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在需求的增長下，儲能企業(yè)的業(yè)績加速兌現(xiàn)。尤其是逆變器龍頭陽光電源，更是無懼周期，業(yè)績以及股價均創(chuàng)出了歷史新高。
10月28日晚，陽光電源發(fā)布了2025年前三季度業(yè)績報告，財報顯示，前三季度公司實現(xiàn)營收664.02億元，同比增長32.95%；實現(xiàn)凈利潤118.81億元，同比增長56.34%；實現(xiàn)扣非凈利潤114.86億元，同比增長55.63%。
具體到第三季度，報告期內(nèi)，陽光電源實現(xiàn)營收228.69億元，同比增長20.83%，營收增速有所放緩；凈利潤為41.47億，同比增長57.04%，其凈利潤創(chuàng)出了單季度歷史新高；扣非凈利潤為39.91億，同比增長59.76%。
10月29日，陽光電源市值盤中一度突破4000億元大關(guān)，年內(nèi)漲幅超過了165%。根據(jù)股權(quán)穿透顯示，陽光電源實際控制人曹仁賢一共持有公司30.58%的股份，按照最新市值計算，曹仁賢的持股市值超過了1214億元。
面對業(yè)績的增長，陽光電源解釋稱，主要盈利貢獻來自光伏逆變器和儲能業(yè)務(wù)。據(jù)悉，2025年前三季度逆變器業(yè)務(wù)持續(xù)保持增長，收入同比增長約6%。
值得注意的是，截至三季度末，陽光電源毛利率高達34.88%，凈利潤高達18%。陽光電源在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，公司產(chǎn)品毛利率同比有所提升，主要是國內(nèi)發(fā)貨占比從去年同期的48%下降到今年的40%，市場結(jié)構(gòu)的變化帶來毛利率的提升。
從收入結(jié)構(gòu)來看，截至上半年，其光伏行業(yè)營收占到了總營收的51.72%，儲能行業(yè)的營收占到了總營收的40.89%。
在三季報披露后的電話交流會上，陽光電源表示，2025年前三季度，公司儲能發(fā)貨同比增長70%，與市場裝機增速保持基本一致。儲能發(fā)貨結(jié)構(gòu)顯著變化，海外發(fā)貨占比從去年同期的63%攀升到83%。
陽光電源還表示：“整體看，海外市場盈利能力更有優(yōu)勢，公司的經(jīng)營策略是優(yōu)中選優(yōu)，所以海外的發(fā)貨占比更多一些。”
根據(jù)國家能源局及第三方機構(gòu)數(shù)據(jù)，2025年前三季度，全球鋰電儲能裝機超170GWh，同比增長68%，市場保持了快速發(fā)展勢頭。陽光電源也注意到了儲能市場結(jié)構(gòu)正從原來的中美英澳點狀市場，變?yōu)槿虮榈亻_花的局面。因此，陽光電源上調(diào)了出貨目標(biāo)。
根據(jù)相關(guān)計劃，陽光電源今年的儲能出貨目標(biāo)為40-50GWh。同時，陽光電源管理層還預(yù)測，公司明年在全球儲能市場還會保持較高的增速，增速大約在40%-50%。
對于明年高增長預(yù)期的原因，陽光電源解釋稱：
對于市場比較關(guān)心的AIDC業(yè)務(wù)，陽光電源表示，已與AIDC國內(nèi)外客戶展開接洽，爭取在2026年實現(xiàn)AIDC相關(guān)產(chǎn)品落地和小規(guī)模交付。
侃見財經(jīng)認為，作為光伏逆變器的龍頭，陽光電源在儲能領(lǐng)域的突圍已經(jīng)成功，從營收占比的角度來看，其儲能業(yè)務(wù)已占到了總營收的40%以上。因此，市場對陽光電源的估值也已經(jīng)重構(gòu)。
整體而言，在全球AI爆發(fā)的大背景下，市場對于儲能的需求也相應(yīng)地在提升。作為AI的終端環(huán)節(jié)，電力以及儲能的重要性將會繼續(xù)提升，在這種背景下，侃見財經(jīng)認為市場目前對于新能源市場的價值仍舊有所低估。且經(jīng)歷了此前新能源周期，目前光伏以及儲能板塊的估值依舊還在低位，對比AI板塊，我們認為這種錯誤定價將會被修復(fù)，未來頭部儲能公司的價值會再上新臺階。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
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