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光伏危局遲遲不見轉(zhuǎn)機。
從2022年至今，光伏板塊指數(shù)下跌已超70%，不少細分領域龍頭估值相繼進入合理甚至低估區(qū)間。
“覆巢”之下，卻有這樣一匹寧波光伏“黑馬”逆勢爆發(fā)，毛利率、ROE甚至超過行業(yè)第一的陽光電源，而且在業(yè)內(nèi)獲得了“南非之王”的稱號。
2024年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入80.16億元，同比增長26.7%；歸母凈利潤22.40億元，同比增長42.8%，業(yè)績創(chuàng)下歷史新高。
那么，德業(yè)股份逆勢增長的密碼到底是什么？
公開資料顯示，德業(yè)股份成立于2000年，最早是做家電業(yè)務，2016年才切入逆變器賽道。2021年上市時，公司家電業(yè)務收入依然占據(jù)大半壁江山。卻在短短3年時間，躋身光伏設備逆變器領域第二梯隊的排頭兵。
回顧2024年，光伏行業(yè)可謂“喜憂參半”。一方面，光伏產(chǎn)業(yè)制造端、應用端規(guī)模持續(xù)擴大，熱火朝天。另一方面，產(chǎn)業(yè)鏈價格、制造端產(chǎn)值等市場卻跌入“冰”點。
隨著A股市場收官，光伏設備板塊整體出現(xiàn)大幅調(diào)整，業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧，多數(shù)個股年內(nèi)跌幅較多。
盈利層面，同花順數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)申萬行業(yè)二級分類，66家光伏設備上市公司，2024年前三季度累計實現(xiàn)歸母凈利潤-14.36億元，相比2023年同期的984.87億元，轉(zhuǎn)盈為虧。
二級市場表現(xiàn)層面，66家上市公司全年平均股價跌幅近20%；市值總和也從年初的近16000億元，下跌至年末的13200億元，減少了近3000億元的市值。
整體看來，光伏設備板塊中，僅拉普拉斯、帝爾激光、德業(yè)股份、中信博4家同時實現(xiàn)2024年前三季度營業(yè)收入、歸母凈利潤雙增，以及全年區(qū)間股價的上漲。
從機構持股角度看，截至2024年三季度末，光伏設備板塊的全部持股機構家數(shù)達到2298家，較2023年同期增加了71家。其中，陽光電源以756家的持股機構家數(shù)位居行業(yè)第一，德業(yè)股份和中信博分別以161家和122家的數(shù)量緊隨其后。
此外，就ROE（凈資產(chǎn)收益率）而言，2024年前三季，光伏設備板塊平均ROE達到1.01%，其中德業(yè)股份以30.66%的ROE水平位居行業(yè)首位，體現(xiàn)了其高效的資本運用能力。
在2024年A股“寧波軍團”市值前十排行榜中，德業(yè)股份以的市值位居第五，僅次于寧波銀行、公牛集團、拓普集團、寧波港之后。
毫不夸張的說，德業(yè)股份活成了光伏產(chǎn)業(yè)“覆巢”之下的一枚靚麗的“完卵”。
德業(yè)股份之所以能夠脫穎而出，一個重要原因在于其錯位競爭的產(chǎn)品策略，“爆品”不斷。
目前，德業(yè)股份擁有三大核心產(chǎn)業(yè)板塊——逆變器、儲能與環(huán)境電器，構成一體多元業(yè)務格局。在光伏逆變器行業(yè)，公司已全面覆蓋儲能、組串、微型逆變器產(chǎn)品矩陣，是行業(yè)內(nèi)少見的實現(xiàn)三類產(chǎn)品協(xié)同增長的逆變器企業(yè)。其中，戶用儲能逆變器為公司競爭力較強的產(chǎn)品之一。
2024年第三季度，德業(yè)股份實現(xiàn)營收32.68億元，同比增長128.16%；實現(xiàn)歸母凈利潤10.04億元，同比增長229.52%。其中，戶用儲能產(chǎn)品正是公司業(yè)績增長的“頭號功臣”。
以德業(yè)股份專為陽臺場景開發(fā)出的陽臺儲能系統(tǒng)產(chǎn)品為例，微型陽臺儲能系統(tǒng)與傳統(tǒng)的屋頂光伏和戶用儲能相比，陽臺光儲系統(tǒng)具有體積小、安裝簡便、成本低、降電費等優(yōu)勢，除了可以滿足家庭用電外，還可應用至戶外露營等其他生活場景。
據(jù)悉，陽臺光伏，也被稱為插入式光伏系統(tǒng)。在歐洲加速清潔能源轉(zhuǎn)型和提高能源獨立性的背景之下，陽臺光伏應運而生。用戶只需將光伏系統(tǒng)固定在陽臺欄桿上，將系統(tǒng)電纜插入家中插座，利用太陽能發(fā)電產(chǎn)生電力供應。
2023年1月，德國VDE正式起草文件，擬簡化陽臺光伏系統(tǒng)規(guī)則，在確保安全的情況下加速小型光伏系統(tǒng)普及。2024年7月，德國議會下院通過了法律修正案，規(guī)定通過插入式光伏系統(tǒng)進行光伏發(fā)電將被納入特權措施目錄，房東或房主協(xié)會在無正當理由的情況下不得阻止此類行為。奧地利、法國、意大利、波蘭等國也出臺支持居民在陽臺上安裝光儲系統(tǒng)的政策。
在全球范圍內(nèi)，陽臺光伏以其易安裝性、經(jīng)濟性以及靈活性等優(yōu)勢廣受用戶歡迎，市場正呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。
德業(yè)股份業(yè)績逆勢上揚的另一個重要原因在于其對亞非拉市場的重點布局。
在業(yè)內(nèi)，德業(yè)股份素有“南非之王”的稱號。據(jù)2024年半年報，公司在南非市場占有率位居第一。2021年至2023年，公司對南非逆變器出口金額分別為1.61億元、6.80億元、12.60億元，呈快速增長態(tài)勢。
據(jù)悉，南非市場因停電頻繁，對分布式光伏系統(tǒng)具備剛性需求。近年來，隨著光伏價格大幅度下跌，南非屋頂太陽能光伏系統(tǒng)裝機容量大幅增長，也拉動了配儲需求大幅增長。
早在2019年，德業(yè)股份就進入了南非市場，一方面通過給當?shù)仄放?ldquo;貼牌代工”快速切入市場，另一方面用價格更低的國產(chǎn)關鍵零部件替代高價進口零部件，壓縮生產(chǎn)成本，把性價比做到了極致，賺得盆滿缽滿。2023年，德業(yè)股份逆變器毛利率達52.33%，位列國內(nèi)逆變器行業(yè)上市公司第一。
除了南非，以巴基斯坦、印度、菲律賓、緬甸為代表的新興市場因嚴重缺電形成剛性需求，以及電價高增、政策推動、組件和電池降價帶來的經(jīng)濟性提升，需求涌現(xiàn)。
12月16日，德業(yè)股份公告，擬在馬來西亞設立境外全資子公司并投資建設馬來西亞生產(chǎn)基地，以從事光伏設備及儲能電池等相關業(yè)務，投資金額不超過1.5億美元。
德業(yè)股份表示，在全球經(jīng)濟一體化加速的浪潮下，公司在馬來西亞投資設立子公司有利于進一步拓展海外市場，更加靈活地應對宏觀環(huán)境以及國際貿(mào)易格局可能對公司產(chǎn)生的潛在不利影響，提升整體抗風險能力，增強公司綜合競爭力，符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃及長遠利益。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
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3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
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