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近日，互聯(lián)網(wǎng)大廠昆侖萬維發(fā)布2024年年報(bào)及2025年一季報(bào)。
昆侖萬維2024年度總營收56.6 億元，同比增長 15.2%，但歸母凈虧損15.95億，公司由盈轉(zhuǎn)虧（2023年凈利潤達(dá)12.58億元）。到了一季度，公司營收達(dá)17.64億元，同比增長46.07%，歸母凈虧損7.69億元，同比下降310.32%。
在新業(yè)務(wù)拓展方面，海外短劇業(yè)務(wù)成為一大亮點(diǎn)。2024 年公司短劇業(yè)務(wù)收入達(dá) 1.67 億元，占總營收比重雖僅 2.96%，但增長勢頭強(qiáng)勁。
公司旗下的短劇平臺Dramawave 年化流水收入 ARR 達(dá) 1.2 億美元（月均 1000 萬美元），已躋身行業(yè)前列。
短劇業(yè)務(wù)的發(fā)展情況如何？財(cái)報(bào)詳細(xì)拆解如下：
2024年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入 56.6 億元，同比增長 15.2%，但歸母凈虧損達(dá) 15.95 億元，由盈轉(zhuǎn)虧，這也公司自 2020 年以來首次出現(xiàn)虧損。到了一季度，公司營收保持增長但仍虧損，營收達(dá)17.64億元，同比增長46.07%；歸母凈虧損7.69億元，同比下降310.32%。
昆侖萬維在2024年財(cái)報(bào)中解釋稱，業(yè)績出現(xiàn)虧損主要源于兩大原因：一方面，為鞏固 AI 領(lǐng)域領(lǐng)先優(yōu)勢，公司大幅增加了研發(fā)投入，全年研發(fā)費(fèi)用攀升至 15.4 億元，同比增長 59.5%；另一方面，資本市場劇烈波動(dòng)導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)格震蕩，投資相關(guān)損失高達(dá) 8.2 億元，進(jìn)一步加劇了整體虧損態(tài)勢。
費(fèi)用端方面，公司2024年的銷售費(fèi)用高達(dá)23.04億元，同比激增 42.23%，主要因 AI 業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來市場推廣及充值渠道手續(xù)費(fèi)增加。疊加研發(fā)費(fèi)用，兩大核心費(fèi)用合計(jì)占總收入比重達(dá) 68%。
從營收結(jié)構(gòu)來看，廣告業(yè)務(wù)、Opera 搜索及海外社交網(wǎng)絡(luò)仍是收入主力，分別貢獻(xiàn) 21.45 億元、13.27 億元和 10.83 億元，三項(xiàng)業(yè)務(wù)合計(jì)占總收入約八成。
2024 年新布局的短劇平臺業(yè)務(wù)與 AI 軟件技術(shù)業(yè)務(wù)嶄露頭角，分別實(shí)現(xiàn) 1.68 億元和 0.39 億元收入，占比 2.96% 和 0.68%，成為新的增長引擎。
值得關(guān)注的是，游戲業(yè)務(wù)曾是昆侖萬維核心營收支柱和穩(wěn)定現(xiàn)金流來源，但近年來收入?yún)s持續(xù)萎縮。2020-2024 年間，昆侖萬維的游戲業(yè)務(wù)營收從 12 億元降至 4.44 億元，營收占比更是從 25.91% 大幅下滑至 7.85%。在競爭激烈的游戲市場中，昆侖萬維的游戲產(chǎn)品已逐漸喪失市場競爭力。
不過，在產(chǎn)品儲備方面，公司正在全力研發(fā)策略游戲《戰(zhàn)龍傳說》，這款游戲定位歐美重度游戲玩家群體，融合卡牌收集、策略博弈和多人實(shí)時(shí)對戰(zhàn)等熱門玩法，試圖通過差異化競爭實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)突圍。
此外，公司在財(cái)報(bào)中表示2024年AGI 與 AIGC 業(yè)務(wù)商業(yè)化取得重要進(jìn)展。
在 AI 游戲方面，自研游戲《貓森學(xué)園》（原《Project G7》）研發(fā)測試工作正常推進(jìn)。這款游戲是公司戰(zhàn)略產(chǎn)品，目標(biāo)是吸引大量用戶。游戲上線后，公司計(jì)劃通過 AIGC+UGC 模式，滿足年輕用戶的游戲需求，擴(kuò)大游戲用戶規(guī)模。
AI 社交業(yè)務(wù)在 2024 年單月收入峰值突破 100 萬美元，躋身海外增長最快的中國 AI 應(yīng)用行列。截至 2025 年 3 月底，AI 音樂年化流水收入 ARR 達(dá) 1200 萬美元（月均約 100 萬美元），短劇平臺 Dramawave年化流水收入 ARR 高達(dá) 1.2 億美元（月均約 1000 萬美元）。
昆侖萬維的海外短劇業(yè)務(wù)表現(xiàn)究竟如何？下面我們將詳細(xì)分析。
昆侖萬維于 2024 年下半年正式入局海外短劇賽道，先后推出付費(fèi)短劇應(yīng)用 DramaWave 和免費(fèi)短劇應(yīng)用 FreeReels。不過雙線運(yùn)營模式未能持續(xù)太久，2025 年 2 月，F(xiàn)reeReels 開始引導(dǎo)用戶至DramaWave 平臺。
這一調(diào)整在 2024 年財(cái)報(bào)中也有體現(xiàn)，報(bào)告中只提到了 DramaWave，沒有涉及 FreeReels。
但FreeReels 成績也不容小覷。根據(jù)點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)預(yù)估，F(xiàn)reeReels全球雙端累計(jì)下載量超 676 萬次，用戶主要來自印尼（35.98%）、菲律賓（14.56%）、巴西（13.70%）等新興市場。
而核心運(yùn)營平臺DramaWave 展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長潛力。自 2024 年 10 月上線至 2025 年 4 月 25 日，全球雙端內(nèi)購收入達(dá) 2218 萬美元（約 1.61 億人民幣），下載量超過 3847 萬次。目前，DramaWave 單日收入約 25 萬美元，單日下載量約 115 萬次，還處于快速增長階段。
DramaWave 的市場表現(xiàn)呈現(xiàn)出明顯的 “雙極結(jié)構(gòu)”：
收入端：美國市場貢獻(xiàn)了 52.13% 的收入，是最主要的收入來源，日本（8.37%）、韓國（3.07%）等成熟市場也有不錯(cuò)的表現(xiàn)；
下載端：印尼（16.17%）、巴西（10.29%）、墨西哥（7.68%）等東南亞與拉美市場成為用戶增長的主力，顯示出新興市場巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
作為后入局者，DramaWave 采用高強(qiáng)度買量策略搶占市場份額。
DataEye-ADX海外短劇版數(shù)據(jù)顯示，DramaWave上線至今累計(jì)投放超23.1萬組素材，日均投放量約 1 萬組。2025 年第一季度，DramaWave以 11.1萬組素材的投放量登頂海外短劇 APP 素材投放榜，排名從 2024 年的第 7 名躍升至第 1 位。
從近90天主投的短劇來看，投放榜 TOP20中有 10部本土劇，且7 部躋身 TOP10。從題材來看，熱投短劇主要為女頻情感類。
內(nèi)容方面，DramaWave 以譯制劇為主，本土劇占比偏低，TOP20 熱門短劇中有 18 部是譯制劇，反映出本土化內(nèi)容生產(chǎn)仍有較大提升空間。不過平臺支持英語、日語、韓語、法語、泰語、越南語等 17 種語言，能滿足不同地區(qū)用戶需求。
商業(yè)模式上，雖然官方宣稱采用 “付費(fèi) + 免費(fèi)” 模式，但目前主要還是依靠 VIP 訂閱收費(fèi)，付費(fèi)用戶可以在有效期內(nèi)觀看所有劇集。
財(cái)報(bào)顯示，DramaWave 年化流水收入 ARR 達(dá)到 1.2 億美元（月均約 1000 萬美元）。截至 2025 年 3 月，DramaWave月活躍用戶量突破 1000 萬，用戶規(guī)模躋身行業(yè)前五。平臺旗下爆款短劇《訂婚風(fēng)暴》上線僅 5 天，播放量就突破千萬。在該劇的推動(dòng)下，DramaWave 于 4 月 12 日登頂韓國 Google Play 娛樂應(yīng)用榜榜首，并連續(xù)霸榜四天。
總體來看，DramaWave 憑借強(qiáng)勢的投放策略與精準(zhǔn)的市場定位，已在海外短劇賽道占據(jù)一席之地。
2024 年，昆侖萬維交出一份 “增收不增利” 的成績單。全年總營收達(dá)到 56.6 億元，同比增長 15.2%，但受研發(fā)投入激增和投資損失影響，公司最終由盈轉(zhuǎn)虧。
在新業(yè)務(wù)拓展方面，短劇業(yè)務(wù)成為一大亮點(diǎn)。2024 年公司短劇業(yè)務(wù)收入達(dá) 1.67 億元，占總營收比重雖僅 2.96%，但增長勢頭強(qiáng)勁。其中，海外短劇平臺Dramawave 年化流水收入 ARR 達(dá) 1.2 億美元（月均 1000 萬美元），已躋身行業(yè)前列。不過，平臺仍面臨本土化內(nèi)容不足等問題。
在 AI 業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司也取得重要進(jìn)展：
在 AI 游戲方面，自研游戲《貓森學(xué)園》（原《Project G7》）研發(fā)測試穩(wěn)步推進(jìn)，計(jì)劃通過 AIGC+UGC 模式吸引年輕用戶，擴(kuò)大玩家群體。
在AI 社交方面，2024 年單月收入峰值突破 100 萬美元，躋身海外增長最快的中國 AI 應(yīng)用行列。
在AI音樂方面，截至 2025 年 3 月底，AI 音樂年化流水收入 ARR 達(dá) 1200 萬美元（月均約 100 萬美元）。
展望未來，如何在加大業(yè)務(wù)投入的同時(shí)實(shí)現(xiàn)盈利，平衡短期成本與長期發(fā)展，將是昆侖萬維在 AI 與短劇賽道持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。
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6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個(gè)帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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