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因此，REITs運(yùn)營(yíng)過程中，項(xiàng)目公司根據(jù)其運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的權(quán)屬、經(jīng)營(yíng)相關(guān)的業(yè)務(wù)類型等不同條件，涉稅種類可能存在增值稅、房產(chǎn)稅、企業(yè)所得稅、印花稅、城鎮(zhèn)土地使用稅等多種稅種。02資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃管理人的涉稅種類項(xiàng)目公司在運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施的過程中就收益分配環(huán)節(jié)主要產(chǎn)生的稅種如下圖：如上圖所示，資產(chǎn)專項(xiàng)計(jì)劃管理人在運(yùn)營(yíng)過程中可能涉及繳納增值稅以及企業(yè)所得稅等稅種。
前言
2021年6月21日，首批公募REITs證券投資基金分別在上交所和深交所上市交易，目前稅務(wù)機(jī)關(guān)尚未針對(duì)公募REITs發(fā)布配套政策，另存在稅收實(shí)務(wù)中同一納稅事項(xiàng)或同一稅收政策存在征管方式不同以及內(nèi)容理解不同的情形，對(duì)公募REITs的多重交易環(huán)節(jié)所涉及稅收事項(xiàng)帶來了復(fù)雜性和不確定性。因此，本文旨在分析稅務(wù)視角下的公募REITs運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)。
一、公募REITs運(yùn)營(yíng)階段稅務(wù)的法律適用
財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)局公告2022年第3號(hào)《關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)稅收政策的公告》（以下簡(jiǎn)稱“三號(hào)公告”）第三條規(guī)定：對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施REITs運(yùn)營(yíng)、分配等環(huán)節(jié)涉及的稅收，按現(xiàn)行稅收法律法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行。因此，按照現(xiàn)行稅收法律法規(guī)的規(guī)定，基礎(chǔ)設(shè)施REITs運(yùn)營(yíng)、分配環(huán)節(jié)涉及的稅收可能與基礎(chǔ)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍以及運(yùn)營(yíng)分配環(huán)節(jié)不同主體身份存在關(guān)聯(lián)。
二、公募REITs運(yùn)營(yíng)階段不同主體的涉稅種類
由于三號(hào)公告規(guī)定REITs運(yùn)營(yíng)和分配流程中的增值稅，個(gè)人所得稅等均按照現(xiàn)行規(guī)定處理。因此在分析有關(guān)公募REITs涉稅問題時(shí)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注其交易結(jié)構(gòu)。因此，不同的主體從事的不同的運(yùn)營(yíng)相關(guān)的業(yè)務(wù)導(dǎo)致其對(duì)應(yīng)的應(yīng)稅種類存在差異。公募REITs運(yùn)營(yíng)中主要涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生收益以及收益分配，從稅務(wù)角度，可將其細(xì)分為以下主要交易步驟，包括：項(xiàng)目公司產(chǎn)生收入以及發(fā)生成本、費(fèi)用等支出的環(huán)節(jié)、項(xiàng)目公司對(duì)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃進(jìn)行分配以及后者再進(jìn)一步分配的過程、REITs產(chǎn)品可能產(chǎn)生利息以及本金的償付。
總結(jié)上述交易步驟可知，REITs產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過程中可能存在的稅務(wù)因素主要涉及項(xiàng)目公司、資產(chǎn)支持計(jì)劃、基金管理人以及投資者四個(gè)層面。
01項(xiàng)目公司的涉稅種類
項(xiàng)目公司在運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施的過程中就收益分配環(huán)節(jié)主要產(chǎn)生的稅種如下圖：
項(xiàng)目公司在不涉及不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情形下，可能產(chǎn)生增值稅、企業(yè)所得稅等稅種，在涉及不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情形下需繳納增值稅、房產(chǎn)稅、企業(yè)所得稅等。
項(xiàng)目公司作為獨(dú)立的法人實(shí)體，也需要就其收入產(chǎn)生的利潤(rùn)繳納企業(yè)所得稅，同時(shí)，如項(xiàng)目公司涉及房屋租賃、倉(cāng)儲(chǔ)保管等經(jīng)營(yíng)類型，并存在對(duì)應(yīng)的應(yīng)稅憑證，項(xiàng)目公司需按合同金額的適用稅率繳納印花稅。項(xiàng)目公司如果涉及占用土地，則還按當(dāng)?shù)匾?guī)定的城鎮(zhèn)土地使用稅適用稅率按年繳納城鎮(zhèn)土地使用稅。因此，REITs運(yùn)營(yíng)過程中，項(xiàng)目公司根據(jù)其運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的權(quán)屬、經(jīng)營(yíng)相關(guān)的業(yè)務(wù)類型等不同條件，涉稅種類可能存在增值稅、房產(chǎn)稅、企業(yè)所得稅、印花稅、城鎮(zhèn)土地使用稅等多種稅種。
02資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃管理人的涉稅種類
項(xiàng)目公司在運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施的過程中就收益分配環(huán)節(jié)主要產(chǎn)生的稅種如下圖：
如上圖所示，資產(chǎn)專項(xiàng)計(jì)劃管理人在運(yùn)營(yíng)過程中可能涉及繳納增值稅以及企業(yè)所得稅等稅種。根據(jù)《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于明確金融房地產(chǎn)開發(fā)教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》（財(cái)稅〔2016〕140號(hào)）第四條規(guī)定可知：資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人。作為REITs產(chǎn)品的管理人，在以自己名義運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)資產(chǎn)的過程中，專項(xiàng)計(jì)劃管理人可能發(fā)生多種增值稅應(yīng)稅行為。因此，計(jì)劃管理人因管理資管產(chǎn)品而固定收取的管理費(fèi)（服務(wù)費(fèi)），應(yīng)按照規(guī)定繳納增值稅。另外，在專項(xiàng)計(jì)劃管理人為非法人機(jī)構(gòu)時(shí)，無需繳納企業(yè)所得稅。
03基金管理人的涉稅種類
基金管理人在REITs產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)階段一般涉及增值稅以及企業(yè)所得稅繳納問題。
基金管理人就REITs基金取得的各類所得（股息，利息，金融商品轉(zhuǎn)讓的差價(jià)），均不負(fù)有所得稅納稅義務(wù)。股東借款利息所得與項(xiàng)目公司股權(quán)分紅并非由基金管理人直接享有，而是全額分配給私募基金的投資者，因此股東借款利息所得與項(xiàng)目公司股權(quán)分紅所得并不計(jì)入基金管理人的應(yīng)納稅所得額。在計(jì)算基金管理人的企業(yè)所得稅時(shí)，應(yīng)按照其提供金融服務(wù)收取的基金管理費(fèi)進(jìn)行計(jì)算。
根據(jù)《證券投資基金增值稅核算估值參考意見》總則第（三）條規(guī)定，基金的增值稅應(yīng)稅行為包括貸款服務(wù)和金融商品轉(zhuǎn)讓。而《參考意見》中對(duì)貸款服務(wù)的界定為“基金將資金貸與他人使用而取得的具有保本性質(zhì)的利息收入，按貸款服務(wù)繳納增值稅?！庇捎谒侥蓟鸪Ｍㄟ^“股東借款+股權(quán)收購(gòu)”的方式向股權(quán)出讓方劃轉(zhuǎn)資金，而其中向項(xiàng)目公司的股東借款將帶來私募基金的利息收入。由此可見，私募基金通過發(fā)放股東借款取得的利息收入在基金層面應(yīng)繳納增值稅。
因此，基金管理人基于收取基金管理費(fèi)用的行為繳納增值稅。
另外，根據(jù)《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》（財(cái)稅〔2008〕1號(hào)）第二條的規(guī)定可知：對(duì)證券投資基金從證券市場(chǎng)中取得的收入，包括股票買賣、債券的差價(jià)收入、股權(quán)的股息、紅利收入、債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對(duì)投資者從證券投資基金分配中取得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對(duì)債券投資基金管理人運(yùn)用基金買賣投票、債券的差價(jià)收入，暫不征收企業(yè)所得稅。由于REITs交易結(jié)構(gòu)中的私募基金持有項(xiàng)目公司股權(quán)，不屬于證券投資基金，不符合上述文件的規(guī)定，因此，不得享受上述企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策。
總結(jié)基金管理人運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)涉稅種類如下圖：
04投資者的涉稅種類
對(duì)于REITs產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)中不同的投資者，涉稅種類存在差別。就個(gè)人投資者而言，買賣基金單位的差價(jià)，免征個(gè)稅，免征增值稅，在已代扣代繳20%的個(gè)人所得稅的情況下，基金向個(gè)人投資者分配股息、紅利、利息時(shí)，也不再代扣代繳個(gè)人所得稅。而企業(yè)投資者，對(duì)于公募基金分配的所得，暫不征收企業(yè)所得稅。但買賣基金單位的差價(jià)，需征收企業(yè)所得稅。在收益被認(rèn)定為利息收入性質(zhì)的情形下，投資者需要繳納增值稅，如不存在認(rèn)定情形，則不應(yīng)稅。
根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》（財(cái)稅〔2008〕1號(hào)），對(duì)投資者從證券投資基金分配中取得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。另根據(jù)現(xiàn)行個(gè)人所得稅法及其實(shí)施條例，應(yīng)納稅的個(gè)人所得包括利息、股息、紅利所得，是指?jìng)€(gè)人擁有債權(quán)、股權(quán)等而取得利息、股息、紅利所得。同時(shí)，根據(jù)《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于證券投資基金稅收問題的通知》（財(cái)稅字〔1998〕55號(hào)），對(duì)于投資者從基金分配中獲得的股票的股息、紅利收入以及企業(yè)債券的利息收入，如已代扣代繳20%的個(gè)人所得稅，基金向個(gè)人投資者分配股息、紅利、利息時(shí)，不再代扣代繳個(gè)人所得稅。同時(shí)對(duì)于投資者從基金分配中獲得的國(guó)債利息、儲(chǔ)蓄存款利息以及買賣股票價(jià)差收入，暫不征收所得稅。結(jié)合上述規(guī)定，如REITs項(xiàng)目分配收益未被代扣代繳個(gè)人所得稅，個(gè)人投資者需評(píng)估是否就收益繳納個(gè)人所得稅。
三、公募REITs運(yùn)營(yíng)涉及稅種的相關(guān)規(guī)定
為方便讀者理解參考，匯總本文引用或參照的關(guān)于公募REITs運(yùn)營(yíng)涉及稅種的相關(guān)規(guī)定如下表：
結(jié)語
由于三號(hào)公告規(guī)定：對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施REITs運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)涉及的稅收，按現(xiàn)行稅收法律法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行。因此在判斷基礎(chǔ)設(shè)施REITs運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)涉及的稅收問題時(shí)，需要嚴(yán)格甄別涉稅運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的種類和主體，避免出現(xiàn)重復(fù)征稅、漏稅等現(xiàn)象，達(dá)到保障REITs產(chǎn)品的合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)的目的，同時(shí)，為吸引投資者積極性，應(yīng)當(dāng)研究關(guān)于REITs產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)中可能存在的合理避稅以及稅收優(yōu)惠情形，向市場(chǎng)傳遞出積極信號(hào)，保證REITs產(chǎn)品穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。
作者介紹
趙婧，西南政法大學(xué)法學(xué)學(xué)士，樹人律師事務(wù)所金融證券部助理律師。入職以來，多次為中國(guó)銀行股份有限公司青海省分行、中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司青海省分公司提供合同審查、法律咨詢等常年法律服務(wù)。為青海省國(guó)有資產(chǎn)投資管理有限公司、中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司提供股權(quán)融資服務(wù)，多次參與中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司西寧各支行、中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司青海省分公司不良資產(chǎn)盡調(diào)項(xiàng)目，在常年及專項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有豐富經(jīng)驗(yàn)。
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5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
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7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
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2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
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3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
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二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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