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恒指正處在一種“奇妙”的波動當(dāng)中。低估反彈，瞬時拉高，極速回調(diào)。這些變化集中在一條曲線上，讓市場無所適從。
但事實上，所有的趨勢一定總是以長期為錨。這個長期的尺度，可能會超過一般人的預(yù)估。因為中間需要經(jīng)歷很長的傳導(dǎo)鏈。就好像AI掀起了二級市場熱潮，但AI其實已經(jīng)為此積累了幾十年的技術(shù)。
一個時代有一個時代的熱點，它的背后是生產(chǎn)力，是投資機會。要抓住這個機會，需要從現(xiàn)象出發(fā)，推導(dǎo)出產(chǎn)業(yè)的幕后支持因素。
在投資“混沌期”，看清時代熱點
這兩年來，活躍在產(chǎn)業(yè)園區(qū)的企業(yè)和員工可能會發(fā)現(xiàn)，提供電腦租賃、設(shè)備運維等服務(wù)的服務(wù)商正在增加，時不時就會出現(xiàn)業(yè)務(wù)傳單。
而關(guān)心IT產(chǎn)業(yè)大趨勢的投資者則可能注意到，這條賽道已經(jīng)在前兩年誕生了以凌雄科技（小熊U租品牌母公司）為代表，創(chuàng)新打造DaaS（Device-as-a-Service，設(shè)備即服務(wù)）模式的上市公司。
DaaS模式，顧名思義，就是圍繞IT設(shè)備全生命周期提供設(shè)備訂閱（租賃）、IT技術(shù)訂閱、設(shè)備回收、基于SaaS的設(shè)備管理服務(wù)，它貫穿了IT前市場和后市場，最大程度瞄準(zhǔn)企業(yè)在數(shù)智化轉(zhuǎn)型過程中的成本痛點，尤其是硬件投入及其后期維護(hù)的痛點，因此逐漸流行開來。
灼識咨詢曾預(yù)估，預(yù)計2024年我國DaaS市場規(guī)模將超過810億元，并將在2025年突破千億。這就是典型的熱門趨勢之下，被大眾忽略的投資機遇。
在當(dāng)前全社會追逐AI等新的計算機技術(shù)，并持續(xù)推動企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型的背景下，具備增長和投資價值的路徑，其實有兩條：
其一，類似AI的能改變生產(chǎn)方式的突破性技術(shù)，往往具有很大的投資價值，不過短期容易過度炒作；其二，幫助各行各業(yè)適應(yīng)時代變革的事物，就像AI火了，相關(guān)硬件和培訓(xùn)、管理運維服務(wù)也會獲得新的增長。DaaS模式的逐漸流行，也是同理。本質(zhì)上，這些業(yè)務(wù)的價值都在于幫企業(yè)降本、提質(zhì)、增效。
讀懂了這條邏輯，就會理解為什么DaaS模式會開始走紅以及IT市場新機遇的來源。
IDC的統(tǒng)計顯示，2023年下半年中國IT服務(wù)市場整體規(guī)模達(dá)到176.6億美元（約合1487.4億元人民幣），同比增長基本符合上期4.6%的預(yù)測數(shù)據(jù)。這里的IT服務(wù)，包含了硬件、軟件及系統(tǒng)和項目的管理支持等多個方面。
賽迪顧問在《2023-2024年中國IT服務(wù)市場研究年度報告》中指出，未來三年，中國IT服務(wù)市場規(guī)模年均復(fù)合增長率將達(dá)到14%。這說明，商業(yè)環(huán)境越是變化，國內(nèi)IT服務(wù)越是增長，因為依托這類服務(wù)，企業(yè)才能更好地降本增效、穿越周期。
變化從何而起？只因“轉(zhuǎn)折點”的到來
數(shù)智化轉(zhuǎn)型和企業(yè)降本增效的需求，讓IT服務(wù)和DaaS火了，這體現(xiàn)了一個趨勢總是由另一個產(chǎn)業(yè)支撐。相伴相生，就意味著它們總是共同走到轉(zhuǎn)折點。
比如IT行業(yè)其實誕生已經(jīng)很多年了，為什么DaaS興起之類的變化，會在當(dāng)前這個時間節(jié)點發(fā)生？主要是這個行業(yè)的很多因素隨時間積累，如今也有能力影響行業(yè)對數(shù)智化轉(zhuǎn)型的需求。這就催生了一條傳導(dǎo)鏈。
首先，是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式到了一個轉(zhuǎn)折點。最明顯的變化是，由于數(shù)智化再造了傳統(tǒng)企業(yè)的經(jīng)營底座和業(yè)務(wù)流程，產(chǎn)線上的人工越來越少，用電腦指導(dǎo)一切的工程師越來越多。
此時，企業(yè)對傳統(tǒng)人力的需求可能出現(xiàn)下降，但I(xiàn)T設(shè)備依然不可或缺。而當(dāng)更多工程師拿著電腦面向一線開展工作時，對設(shè)備管理、維護(hù)的需求也會增加，需要新的更完善的解決方案。
知名財經(jīng)作者秦朔前段時間在接受河南日報采訪時指出，中小企業(yè)當(dāng)前的壓力比較大，越是這個時候越需要高層懂?dāng)?shù)字化轉(zhuǎn)型，或者有“專才”來輔助。而企業(yè)數(shù)字化的核心，在于“利用數(shù)字化工具優(yōu)化企業(yè)端到端的全流程”，并且“可以先從容易操作的單點上投入”。
這樣看來，至少對中小企業(yè)來說，IT設(shè)備就是一個很好的數(shù)智化切入點。
以凌雄科技為例，其2024年上半年設(shè)備訂閱業(yè)務(wù)的客戶數(shù)量同比大幅增長35.8%，總設(shè)備訂閱量同比增長15.2%至約311.2萬臺。有機構(gòu)統(tǒng)計，凌雄科技提供的DaaS服務(wù)模式可以幫助企業(yè)減少高達(dá)97.4%的首期投入，三年內(nèi)運營成本可降低約10%-30%。
與此同時，第二點是市場和政策的宏觀指導(dǎo)也到了一個關(guān)鍵期。
事實上，頂層政策長期致力于推動產(chǎn)業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型，但現(xiàn)在措施越來越具體、視野越來越下沉，也就讓很多措施需要更充分地執(zhí)行。
比如今年初，國家數(shù)據(jù)局等17部門聯(lián)合印發(fā)《“數(shù)據(jù)要素×”三年行動計劃(2024—2026年)》。數(shù)據(jù)從何而來？數(shù)據(jù)要素的核心是軟件，但入口和基礎(chǔ)卻是IT硬件。越是強調(diào)數(shù)據(jù)的重要性，越會帶動中小企業(yè)也盡快采用高效低成本的IT設(shè)備管理服務(wù)，以此趕上數(shù)據(jù)的“快車”。
此外，《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》、《關(guān)于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》等重磅政策，也在引導(dǎo)著企業(yè)選擇高效低負(fù)擔(dān)的DaaS等模式，通過選擇專業(yè)服務(wù)，降低企業(yè)經(jīng)營成本，從而在宏觀層面提升社會經(jīng)濟的活力。
最后，作為數(shù)智化轉(zhuǎn)型最好的“輔助”之一，DaaS這種模式目前正在風(fēng)口上，其滲透正在加速，這從凌雄科技等企業(yè)近兩年成功走向上市就能看出來。
和AI等其他熱門行業(yè)一樣，凌雄科技已經(jīng)經(jīng)過了很長時間的發(fā)展。最重要的是服務(wù)模式的完善：
一方面是能力，凌雄科技最初從二手電腦批發(fā)零售起家，很早就觀察到市場的訂閱需求，如今以設(shè)備訂閱和設(shè)備回收兩個基點滿足客戶的日常設(shè)備使用需求，以IT技術(shù)訂閱、基于SaaS的設(shè)備管理等服務(wù)滿足客戶對于設(shè)備的長期運營維護(hù)、管理需求，實現(xiàn)了IT設(shè)備全生命周期服務(wù)。
無論是中小企業(yè)還是大型企業(yè)，只要有相關(guān)需求，都可以從這一模式中受益。例如短期活動展會等可選擇定制化租賃形式，企業(yè)搭建團隊配置IT設(shè)備，則可選擇長期設(shè)備訂閱服務(wù)。
另一方面是對行業(yè)的正向引導(dǎo)能力，凌雄科技的創(chuàng)業(yè)過程吸引了京東、騰訊、聯(lián)想等知名產(chǎn)業(yè)股東，多方聚焦IT設(shè)備和企業(yè)需求，共同探索更好更完善的服務(wù)，也讓行業(yè)服務(wù)質(zhì)量持續(xù)提升。此外，作為DaaS行業(yè)頭部企業(yè)，凌雄科技還推動成立了中國中小企業(yè)協(xié)會DaaS服務(wù)專業(yè)委員會并為專委會的工作開展提供重要支撐，行業(yè)有望在其支持下進(jìn)一步規(guī)范，惠及更多企業(yè)。
結(jié)語
總結(jié)來看，投資價值無非就是“明線”和“暗線”。資本市場的挖掘，就是在挖類似DaaS這種不顯山不露水，卻又暗藏巨大價值的領(lǐng)域。
這些領(lǐng)域，大多需要以長周期視角去看待，因為它們幾乎都是成長型企業(yè)，只有其服務(wù)的產(chǎn)業(yè)或者客戶有了一定成果，才會釋放自己的影響力。
今年上半年，我國登記注冊的民營企業(yè)數(shù)量同比增長7.8%達(dá)5500余萬戶。這些企業(yè)可能需要數(shù)智化轉(zhuǎn)型，訂閱更多IT設(shè)備，未來也可能擁抱AI，選擇各類訂閱服務(wù)。一切改變都需要一個過程，但只要是對經(jīng)營有實效的服務(wù)，最終都會迎來的自己的爆發(fā)期。
來源：港股研究社
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6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)