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咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
今天，我們要探討的問題是：雙向流動(dòng)性市場是否會(huì)成為推動(dòng)下一波數(shù)字資產(chǎn)交易增長的催化劑？
雙向流動(dòng)性市場指不論是買方還是賣方價(jià)格，都有交易商積極報(bào)價(jià)的市場。它不僅僅只是一種聰明的商業(yè)模型，還可以使入場變得民主化，并在以前無法訪問的市場中促進(jìn)廣泛的經(jīng)濟(jì)包容。此類平臺(tái)已經(jīng)在眾多垂直領(lǐng)域（例如證券交易所）創(chuàng)造了奇跡，數(shù)字資產(chǎn)流動(dòng)性領(lǐng)域可能也會(huì)成為這種商業(yè)模式的沃土。
雙向平臺(tái)可以將買賣雙方聯(lián)系在一起，從而為獲得更多收入的賣方創(chuàng)造全新的價(jià)值流量。同時(shí)，買方可以使用新功能，從而為每個(gè)參與者創(chuàng)造雙贏局面。CoreSight的一項(xiàng)研究表明，到2022年，雙向市場（如Airbnb、Fiverr、eBay和Uber）的收入可能會(huì)超過400億美元。
谷歌的AdSense就是一個(gè)很好的例子，它向我們展現(xiàn)了雙向交易平臺(tái)如何為買賣雙方創(chuàng)造全新的價(jià)值來源。AdSense的解決方案使廣告發(fā)布平臺(tái)和廣告商都受益，加速了新業(yè)務(wù)類別的增長，并建立了行業(yè)領(lǐng)先的業(yè)務(wù)。2019年，谷歌廣告服務(wù)實(shí)現(xiàn)了1348億美元的收入（包括AdSense以及其他廣告產(chǎn)品）。目前，已有1100萬個(gè)網(wǎng)站成為了AdSense的用戶（賣方）。谷歌通過使廣告平臺(tái)可供眾多規(guī)模較小的廣告商（買方）訪問，為高流量網(wǎng)站上的廣告提供了新的需求來源，從而導(dǎo)致更高的出價(jià)，更多的廣告和更高的廣告銷售額。
AdSense使各種規(guī)模的網(wǎng)站都可以輕松賣廣告，將流量進(jìn)行變現(xiàn)。同時(shí)，它還能幫助需要投放廣告的小型企業(yè)獲得輕松快速訪問各類平臺(tái)。曾經(jīng)，這些企業(yè)需要大筆預(yù)算在電視、廣播或紙媒上進(jìn)行廣告促銷，而現(xiàn)在只需要點(diǎn)擊鼠標(biāo)就能夠以負(fù)擔(dān)得起的價(jià)格來實(shí)現(xiàn)廣告效果。
| 加密貨幣的意外挑戰(zhàn)
比特幣等加密貨幣的出現(xiàn)其實(shí)是建立在金融賦權(quán)哲學(xué)之上。比特幣的起源是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)電子現(xiàn)金系統(tǒng)，旨在使消費(fèi)者能夠通過區(qū)塊鏈的不可篡改的審計(jì)追蹤特性，以直接、準(zhǔn)確、安全的方式完成相互轉(zhuǎn)賬。
中本聰自己可能都無法預(yù)見到，在十年出頭的時(shí)間里，比特幣市值超過了2000億美元。同理，他可能也沒有預(yù)見到大量新加密貨幣和全球數(shù)百家加密交易所的涌現(xiàn)。
由于每家交易所都處于互相分離的狀態(tài)之下，隨著全球各地涌現(xiàn)出新的交易所，市場分散度呈指數(shù)級(jí)增長。具有諷刺意味的是，即使整體市值增長，這種市場分散度也阻止了流動(dòng)性的聚集。因此，當(dāng)今的交易所在保證訂單價(jià)格或時(shí)間優(yōu)先，合理的價(jià)差和交易速度方面都面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。流動(dòng)性瓶頸正在拖累數(shù)字資產(chǎn)交易的增長。
| 市場入口
一個(gè)新興市場必須足夠成熟才能使用雙向交易平臺(tái)。如今的加密貨幣交易已經(jīng)到達(dá)了這種水平——在更多的交易所和交易者的推動(dòng)下，流動(dòng)性需求持續(xù)增長。
雙向做市平臺(tái)可能會(huì)成為解決這個(gè)問題的方法。加密交易所依靠做市商承諾以預(yù)先選擇的價(jià)格進(jìn)行買賣。這些訂單為交易所增加了流動(dòng)性，使交易所的客戶受益。同時(shí)，做市商（流動(dòng)性提供者）必須具有所需的交易量和資本手段。由于做市商有機(jī)會(huì)抓住低價(jià)買單和高價(jià)賣單之間的價(jià)差，其回報(bào)率可能會(huì)很高。
做市商不僅需要資金，還需要技術(shù)和交易專業(yè)知識(shí)來為自動(dòng)交易算法提供信息。盡管小型參與者也希望用自己的資金來做市，但由于缺乏足夠的資本、交易量或?qū)I(yè)知識(shí)，他們被拒之門外。
就像AdSense模型中的廣告平臺(tái)一樣，雙向交易市場平臺(tái)可以使不同規(guī)模的交易者將數(shù)字資產(chǎn)投入特定的交易所和交易對(duì)。同時(shí)，交易所對(duì)該交易對(duì)出價(jià)，為做市商支付手續(xù)費(fèi)（例如Adsense中的廣告商的費(fèi)用）。以往，做市商是專職、資本雄厚的專業(yè)交易者的專屬領(lǐng)域，而類似AdSense的雙向交易市場可以將這一領(lǐng)域擴(kuò)展到幾乎所有規(guī)模的交易員。
| 做市商的進(jìn)化
如果平臺(tái)可以將精明的散戶投資者與需要更多流動(dòng)性的數(shù)字資產(chǎn)交易所和資產(chǎn)交易對(duì)聯(lián)系起來，從而使散戶投資者也能夠充當(dāng)加密貨幣做市商，那么情況會(huì)怎么樣呢？一個(gè)設(shè)計(jì)巧妙的雙向平臺(tái)可以使散戶投資者類型多樣化，并使他們能夠參與以前無法獲得的重要市場功能。
未來，雙向平臺(tái)可以使交易所和資產(chǎn)發(fā)行人在平臺(tái)上列出其做市機(jī)會(huì)，以及相應(yīng)的做市獎(jiǎng)勵(lì)。散戶投資者可以將資金存入做市賬戶，將其分配給所參與的數(shù)字資產(chǎn)交易所，然后選擇交易對(duì)，例如BTC / USD。
隨著每個(gè)交易所的流動(dòng)性增加，其客戶將享受更好的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、交易執(zhí)行和更高的成交率。更好的交易執(zhí)行甚至可以幫助交易所吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者，從而形成市場增長的良性循環(huán)。
將投資者或交易員轉(zhuǎn)變?yōu)樽鍪猩趟坪鹾茈y，但是設(shè)計(jì)良好的雙向市場是完全有可能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，高效的雙向平臺(tái)可以為數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)帶來巨大的飛躍。
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一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對(duì)以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對(duì)憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權(quán)，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽(yù)和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù)；
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動(dòng)實(shí)施恐怖活動(dòng)、極端主義活動(dòng)；
5)煽動(dòng)民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會(huì)秩序，破壞社會(huì)穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對(duì)未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對(duì)他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對(duì)方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià)；
7)歧視：煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等，針對(duì)他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購買或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)