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讓楊國強想不到的是，碧桂園上熱搜不是因為花了3億在元宵晚會上露面，而是自家員工的花式討薪。
有分析認為，碧桂園3億元冠名元宵晚會是導(dǎo)火索，背后則是碧桂園年終獎方案引發(fā)員工不滿。
坊間一直有一則未經(jīng)證實的傳言，即碧桂園一直以來都有將員工每個月工資20%進行扣留，再以年終獎之名發(fā)放的“傳統(tǒng)”。此外，從年初開始坊間一直有傳聞碧桂園組織架構(gòu)調(diào)整和大規(guī)模裁員，對此，向善財經(jīng)團隊未在網(wǎng)上搜到碧桂園官方的正式回應(yīng)，真實性待定。
無風(fēng)不起浪，低迷下的地產(chǎn)行業(yè)，從裁員傳聞到如今討薪上熱搜，這似乎也從側(cè)面反映出了債務(wù)壓力下，碧桂園可能面臨著現(xiàn)金流緊張的局面。
在如今的行業(yè)環(huán)境下，地產(chǎn)企業(yè)要縮減現(xiàn)金流的支出是十分合理的，特別是一些高周轉(zhuǎn)的房企，首先需要削減的是品牌營銷上的支出，其次是拉長建筑商以及其他供應(yīng)商的應(yīng)付賬期。
有地產(chǎn)行業(yè)從業(yè)人士表示：“很少會有企業(yè)選擇一邊大手筆做營銷投放，另一方邊卻大幅裁員降薪，除非真是到了生死存亡的邊際，否則會影響整個公司軍心，不利于行業(yè)觸底后反彈?！?/p>
從碧桂園的反常操作來看，或許反映出了高周轉(zhuǎn)、高負債房企的糾結(jié)的心理。
一方面，三道紅線之下，債務(wù)壓力是必須處理的問題，這就要求企業(yè)必須勒緊褲腰帶過日子，有足夠充足的現(xiàn)金流，另一方面，市場需求不足，碧桂園似乎也希望通過營銷投放來拉動銷售增長。
事實上，高周轉(zhuǎn)、高負債的碧桂園，或許面臨著流動性收緊的壓力。
先來看一組碧桂園的債務(wù)數(shù)據(jù)：
從負債規(guī)模上看，據(jù)碧桂園2021年半年報顯示，公司負債總額高達1.74萬億，雖然相較2020年有所減少，但整體負債基數(shù)仍然龐大。
此外，公司剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負債率77%，較2020年末下降3個百分點，但仍高于70%的“及格線”；凈負債率49.7%；現(xiàn)金短債比2.15倍，整體處于“黃檔”。
有息負債方面，截至去年6月末，碧桂園有息負債規(guī)模3242.4億。值得注意的是，雖然有息負債規(guī)模小于恒大，但在2020年，碧桂園發(fā)行的總金額115.9億美元的境外債中，有近17億沒有到期，這也意味著今年碧桂園可能面臨著一定程度的債務(wù)危機。
另外，在往年地產(chǎn)企業(yè)往往會通過發(fā)新債還舊債的方式來避免流動性危機，但在三道紅線之下，一方面發(fā)債可能增加有息負債的規(guī)模，另一方面，當(dāng)前市場整體環(huán)境下，債務(wù)成本可能會進一步增加。
資本市場似乎也并不看好碧桂園未來的情況：相比去年同期10.3元每股的股價，截止2月22日中午，一年間碧桂園股價下跌了40%，來到6.5元。此外，2022年1月中旬之后，碧桂園美元債也跌到70的關(guān)口。
值得市場關(guān)注的是，除了財報中的負債，碧桂園或許還涉嫌有表外負債。
根據(jù)天眼查APP信息顯示，佛山市順德區(qū)華順建筑工程勞務(wù)有限公司，股權(quán)出質(zhì)有效17筆，其中一半以上質(zhì)權(quán)人為信托公司，該公司歷史出質(zhì)股權(quán)204筆，其中有超過100筆出質(zhì)記錄中的質(zhì)權(quán)人均為信托公司。
事實上，從該公司的對外投資類型來看，大多數(shù)為地產(chǎn)公司，而這些公司股東背景中不乏碧桂園的身影，值得注意的是，佛山順德也是楊國強帶領(lǐng)碧桂園開始高速增長的起點。
一方面，碧桂園債務(wù)高企，另一方面，卻仍稱收購其他企業(yè)，據(jù)悉，今年以來碧桂園服務(wù)正式官宣將收購中梁控股的物業(yè)公司中梁百悅智佳服務(wù)有限公司，合共約93.76%股權(quán)。
客觀來看，當(dāng)下物業(yè)服務(wù)的確是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，長期來看也確實能夠帶來現(xiàn)金流，但就現(xiàn)實而言，能夠保障自身的充足流動性就已經(jīng)十分不易，特別是對于負債僅次于恒大的碧桂園來說。
或許，這與楊國強本身一直以來的執(zhí)念有關(guān)，畢竟當(dāng)年高周轉(zhuǎn)策略鑄就了碧桂園的成功，如今仍然想要逆勢擴張，也不難理解。
地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展期，碧桂園曾經(jīng)引以為傲的高周轉(zhuǎn)策略的確能夠快速增長，但一旦市場預(yù)期減弱，房企自身現(xiàn)金流承壓，各方面的問題可能都會暴露出來。
去年10月份，一則“碧桂園工地工人討薪被軋傷”的新聞引發(fā)廣泛關(guān)注。
山東省菏澤市牡丹區(qū)政府發(fā)布的一則通報稱：菏澤碧桂園鉑悅城項目工地門口發(fā)生一民工被車輛軋傷事件。在當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門的要求下，碧桂園項目部先行支付了應(yīng)由承包方支付的工程款13余萬元，并成立調(diào)查組依法依規(guī)對相關(guān)企業(yè)和涉嫌違法的個人追究責(zé)任。
關(guān)于民工討薪的細節(jié)官方并沒有通報，外界不得而知。
一般而言，房地產(chǎn)欠薪可能是由于開發(fā)商拖欠工程款所致，但也不排除項目工程款結(jié)清后建筑商并未發(fā)放給農(nóng)民工的可能性。不過，碧桂園拖欠工程款是有“前科”的。根據(jù)中國裁判文書網(wǎng)的公開信息顯示，寧波杭州灣新區(qū)碧桂園就曾因拖欠工程款被起訴。
“（在地產(chǎn)行業(yè)中）拖欠工程款是常態(tài)，特別是對于負債情況比較嚴重的企業(yè)來說，更需要現(xiàn)金周轉(zhuǎn)?！庇胁辉妇呙臉I(yè)內(nèi)人士表示：“事實上，比拖欠工程款更值得市場關(guān)注的是商票貼現(xiàn)的價格，價格的浮動則能夠真實地展現(xiàn)企業(yè)自身的兌付能力?！?/p>
有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前，碧桂園的商票貼現(xiàn)報價已經(jīng)高達32.91%，如果數(shù)據(jù)偏差不大，那么這可能說明碧桂園的兌付能力并沒有表面上那么樂觀。
負債壓力之外，讓楊國強擔(dān)心的，可能還是銷售預(yù)期的下滑。
數(shù)據(jù)顯示，碧桂園去年11月歸屬公司股東權(quán)益的合同銷售額約413.5億元，環(huán)比上月下滑9.78%，其中12月份單月歸屬股東權(quán)益的銷售金額為225.8億元，環(huán)比下滑45.39%。
一方面，市場銷售預(yù)期不足，另一方面，房企自身的毛利率也在不斷地被壓縮。
以碧桂園為例，2018年到2020年，碧桂園毛利率分別為27.0%、26.1%、21.8%。2021年上半年，碧桂園毛利率19.7%，同比下降4.6個百分點，上市以來毛利率首次跌破20%。
去年上半年，碧桂園試圖通過壓低銷售費率、管理費率以及研發(fā)費率的方式試圖提高利潤率，但仍然改變不了凈利潤下滑的事實。數(shù)據(jù)顯示，去年上半年，碧桂園凈利率9.5%，同比下降2.3個百分點。
數(shù)據(jù)的背后，透出的或許是房企對于增長的焦慮。債務(wù)壓力越大，市場需求預(yù)期越是疲軟，企業(yè)的策略也就會變得更加激進，有時甚至可能觸及法律底線。
根據(jù)國家企業(yè)信用公示系統(tǒng)信息顯示，去年10月份，邳州市市場監(jiān)督管理局對邳州市新碧房地產(chǎn)開發(fā)有限公司罰款20萬元。根據(jù)行政處罰決定書，其違法行為類型：作虛假或者引人誤解的商業(yè)宣傳行為及其從屬。
據(jù)悉，2020年12月份，市場監(jiān)管部門接到舉報稱，當(dāng)事人位于邳州市閩江路的碧桂園翡翠灣項目售樓部向消費者展示的宣傳彩頁及沙盤與政府規(guī)劃部門批準(zhǔn)的總平面規(guī)劃圖內(nèi)容有部分不符，涉嫌作引人誤解的商業(yè)宣傳。
對此，監(jiān)管部門以涉嫌違反《反不正當(dāng)競爭法》第八條報批立案后實施調(diào)查并給出處罰。
“這個世界每天都在變，‘適者生存’對我們也適用”楊國強對碧桂園的員工說道。對于碧桂園來說，行業(yè)的變化使得企業(yè)自身不僅要有危機意識，更要有所作為，但無論如何也不能越過法律的底線。
從高周轉(zhuǎn)模式到1.7萬億負債再到如今員工討薪上熱搜，碧桂園也許到了真正的“生存時刻”，對于這樣的危機，碧桂園如何妥善處理，凝聚著無數(shù)購房者和投資人的目光。
也許危機解除之后，碧桂園會成為繼“高周轉(zhuǎn)”之后的另一種轉(zhuǎn)型求生的行業(yè)案例；也許碧桂園間歇性折戟，另一個“前車之鑒”，然而這一些都依然需要時間去驗證。
碧桂園未來幾何，值得各方期待。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
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