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撰文丨一視財(cái)經(jīng) 曉宇
編輯 | 高山
如今的光伏產(chǎn)業(yè)，進(jìn)入了“乍暖還寒”的時(shí)節(jié)。
過(guò)去的幾個(gè)月，光伏行業(yè)接連召開(kāi)了多場(chǎng)閉門(mén)會(huì)議，就低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)——這一困擾光伏行業(yè)發(fā)展良久的頑疾展開(kāi)了深入探討。
光伏協(xié)會(huì)發(fā)布通告稱(chēng)，光伏組件低于成本投標(biāo)中標(biāo)涉嫌違法。同時(shí)公布，0.68元/W的成本，已經(jīng)是當(dāng)前行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)在保證產(chǎn)品質(zhì)量前提下的最低成本。
這是光伏行業(yè)從無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)向有序發(fā)展轉(zhuǎn)變的重要一步，也預(yù)示著光伏企業(yè)在資本市場(chǎng)正在回暖，這為排隊(duì)上市的光伏企業(yè)們帶來(lái)了一絲曙光。
日前，從上交所官網(wǎng)了解到，正泰安能數(shù)字能源（浙江）股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“正泰安能”）的IPO審核狀態(tài)已變更為“中止（財(cái)報(bào)更新）”，資料更新的時(shí)間是2024年9月30日。
2023年，光伏行業(yè)迎來(lái)了一波上市潮。天合富家、正泰安能及陽(yáng)光新能源三家公司先后宣布了各自的IPO計(jì)劃。
其中，正泰安能主要從事戶(hù)用光伏能源運(yùn)營(yíng)與服務(wù)，累計(jì)用戶(hù)數(shù)已突破120萬(wàn)戶(hù)。2023年報(bào)告期內(nèi)，正泰安能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入296.06億元，凈利潤(rùn)26.03億元，戶(hù)用光伏裝機(jī)容量12.6GW，同比增長(zhǎng)67.1%，對(duì)應(yīng)2023年市占率為29.0%，市場(chǎng)排名第一。
正泰安能由正泰電器（601877.SH）控股，系正泰電器的戶(hù)用光伏開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)主體。本次上市屬于分拆上市情形，即“A拆A”。
作為正泰系“最掙錢(qián)”的子公司，2020年至2023年，正泰安能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為16.33億元、56.31億元、137.04億元及296.06億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.53億元、8.67億元、17.53億元及26.04億元。
盡管正泰安能的業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，但其上市之路并不平坦。
據(jù)悉，正泰安能的IPO申請(qǐng)材料已于2023年9月獲得上海證券交易所受理，且上交所在當(dāng)月28日發(fā)出第一輪問(wèn)詢(xún)。正泰安能及其保薦機(jī)構(gòu)于2024年1月16日完成了回復(fù)意見(jiàn)。
截至目前，正泰安能第一輪回復(fù)已經(jīng)過(guò)去將近10個(gè)月，第二輪問(wèn)詢(xún)尚未見(jiàn)蹤影。
同樣，自天合富家和陽(yáng)光新能源啟動(dòng)了上市輔導(dǎo)工作后，亦遲遲沒(méi)有進(jìn)展。
招股書(shū)顯示，正泰安能本次IPO擬發(fā)行不低于2.7億股，不低于發(fā)行后公司總股本的10.00%；募集資金約60億元，主要用于戶(hù)用光伏電站合作共建項(xiàng)目、信息化平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。按正泰安能理想發(fā)行計(jì)劃來(lái)看，若成功發(fā)行公司市值將達(dá)到600億元。
值得注意的是，正泰安能的客戶(hù)較為集中。2020年至2023年上半年，正泰安能前五大客戶(hù)分別貢獻(xiàn)了12.37%、54.77%、72.37%和77.72%的銷(xiāo)售金額。其中山東祺泰新能源為受正泰電器董監(jiān)高近親屬控制或重大影響的公司，為2020年的第四大客戶(hù)，為正泰安能貢獻(xiàn)了2979.87萬(wàn)元的銷(xiāo)售金額，占當(dāng)年總銷(xiāo)售金額的1.82%。
此外，正泰安能還向山東祺泰新能源、濱州市祺泰新能源科技有限公司、濟(jì)寧?kù)魈┬履茉纯萍加邢薰?、東營(yíng)市祺泰新能源科技有限公司以及濰坊祺泰新能源科技有限公司等五家公司采購(gòu)電站安裝開(kāi)發(fā)服務(wù)及運(yùn)維服務(wù)，報(bào)告期內(nèi)涉及采購(gòu)金額分別為0.90億元、1.65億元、1.87億元和0.63億元。而上述公司也都是受正泰電器董監(jiān)高近親屬控制或重大影響的公司。
對(duì)于上述關(guān)聯(lián)交易，正泰安能在招股書(shū)中表示，前述五家公司位于山東省，在當(dāng)?shù)負(fù)碛幸恢?zhuān)業(yè)且完備的團(tuán)隊(duì)，有利于公司業(yè)務(wù)在當(dāng)?shù)氐拈_(kāi)展，該等關(guān)聯(lián)交易具有必要性及合理性。發(fā)行人根據(jù)區(qū)域業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)情況統(tǒng)一制定并發(fā)布代理商價(jià)格政策，關(guān)聯(lián)交易定價(jià)公允。
值得注意的是，在正泰安能的招股書(shū)中，類(lèi)似的關(guān)聯(lián)交易并不少見(jiàn)。招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，正泰安能向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)商品的重大關(guān)聯(lián)交易主要系向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)光伏組件、逆變器、電表箱和電線電纜等光伏電站主輔材。其中，電線電纜方面的關(guān)聯(lián)采購(gòu)占同類(lèi)交易的比重連續(xù)三年超過(guò)97%。
正泰安能的實(shí)控人是知名溫商南存輝，如果IPO順利，南存輝將收獲繼正泰電器、通潤(rùn)裝備后第三個(gè)A股上市公司。
除此之外，天合富家、陽(yáng)光新能源的IPO進(jìn)程也同樣緩慢。目前，二者均處于IPO輔導(dǎo)階段，尚未進(jìn)入正式的IPO申請(qǐng)和審核流程。
隨著光伏行業(yè)“內(nèi)卷”現(xiàn)象加劇，光伏行業(yè)交出的2024上半年業(yè)績(jī)答卷差強(qiáng)人意。價(jià)格跌破了成本線，導(dǎo)致多家頭部企業(yè)陷入虧損困境，光伏企業(yè)的IPO進(jìn)程變得更加謹(jǐn)慎和緩慢。
光伏龍頭企業(yè)遭遇了前所未有的挑戰(zhàn)。隆基綠能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收585.93億元，同比下降37.73%，凈虧損52.43億元，上年同期為凈利潤(rùn)91.78億元；通威股份凈虧損39.73億元，上年同期為凈利潤(rùn)163.02億元。這兩家企業(yè)的虧損主要受產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)大幅下降和存貨減值計(jì)提的影響。
特變電工、晶科能源等企業(yè)在營(yíng)收方面同樣承壓。特變電工2024年前三季度前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入722.8億元，同比下降1.79%，凈利潤(rùn)42.97億元，同比下降54.17%；晶科能源2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收717.7億元，同比下降15.7%，歸母凈利潤(rùn)12.1億元，同比下降80.9%。
陽(yáng)光電源、正泰電器表現(xiàn)出了一定的韌性。陽(yáng)光電源2024年前三季度營(yíng)收約499.46億元，同比增加7.61%；正泰電器2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入289.88億元，同比增長(zhǎng)4.08%；前三季度，正泰電器營(yíng)業(yè)收入達(dá)到464.09億元，同比增長(zhǎng)8.89%，凈利潤(rùn)34.98億元，同比增長(zhǎng)16.93%。
據(jù)中國(guó)金融信息網(wǎng)顯示，2024上半年，138家光伏上市公司歸母凈利潤(rùn)合計(jì)149.6億元，90家企業(yè)凈利潤(rùn)下降，48家企業(yè)出現(xiàn)虧損，頭部組件廠商營(yíng)收和凈利潤(rùn)均大幅下降。
當(dāng)前面臨的困境是多因素共同造成的，供需失衡、技術(shù)迭代加速、人才和技術(shù)外溢均帶來(lái)了不小的挑戰(zhàn)。
目前，產(chǎn)能過(guò)剩和價(jià)格下行成為行業(yè)面臨的主要挑戰(zhàn)。2024年全球新增裝機(jī)容量預(yù)計(jì)約400GW，我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能已遠(yuǎn)超此需求，供大于求的局面將持續(xù)。
協(xié)會(huì)發(fā)布通告是行業(yè)自律的體現(xiàn)，意在遏制低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)光伏行業(yè)的健康有序發(fā)展。然而，僅憑此規(guī)范難以全面規(guī)范市場(chǎng)。光伏產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)雜，各環(huán)節(jié)成本和利潤(rùn)訴求不一，單一規(guī)范難以適應(yīng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的多樣性。
同時(shí)，光伏行業(yè)正處于市場(chǎng)調(diào)整期，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，復(fù)蘇還需一年甚至更久，市場(chǎng)行情的持續(xù)性和“反內(nèi)卷”實(shí)際效果還有待審視。
當(dāng)前，光伏產(chǎn)業(yè)正處于一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折期。今年1-9月，我國(guó)光伏發(fā)電量和新增裝機(jī)數(shù)據(jù)均顯著高于全國(guó)電力行業(yè)平均水平。
中國(guó)光伏行業(yè)經(jīng)過(guò)近50年的發(fā)展，已經(jīng)從依賴(lài)補(bǔ)貼的起步階段，發(fā)展到平價(jià)上網(wǎng)的成熟階段，并在全球產(chǎn)業(yè)鏈中處于領(lǐng)先地位。
然而，行業(yè)規(guī)范的形成始終是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，這迫使企業(yè)尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)和成本控制方法。
當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈正經(jīng)歷價(jià)格的劇烈調(diào)整，其中組件和硅料價(jià)格的大幅下降對(duì)中上游制造商的利潤(rùn)造成了直接影響，導(dǎo)致行業(yè)利潤(rùn)空間收窄，進(jìn)而觸發(fā)了行業(yè)洗牌。
在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，頭部光伏企業(yè)采取了產(chǎn)業(yè)鏈延伸戰(zhàn)略來(lái)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，通過(guò)擴(kuò)展到價(jià)值鏈的更多環(huán)節(jié)，光伏企業(yè)看到了拓展業(yè)務(wù)、增加附加值的機(jī)會(huì)。
例如，進(jìn)軍以光儲(chǔ)、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)為代表的“第二曲線”新戰(zhàn)場(chǎng)。今年1月—9月，阿特斯大型儲(chǔ)能產(chǎn)品出貨4.4GWh，其中第三季度出貨1.8GWh，出貨量和單位凈利潤(rùn)均創(chuàng)單季歷史新高。公司稱(chēng)，儲(chǔ)能板塊凈利潤(rùn)環(huán)比二季度實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，為第三季度整體業(yè)績(jī)作出了突出貢獻(xiàn)。
值得注意的是，隨著可接入容量趨于飽和，部分中西部省份有望成為新的市場(chǎng)。企業(yè)在進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)需要結(jié)合自身資源和市場(chǎng)機(jī)遇進(jìn)行精準(zhǔn)定位。
中國(guó)循環(huán)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)可再生能源專(zhuān)業(yè)委員會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)王衛(wèi)權(quán)表示，解決分布式光伏的消納壓力是一個(gè)綜合性問(wèn)題，消納難歸根結(jié)底是大電網(wǎng)的靈活性不足，儲(chǔ)能可以解決電源側(cè)問(wèn)題，但對(duì)電網(wǎng)側(cè)帶來(lái)的影響也需考慮。
同時(shí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成了光伏企業(yè)破局的關(guān)鍵點(diǎn)之一。將智能技術(shù)與傳統(tǒng)運(yùn)維服務(wù)相結(jié)合，企業(yè)可提供遠(yuǎn)程綜合診斷、智能一體化運(yùn)維、資產(chǎn)管理委托服務(wù)等增值服務(wù)，以此提高電站發(fā)電量，改變運(yùn)維單價(jià)低的狀況。
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一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國(guó)未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對(duì)以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對(duì)憲法所確定的基本原則；
2)危害國(guó)家安全，泄露國(guó)家秘密，顛覆國(guó)家政權(quán)，破壞國(guó)家統(tǒng)一，損害國(guó)家榮譽(yù)和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù)；
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動(dòng)實(shí)施恐怖活動(dòng)、極端主義活動(dòng)；
5)煽動(dòng)民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國(guó)家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會(huì)秩序，破壞社會(huì)穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對(duì)未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶(hù)及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對(duì)他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來(lái)激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對(duì)方難堪；
6)謾罵：以不文明的語(yǔ)言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià)；
7)歧視：煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等，針對(duì)他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類(lèi)的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來(lái)迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶(hù)體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣(mài)產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶(hù)點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購(gòu)買(mǎi)或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷(xiāo)內(nèi)容，如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷(xiāo)；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶(hù)名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢(xún)；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤(pán)、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶(hù)；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶(hù)舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶(hù)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶(hù)違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶(hù)對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過(guò)「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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