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讓楊國強(qiáng)想不到的是，碧桂園上熱搜不是因?yàn)榛?億在元宵晚會(huì)上露面，而是自家員工的花式討薪。
有分析認(rèn)為，碧桂園3億元冠名元宵晚會(huì)是導(dǎo)火索，背后則是碧桂園年終獎(jiǎng)方案引發(fā)員工不滿。
坊間一直有一則未經(jīng)證實(shí)的傳言，即碧桂園一直以來都有將員工每個(gè)月工資20%進(jìn)行扣留，再以年終獎(jiǎng)之名發(fā)放的“傳統(tǒng)”。此外，從年初開始坊間一直有傳聞碧桂園組織架構(gòu)調(diào)整和大規(guī)模裁員，對(duì)此，向善財(cái)經(jīng)團(tuán)隊(duì)未在網(wǎng)上搜到碧桂園官方的正式回應(yīng)，真實(shí)性待定。
無風(fēng)不起浪，低迷下的地產(chǎn)行業(yè)，從裁員傳聞到如今討薪上熱搜，這似乎也從側(cè)面反映出了債務(wù)壓力下，碧桂園可能面臨著現(xiàn)金流緊張的局面。
在如今的行業(yè)環(huán)境下，地產(chǎn)企業(yè)要縮減現(xiàn)金流的支出是十分合理的，特別是一些高周轉(zhuǎn)的房企，首先需要削減的是品牌營銷上的支出，其次是拉長建筑商以及其他供應(yīng)商的應(yīng)付賬期。
有地產(chǎn)行業(yè)從業(yè)人士表示：“很少會(huì)有企業(yè)選擇一邊大手筆做營銷投放，另一方邊卻大幅裁員降薪，除非真是到了生死存亡的邊際，否則會(huì)影響整個(gè)公司軍心，不利于行業(yè)觸底后反彈?！?/p>
從碧桂園的反常操作來看，或許反映出了高周轉(zhuǎn)、高負(fù)債房企的糾結(jié)的心理。
一方面，三道紅線之下，債務(wù)壓力是必須處理的問題，這就要求企業(yè)必須勒緊褲腰帶過日子，有足夠充足的現(xiàn)金流，另一方面，市場需求不足，碧桂園似乎也希望通過營銷投放來拉動(dòng)銷售增長。
事實(shí)上，高周轉(zhuǎn)、高負(fù)債的碧桂園，或許面臨著流動(dòng)性收緊的壓力。
先來看一組碧桂園的債務(wù)數(shù)據(jù)：
從負(fù)債規(guī)模上看，據(jù)碧桂園2021年半年報(bào)顯示，公司負(fù)債總額高達(dá)1.74萬億，雖然相較2020年有所減少，但整體負(fù)債基數(shù)仍然龐大。
此外，公司剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率77%，較2020年末下降3個(gè)百分點(diǎn)，但仍高于70%的“及格線”；凈負(fù)債率49.7%；現(xiàn)金短債比2.15倍，整體處于“黃檔”。
有息負(fù)債方面，截至去年6月末，碧桂園有息負(fù)債規(guī)模3242.4億。值得注意的是，雖然有息負(fù)債規(guī)模小于恒大，但在2020年，碧桂園發(fā)行的總金額115.9億美元的境外債中，有近17億沒有到期，這也意味著今年碧桂園可能面臨著一定程度的債務(wù)危機(jī)。
另外，在往年地產(chǎn)企業(yè)往往會(huì)通過發(fā)新債還舊債的方式來避免流動(dòng)性危機(jī)，但在三道紅線之下，一方面發(fā)債可能增加有息負(fù)債的規(guī)模，另一方面，當(dāng)前市場整體環(huán)境下，債務(wù)成本可能會(huì)進(jìn)一步增加。
資本市場似乎也并不看好碧桂園未來的情況：相比去年同期10.3元每股的股價(jià)，截止2月22日中午，一年間碧桂園股價(jià)下跌了40%，來到6.5元。此外，2022年1月中旬之后，碧桂園美元債也跌到70的關(guān)口。
值得市場關(guān)注的是，除了財(cái)報(bào)中的負(fù)債，碧桂園或許還涉嫌有表外負(fù)債。
根據(jù)天眼查APP信息顯示，佛山市順德區(qū)華順建筑工程勞務(wù)有限公司，股權(quán)出質(zhì)有效17筆，其中一半以上質(zhì)權(quán)人為信托公司，該公司歷史出質(zhì)股權(quán)204筆，其中有超過100筆出質(zhì)記錄中的質(zhì)權(quán)人均為信托公司。
事實(shí)上，從該公司的對(duì)外投資類型來看，大多數(shù)為地產(chǎn)公司，而這些公司股東背景中不乏碧桂園的身影，值得注意的是，佛山順德也是楊國強(qiáng)帶領(lǐng)碧桂園開始高速增長的起點(diǎn)。
一方面，碧桂園債務(wù)高企，另一方面，卻仍稱收購其他企業(yè)，據(jù)悉，今年以來碧桂園服務(wù)正式官宣將收購中梁控股的物業(yè)公司中梁百悅智佳服務(wù)有限公司，合共約93.76%股權(quán)。
客觀來看，當(dāng)下物業(yè)服務(wù)的確是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，長期來看也確實(shí)能夠帶來現(xiàn)金流，但就現(xiàn)實(shí)而言，能夠保障自身的充足流動(dòng)性就已經(jīng)十分不易，特別是對(duì)于負(fù)債僅次于恒大的碧桂園來說。
或許，這與楊國強(qiáng)本身一直以來的執(zhí)念有關(guān)，畢竟當(dāng)年高周轉(zhuǎn)策略鑄就了碧桂園的成功，如今仍然想要逆勢擴(kuò)張，也不難理解。
地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展期，碧桂園曾經(jīng)引以為傲的高周轉(zhuǎn)策略的確能夠快速增長，但一旦市場預(yù)期減弱，房企自身現(xiàn)金流承壓，各方面的問題可能都會(huì)暴露出來。
去年10月份，一則“碧桂園工地工人討薪被軋傷”的新聞引發(fā)廣泛關(guān)注。
山東省菏澤市牡丹區(qū)政府發(fā)布的一則通報(bào)稱：菏澤碧桂園鉑悅城項(xiàng)目工地門口發(fā)生一民工被車輛軋傷事件。在當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門的要求下，碧桂園項(xiàng)目部先行支付了應(yīng)由承包方支付的工程款13余萬元，并成立調(diào)查組依法依規(guī)對(duì)相關(guān)企業(yè)和涉嫌違法的個(gè)人追究責(zé)任。
關(guān)于民工討薪的細(xì)節(jié)官方并沒有通報(bào)，外界不得而知。
一般而言，房地產(chǎn)欠薪可能是由于開發(fā)商拖欠工程款所致，但也不排除項(xiàng)目工程款結(jié)清后建筑商并未發(fā)放給農(nóng)民工的可能性。不過，碧桂園拖欠工程款是有“前科”的。根據(jù)中國裁判文書網(wǎng)的公開信息顯示，寧波杭州灣新區(qū)碧桂園就曾因拖欠工程款被起訴。
“（在地產(chǎn)行業(yè)中）拖欠工程款是常態(tài)，特別是對(duì)于負(fù)債情況比較嚴(yán)重的企業(yè)來說，更需要現(xiàn)金周轉(zhuǎn)。”有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示：“事實(shí)上，比拖欠工程款更值得市場關(guān)注的是商票貼現(xiàn)的價(jià)格，價(jià)格的浮動(dòng)則能夠真實(shí)地展現(xiàn)企業(yè)自身的兌付能力?！?/p>
有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前，碧桂園的商票貼現(xiàn)報(bào)價(jià)已經(jīng)高達(dá)32.91%，如果數(shù)據(jù)偏差不大，那么這可能說明碧桂園的兌付能力并沒有表面上那么樂觀。
負(fù)債壓力之外，讓楊國強(qiáng)擔(dān)心的，可能還是銷售預(yù)期的下滑。
數(shù)據(jù)顯示，碧桂園去年11月歸屬公司股東權(quán)益的合同銷售額約413.5億元，環(huán)比上月下滑9.78%，其中12月份單月歸屬股東權(quán)益的銷售金額為225.8億元，環(huán)比下滑45.39%。
一方面，市場銷售預(yù)期不足，另一方面，房企自身的毛利率也在不斷地被壓縮。
以碧桂園為例，2018年到2020年，碧桂園毛利率分別為27.0%、26.1%、21.8%。2021年上半年，碧桂園毛利率19.7%，同比下降4.6個(gè)百分點(diǎn)，上市以來毛利率首次跌破20%。
去年上半年，碧桂園試圖通過壓低銷售費(fèi)率、管理費(fèi)率以及研發(fā)費(fèi)率的方式試圖提高利潤率，但仍然改變不了凈利潤下滑的事實(shí)。數(shù)據(jù)顯示，去年上半年，碧桂園凈利率9.5%，同比下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。
數(shù)據(jù)的背后，透出的或許是房企對(duì)于增長的焦慮。債務(wù)壓力越大，市場需求預(yù)期越是疲軟，企業(yè)的策略也就會(huì)變得更加激進(jìn)，有時(shí)甚至可能觸及法律底線。
根據(jù)國家企業(yè)信用公示系統(tǒng)信息顯示，去年10月份，邳州市市場監(jiān)督管理局對(duì)邳州市新碧房地產(chǎn)開發(fā)有限公司罰款20萬元。根據(jù)行政處罰決定書，其違法行為類型：作虛假或者引人誤解的商業(yè)宣傳行為及其從屬。
據(jù)悉，2020年12月份，市場監(jiān)管部門接到舉報(bào)稱，當(dāng)事人位于邳州市閩江路的碧桂園翡翠灣項(xiàng)目售樓部向消費(fèi)者展示的宣傳彩頁及沙盤與政府規(guī)劃部門批準(zhǔn)的總平面規(guī)劃圖內(nèi)容有部分不符，涉嫌作引人誤解的商業(yè)宣傳。
對(duì)此，監(jiān)管部門以涉嫌違反《反不正當(dāng)競爭法》第八條報(bào)批立案后實(shí)施調(diào)查并給出處罰。
“這個(gè)世界每天都在變，‘適者生存’對(duì)我們也適用”楊國強(qiáng)對(duì)碧桂園的員工說道。對(duì)于碧桂園來說，行業(yè)的變化使得企業(yè)自身不僅要有危機(jī)意識(shí)，更要有所作為，但無論如何也不能越過法律的底線。
從高周轉(zhuǎn)模式到1.7萬億負(fù)債再到如今員工討薪上熱搜，碧桂園也許到了真正的“生存時(shí)刻”，對(duì)于這樣的危機(jī)，碧桂園如何妥善處理，凝聚著無數(shù)購房者和投資人的目光。
也許危機(jī)解除之后，碧桂園會(huì)成為繼“高周轉(zhuǎn)”之后的另一種轉(zhuǎn)型求生的行業(yè)案例；也許碧桂園間歇性折戟，另一個(gè)“前車之鑒”，然而這一些都依然需要時(shí)間去驗(yàn)證。
碧桂園未來幾何，值得各方期待。
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3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
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三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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