走向一個難得的商業(yè)正循環(huán)

從財務成績來看，滴滴正在前所未有地接近一個基于出行服務體系的商業(yè)正循環(huán)。

根據(jù)滴滴于 11 月 13 日在其官方發(fā)布的 2023 年第三季度財報，滴滴在第三季度的營收為 514 億元，達到了歷史新高度，同比增長幅度為 25%。

其中，中國出行（China Mobility）業(yè)務板塊實現(xiàn)營收 466.49 億元，同比增長 26.6%；國際（International）業(yè)務板塊實現(xiàn)營收 20.34 億元，同比增長 28%。

從訂單情況來看，滴滴在三季的訂單量整體延續(xù)前兩個季度的增長態(tài)勢，核心平臺總單量達到 35.79 億單，同比增長 34%。其中，中國出行業(yè)務的總單量為 28.78 億單，同比增長 32%；國際業(yè)務的總單量為 7.01 億單，同比增長 43%。以此來計算，中國出行三季度日均單量達到 3130 萬單，突破單季度歷史峰值。

對于這一訂單量表現(xiàn)，滴滴表示，圍繞暑期、演唱會等熱門出行場景，滴滴在三季度持續(xù)加碼精細化運營，為用戶發(fā)放多重打車福利，進一步帶動出行需求增長。三季度，滴滴核心平臺總交易額（GTV）915 億元，同比增長 37%。其中，中國出行總交易額 725 億元，同比增長 33%；國際業(yè)務總交易額 190 億元，同比增長 52%。

當然，為了推動整體營收盤子的擴大，滴滴的營收成本也不斷擴大。

財報數(shù)據(jù)顯示，滴滴 2023 年第三季度成本為 434 億元，占營收比例為 84.4%；上年同期的成本為 337 億元，占營收的比例為 81.9%。對此，滴滴在財報中解釋，收入成本占收入百分比的增加主要是由于與中國網(wǎng)約車業(yè)務相關(guān)的成本增加。

但好的一點是：滴滴在運營效率提升方面下了功夫。

具體來看，滴滴在 2023 年 Q3 的銷售與營銷費用為 28 億元，占營收的比例為 5.4%，上年同期為 6.1%。同時，滴滴 2023 年第三季度管理費用為 22 億元，上年同期為 23 億元，管理費用率從去年同期的 5.5% 下降至 4.2%。

可見，在銷售與營銷費用、管理費用的營收占比都在下降的情況下，可以看到，滴滴運營效率確實在提升。

再來看一下盈利情況。

滴滴在第三季度的經(jīng)調(diào)整 EBITA 虧損為 3.15 億元，去年同期為 3.08 億元。

其中，滴滴 2023 年 Q3 來自中國出行業(yè)務的經(jīng)調(diào)整 EBITA 為 14.7 億元，較上年同期的 19.88 億元下降 26.1%；滴滴 2023 年 Q3 來自國際業(yè)務出行的經(jīng)調(diào)整 EBITA 為 -7.95 億元，較上年同期的 -8.76 億元收窄 9.2%。其他業(yè)務板塊的經(jīng)調(diào)整 EBITA 虧損為 9.9 億元，同比收窄 30.3%。

值得一提的是，滴滴在 2023 年 Q3 計入的投資收益為 11 億元，上年同期的投資收益為 2 億元。滴滴 2022 年的投資收益主要與公司投資 Grab 的公允價值收益相關(guān)，而滴滴 2023 年的投資收益主要與因從事自動卡車運輸?shù)淖庸痉植鸲a(chǎn)生的未實現(xiàn)收益有關(guān)。

從最終結(jié)果來看，按照 GAAP 標準，滴滴在第三季度的凈利為 3.76 億元，上年同期為凈虧損 17.64 億元。

另外，截至 2023 年 9 月 30 日，滴滴現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限資金和理財投資余額為 546 億元，相比截至 2022 年 12 月 31 日的 488 億元有所上升。同時，滴滴公司披露，在未來 24 個月進行不超過 10 億美元的回購計劃。

總體來看，滴滴在整體營收盤子擴大的基礎(chǔ)之上，在不斷提高運營效率，并且在縮減虧損業(yè)務的幅度，并且借助投資等方式實現(xiàn)了 GAAP 標準下的整體盈利。在新的業(yè)務節(jié)奏下，滴滴整體呈現(xiàn)出向好的勢頭。

從它的整體發(fā)展過程來看，這一次，滴滴給出的是一份自它誕生以來的歷史最佳業(yè)績。

滴滴戰(zhàn)略的明智之選：聚焦

滴滴在今年第三季度的財務表現(xiàn)，其實已經(jīng)在滴滴出行董事長兼 CEO 程維的評價中得到了無比充分和精準的解釋。

程維的說法是，得益于國內(nèi)出行需求的不斷恢復，滴滴的各項業(yè)務在第三季度持續(xù)穩(wěn)健增長?？陀^來說，滴滴出行之所以能夠獲得超過 25% 的營收和訂單量增長，確實與疫情結(jié)束之后的出行需求快速增長緊密相關(guān)，這個因素可以視為滴滴發(fā)展的有利外部條件。

但是，從滴滴自身的角度來看，程維接下來說的一句話，才道出了滴滴能夠把握住技術(shù)獲得增長的秘訣，也就是“公司戰(zhàn)略進一步聚焦于出行服務”。如果提取出核心關(guān)鍵詞，那就是“聚焦出行服務”。

確實，聚焦，成為了滴滴出行作為一家植根于中國的出行服務平臺企業(yè)在過去幾年時間里所做出的選擇。

一個非常典型的例子是，早在 2020 年和 2021 上半年，滴滴還瘋狂參與到社區(qū)團購的大戰(zhàn)之中并執(zhí)戟沉沙，但是在此后的一兩年時間里，滴滴主動或者被動地放棄這個業(yè)務板塊。如今，它已經(jīng)徹底從這趟渾水中抽身而出。

即使是僅僅從今年第三季度的情況來看，滴滴在“聚焦出行服務”方面也通過不少動作來貫徹它的戰(zhàn)略。

其中，最讓外界關(guān)注的無疑是今年 8 月份將智能電動汽車項目轉(zhuǎn)讓給小鵬。

具體來說，今年 8 月底，滴滴出行宣布與小鵬汽車達成戰(zhàn)略合作，將自身以往打造的電動汽車項目相關(guān)資產(chǎn)和研發(fā)能力出售給小鵬汽車，而它自己則擁有小鵬汽車的股份。除此之外，雙方還圍繞汽車運營、品牌營銷、金融保險服務、充電設施、國際市場等方面進行合作。

對于滴滴來說，與小鵬的合作，無疑是明智的，畢竟，智能電動汽車項目是一項非常燒錢的重資產(chǎn)業(yè)務，對于滴滴這樣的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，資質(zhì)本身就是一個大問題，更不必說其中的巨大資金和業(yè)務風險了。

本質(zhì)上，智能電動汽車業(yè)務的確不是滴滴所擅長的，它與出行強相關(guān)，但完全不屬于“服務”的范疇，也因此與“出行服務”有著本質(zhì)性的區(qū)別。所以，滴滴選擇與小鵬汽車合作，將該業(yè)務出售并由此獲得小鵬汽車的股份，本質(zhì)上是回歸到自己熟悉和擅長的輕資產(chǎn)模式。

所以，放棄智能電動汽車項目，正體現(xiàn)了滴滴對出行服務的“聚焦”，這確實是十分明智的。

除了與小鵬汽車的合作之外，滴滴出行在第三季度宣布的另外一項合作，也體現(xiàn)了它對“出行服務”的聚焦。

就在 9 月 6 日，滴滴旗下的滴滴租車與和一嗨租車共同宣布雙方達成合作，將在車輛租用、網(wǎng)點服務、營銷推廣、新業(yè)務場景等多個領(lǐng)域攜手探索，共同為用戶提供更超值、更便捷的出行服務。

實際上，此次滴滴租車與一嗨租車的合作，是滴滴租車首次直連國內(nèi)頭部自營租車品牌，用戶打開滴滴出行 App，從“滴滴租車”車型列表頁面點擊“一嗨特惠”快捷篩選，即可租用一嗨全國 1.1 萬多個直營網(wǎng)點的車輛。此次合作中，雙方還計劃嘗試租車業(yè)務中新的使用場景和使用模式，共同探索租車市場新空間，比如在通勤租車、即時跨城租車等場景進行更多嘗試和探索，進一步提升用戶體驗。

很明顯，與一嗨租車的合作，是滴滴圍繞出行場景不斷拓展服務，滿足用戶多樣化出行需求的又一個重要布局。需要注意，這個合作本身的屬性依舊是輕資產(chǎn)的，而且業(yè)務本身完全是在“出行服務”的范疇之下。

當然，除了上述兩個合作之外，滴滴出行對于出行服務的聚焦還體現(xiàn)在它在第三季度的諸多日常運營動態(tài)上，其中包括在全國上線“盲人無障礙出行服務”、“滴滴公益救援隊”參與到救災工作中、升級學生權(quán)益，貨運業(yè)務成立貨運司機生態(tài)服務委員會、雙節(jié)假期推出 10 億補貼等。

這些都是滴滴“聚焦出行服務”的體現(xiàn)。

值得一提的是，正是因為滴滴在出行服務上的持續(xù)布局，今年 9 月份，滴滴出行還成功位列全國工商聯(lián)發(fā)布的“2023 中國服務業(yè)民營企業(yè) 100 強”榜單第 14 位，這無疑是對滴滴作為一家出行服務企業(yè)的巨大肯定。

自動駕駛，撐起一片想象空間

毫無疑問的是，“聚焦于出行服務”這一企業(yè)核心戰(zhàn)略，已經(jīng)有力地支撐了滴滴在業(yè)務和財務層面的“現(xiàn)在”；同時，身為一家互聯(lián)網(wǎng)科技公司的滴滴，也需要面向市場和投資者構(gòu)建出一個具有廣大想象空間的“未來”。

很明顯，滴滴的這個“未來”，正是建立在自動駕駛之上。

實際上，如果從 2016 年就開始組建團隊的時間線來看，滴滴自動駕駛業(yè)務實際上是滴滴在眾多業(yè)務中布局最為長線、投入最為堅定的業(yè)務，也是最能夠體現(xiàn)滴滴作為一家出行服務公司的科技屬性的業(yè)務。

目前來看，滴滴在自動駕駛領(lǐng)域，也在多線布局。

其中最為明顯、也最為重要的一條線，無疑是與廣汽埃安合作進行 L4 級無人駕駛出租車（Robotaxi）的布局。

實際上，早在 2021 年 5 月，滴滴旗下的自動駕駛公司就宣布了與廣汽埃安的戰(zhàn)略合作，雙方的目的是一款可投入規(guī)?；瘧玫臒o人駕駛新能源車型。但這一合作一度擱淺，一直到 2023 年 5 月才有了實質(zhì)性推進，滴滴自動駕駛公司與廣汽埃安新能源汽車股份有限公司共同發(fā)布無人駕駛新能源量產(chǎn)車項目“AIDI計劃”，并宣布將成立合資公司。

根據(jù) AIDI 計劃，滴滴自動駕駛和廣汽埃安將成立合資公司，首款量產(chǎn)車型將基于廣汽埃安 AEP3.0 純電平臺、星靈電子電氣架構(gòu)及多融合感知自動駕駛量產(chǎn)技術(shù)，搭載滴滴自動駕駛 L4 城市泛化引擎和面向出行服務的自動駕駛技術(shù)方案，打造無人駕駛新能源汽車。不僅如此，該量產(chǎn)車將于 2025 年接入滴滴共享出行網(wǎng)絡。

今年 10 月份，廣汽集團全資子公司廣汽資本與廣州開發(fā)區(qū)投資集團宣布按同等比例共同出資設立專項基金，投資滴滴自動駕駛不超過 1.49 億美元；通過這筆投資，滴滴自動駕駛將持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入，加快推進產(chǎn)品應用以及產(chǎn)業(yè)鏈的開放合作。

所以很明顯，在推進 L4 級無人駕駛出租車這條路上，滴滴自動駕駛已經(jīng)與財大氣粗的廣汽集團牢牢綁定，依靠的就滴滴在自動駕駛技術(shù)和場景數(shù)據(jù)體系的領(lǐng)先實力。

在 Robotaxi 之外，滴滴自動駕駛的另外一個業(yè)務抓手是 L4 級前裝量產(chǎn)新能源重卡。

實際上，就在前不久舉行的廣州車展上，滴滴自動駕駛展示了一輛前裝量產(chǎn) L4 新能源重卡，它由滴滴自動駕駛孵化的卡爾動力公司與陜汽聯(lián)合推出，搭載了卡爾動力研發(fā)的混合智能編隊系統(tǒng)。從業(yè)務上來說，它作為一種混合無人化解決方案，能夠通過智能駕駛為物流運輸場景賦能。

目前卡爾動力已在華北、西北地區(qū)開展常態(tài)化測試和運營，提供短、中、長途等復雜場景的智能運輸，每年運輸大宗貨物超250萬噸。

可以說，通過 L4 級前裝量產(chǎn)新能源重卡的布局，滴滴自動駕駛的觸角也從人的出行需求出發(fā)深入到了智慧物流領(lǐng)域。

當然，除了與車企進行的合作之外，滴滴在自動駕駛方面也在布局一些核心零部件和技術(shù)。比如說，滴滴自動駕駛自研的三域融合計算平臺“ORCA 虎鯨”、滴滴與北醒公司聯(lián)合研發(fā)的激光雷達“北矅 BETA”等，這些業(yè)務本質(zhì)上都是滴滴為了實現(xiàn) L4 級別自動駕駛而進行的智能化布局。

從底層來看，滴滴在自動駕駛領(lǐng)域的布局，依舊是借重合作伙伴、賦能合作伙伴、連接合作伙伴的輕資產(chǎn)邏輯，這樣的確更有利于滴滴從互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)的角度發(fā)揮自身在智能化、共享化方面的價值，而不必承受巨大的財務風險。

當然，整體來看，滴滴在自動駕駛領(lǐng)域的布局還處于投入階段，要想看到它在業(yè)務回報方面的實際價值，可能最早要等到 2025 年了。

作為一家成熟企業(yè)的滴滴

在中國的互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)中，滴滴一直是一個特殊的存在。

比如說，它誕生于中國移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的浪潮中，天然自帶科技屬性；它又在多方資本的持續(xù)喂養(yǎng)和支持中長大，使得它在財務層面更需要考慮短期回報和長期投入之間的平衡；但同時，它所在的出行賽道又是一個強監(jiān)管行業(yè)，又必須把安全作為第一紅線……這本身就是“平衡走鋼絲”。

這樣的企業(yè)屬性，注定滴滴的發(fā)展要踩不少坑，顯得步履蹣跚。

但如今來看，在經(jīng)歷了一系列的挫折和調(diào)整之后，滴滴已經(jīng)在風云變幻的行業(yè)格局中，找準了自己的位置，聚焦于“出行服務”的戰(zhàn)略基礎(chǔ)，也找到了自身發(fā)展的節(jié)奏，把自動駕駛作為面向未來的核心競爭力。

有所不為，也有所為。換句話說，滴滴終于學會了“平衡走鋼絲”的正確姿勢。

這樣的一個滴滴，雖然已經(jīng)不再是那個尋求瘋狂擴張、不斷尋找各種可能性的滴滴，但卻是一個更加務實、更加成熟、更加穩(wěn)健、也更加負責任的平臺企業(yè)。更關(guān)鍵的是，在自動駕駛的賽道上，它還在繼續(xù)奔跑，并打算用更加明智的姿態(tài)構(gòu)建出一個足夠長遠的未來。