。
近期，貴州多彩新媒體股份有限公司（下稱“多彩新媒”）預(yù)更新披露了招股說明書，擬創(chuàng)業(yè)板上市。招股說明書顯示，多彩新媒的業(yè)績?nèi)縼碜再F州省，且較為依賴三大電信運營商。同時，在研發(fā)費用率始終高于同行業(yè)可比均值的情況下，其卻未自主研發(fā)任何一項發(fā)明專利。
多彩新媒成立于2017年，由貴州廣播電視臺、貴廣網(wǎng)絡(luò)、文產(chǎn)基金、貴視文化出資設(shè)立。截至招股說明書簽署日，多彩新媒共擁有3名股東，分別是貴州廣播電視臺（持股比例71.44%），傳媒集團（持股比例22.56%），中云基金（持股比例6%）。貴州廣播電視臺、傳媒集團均為國有股東，而傳媒集團持有中云基金79.51%的出資比例。這也意味著，多彩新媒是一家“國字”企業(yè)。
需要指出的是，鈦媒體APP注意到，若多彩新媒成功上市，傳媒集團或?qū)⒋筚嵰还P。
招股說明書顯示，2020年11月，傳媒集團通過公開掛牌的方式以3362.89萬元收購了多彩新媒24%的股權(quán)。此后，多彩新媒又進行了一次增資，上述傳媒集團持有多彩新媒的股權(quán)比例被稀釋到22.56%。
與此同時，多彩新媒此次IPO欲募集89768.39萬元，公開發(fā)行不超過25%的股權(quán)，也就是說，若多彩新媒成功上市，其估值將達到約36億元，同時，傳媒集團持有多彩新媒的股權(quán)比例將被稀釋到16.92%，而該部分股權(quán)的價值將可能為6億元。
從當初3362萬元到6億元或許僅僅只需要2-3年。
多彩新媒經(jīng)貴州廣播電視臺獨家授權(quán)，獨立運營貴州省IPTV集成播控服務(wù)經(jīng)營性業(yè)務(wù)，其主營業(yè)務(wù)為IPTV集成播控服務(wù)經(jīng)營性業(yè)務(wù)，主要依托于信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，通過IPTV專網(wǎng)和電視終端，向用戶提供包括網(wǎng)絡(luò)視聽在內(nèi)的媒體信息服務(wù)。
2019年-2021年和2022年1-6月（下稱“報告期”），多彩新媒分別實現(xiàn)營業(yè)收入17901.49萬元、42657.95萬元、54165.31萬元、32028.98萬元，凈利潤分別為6492.83萬元、13913.29萬元、14747.98萬元、13077.09萬元，業(yè)績持續(xù)上升。從產(chǎn)品上看，報告期內(nèi)，多彩新媒IPTV業(yè)務(wù)產(chǎn)生的銷售收入分別為17901.49萬元、42461.25萬元、54151.12萬元、31972.92萬元，分別占當期營業(yè)收入的100%、99.54%、99.97%、99.82%，且多彩新媒上述產(chǎn)生的業(yè)績均全部來自貴州省。換言之，多彩新媒主要是靠貴州省IPTV賺錢的企業(yè)。
另外，多彩新媒的收入主要是來自三大電信運營商。報告期內(nèi)，多彩新媒向貴州電信、貴州移動、貴州聯(lián)通合計產(chǎn)生的銷售收入為17145.19萬元、42433，17萬元、54097.9萬元、30109.01萬元，分別占當期營業(yè)收入的95.78%、99.47%、99.88%、94.01%。
對此，多彩新媒表示，如果未來電信運營商經(jīng)營狀況或業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，或減少甚至不與公司合作，公司存在銷售收入和經(jīng)營業(yè)績下滑的風險。
值得一提的是，貴州省IPTV集成播控業(yè)務(wù)是多彩新媒的核心業(yè)務(wù)，根據(jù)廣電總局的相關(guān)政策，多彩新媒只能和本地電信運營商合作，為貴州省內(nèi)的用戶提供IPTV集成播控業(yè)務(wù)，不得跨區(qū)域運營，這就決定了多彩新媒IPTV業(yè)務(wù)發(fā)展具有地域限制。與此同時，根據(jù)《貴州統(tǒng)計年鑒》，2020年末，貴州省家庭戶數(shù)為1269.66萬戶，根據(jù)貴州省家庭戶數(shù)測算，多彩新媒2022年6月末貴州省IPTV全省家庭用戶滲透率為62.45%。
那么在貴州滲透率超過6成，且除了貴州省，其他區(qū)域都沒有創(chuàng)收的情況下，多彩新媒未來如何能保證公司的成長性和持續(xù)盈利性？
鈦媒體APP還注意到，相較于同行，多彩新媒似乎更熱衷于研發(fā)，但其收獲卻較“少”。
招股說明書顯示，報告期內(nèi)，多彩新媒的研發(fā)費用率分別為5.44%、4.19%、2.84%、4.15%，同行業(yè)可比公司平均值分別為2.56%、2.48%、2.84%、2.89%，多彩新媒的研發(fā)費用率始終高于同行業(yè)可比公司平均值。與此同時，多彩新媒IPTV的毛利率分別為59.06%、49.11%、44.69%、49.19%，同行業(yè)可比公司平均值分別為56.54%、56.98%、62.07%、58.26%。2019年-2021年，多彩新媒的毛利率持續(xù)下降，且在研發(fā)費用率始終高于同行業(yè)可比公司平均值的情況下，其毛利率的走勢還完全與同行可比公司平均值相反。
除了毛利率之外，截至招股說明書簽署日，多彩新媒共擁有3項專利，其中2項為發(fā)明專利，1項為實用新型。值得一提的是，上述兩項目發(fā)明專利均為受讓取得。
這也意味著，報告期內(nèi)，雖然多彩新媒的研發(fā)費用率始終高于同行業(yè)可比公司平均值，但其卻沒有一項自主獲得的發(fā)明專利。
多彩新媒此次欲募集89768.39萬元，其中18298.72萬元用于IPTV智能融合播控云平臺技術(shù)改造項目，44000萬元用于版權(quán)內(nèi)容采購項目，27469.67萬元用于智慧家庭運營平臺建設(shè)項目。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜鄧皓天）
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3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
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