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11月5日，阿里巴巴在美股盤前發(fā)布了2021財年Q2財報。財報顯示，阿里巴巴第二財季營收1550.6億元（人民幣，下同），市場預期1547.37億元，同比增長30%。第二財季凈利潤470.9億元，市場預期254.33億元，去年同期725.4億元。
與上一財年相比，阿里本季度經營利潤為人民幣136.34億元，同比減少33%；歸屬于普通股股東的凈利潤為人民幣287.69億元，凈利潤為人民幣265.24 億元，同比分別減少60%及63%。
財報稱，本財季相關數據的同比下滑，主要歸因于去年同期阿里取得了螞蟻集團33%股份時確認的一次性重大收益，以及本財季相關股權激勵費用及其他若干項目費用上升；若不考慮此類影響，本季度經營利潤將由去年同期的206.67億元增長44%至296.90億元，非公認會計準則凈利潤為人民幣470.88億元，同比增長44%。
阿里管理層認為，阿里本季度依然是“強勁”且“扎實增長”的，在2020財年實現1萬億美元GMV后，本季度張勇進一步提出了“內需、云計算和大數據、全球化這三大長期增長引擎”。
在阿里巴巴2020年度全球投資者大會上，張勇強調阿里是在“履帶式”發(fā)展，也就是說，電商、金融科技、云計算、物流、文娛，不同業(yè)務在不同階段承擔起驅動阿里發(fā)展的重擔，這些業(yè)務并非獨立運行、相互割裂，新業(yè)務是以解決舊業(yè)務問題為出發(fā)點提前布局，舊業(yè)務給新業(yè)務提供發(fā)展彈藥，而新業(yè)務發(fā)展起來后又可以反哺舊業(yè)務。
如今，履帶戰(zhàn)略已經成為現實，阿里正在實現多引擎增長，并且體現在了阿里營收的結構性變化之上——
從整體營收情況而言，阿里的季度營收在去年突破千億元人民幣之后，核心商業(yè)一直較為穩(wěn)健，針對中國零售市場的業(yè)務轉向運營效率的提升；
云計算業(yè)務的增速略高于上一季度，經調整EBITA虧損1.56億元 （去年同期為5.21億元），經調整EBITA利潤率同比由負6%縮窄至負1%，規(guī)模經濟效益逐漸顯現，盈利已經不遠；
而在全球化上，阿里所投Lazada和 Trendyol的收入增長也在帶動跨境及全球零售商業(yè)收入進一步增長。
核心電商移動用戶的MAU增長至8.81億，雖然落后于市場預期，但已經接近了中國零售用戶的天然邊界。CNNIC數據顯示，截止2020年6月底，我國網絡購物用戶規(guī)模為7.49億，手機網絡購物用戶規(guī)模為7.47億，網購滲透率達79.7%。
張勇此前曾表示，阿里巴巴目前國內消費者已經接近10億，海外消費者年度規(guī)模也到達了1.8個億?！拔覀冇兄L期的目標：到2036年，我們希望能夠服務全球20億的消費者。”
張勇
回到阿里整個大的商業(yè)生態(tài)，從長期目標管理的角度看，阿里各條業(yè)務線橫向擴張的邏輯，都可以落點在上述既定的目標上，同時在商業(yè)化目標上，朝著形成協(xié)同，提高流量的綜合商業(yè)化效率的方向前進。
這種擴張的邏輯，顯然還會帶來業(yè)務擴容的管理難題，阿里從中提煉的核心要素是數字化能力輸出，也就是張勇一再提及的“未來最大的確定性就是數字化”。
這其中不僅包括以電商為代表的核心商業(yè)，還有云計算大數據為代表的2B服務，以及拓展海外市場（用戶和客戶）為目的的各種投融資活動。
通過對核心商業(yè)上下游產業(yè)鏈的數字化改造，不僅需要實現阿里內部流量的互聯(lián)互通，也需要給阿里商業(yè)生態(tài)連通更多合作伙伴留下了更多商業(yè)接口。
對于阿里的商業(yè)模式，最受關注的還是阿里核心商業(yè)中淘系電商的變化。
本季度財報，阿里公布了截至2020年9月30日止12個月，淘寶直播產生的GMV超過3500億元。
快手披露的IPO招股書顯示，過去六個月快手電商GMV為1096億元，直播電商這種引爆于淘寶內容生態(tài)內的商業(yè)化路徑在全網范圍內得到驗證。在“內容+電商”的模式探索中，阿里也在嘗試在此前直播帶貨“促銷模式”之上，提升直播對新產品、新品牌的營銷作用，提高趣味性和互動性。
這跟當下淘寶流量分配機制發(fā)生的變化也息息相關，在上月淘寶改版后，淘寶強化了信息流推薦的能力，邁向“商品分發(fā)”。
9月14日，淘寶發(fā)布的一組數據顯示，95后躍升為淘寶第一大用戶群體，90%的年輕網民都是淘寶的用戶，95后淘寶用戶常用功能模塊前三，正是帶有內容及推薦屬性的淘寶直播”“淘寶問大家”“猜你喜歡”，其中38%的淘寶直播用戶年齡都不超過25歲。
這顯現出，阿里也在根據用戶行為模式的變遷，調整以往的流量分配機制。在電話會議中，阿里管理層表示，基于有明確購物意向的搜索行為和創(chuàng)造消費者需求的信息流推薦，是互補的。
對于下沉市場，阿里將C2M與淘寶特價版提及到一個更高的級別，管理層明確表示，是把淘寶特價版作為一個獨立的業(yè)務來看待和推動。面向價格敏感型消費者，阿里在通過很多線上營銷、用戶互動等計劃吸引新的消費者來到淘寶特價版的APP。
截止9月份，淘寶特價版月活躍用戶數增長至7000萬，比3個月之前凈增3000萬。
本季度阿里將核心商業(yè)的傭金收入并入客戶管理項目中，客戶管理收入同比增長20%至102.1億美元，這一增長的主要驅動因素是付費商家數量的增長?？蛻艄芾硎杖朐诳偸杖胫姓急扔?9%降至45%，原因是其他新業(yè)務模式的收入增長更快，這也側面反映出，阿里在營收結構發(fā)生的變化。
總體而言，主要是由于其他新業(yè)務模式的增長更快，尤其是云計算到本季度占集團整體營收的比重已達10%，增長率即使放到全球來比較，也拔得行業(yè)頭籌。
“我們預計阿里云業(yè)務將在2021財年下半年實現盈利?！?/p>
本季度財報電話會議上，武衛(wèi)提及云計算業(yè)務的發(fā)展狀況，再一次表達了對云業(yè)務實現短期盈利的信心。
1.56億元人民幣，1%的虧損率，在阿里云60%的同比增長率，45%的客戶消費額同比增長率面前幾乎可一邁而過——
這意味著，不出意外阿里云將在2021年財年內完全實現內部造血，并將在集團利潤貢獻中得到體現。
對比亞馬遜、微軟兩家同樣以云服務獲得新增長的科技巨頭，云計算的規(guī)模效益放大后，阿里云已然成為支撐阿里經濟體的又一主要增長引擎。
Synergy Research Group的新數據顯示，今年第三季度企業(yè)在云基礎設施服務上的支出接近330億美元，比2019年第三季度增長了33%，高于在上一季度(32%)。
Synergy估計，過去12個月云基礎設施服務收入達到1190億美元，主要云提供商的主導地位在公共云市場更為明顯，前五名控制著近80%的市場份額。從地理上講，云計算市場在世界所有地區(qū)都持續(xù)強勁增長。
亞馬遜和微軟繼續(xù)占據全球市場的一半以上，亞馬遜的市場份額一直保持在33%左右，而微軟的份額超過18%。谷歌、阿里巴巴和騰訊的增長速度都超過了整個市場。
最能體現阿里的科技屬性的業(yè)務，也是云計算業(yè)務。體現在阿里內部， 阿里云在深入參與到阿里幾乎每一條業(yè)務的變革中，在提出云釘一體后，阿里云通過打通內部資源協(xié)調，也在繼續(xù)輸出基于阿里云的數字技術設施服務。
截至2020年9月30日止，約 60%的A股上市公司都是阿里云的客戶，來自互聯(lián)網、金融及零售行業(yè)的客戶收入增長推動了阿里云的收入增長。
阿里云定位于數字經濟基礎設施，這種特征首先是在阿里內部商業(yè)體系中得到驗證的，從2019年阿里核心系統(tǒng)全面上云起，阿里云作為阿里集團基礎設施繼續(xù)得到體現：
淘系電商深入制造業(yè)，對工廠進行數字化改造離不開阿里云的技術支持；阿里向產業(yè)互聯(lián)網發(fā)力，連接通信、金融、政務等業(yè)務差別極大的行業(yè)也依托于阿里云的數字通用解決方案；阿里的全球化戰(zhàn)略也能體現阿里云的價值，阿里云目前是亞洲第一大公共云服務商。
與其他云服務廠商的不同在于，阿里云還在積極參與向客戶提供通用性和行業(yè)性的數字服務解決方案，比如基于阿里電商業(yè)務，阿里云深度參與著制造端的數字化、智能化變革，對不同行業(yè)而言，降本增效的硬性要求，是阿里云發(fā)揮自身拓展能力的重要戰(zhàn)場。
今年7月10日，張勇首次以“阿里巴巴集團董事會主席”的身份發(fā)出致股東信。
他在信中提到：“全球化是我們的長期之戰(zhàn)，內需是我們的基石之戰(zhàn)，云計算大數據是我們的未來之戰(zhàn)?！?/p>
云計算及大數據已經是阿里看得見的未來。
近幾年，阿里核心商業(yè)發(fā)生的一個變化還在于，阿里在直營業(yè)務上的側重越來越強。
本季度阿里核心商業(yè)EBITA利潤率同比從38%下降至35%，主要也是由于自營新零售業(yè)務和直營業(yè)務增長的影響，尤其是阿里控股高鑫零售后，阿里還將進一步加速線下流量和業(yè)務的數字化進程，打通線上線下渠道庫存，拓寬供應鏈網絡，并通過提高線上占比，擴大高鑫零售的目標市場。
管理層表示，預計阿里將在12月份季度開始將高新零售的財務數據并表，核心商業(yè)部分的經調整EBITA利潤率將會持續(xù)受到阿里對于新業(yè)務的投資，以及自營新零售業(yè)務和直營業(yè)務增長的影響。
也就是說，阿里對直營業(yè)務仍然處于繼續(xù)加大投資的階段，核心商業(yè)利潤率有進一步下降的可能。
此外，在核心商業(yè)部分中，包括本地生活、新零售、菜鳥、跨境進口等業(yè)務，總體從去年同期虧損70億收窄至50億。
同時，在阿里非核心商業(yè)部分的業(yè)務，也在朝著提升運營效率，控制虧損的方向發(fā)展，除了盈利在即的云計算業(yè)務，數字媒體和娛樂受益于靈犀互娛在線游戲業(yè)務的收入增長虧損收窄至47億（去年同期為65億）。
總體而言，阿里目前的現金流比較充足，對自營業(yè)務的投入不是一個短期過程，這種過程迥異于過去的自營電商模式，而是與新消費趨勢、線下零售的數字化改造結合起來。
今年雙11的變化，除了“雙節(jié)棍”模式、延長活動時間，還有一個特點即是阿里核心商業(yè)的全線參與，包括支付寶、餓了么等在本地生活上、飛豬在酒旅行業(yè)上或多或少都落點在對行業(yè)的數字化改造上。
此外，在傳統(tǒng)營收、支出之外，阿里持續(xù)加大著在技術研發(fā)領域的投入。在2020年度阿里巴巴全球投資者大會上，阿里巴巴集團首席財務官武衛(wèi)首次披露，這幾年，阿里在技術和研發(fā)上的投入每年都超過1000億元。
電商是一個強業(yè)務驅動的行業(yè)，在電商行業(yè)耕耘二十余年后，阿里試圖轉型為一家真正以技術驅動為標志的科技企業(yè)，包括云計算、創(chuàng)新業(yè)務方面的變化，就反應著這種“技術焦慮”。
在互聯(lián)網整體向2B轉型的過程中，阿里要向產業(yè)鏈上下游輸出更多價值，“讓天下沒有難做的生意”就不僅僅是模式創(chuàng)新的舊路，也意味著一場技術變革。
而技術變革的規(guī)律又往往生長于核心業(yè)務模式中，成長于阿里電商生態(tài)中的阿里云，孵化于內容連接電商早期的淘寶直播，這些創(chuàng)新業(yè)務既服務于現有的商業(yè)體系，又需要為集團業(yè)務、合作伙伴“投石問路”，找到產業(yè)轉型的新方向。
結構性的變化往往隱藏著對未來的透視，互聯(lián)網商業(yè)的核心，始終是在增長和商業(yè)化中找平衡。
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2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內容，主要表現為：
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