?中國國新：解碼國有資本運營
試點五年來，國新資產(chǎn)總額從1400億元增長到5634億元，凈利潤從44億元增長到161億元，年均復合增長率達到30%。
文_本刊記者 于靜
編輯_周春林
“看不懂的不投、管不住的不投、夠不著的不投、吃不下的不投。”日前，在由國務院國資委宣傳局指導，國務院國資委新聞中心聯(lián)合《中國企業(yè)家》雜志社等推出的融媒體訪談節(jié)目中，中國國新（以下簡稱“國新”）黨委書記、董事長周渝波用四句話總結了國新試點5年來國有資本運營的經(jīng)驗。
“作為國有資本運營公司試點中央企業(yè)，中國國新始終堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，按照黨中央、國務院決策部署，在國資委堅強領導下，不斷探索資本運營規(guī)律，著力打造市場化運作的專業(yè)平臺，蹚出了一條具有自身特色的國有資本運營公司試點道路?！敝苡宀ㄕf。
成立初期，國新的定位是配合國資委優(yōu)化央企布局結構、從事國有資產(chǎn)經(jīng)營與管理，主要在央企范圍內從事重組和資產(chǎn)整合。十八屆三中全會后，新一輪國企改革序幕拉開，國新在2016年初成為國有資本運營公司試點中央企業(yè)。
不同于產(chǎn)業(yè)集團，也不同于投資公司，這是一種全新的企業(yè)形態(tài)和運行模式。國有資本運營到底做什么？在業(yè)務開展上沒有任何可資借鑒的東西，國新只能自己創(chuàng)新、探索。
這對企業(yè)掌門人也構成了極大的挑戰(zhàn)。
“現(xiàn)階段中國企業(yè)家最需要的就是要務實、創(chuàng)新，要擔當、作為?！睂τ谘肫筘撠熑说钠髽I(yè)家精神，周渝波認為，“作為黨領導下的國有企業(yè)，擔負著責任使命，要圍繞忠實于實現(xiàn)黨的使命來開展工作。在這個過程中，我們只有務實地去發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營、發(fā)展中的各個重點問題、焦點問題、突出問題，務實地研究舉措，一個一個問題去解決，才能有力推動企業(yè)改革發(fā)展，也才能最終落實好黨對國有企業(yè)的要求。探索創(chuàng)新也好，有一點冒險精神也好，都應該在這個大的原則下來實現(xiàn)?！?
國新立足增強國有資本流動性、更好實現(xiàn)保值增值的功能定位，不斷探索創(chuàng)新運營業(yè)務，逐步形成了基金投資、金融服務、資產(chǎn)管理、股權運作、境外投資5大板塊和央企專職外部董事服務保障1個平臺的“5+1”業(yè)務格局。周渝波說，國新未來將朝著建設“具有全球競爭力的一流的綜合性國有資本運營公司”努力前進。
圍繞服務國家戰(zhàn)略，把握國有資本運營公司功能定位，國新確定了開展投資的三個重點：一是支持科技創(chuàng)新，推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極培育新技術新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)；二是助力深化國企改革，積極參與央企股權多元化改革、混合所有制改革、市場化債轉股、戰(zhàn)略性重組、專業(yè)化整合等；三是幫助中國企業(yè)“走出去”，落實“一帶一路”倡議。
“除此之外，其他領域的項目，哪怕是掙錢的、高盈利的，我們也會頂住誘惑、堅決不投，以此更好適應國家創(chuàng)新驅動發(fā)展、加快產(chǎn)業(yè)轉型升級的要求?！敝苡宀ㄕf。
國新是在深化國資國企改革中應運而生的一家“新央企”，成立于2010年12月，2016年初成為國有資本運營公司試點企業(yè)。試點五年來，國新資產(chǎn)總額從1400億元增長到5634億元，凈利潤從44億元增長到161億元、年均復合增長率達到30%，交出了一份合格的“試點答卷”。
周渝波說，五年來，國新落實“管資本為主”的要求，蹚出了一條具有鮮明特點的輕資產(chǎn)運營模式之路。運營對象上，強調聚焦進入實體產(chǎn)業(yè)的國有資本，通過資本運營“以虛活實”，助力實體經(jīng)濟發(fā)展；運營模式上，構建“資本+人才+技術”的輕資產(chǎn)運營模式，突出資本運作的市場驅動、人才作用的專業(yè)驅動、技術投資的價值驅動；運營方式上，注重各個板塊業(yè)務大協(xié)同、境內境外運營大布局、財務性投資為主與戰(zhàn)略性項目培育孵化大統(tǒng)籌；運營策略上，強調做到“五個守住”，即守住輕資產(chǎn)運營模式、守住財務性投資為主、守住國新投資生態(tài)圈、守住產(chǎn)業(yè)鏈高端、守住關鍵核心技術“卡脖子”環(huán)節(jié)；運營重點上，堅持服務央企為本，以支持科技創(chuàng)新、國企改革和“走出去”為重點打造投資生態(tài)圈。
據(jù)統(tǒng)計，國新已經(jīng)累計向國資央企投入超過5800億元，在推動國有資本布局優(yōu)化、助力實體產(chǎn)業(yè)振興和支持央企改革發(fā)展方面發(fā)揮了重要的功能作用。在支持創(chuàng)新驅動方面，聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和關鍵核心技術“卡脖子”環(huán)節(jié)，積極培育新技術新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)。截至目前，已在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資項目超170個、金額超過2400億元，實現(xiàn)9個子領域全覆蓋。在助力深化改革方面，積極參與央企股權多元化改革、混合所有制改革、市場化債轉股、戰(zhàn)略性重組、專業(yè)化整合等等，在重大改革中當好“關鍵少數(shù)”，參與組建國家管網(wǎng)集團、中國鐵塔，出資支持東航集團、國藥集團股權多元化改革。國新還面向央企創(chuàng)新提供綜合金融服務，通過商業(yè)保理、融資租賃累計投放資金近2000億元。在支持“走出去”方面，累計投資中國企業(yè)“走出去”項目80多個、金額超1700多億元人民幣。
周渝波說，在投資理念上，國新堅決執(zhí)行“四不投”，即“看不懂的不投、管不住的不投、夠不著的不投、吃不下的不投”。在投資項目評判中把好“三關”，即技術關、財務風險關和戰(zhàn)略關。國新始終堅持業(yè)務拓展和風險防控同步推進，聚焦關鍵環(huán)節(jié)和重點領域，建立涵蓋18項禁止類業(yè)務以及16項限制類業(yè)務的負面清單，提出16項合資合作準入標準，劃出了“底線”“紅線”。
創(chuàng)新是一個企業(yè)持續(xù)發(fā)展的不竭動力。作為一種全新的企業(yè)形態(tài)和運營模式，國有資本運營公司沒有成熟和現(xiàn)成的經(jīng)驗可以參照。在試點探索中，國新始終將改革創(chuàng)新作為激發(fā)企業(yè)內在活力的關鍵一招。
周渝波說，國新聚焦培育差異化競爭優(yōu)勢，大力推動運營業(yè)務的創(chuàng)新。基金投資堅持系列化、差異化、協(xié)同化發(fā)展，圍繞“募投管退”全生命周期，制定了近30項核心工作指引。金融服務把握央企高質量發(fā)展的“痛點”“難點”，創(chuàng)新保理租賃業(yè)務模式，為央企提供特色化、定制化產(chǎn)品；戰(zhàn)略重組大公國際，填補國內信用評級領域國資空白；推廣“企票通”，服務央企票據(jù)融通、增強資本流動性；設立千億級央企信用保障基金，助力防范化解債券違約風險；積極運用大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈等新技術，推動金融服務科技賦能、線上化轉型。探索開展特色資產(chǎn)管理，按照“兩股”事務規(guī)范管理、直投項目精準科學、市場化債轉股深度參與、“兩非兩資”深入推進的思路，積極拓展業(yè)務領域。股權運作明確了以自主投資、委托管理為主的運作模式，通過專業(yè)化管理盤活存量上市國有資本，積極服務央企上市公司市值管理。境外投資堅持“主動+創(chuàng)新”，健全完善“投行+基金”服務模式，逐步形成了支持中國企業(yè)“走出去”的特色之路。
在聚焦激發(fā)內在活力、大力探索體制機制創(chuàng)新方面，國新始終堅持將完善市場化機制與落實國資監(jiān)管要求有機結合，著力健全管理體系。打造靈活高效的組織體系，深入實施“強總部、實板塊”戰(zhàn)略，構建黨建職能線、運營管理線、業(yè)務拓展線“三位一體”的總部組織體系，深化“總部事業(yè)部+板塊公司”一體化運營。同時強化人才作用的專業(yè)驅動，將人才作為第一資源，重點面向“高精尖缺”崗位，靶向延攬中高端人才，試點以來先后吸引了800多名各類專業(yè)優(yōu)秀人才加入國新舞臺。國新還不斷完善“強激勵硬約束”機制，全面推行任期制和聘期考核，對所出資企業(yè)“一企一策”實施差異化、精準化考核，大幅提高企業(yè)負責人薪酬固浮比，實行考核結果按等級強制分布，探索末等調整制度；創(chuàng)新實施股權、跟投、超額收益遞延、退出收益、運營“五捆綁”，更好實現(xiàn)了利益共享、風險共擔。
周渝波說，國新始終把服務創(chuàng)新驅動發(fā)展擺在核心位置，通過市場化、專業(yè)化運作，引領帶動更多資本投向國家鼓勵發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。對于一些市場規(guī)模不大、盈利空間有限，但涉及“卡脖子”環(huán)節(jié)或重要行業(yè)領域、產(chǎn)業(yè)鏈的“堵點”“難點”等項目，也有意識地加大投資培育力度。比如，在人工智能方面，國新投資了寒武紀、曠視科技、科大訊飛等涉及智能芯片、機器視覺、語音識別等一批細分領域的龍頭企業(yè)；在芯片方面，投資了國產(chǎn)自主CPU研發(fā)領先企業(yè)龍芯中科、國內半導體產(chǎn)業(yè)鏈和先進制程晶圓代工引領者中芯國際等。
邁進“十四五”，國新明確提出要努力實現(xiàn)“三個跨越”。一是效益大跨越，在2020年凈利潤161億元基礎上，爭取到2025年再增加100億元以上；二是規(guī)模大跨越，以現(xiàn)有5600多億資產(chǎn)為基礎，在嚴格控制資產(chǎn)負債率的前提下，確保到“十四五”末資產(chǎn)規(guī)模再增加3000億元以上；三是業(yè)務大跨越，要在鞏固提升現(xiàn)有五個業(yè)務板塊基礎上，再爭取打造兩到三個新的業(yè)務板塊。
本文系作者：
小莊
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