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百億科順已經(jīng)不再是一個秘密，2019年的一次投資者關(guān)系活動上，總裁方勇先生就喊出了進軍百億的目標(biāo)，另外我們從財報上，也能夠發(fā)現(xiàn)一些蛛絲馬跡，比如報表中提到“用三年甚至更短的時間實現(xiàn)百億銷售”。
而正式的對外發(fā)布百億戰(zhàn)略，是在荊門生產(chǎn)基地的落成儀式。會上指出，科順百億戰(zhàn)略有三個目標(biāo)，營收三年破百億、渠道直營各占50%、現(xiàn)金流持續(xù)為正。
為什么會有三個目標(biāo)呢，萬水波認(rèn)為，營收破百億在大基建、地產(chǎn)集采、精裝、兩新一重等政策大背景下，是有可能實現(xiàn)的，但是加上渠道直營各占50%，現(xiàn)金流持續(xù)為正兩個指標(biāo)，也就增加了實現(xiàn)的難度。
因為渠道占比越高，意味著要擴寬公司的客戶界面，延伸公司的銷售和服務(wù)觸角，在獲得更多客戶資源的同時，降低應(yīng)收賬款的風(fēng)險，從而實現(xiàn)現(xiàn)金流為正。
科順百億目標(biāo)實現(xiàn)到底難不難，需要哪些內(nèi)外部條件，萬水波希望通過下面六大業(yè)務(wù)構(gòu)面的分析，來解碼科順股份未來的增長邏輯。
1、需求邏輯
規(guī)模層面：2019年全國防水材料市場規(guī)模約為1660億元，同比增長了7%，未來增速會下降，行業(yè)將從高速增長步入穩(wěn)步增長，未來規(guī)模有望超過2000億?？祈樢獙崿F(xiàn)銷售超過100億，那么市占率就要超過5%，2019年的市占率是3%左右，所以還需要提升2個點。
競爭層面：市占率提升2個點，一方面可以搶占非標(biāo)產(chǎn)品、非規(guī)模企業(yè)的生存空間，大概有300億左右的空間；另一方面可以通過渠道、直銷等方式，獲取更多的地產(chǎn)、基建項目，提高大客戶的單品占比和品類占比。
政策層面：由于疫情的影響，短期內(nèi)新基建、大基建、老舊小區(qū)改造需求旺盛，長期來看，基建方面的固投會有一定的延續(xù)性，尤其新基建方面的需求會擴大，房地產(chǎn)市場增速放緩甚至下行是大概率事件，舊房修繕市場需求會擴大。
不確定性因素：新的防水標(biāo)準(zhǔn)的出臺，競爭對手的跑馬圈地和價格競爭，跨界競爭北新建材、偉星新材、三棵樹和亞士創(chuàng)能的下一步動作，新環(huán)境下的十四五期間的基建政策和地產(chǎn)政策。
2、產(chǎn)能邏輯
如果說市場需求是原動力，那么產(chǎn)能就是保障，百億產(chǎn)能是科順股份實現(xiàn)百億目標(biāo)的基礎(chǔ)，而且隨著產(chǎn)能的提升，便于公司開發(fā)新客戶。
科順目前擁有7個生產(chǎn)基地，分布在佛山、昆山、重慶、德州、鞍山、南通、荊門等區(qū)域，其中防水卷材生產(chǎn)能力1.63億平，涂料產(chǎn)能15.7萬噸。
在建的生產(chǎn)基地有德州二期、渭南基地和荊門二期，正在籌建的基地有廣西基地、中原基地、和福建基地。按照產(chǎn)能布局來看，在近兩年年防水卷材、涂料產(chǎn)值有望超過120億元，完全能夠支撐公司的百億戰(zhàn)略。
3、產(chǎn)品邏輯
科順的主要產(chǎn)品是防水卷材和防水涂料，2019年防水卷材營收31.7億元，防水涂料營收9.2億元，占比分別為68%和20%。
從東方雨虹、中國聯(lián)塑的增長邏輯來看，產(chǎn)品品類拓展，也是科順做大規(guī)模的重要手段，科順已經(jīng)在部分在建、籌建的生產(chǎn)基地，配套生產(chǎn)特種砂漿、建筑涂料、保溫板，未來將給公司帶來新的增量。
4、渠道邏輯
公司早期主要面向B端銷售，銷售模式以直銷為主，近年來為了搶占市場和降低大客戶的應(yīng)收賬款風(fēng)險，開始逐步拓展經(jīng)銷商客戶，經(jīng)銷商又分為工程渠道和零售渠道，其中工程渠道主要輻射非核心地產(chǎn)和工程承包商，零售渠道輻射家裝客戶。
運營上，科順家庭防水是單獨的，由依來德建材公司運營，通過終端門店和電商平臺進行銷售；工程防水業(yè)務(wù)板塊由工程建材集團運營，在全國有5個銷售大區(qū)、13家銷售分公司、23家銷售服務(wù)辦事處、1000多家經(jīng)銷網(wǎng)點。
近年來公司為了填補空白市場，大力發(fā)展經(jīng)銷商，推出了融資擔(dān)保、返利等支持政策，加速了經(jīng)銷客戶的開發(fā)進程。
萬水波認(rèn)為，經(jīng)銷商數(shù)量提升是不難實現(xiàn)的，但是要求直銷/經(jīng)銷營收各占50%，是有難度的，主要的原因在于，基建和地產(chǎn)市場集中度會加強，直銷市場空間會擴大。
5、品牌邏輯
多品牌運作：不同于東方雨虹，科順采用多品牌進行運作，其中CKS科順品牌面向工程防水卷材及涂料市場，ELKOT依來德面向民用家庭防水市場，ZT筑通面向維修堵漏市場，鉑盾面向金屬建筑面專用防水涂料市場。
品牌形象：2019年，公司的VI，品牌物料、官網(wǎng)都進行了更新，因為采用多品牌的關(guān)系，科順家庭防水和工程防水采用的是兩套品牌VI形象。
品牌推廣：主要通過參加展會、行業(yè)技術(shù)研討會、設(shè)計院座談會、品牌沙龍、技術(shù)交流會、高鐵等方式進行品牌推廣。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
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