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穿越周期，才能更好地成長。
作為一家成熟的龍頭企業(yè)，周期的洗禮不可避免，在穿越周期的過程中，企業(yè)會在不斷的挫折當中找到屬于自己的定位，構(gòu)筑起自己的護城河。
光伏行業(yè)作為反內(nèi)卷的前沿行業(yè)，在此前的擴張周期，由于步子邁得太大，因此在這一輪的逆周期行情當中，“痛感”強烈。有分析認為，光伏行業(yè)已經(jīng)進入底部區(qū)間，供需再平衡已經(jīng)到了臨界點，加上行業(yè)龍頭協(xié)商共同減產(chǎn)，表明行業(yè)的底部已夯實。
值得注意的是，光伏行業(yè)龍頭股價已經(jīng)先于業(yè)績回暖。
根據(jù)統(tǒng)計顯示，自六月以來，行業(yè)龍頭陽光電源漲幅超過了65%，大全能源漲幅超過了75%，通威股份漲幅超過了40%……
股價大漲的背后，除了市場對于未來反轉(zhuǎn)預(yù)期的堅定看好，還有頭部企業(yè)還有業(yè)績的強有力支撐，例如“逆變器之王”陽光電源。
8月25日晚，陽光電源披露了2025年中期業(yè)績，財報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收435.33億元，同比增長40.34%；實現(xiàn)凈利潤77.35億元，同比暴增55.97%；扣非凈利潤為74.95億元，同比增長53.52%。
據(jù)悉，這是陽光電源史上最強中報。
而隨著財報一起發(fā)布的，還有一份中期分紅公告。
公告顯示，陽光電源擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利9.50元（含稅），其共計派發(fā)現(xiàn)金股利一共19.49億元。
對于業(yè)績的暴增，陽光電源稱，主要是因為不斷開拓市場，銷售規(guī)模擴大，從而導(dǎo)致收入出現(xiàn)較大幅度的增長。值得注意的是，上半年公司毛利率增長至34.36%，同比上升1.94%，陽光電源表示，主要系公司品牌溢價、產(chǎn)品創(chuàng)新、規(guī)模效應(yīng)等影響所致。
侃見財經(jīng)注意到，在業(yè)績的催化下，陽光電源成了光伏市場“最靚的仔”，其股價不僅較最高點沒有出現(xiàn)大幅的下跌，反而在逆周期的背景下連續(xù)兩年實現(xiàn)上漲，2025年年內(nèi)漲幅超過了37%。受此影響，陽光電源實際控制人曹仁賢身家也是水漲船高。
根據(jù)股權(quán)穿透顯示，曹仁賢共持有陽光電源30.58%的股份，按照最新收盤價格計算，曹仁賢持股市值超過了630億元，坐穩(wěn)了安徽首富的寶座。
今年以來，沖刺港股IPO已成為光伏儲能行業(yè)龍頭企業(yè)的“標配”動作。
為了進一步國際化，港股上市成了光伏儲能企業(yè)的不二選擇。
8月25日，與財報一起發(fā)布的，還有陽光電源的港股上市的公告。
公告稱公司擬發(fā)行境外上市外資股（H股）股票并申請在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。公司將充分考慮現(xiàn)有股東的利益和境內(nèi)外資本市場的情況，在股東會決議有效期內(nèi)（即經(jīng)公司股東會審議通過之日起24個月或同意延長的其他期限）選擇適當?shù)臅r機和發(fā)行窗口完成本次發(fā)行并上市。
陽光電源表示，此次赴港上市旨在深化公司全球化戰(zhàn)略布局，提升國際化品牌形象，打造多元化融資渠道，以進一步提升公司核心競爭力。
有分析認為，陽光電源此次赴港IPO，主要是深化全球化布局，因為其作為光伏“逆變器之王”，國內(nèi)市場市占率較高，海外拓展空間則更大。其想要業(yè)績再上一個臺階，海外市場的拓展，是破局的關(guān)鍵。
而財報也可以佐證上述觀點。
根據(jù)財報顯示，今年上半年陽光電源在中國大陸（不包括中國港澳臺）的營收為181.55億元，營收占比為41.70%；海外地區(qū)（包括中國港澳臺）營收為253.79億元，營收占比為58.30%。
相關(guān)資料顯示陽光電源已在海外建設(shè)了超20家分支機構(gòu)和60多家代表處，產(chǎn)品遠銷全球100多個國家和地區(qū)。不僅如此，其還繼續(xù)加碼布局歐洲、美洲、亞太、中東非等市場。由此可以判斷，陽光電源在全球光伏市場已占據(jù)重要地位，此時IPO不僅能夠穩(wěn)定企業(yè)在全球資本市場的定價，還可以有效地擺脫內(nèi)卷環(huán)境下的不合理估值。
侃見財經(jīng)認為，在國內(nèi)光伏行業(yè)內(nèi)卷嚴重的大背景下，出海破局已經(jīng)成為光伏企業(yè)的必由之路。其中，寧德時代在港股市場的總市值，要高于A股市場，這也彰顯了國際資本市場對于優(yōu)質(zhì)光伏企業(yè)的正確的定價。
陽光電源作為全球光伏逆變器出貨量最大的公司，近兩年其受制于國內(nèi)市場對于光伏企業(yè)整體低估值影響，在業(yè)績新高的背景下，股價卻沒能有效突破前高，這也側(cè)面反映了，國內(nèi)資本市場對于光伏行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的“偏見”。因此，在這種背景下，港股IPO有助于陽光電源整體估值的提升，同時也進一步拓寬了該公司的融資渠道，為日后的深度全球化奠定堅實的基礎(chǔ)。
陽光電源的業(yè)績，彰顯了企業(yè)在行業(yè)逆境下的韌性。
從營收結(jié)構(gòu)來看，2025年上半年，公司的儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)營收為178.03億元，占到了總營收的40.89%；而光伏逆變器等電力電子轉(zhuǎn)換設(shè)備營收則為153.27億元，營收占比為35.21%；另外，公司新能源投資開發(fā)業(yè)務(wù)營收占比則為19.29%，營收為83.98億元；光伏電站發(fā)電業(yè)務(wù)營收為7.61億元，營收占比為1.75%；剩下的其他營收為12.44億元，占比則為2.86%。
從上述營收結(jié)構(gòu)不難看出，陽光電源的儲能業(yè)務(wù)已經(jīng)超越逆變器業(yè)務(wù)成為公司第一大營收業(yè)務(wù)。
對于陽光電源而言，儲能業(yè)務(wù)的整體提升，標志著公司多元化業(yè)務(wù)已經(jīng)取得了階段性的成功。
財報還顯示，報告期內(nèi)，陽光電源最新發(fā)布了PowerTitan 3.0 AC智儲平臺，推出Flex版10尺3.45MWh、Class版20尺6.9MWh、Plus版30尺12.5MWh三款型號，采用684Ah疊片電芯、碳化硅PCS，搭載PowerBidder電力交易輔助決策軟件、PowerDoctor電站智能運維平臺，延續(xù)AC存儲架構(gòu)優(yōu)勢，plus版能量密度超500kWh/㎡，為目前全球最高。
對于儲能發(fā)貨情況，陽光電源近期稱，未來幾年，全球儲能復(fù)合增長率保守估計為20%，樂觀估計為30%。公司上半年發(fā)貨已接近去年全年，下半年發(fā)貨可能會高于上半年。
不僅如此，儲能營收占比的提升，有助于推動陽光電源業(yè)績持續(xù)的增長，還能進一步減少光伏行業(yè)周期波動對企業(yè)造成的影響。
此外，為了應(yīng)對儲能市場的復(fù)雜競爭環(huán)境，陽光電源還將目光投向了AI電源這一新興賽道。一位接近陽光電源的知情人士透露，陽光電源試圖通過AI電源開辟第二成長曲線，投入很大。
據(jù)陽光電源相關(guān)人士透露，陽光電源已經(jīng)成立了AIDC事業(yè)部，正在抓緊研發(fā)，預(yù)計明年會有產(chǎn)品發(fā)布。
華福證券在研報中指出，陽光電源作為全球光伏逆變器的龍頭企業(yè)，其積累的電力電子技術(shù)優(yōu)勢有望向AI電源遷移。
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3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
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2)不當評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
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當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
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