來源 | 鏡觀臺

文 | 馬路

3月18日晚，恒大地產(chǎn)集團發(fā)布《關(guān)于收到中國證監(jiān)會行政處罰及市場禁入事先告知書的公告》。公告中顯示，恒大通過財務(wù)造假，在2019年和2020年共虛增收入5641.46億元，虛增利潤920.11億元，創(chuàng)造了一項前無古人的記錄。

更為惡劣的是，通過引用這兩年的虛假營收和利潤等數(shù)據(jù)，恒大在2020年發(fā)行了5筆債券，總規(guī)模為208億元。

公告中顯示，證監(jiān)會給恒大地產(chǎn)集團開出了41.75億元的罰單。而已經(jīng)身陷囹圄半年之久的前董事長許家印、傳聞已被控制的前總經(jīng)理夏海鈞，分別被處以4700萬元和1500萬元的罰款。

2019年和2020年，正是中國房地產(chǎn)市場的成交額頂峰，和眾多房企“最后的狂歡”。這些成交“奇跡”，前無古人，今后恐怕也很難被超越。

僅僅時隔四、五年，此時再回看恒大這兩份嚴(yán)重造假的年報，以及那兩年恒大以及許家印的風(fēng)光無限，對比現(xiàn)今，頗有恍如隔世之感。

驚天造假，超級罰單

公告顯示，恒大地產(chǎn)通過提前確認(rèn)收入方式財務(wù)造假，導(dǎo)致 2019 年恒大地產(chǎn)虛增收入2,139.89 億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的50.14%，對應(yīng)虛增成本1,732.67 億元，虛增利潤 407.22 億元，占當(dāng)期利潤總額的 63.31%。

2020 年，恒大地產(chǎn)虛增收入3,501.57億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的 78.54%，對應(yīng)虛增成本 2,988.68 億元，虛增利潤 512.89億元，占當(dāng)期利潤總額的 86.88%。

從2020年到2021年，恒大地產(chǎn)發(fā)行的5筆債券（20 恒大 02 債券，發(fā)行規(guī)模 40 億元；20 恒大 03 債券，發(fā)行規(guī)模 25 億元；20恒大 04 債券，發(fā)行規(guī)模 40 億元；20 恒大 05 債券，發(fā)行規(guī)模 21 億元；21 恒大 01 債券，發(fā)行規(guī)模 82 億元），從規(guī)模高達208億元，其發(fā)行文件中分別引用了恒大2019年、2020年的相關(guān)數(shù)據(jù)，涉嫌欺詐發(fā)行。

此外，截至 2023年8月31日，恒大地產(chǎn)自2020年1月1日以來，共有1,533筆重大訴訟仲裁事項（涉案金額 5,000 萬以上）未按規(guī)定及時予以披露，涉及金額4,312.59 億元。

截至2023年8月31日，恒大地產(chǎn)自2021 年1月1日以來，共有2,983 筆未能清償?shù)狡趥鶆?wù)未按規(guī)定及時予以披露，涉及金額2,785.31億元。

《事先告知書》，鏡觀臺截圖

為此，證監(jiān)會也開出了天價罰單。

根據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，恒大地產(chǎn)被處罰41.75億元；時任集團高管許家印、夏海鈞、潘大榮、潘翰翎、柯鵬、錢程均被處罰。而許家印和夏海鈞，在被處罰4700萬元和1500萬元的同時，終身禁入證券市場。

關(guān)于恒大面臨的法律問題，鏡觀臺咨詢了數(shù)位律師。如今的恒大，在律師界也屬于敏感話題。有律師表示，恒大案子太多了，很多律所難免會代理，因此就成了與恒大有利益沖突方，不適合發(fā)表意見。而另一位律師則表示：“恒大的水比較深，比較敏感，我們輕易也不太敢發(fā)表意見。”

鑒于恒大集團目前嚴(yán)重資不抵債的現(xiàn)實情況，以及許家印與夏海鈞恐將承擔(dān)其他多項償債責(zé)任。關(guān)于罰金與清償債務(wù)的優(yōu)先順序，律師表示，《證券法》第二百二十條規(guī)定：“違反本法規(guī)定，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任和繳納罰款、罰金、違法所得，違法行為人的財產(chǎn)不足以支付的，優(yōu)先用于承擔(dān)民事賠償責(zé)任”。而許家印與夏海鈞的相關(guān)行為，可能也會被進一步追究刑事責(zé)任。

而在財務(wù)造假的過程中，如果會計師事務(wù)所有過錯的話，也是需要承擔(dān)部分法律責(zé)任的，相關(guān)受害者有權(quán)起訴要求賠償。

普華永道，是否合謀？

在上述被證實嚴(yán)重造假的2019年和2020年財報中，普華永道均在獨立核數(shù)師報告部分表示：我們認(rèn)為，該等綜合財務(wù)報表已根據(jù)香港會計師公會頒布的《香港財務(wù)報告準(zhǔn)則》真實而中肯地反映了貴集團于2019年、2020年12月31日的綜合財務(wù)狀況及其截至該日止年度的綜合財務(wù)表現(xiàn)及綜合現(xiàn)金流量，并已遵照香港《公司條例》的披露規(guī)定妥為擬備。

作為從2009年恒大在港股上市時就合作的審計師，普華永道（香港譯作羅兵咸永道）與恒大的合作關(guān)系一直持續(xù)至2023年初，前后長達14年，當(dāng)然也包括財務(wù)造假5641.46億的2019年和2020年。

鏡觀臺梳理了恒大歷年的財報公開數(shù)據(jù)，從2012年至2020年，恒大支付給普華永道的服務(wù)酬金共計約2.63億元。在這些年間，酬金也從2012年的1790.2萬元，漲到2020年的5400萬元。

從恒大爆雷之日起，普華永道也被推上了風(fēng)口浪尖。隨著恒大財務(wù)造假的真相一步步被揭開，聲討的聲音也愈演愈烈。

恒大支付給核數(shù)師的傭金；鏡觀臺根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理

作為全球“四大”會計師事務(wù)所，除恒大外，普華永道曾經(jīng)與碧桂園、融創(chuàng)、新城控股、雅居樂、遠(yuǎn)洋、富力、寶龍等至少18家知名房企有過合作。

而在2022年，市場曾有傳聞稱，普華永道計劃退出中資內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)的業(yè)務(wù)。在這一年的3月底“年報季”之前，其辭去了合生創(chuàng)展、融信中國、融信服務(wù)、寶龍地產(chǎn)、寶龍商業(yè)和世茂集團等至少6家上市房企的核數(shù)師。

人們提起恒大與普華永道，往往會與當(dāng)年美國的安然公司與安達信會計師事務(wù)類比。

安然公司在2001年破產(chǎn)前，是世界上最大的能源公司之一，營業(yè)額達上千億美元，曾經(jīng)連續(xù)6年被《財富》雜志評選為“美國最具創(chuàng)新精神公司”。這家擁有2.1萬名員工的公司，卻在財務(wù)造假敗露后，在幾周之內(nèi)轟然倒下。

而其合作的安達信會計師事務(wù)所，成立于1913年，是當(dāng)時世界“五大”會計師事務(wù)所之一。2002年因 “安然事件”財務(wù)丑聞宣布破產(chǎn),并被迫退出審計業(yè)務(wù)領(lǐng)域。從此之后，會計師事務(wù)所“五大”變成了“四大”。

而因恒大財務(wù)造假而深陷輿論風(fēng)波的普華永道，正是目前的“四大”之一。它是否為恒大造假的同謀呢？

曾在“四大”會計師事務(wù)所工作過的張女士對鏡觀臺表示，從她的觀察來看，有幾種可能性：第一種情況是，恒大的財務(wù)造假，通過很多金融產(chǎn)品加以包裝。而這種包裝，作為核數(shù)師，可能并沒有足夠的權(quán)限去發(fā)現(xiàn)問題。第二種可能，是審計師因為自己的水平和經(jīng)驗有限，沒有能夠發(fā)現(xiàn)問題。但普華永道作為“四大”之一，這樣的可能性非常小。

“此外，我們注意到，普華永道擔(dān)任恒大的核數(shù)師已經(jīng)很多年了?？赡軉栴}也已經(jīng)存在很多年，但開始沒有嚴(yán)格審計，到后來隨著問題積累，審計師已經(jīng)難以推翻之前的審計意見，只能共同掩蓋問題。”張女士表示，這也是一些地區(qū)，會要求公司的審計師要進行定期更換的原因，就是為了防止審計師與被審計單位之間形成一定的利益勾結(jié)。

鏡中繁花，一地雞毛

2019年12月1日，坐鎮(zhèn)主場的廣州恒大隊以3:0的比分戰(zhàn)勝上海申花隊，奪得隊史上第8個、也是最后一個中超聯(lián)賽冠軍。

2019年《財富》世界500強企業(yè)排行榜，中國恒大集團位列138位，比前一年上升92位。而在2020年《財富》世界500強企業(yè)排行榜，中國恒大集團仍位列152位。

這兩年，正是國內(nèi)房地產(chǎn)市場成交的最高峰，也是恒大狂奔與狂歡的頂點。

在2021年7月恒大危機被徹底揭開，9月份正式違約爆雷之后，這一切虛假的繁華景象迅速崩塌。

恒大2020年財報顯示，截至2020年12月31日，集團總土地儲備項目798個，分布于中國234個城市，覆蓋了幾乎全部一線城市、直轄市、省會城市及絕大多數(shù)經(jīng)濟發(fā)達且有潛力的地級城市。

全年集團新開盤項目149個，分布于深圳、廣州、天津、南京、重慶、成都、鄭州、合肥、武漢、昆明、貴陽、石家莊、沈陽、珠海、佛山等數(shù)十個城市；處于完全竣工及在建不同階段的在售項目累計達到1,171個。

來源/視覺中國

而這些項目，日后絕大多數(shù)成為停工、爛尾、保交樓目標(biāo)的代名詞。

在這一年，恒大宣稱，恒大汽車正在同步研發(fā)14款車，實現(xiàn)級別、車型、檔次全覆蓋。通過人才、資金、核心技術(shù)、質(zhì)量、成本、銷售、售后服務(wù)、企業(yè)管理及強大執(zhí)行力等八大優(yōu)勢，搶占科技高地，實現(xiàn)換道超車。研發(fā)H-SMART OS恒馳智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)、搭載宇航級智能座艙、擁有業(yè)內(nèi)最強算力平臺、構(gòu)建智能生態(tài)圈，不僅為用戶提供頂級的駕乘體驗，同時真正實現(xiàn)車聯(lián)萬物，打造出「車家合一」智聯(lián)移動空間。

2022年8月，恒大汽車首款也是目前唯一一款車恒馳5上市，售價為17.9萬元。2023年上半年，這款車交付了760輛，即便這個數(shù)字，也遭到很多車友的質(zhì)疑。

在恒馳官方微博賬號，仍在以每個月2次左右的頻率更新宣傳信息，但微博已經(jīng)關(guān)閉了評論功能。

在2019年和2020年財報中，恒大對自己的兩個超級項目進展如此描述：

童世界是全球唯一的「全室內(nèi)、全天候、全季節(jié)」大型主 題樂園，面向2–15歲的少年兒童，以中國文化為核心 內(nèi)容，融合世界文明，采用世界最成熟、最受歡迎、科技含量最高的頂級游樂設(shè)施設(shè)備及技術(shù)，打造出全球 規(guī)模最大、檔次最高、世界第一的頂級童話神話主題樂園。恒大童世界首創(chuàng)「線下游樂+線上娛樂」模式，構(gòu)建「實景+虛擬」的互動娛樂生態(tài)系統(tǒng)，推行會員制發(fā)展數(shù)億會員，提供全方位文娛服務(wù)。

李先生曾經(jīng)看好昆明恒大文旅城（童世界）的規(guī)劃，于2019年投資購買了2套房子，原定于2021年12月和2022年12月交房。但自從恒大爆雷后，這個項目就一直處于停工狀態(tài)。

現(xiàn)在無論是文字貼還是短視頻，輕易可以搜到類似“昆明恒大文化旅游城，爛尾3年,已成無人區(qū)。”這樣的內(nèi)容。李先生表示，他現(xiàn)在盡量不去想這個事情了。

而對?；◢u項目，財報中這樣描述，中國海南?；◢u首期業(yè)態(tài)已于2021年元旦試運營，累計接待超145萬人次觀光旅游，28大業(yè)態(tài)將于2021年底全面盛大開業(yè)。

相比昆明恒大文旅城的業(yè)主，來自吉林長春的劉先生老夫婦要幸運的多。他們購買海南恒大?；◢u的房子，已經(jīng)于2019年11月交付入住。在2021年恒大爆雷后，也沒有受到太大的影響。“我們覺得恒大爆雷的影響不是很大，后面地方政府也接管了很多服務(wù)配套。估計恒大之前規(guī)劃的那些未建成部分就不會繼續(xù)了，但目前已有的房子和配套，也能讓我們生活的比較方便了。”