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近日，國防軍工板塊在大盤調(diào)整中表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性，部分個股甚至出現(xiàn)了逆勢大漲。華夏基金在研報中指出，軍工行業(yè)的成長邏輯由“負(fù)面壓制”正在轉(zhuǎn)向“積極成長”。行業(yè)訂單和公司業(yè)績有望逐步改善。
此外，第十五屆中國航展將于今年11月12日至17日在廣東省珠海市舉行，接下來國防軍工行業(yè)將迎來新催化。
當(dāng)今世界百年未有之大變局加速演進(jìn)，新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，驅(qū)動著軍工行業(yè)持續(xù)發(fā)展。
“十四五”規(guī)劃明確提出要加速國防與軍隊的現(xiàn)代化進(jìn)程，同時還要加速武器裝備的現(xiàn)代化步伐，集中力量于國防科技的自主創(chuàng)新，推動戰(zhàn)略性、前沿性、顛覆性技術(shù)的快速發(fā)展，并促進(jìn)武器裝備的升級換代以及智能化武器裝備的廣泛應(yīng)用。
因此，我國軍工產(chǎn)業(yè)向上發(fā)展的確定性較高，提升國防建設(shè)的需求長期存在，同時在國際軍貿(mào)、軍轉(zhuǎn)民領(lǐng)域需求的牽引下，國防軍工行業(yè)有望繼續(xù)保持高景氣度，并長期維持增長態(tài)勢。
銀河證券認(rèn)為，從2024年第四季度開始，主機(jī)廠的交付壓力將向上游傳導(dǎo)，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望大幅回升。參照“十二五”“十三五”各年份國防預(yù)算與軍工企業(yè)的業(yè)績變化來看，第四年、第五年的占比往往要高于均值，其中第五年平均支出/收入達(dá)到或接近25%。
2025年作為“十四五”的最后一年，軍工板塊收入端有望得到明顯提升。未來三年是建軍一百年奮斗目標(biāo)實現(xiàn)的關(guān)鍵之年，軍工裝備需求旺盛，軍工高景氣度有望持續(xù)。
基于行業(yè)基本面的改善，機(jī)構(gòu)對于國防軍工板塊的關(guān)注度也在持續(xù)飆升。
2024年上半年，機(jī)構(gòu)對軍工股的關(guān)注度較低，但到了下半年，卻出現(xiàn)軍工企業(yè)密集接受機(jī)構(gòu)調(diào)研的情況。包括寶盈基金、中郵基金等對A股無人機(jī)公司進(jìn)行了調(diào)研，博時基金、湘財基金對臻鐳科技展開調(diào)研，天弘基金對長城軍工進(jìn)行了調(diào)研。
多家機(jī)構(gòu)均表示，軍工股的訂單主要集中在年底放量，且軍工股的回款也集中在第四季度確認(rèn)，這使得軍工股第四季度的業(yè)績往往較前三季度有顯著增量變化。建議積極把握結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇機(jī)會。
華夏基金認(rèn)為，軍工行業(yè)的成長邏輯已由“負(fù)面壓制”轉(zhuǎn)向“積極成長”。從業(yè)績改善來看，行業(yè)訂單和公司業(yè)績逐季度環(huán)比改善的趨勢明確，而且由于行業(yè)的強(qiáng)計劃性，隨著時間的推移，復(fù)蘇的預(yù)期將會越來越強(qiáng)，疊加基數(shù)效應(yīng)復(fù)蘇的幅度也會越來越大。
此外，市場資金加速增倉也驗證了機(jī)構(gòu)的預(yù)判。上周（10月8日至11日）全市場國防軍工類ETF資金凈流入顯著高于歷史均值，且ETF份額也已超過此前的歷史高點(diǎn)，表明市場對國防軍工板塊關(guān)注度逐步提升，資金偏好不斷提升。
值得關(guān)注的是，第十五屆中國航展將于11月12日至17日在珠海舉行，國防軍工板塊有望迎來新的催化。
據(jù)了解，本屆展會的展品全維度涵蓋“陸、海、空、天、電、網(wǎng)”，一批代表世界先進(jìn)水平的“高、精、尖”展品集體亮相。同時，空軍近年來發(fā)展的新型戰(zhàn)機(jī)將會公開露面，引發(fā)各界關(guān)注。
在軍工行業(yè)高景氣延續(xù)、政策推動，以及相關(guān)事件的催化下，涉及國防軍工業(yè)務(wù)的上市公司有望持續(xù)受益。
中航西飛隸屬于中國航空工業(yè)集團(tuán)有限公司，是我國大中型軍民用飛機(jī)科研生產(chǎn)基地，主要產(chǎn)品包括大中型運(yùn)輸機(jī)、轟炸機(jī)、特種飛機(jī)等。公司在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域相關(guān)應(yīng)用場景進(jìn)行了航空產(chǎn)品布局。
天和防務(wù)（300397.SZ）是國內(nèi)最早的軍民兩用關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)、制造企業(yè)，擁有完整的軍工科研生產(chǎn)資質(zhì)。公司現(xiàn)已形成以低空超低空防御體系能力為核心目標(biāo)的三大業(yè)務(wù)體系：軍工裝備、通信電子、新一代綜合電子信息（天融工程）。近年來，天和防務(wù)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及降本增效，穩(wěn)固公司在軍工裝備、5G射頻等領(lǐng)域的地位和技術(shù)優(yōu)勢，為公司可持續(xù)發(fā)展積蓄力量、增添新的增長動力。
中航電測聚焦“智能測控”領(lǐng)域，可提供軍民用智能測量和控制產(chǎn)品及系統(tǒng)解決方案。此前，中航電測發(fā)行股份收購成飛集團(tuán)100%股權(quán)獲得證監(jiān)會同意注冊。公司的重組工作正在穩(wěn)步推進(jìn)中。
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3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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