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DeFi眾生相
過去幾個月來，DeFi（去中心化金融）展呈爆炸式增長。根據8月31日的數據統(tǒng)計，DeFi加密資產的價格近4個月來分別平均上漲了42.9％，56％，60.5％和168.4％。
DeFi板塊項目的暴漲，以及Yield Farming熱潮，諸如挖“紅薯”、“壽司”、“珍珠”、“泡菜”等熱門話題使眾多“老韭菜”一頭霧水，也使一部分無所畏懼的“新韭菜”賺得盆滿缽滿。例如，YFI（yearn.finance）在最近幾周內創(chuàng)下了令人難以置信的價格，從不到1000美元最高暴漲到近40000美元。
DeFi玩法日新月異，老韭菜們錢沒有賺到，段子倒是寫了不少：
“現在的老韭菜為啥虧錢呢，就是太相信這些老項目方會拉盤，這些老項目方蹭個熱度拋盤套現，而新韭菜買的新項目，就是找機會拉盤，把前十甩下去，反正有老韭菜做空當燃料?！?/p>
“老韭菜：價格有點虛高啊，先分析，先觀察一下。新韭菜：先上車再研究，干就完了?！?/p>
“剛入圈說老韭菜賺錢，好不容易混成老韭菜，又成新韭菜賺錢了。”
“拼挖礦，拼不過大戶。搶公募，搶不過科學家。玩DeFi，玩不過新韭菜。今年老韭菜生存真難?！?/p>
“好懷念那個單純的熊市，那個熊市雖然虧了錢不開心，但大家一起虧，所以沒有孤單感，沒有被人鄙視的感覺，心態(tài)是平和的，不像現在別人賺錢我虧錢，融入幣圈三四年，突然卻被邊緣化了，甚至被新韭菜鄙視了，此時我內心是孤寂的，是暴躁的?！?/p>
最近，新老韭菜的處境的確有點冰火兩重天的意思?？磥?，為了不被時代淘汰，了解一下DeFi熱潮之下的新趨勢與風險還是相當有必要的。
DeFi的定義
先說說什么是DeFi。DeFi旨在用更少的中介來重建傳統(tǒng)的金融系統(tǒng)。市場上的許多傳統(tǒng)行為，例如放貸、借貸、衍生產品以及證券買賣，都可以通過去中心化的開源網絡來完成。目前，絕大多數這些應用程序中是在以太坊上創(chuàng)建的，但原則上，其他具有智能合約功能的平臺也可以勝任這一工作。
DeFi的常見功能
首先，DeFi需要有穩(wěn)定幣，與以幣價波動巨大的比特幣等加密貨幣不同，穩(wěn)定幣價格與美元等法定貨幣1：1錨定。在不穩(wěn)定的資產中重新創(chuàng)建借貸合同和其他金融產品是不切實際的，因此，大多數DeFi合同在其核心功能中都融入了穩(wěn)定幣，包括USDT、USDC、TrueUSD、Dai和Paxos。
（圖）截止9月2日，DeFi合同中鎖定的總價值已超過94億美元。
DeFi允許用戶以編程方式獲取貸款，而無需進行應用程序審查或銀行賬戶。在某些DeFi應用程序中，借款人無需尋找放貸方。放貸方是智能合約本身，利率是根據供需通過算法計算的。在一些應用程序中，可以保證固定利率，以換取用戶將加密貨幣借給智能合約。
DeFi允許借款人將其數字資產作為抵押品鎖定在智能合約中，直到還清貸款為止。目前，DeFi主流借貸平臺包括Compound、Aave、Maker等。
伴隨著越來越多DeFi協(xié)議發(fā)行治理代幣，并向流動性提供者分發(fā)這些代幣，加密貨幣社區(qū)誕生了新的術語“Yield Farming”（翻譯過來就是“農場種植獲取收益”，它最早來源于6月15日 Compound創(chuàng)建的一項新功能）。如今，此功能已被其他DeFi協(xié)議廣泛采用，加密貨幣投資者成為“農民”，將資金投入到不同DeFi協(xié)議中來賺取高額回報。
去中心化交易所
（圖）DeFi用戶總數接近40萬，其中UniswapProtocol占用戶總數的57％。
傳統(tǒng)證券和加密貨幣的交易通常是通過第三方運行的平臺進行的。但是，DeFi交易平臺是通過智能合約創(chuàng)建的，它消除了中間商，并可以充當對點對點交易平臺中的資金和數字資產托管人。目前，去中心化交易所包括Curve，Uniswap，Bancor，Kyber和Synthetix等。
值得注意的是，在過去幾天中，Uniswap的單日交易量已超過了擁有1200多名員工的中心化加密貨幣交易所Coinbase。這對于Uniswap而言絕對是個值得驕傲的事情，因為Uniswap基本上是自動化的，并且不需要中心化的團隊運營。
資產管理協(xié)議
DeFi產品的最新類別為用戶創(chuàng)建了框架，以匯集投資資金，功能類似于智能交易顧問和資產聚合器，例如Yearn.Finance、Melon、Set協(xié)議、Zapper.fi和Insta.dapp等。
去中心化預測市場、期權和保險
這個類別是關于押注未來即將發(fā)生或不會發(fā)生的事情，并且包括去中心化預測市場、鏈上期權和保險，整個過程是完全自動的。目前，這些平臺通常用于對智能合約中的漏洞進行保險，以后還將用于對意外和自然災害進行保險，該領域項目包括Augur、Polymarket、Opyn和Nexus Mutual等。
合成資產橋梁
合成資產橋梁是一個非常受歡迎的類別。像比特幣這樣的資產可能對某些功能（例如價值存儲）很有用，但很難用作抵押品。想像一下，存放在金庫中的黃金是難以移動和抵押的，而創(chuàng)建數字化的表示形式或比特幣使用權可將其用于金融合同。此類平臺非常流行，以至于目前比特幣被通證化的速度已經超過了其挖礦速度。
當前充當合成資產橋梁的平臺包括BitGo（有3.86億美元的比特幣被通證化）和REN（有2億美元的比特幣被通證化），以及即將推出的Keep Network。
最后，DeFi還可以輕松組合不同的智能合約。例如，用戶可以以5％的利息投資100000美元，然后通過DeFi機器人顧問自動將該利息重新投資到另一資產中，或將其用作貸款的抵押品。
誰在投資DeFi？
除了狂熱的Yield Farming游戲玩家，還有一些基金正在對DeFi進行機構投資，其中比較著名的投資者包括DG Lab Fund、ParaFi Capital、Framework Ventures、3Arrows、Mechanical、Coinfund，以及資深的加密貨幣投資者Polychain、Pantera和Multicoin Capital。
ParaFi Capital的執(zhí)行合伙人Ben Forman解釋了為何專注于DeFi的原因，“許多人將DeFi視為曇花一現的熱潮，其實，這并不奇怪。任何重大趨勢剛開始的時候看起來都像是玩具一樣。DeFi協(xié)議提供了一種構建分布在全球的金融產品的方法。我們已經看到了DeFi創(chuàng)新的沙盒，無論是在參與度還是資金流方面，它都是無限的。任何新技術在剛剛投入使用時，都會有很多實驗和失敗。創(chuàng)新需要付出代價。但是，我們不能因噎廢食，因為DeFi網絡背后的基礎架構具有強大的功能。這些用例正在侵蝕舊有的金融基礎架構，以至于它們開始變得難以忽視?！?/p>
DeFi投資風險
雖然一些投資者因為DeFi一夜暴富，但DeFi還是讓我們想起了2017-2018年的1CO狂潮。
對于最為火熱的Yield Farming，a16z前合伙人Jesse Walden表示，雖然短期內Yield Farming可以用作一種激勵方式，但一個成功的協(xié)議仍然取決于建設者和用戶是否能長期停留在平臺上。
8月初，以太坊V神曾對Yield Farming提出警示，他表示，“據我所知，一些DeFi的年化收益率超過100％，而這些利率并不能反映任何未來可持續(xù)性。某些流動性提供者正在賺取的高利率從長遠來看是不可持續(xù)的?！?/p>
近日，V神再次發(fā)出警告，他認為DeFi領域過于天真樂觀，并將Yield Farming的通證經濟的通貨膨脹與美聯儲的印鈔進行了比較。對此，著名投資者大衛(wèi)·拉赫認為，“如果將這些不斷鑄造的治理通證看作是新的加密貨幣（例如比特幣以太坊等），那是瘋狂的。但是，如果將它們視為產生現金流的新加密貨幣初創(chuàng)公司或項目中的股權，那其實并不是那么瘋狂，因為總會有新的初創(chuàng)公司具備真正的潛力。”
最后，要注意的是，Yield Farming基于DeFi，因此也會存在和DeFi一樣的風險，比如智能合約漏洞、流動性危機、DeFi協(xié)議合約管理者治理風險、穩(wěn)定幣價值脫鉤等問題。無論是“新韭菜”還是“老韭菜”，都需要擦亮眼睛，在投資之前做好研究，充分了解相關風險。
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2)求推薦算命看相大師；
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