很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經錄用會有專人和您聯(lián)系
咨詢如何成為春羽作者請聯(lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
1998年，因為發(fā)現(xiàn)吃完的瓜子會臟手、上火而且還不入味，陳先保借此進入炒貨市場。
經過長達一年時間的研發(fā)之后，一款咸淡可口、不臟手而且不上火的瓜子正式面世，洽洽食品也隨之誕生。沒想到就是這樣一家專營瓜子的企業(yè)卻能成功做到上市，巔峰時期營收更是高達68.83億，市值在最高時也超過300億。
不過，自進入2023年之后，此前一直發(fā)展平穩(wěn)的洽洽食品也開始遭遇各種問題，其中增長問題尤為突出。根據其披露的半年報數(shù)據顯示，今年上半年洽洽食品實現(xiàn)營收為26.86億，營收增速僅為0.28%，遠低于去年同期12.49%的營收增速；上半年實現(xiàn)凈利潤為2.675億，凈利潤增速為-23.8%，這是其近6年來首次出現(xiàn)中報凈利潤下滑的情況。
在半年報披露之后，洽洽食品的股價也是應聲大跌。當天開盤，洽洽食品股價便大幅低開接近5%，隨后便直線砸向了跌停板，最終以跌停收盤。截至8月25日收盤，洽洽食品股價報收33.65元/股，今年以來其股價已經跌去了31.33%，跟最高點68.52元相比股價更是已經腰斬，很顯然面對這樣的財報，投資者選擇了直接用腳投票。
作為炒貨市場的龍頭，今年消費市場已經明顯復蘇，為何洽洽食品的業(yè)績卻反而出現(xiàn)了大幅下滑的情況？面對已經出現(xiàn)的增長困境，洽洽食品這家已經誕生了24年的企業(yè)，又該如何破局？
對于洽洽食品來說，交出這樣的半年報顯然不太說得過去。
實際上，除了上面已經提到的上半年數(shù)據之外，洽洽食品二季度的單季度數(shù)據其實更不理想。
根據財報顯示，二季度洽洽食品實現(xiàn)營收為13.5億，營收增速為8.34%，相較于一季度24.38%的營收增速已經明顯放緩；實現(xiàn)凈利潤為8954萬，凈利潤增速為-37.49%，拉長來看，這是洽洽食品近幾年以來交出過最差的一份半年報了。
為什么洽洽食品上半年的業(yè)績會“大變臉”？這背后既有大環(huán)境的因素，當然也有其自身的原因。
從利潤率數(shù)據來看，洽洽食品二季度的毛利率為20.56%，相較于一季度28.52%的毛利率下滑約8個百分點；凈利率為6.64%，相較于一季度的13.33%已經直接腰斬。很顯然，利潤率大幅下滑正是影響洽洽食品業(yè)績的重要原因。
具體到產品方面，上半年洽洽食品的拳頭產品葵瓜子實現(xiàn)營收為18億元，營收和去年同期相比小幅下降了2.48%，這無疑是其自身的銷售方面出現(xiàn)了問題；但在成本上，上半年葵瓜子的營業(yè)成本為13.66億元，相較于去年同期大幅上升了8.25%，在成本大幅提升之后，上半年葵瓜子的毛利率跌至24.1%，較去年同期下降7.46%。
從公司的經營狀況來看，洽洽食品正面臨著巨大的成本壓力。根據財報顯示，洽洽食品上半年直接材料成本為16.51億元，較去年同期15.3億元增7.93%；在“四費”方面，上半年洽洽食品的銷售費用為2.575億，相較去年同期的2.386億增長約2000萬。當下，洽洽食品不但面臨著原料成本的壓力，為了銷量還不得不加大在營銷方面的投入。
當然，除了成本大幅提升這一主要因素之外，洽洽食品主動降低了產量也是業(yè)績下滑的另一原因。根據財報顯示，今年上半年洽洽食品休閑食品生產量為90510.03噸，同比下降5.6%；銷售量為94208.53噸，同比下降4.69%；庫存量為2309.31噸，同比降3%，或許是因為成本提升過快，為了避免成本提升的風險，洽洽食品在主動“降量”。
其實，洽洽食品在今年年初曾進行過提價，但無奈成本提升過快，提價都難以覆蓋成本的上漲。從種種數(shù)據來看，面對不斷攀升的原料價格，短期內洽洽食品的業(yè)績或許很難會有大的改善。
第二增長曲線失靈了？
在原料成本大幅提升的情況下，葵花子業(yè)務短期內很難能夠回暖，此時堅果業(yè)務顯得尤為重要。
作為公司的“第二增長曲線”，陳先保十分看好見過賽道。在2019年洽洽堅果品牌升級發(fā)布會上，陳先保就曾表示“未來十年是堅果業(yè)發(fā)展的黃金期，洽洽將在5年內成為中國堅果的第一品牌，10年實現(xiàn)全球堅果行業(yè)的領先”。
當然，更重要的是——跟葵花子業(yè)務相比，堅果業(yè)務并沒有成本困擾。根據財報顯示，二季度堅果業(yè)務實現(xiàn)營收為5.33億元，占總營收的比例為19.85%，毛利率為26.87%，相較于去年同期25.78%的毛利率小幅提升了1.15%。
不過，雖然堅果業(yè)務的利潤率表現(xiàn)較好，但拉長周期來看，該項業(yè)務卻已經出現(xiàn)了停滯不前的跡象。在2021年上半年，堅果類業(yè)務的營收為4.612億，占營收的比例為19.37%；但到了2年后的2023年，洽洽食品的堅果類業(yè)務營收也僅有5.33億，2年時間營收增長僅7000萬左右，而且堅果業(yè)務的營收占比也并沒有明顯的提升。
相比于在葵花子市場的龍頭地位，其實洽洽食品在堅果市場并沒有太大的優(yōu)勢。當前，堅果市場做得比較成功的上市公司是三只松鼠，其2022年上半年在堅果類產品的營收高達23.65億，是同期洽洽食品的4倍有余，目前洽洽食品的優(yōu)勢在于完善的線下布局，但三只松鼠也在大力完善線下渠道建設，洽洽食品想要在堅果市場更進一步較為艱難。
或許是知道堅果市場的競爭非常激烈，除了堅果業(yè)務之外，近幾年洽洽食品其實也在積極開拓新的產品。
據媒體報道，2022年面臨增長困境的洽洽食品開始“跨界”賣酒——以陳先保成立的江洽食品為基礎，成立了江洽酒業(yè)有限公司，隨后改名為貴州萬師酒業(yè)有限公司；同時，江洽食品增資入股貴州酣客君臺酒業(yè)有限公司，以51%的持股份額成為第一大股東。根據公司注冊資本來計算，這先后兩次的白酒布局，前期投入了大概2億元。
誠然，開辟更多的新業(yè)務可以帶來更多的營收，但從財報上看，洽洽食品的營收主力依舊還是在葵花子和堅果兩大品類，上半年其他產品的營收占比不過11.9%，白酒業(yè)務并未單獨列出。一邊是成本大幅提升的葵花子業(yè)務，一邊是停滯的堅果業(yè)務，還有未成氣候的新業(yè)務，從目前來看，洽洽食品想要走出困境或許還要很長的時間了。
本文為作者獨立觀點，不代表鳥哥筆記立場，未經允許不得轉載。
《鳥哥筆記版權及免責申明》 如對文章、圖片、字體等版權有疑問，請點擊 反饋舉報
我們致力于提供一個高質量內容的交流平臺。為落實國家互聯(lián)網信息辦公室“依法管網、依法辦網、依法上網”的要求，為完善跟帖評論自律管理，為了保護用戶創(chuàng)造的內容、維護開放、真實、專業(yè)的平臺氛圍，我們團隊將依據本公約中的條款對注冊用戶和發(fā)布在本平臺的內容進行管理。平臺鼓勵用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質內容，同時也將采取必要措施管理違法、侵權或有其他不良影響的網絡信息。
一、根據《網絡信息內容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護法》等法律法規(guī)，對以下違法、不良信息或存在危害的行為進行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽、榮譽；
4)宣揚恐怖主義、極端主義或者煽動實施恐怖活動、極端主義活動；
5)煽動民族仇恨、民族歧視，破壞民族團結；
6)破壞國家宗教政策，宣揚邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會秩序，破壞社會穩(wěn)定；
8)宣揚淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動非法集會、結社、游行、示威、聚眾擾亂社會秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽、隱私和其他合法權益；
11)通過網絡以文字、圖片、音視頻等形式，對未成年人實施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進行網絡欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻內容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實，損害他人名譽；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對他人或其行為進行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對方對自己的言論作出回應，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對他人進行負面評價；
7)歧視：煽動人群歧視、地域歧視等，針對他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗、擾亂本網站秩序的內容，或進行相關行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產品、提供服務、宣傳推廣內容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個帳號多次發(fā)布包含垃圾廣告的內容；
3)多個廣告帳號互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉網站等，誘騙用戶點擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產品、品牌等內容獲取搜索引擎中的不正當曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動，發(fā)布干擾網站秩序的推廣內容及相關交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內容，如通過偽造經歷、冒充他人等方式進行惡意營銷；
8)使用特殊符號、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內容審核的廣告內容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經驗的細節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚低俗、庸俗、媚俗內容。
5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經歷等誤導他人的內容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構或個人存在關聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災害、重大事故等災難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網絡生態(tài)造成不良影響的其他內容。
二、違規(guī)處罰
本網站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內容質量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內容時，本網站將依據相關用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內容時，本網站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經驗的不斷豐富，本網站出于維護本網站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網站用戶對本網站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網站進行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權歸屬本網站所有)