很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請(qǐng)把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會(huì)有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒?qǐng)聯(lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
12月26日，金徽酒（603919.SH）公告稱，控股股東調(diào)整增持公司股份計(jì)劃，甘肅亞特投資集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“亞特集團(tuán)”）將增持資金總額不低于人民幣5千萬元，不超過人民幣1億元，調(diào)整為不低于人民幣7800萬元，不超過人民幣1.56億元。
截至公告日，亞特集團(tuán)及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有金徽酒26.57%的股份。
在增持背后，“新進(jìn)”股東正在進(jìn)行減持計(jì)劃。11月12日，金徽酒公告稱，鐵晟叁號(hào)持減持其持有的公司股份，減持比例不超過公司總股本的3%。鐵晟叁號(hào)此前也在5月拋出減持計(jì)劃，但未實(shí)施。
近年來，金徽酒的股權(quán)變動(dòng)不斷，豫園股份成為控股股東兩年多時(shí)間，就將控股權(quán)還給了亞特集團(tuán)及其一致行動(dòng)人。豫園股份在2023年7月又將5%的股份轉(zhuǎn)讓給鐵晟叁號(hào)。然而，鐵晟叁號(hào)持股不足一年，就萌生退意，這背后與金徽酒業(yè)績表現(xiàn)、萎靡的股價(jià)有著不小的聯(lián)系。而亞特集團(tuán)此次增持也是為了維護(hù)市場(chǎng)的信心。
2020年5月27日，亞特集團(tuán)與豫園股份簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，亞特集團(tuán)擬將金徽酒29.99998%股份以18.37億元的交易價(jià)格轉(zhuǎn)讓給豫園股份。8月3日，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成過戶，金徽酒控股股東正式變更為豫園股份，實(shí)控人變?yōu)楣鶑V昌，亞特集團(tuán)則以21.57%的持股比例成為金徽酒第二大股東。
2020年9月，豫園股份的一致行動(dòng)人海南豫珠向金徽酒發(fā)起要約收購。10月，要約收購?fù)瓿?，豫園股份及其一致行動(dòng)人海南豫珠合計(jì)持有金徽酒38%的股份。
在豫園股份入主后，金徽酒的業(yè)績走起了下坡路。在豫園股份成為控股股東的2020年，金徽酒收入17.31億元，同比增長5.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.31億元，同比增長22.44%。
后一年，金徽酒收入17.88億元，同比僅增長3.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.25億元，同比減少1.95%。這一年，豫園股份看上了舍得酒業(yè)，同年1月，豫園股份以45.3億元競(jìng)得舍得集團(tuán)70%的股權(quán)，彼時(shí)舍得集團(tuán)持有舍得酒業(yè)29.95%的股權(quán)，是舍得酒業(yè)的控股股東。
2022年9月，為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，豫園股份及海南豫珠向亞特集團(tuán)、隴南科立特轉(zhuǎn)讓金徽酒13%股份，豫園股份的持股降至25%，亞特集團(tuán)及其一致行動(dòng)人隴南科立特持股升至26.57%，成為金徽酒的控股股東。
2023年7月，豫園股份與鐵晟叁號(hào)簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，豫園股份向鐵晟叁號(hào)轉(zhuǎn)讓金徽酒2536.3萬股，占公司股本的5%，雙方約定的轉(zhuǎn)讓價(jià)為23.61元/股。同時(shí)，雙方承諾，豫園股份未來18個(gè)月內(nèi)不存在通過集合競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持金徽酒股票的計(jì)劃；鐵晟叁號(hào)在持有金徽酒股份的前12個(gè)月內(nèi)，不以低于本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格的9折的價(jià)格減持股份。
此后，雙方又簽訂補(bǔ)充協(xié)議，鐵晟叁號(hào)在持有金徽酒股份的前12個(gè)月內(nèi)修改為持有金徽酒股份期間。同時(shí)，鐵晟叁號(hào)不以低于21.6元/股的價(jià)格出售金徽酒股份，在交易期限屆滿日后兩個(gè)工作日之內(nèi)由豫園股份按照不低于21.6元/股的價(jià)格回購鐵晟叁號(hào)剩余的金徽酒股份，具體回購價(jià)格由鐵晟叁號(hào)在交易期限屆滿日后一個(gè)工作日內(nèi)根據(jù)雙方確認(rèn)的清算結(jié)果以電子郵件形式通知豫園股份。
11月12日，金徽酒公告稱，持股5%的鐵晟叁號(hào)，因自身資金需求，計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持其持有的公司股份合計(jì)不超過1521.78萬股，減持比例不超過公司總股本的3%。
而值得一提的是，鐵晟叁號(hào)曾計(jì)劃在2024年5月28日-2024年8月27日期間進(jìn)行減持，但直到屆滿，鐵晟叁號(hào)尚未進(jìn)行減持。在這期間，金徽酒的股價(jià)最高為21.06元/股，明顯低于其約定的出售價(jià)格。
事實(shí)上，今年以來金徽酒的股價(jià)不甚理想，同花順數(shù)據(jù)顯示，年初至今，金徽酒股價(jià)跌幅達(dá)17.46%，12月27日以20元/股收盤，微跌0.25%。按照協(xié)議約定，豫園股份可能要為鐵晟叁號(hào)的減持計(jì)劃兜底了。
在2022年?duì)I收增長12.49%的情況下，金徽酒凈利潤同比減少了13.73%。而即使在2023年收入、凈利潤雙增的情況下，金徽酒凈利潤仍未達(dá)到2020年的3.31億元水平——2023年，金徽酒收入25.48億元，同比增長26.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.29億元，同比增長17.35%。
2024年前三季度，金徽酒實(shí)現(xiàn)收入23.28億元，同比增長15.31%，歸屬于上市公司股東的凈利潤3.33億元，同比增長22.17%。凈利潤終于超過了2020年水平。
從行業(yè)來看，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，以2024年前三季度的業(yè)績作對(duì)比，金徽酒、凈利潤的收入規(guī)模在20家上市白酒企業(yè)中排名14，排在中下水平。
更重要的是，在2019年就定下了“布局全國、深耕西北、重點(diǎn)突破”戰(zhàn)略方向的金徽酒，目前仍是“困”于西北地區(qū)。2024年前三季度，金徽酒省內(nèi)收入17.23億元，同比增長13.89%；省外收入5.47億元，同比增長15.68%。由此計(jì)算，省內(nèi)就占了75.92%的收入。
金徽酒對(duì)省外的投入也十分用心，體現(xiàn)在經(jīng)銷商上。在2024年第三季度末，金徽酒省內(nèi)擁有276個(gè)經(jīng)銷商；省外擁有752個(gè)經(jīng)銷商。但從目前的收入比重來看，金徽酒的全國之路仍有很長的路要走。
省內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)也不輕松。在2023年的一次機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，金徽酒曾表示甘肅省白酒市場(chǎng)規(guī)模大約80億，競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)出“一超多強(qiáng)”態(tài)勢(shì)，金徽酒市占率優(yōu)勢(shì)明顯。蘭州作為省會(huì)城市，市場(chǎng)空間大、包容性強(qiáng)、競(jìng)爭(zhēng)激烈，金徽酒在省會(huì)城市與外來品牌、地方性品牌都有競(jìng)爭(zhēng)，外來品牌主要有五糧春、劍南春等，地方性品牌主要有紅川、濱河等。
不管是為了穩(wěn)定本地市場(chǎng)的地位，還是擴(kuò)大省外布局，金徽酒的銷售費(fèi)用也持續(xù)增長。2023年，金徽酒的銷售費(fèi)用達(dá)5.35億元同比增長27.4%；2024年前三季度，銷售費(fèi)用達(dá)4.74億元，同比增長10.27%，分別占營收的比重為21.02%、20.38%。
而在產(chǎn)品方面，金徽酒的高端產(chǎn)品占比也較低。2024年前三季度，金徽酒300元以上產(chǎn)品收入4.72億元，同比增長43.8%；100-300元產(chǎn)品收入11.99億元，同比增長14.96%；100元以下產(chǎn)品收入5.98億元，同比增長-2.54%。
盡管300元以上產(chǎn)品收入增速最快，但占比最低，這也導(dǎo)致金徽酒在2024年前三季度的毛利率為64.14%，這一水平僅在20家上市白酒企業(yè)中排名16，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)也需要一定時(shí)間。
而今，全國名酒對(duì)區(qū)域酒企的擠壓愈發(fā)明顯，“茅五洋”等頭部酒企紛紛打造全價(jià)格帶的產(chǎn)品體系，進(jìn)一步搶占區(qū)域品牌的發(fā)展空間。而金徽酒的收入規(guī)模、產(chǎn)品體系，在名酒面前的競(jìng)爭(zhēng)力顯得較弱。
金徽酒何時(shí)取得全國化成績、進(jìn)一步升級(jí)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在股權(quán)頻繁變動(dòng)下，也讓外界對(duì)其少了一些信心。
本文為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表鳥哥筆記立場(chǎng)，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥哥筆記版權(quán)及免責(zé)申明》 如對(duì)文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問，請(qǐng)點(diǎn)擊 反饋舉報(bào)
我們致力于提供一個(gè)高質(zhì)量內(nèi)容的交流平臺(tái)。為落實(shí)國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評(píng)論自律管理，為了保護(hù)用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護(hù)開放、真實(shí)、專業(yè)的平臺(tái)氛圍，我們團(tuán)隊(duì)將依據(jù)本公約中的條款對(duì)注冊(cè)用戶和發(fā)布在本平臺(tái)的內(nèi)容進(jìn)行管理。平臺(tái)鼓勵(lì)用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時(shí)也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對(duì)以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對(duì)憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權(quán)，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽(yù)和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù)；
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動(dòng)實(shí)施恐怖活動(dòng)、極端主義活動(dòng)；
5)煽動(dòng)民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會(huì)秩序，破壞社會(huì)穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對(duì)未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對(duì)他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對(duì)方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià)；
7)歧視：煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等，針對(duì)他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購買或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)