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截至11月20日收盤，和而泰（SZ002402）再度漲停。近8個交易日，和而泰已收獲6個漲停，成為市場關(guān)注的焦點。
消息面上看，參股公司摩爾線程的IPO傳聞，激發(fā)了市場的投資熱情。
摩爾線程成立于2020年6月11日，是擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的全功能GPU企業(yè)，被外界稱為“中國英偉達(dá)”。據(jù)今年4月9日發(fā)布的《2024·全球獨角獸榜》顯示，摩爾線程的估值已經(jīng)達(dá)到255億。
和而泰2020年財報顯示，公司對摩爾線程初始投資成本為3000萬元，按持股1.244%計算，這部分投資價值已經(jīng)達(dá)到3.17億，投資回報近9.6倍。
若摩爾線程成功上市，和而泰還有望收獲不少投資收益。
從二級市場表現(xiàn)看，和而泰自2010年5月上市以來，隨著業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長，股價一路上揚，至2021年底高位時，股價歷史最高漲幅超50倍。
此后，便震蕩下跌。至今年8月底，一路暴跌近70%。近兩個月以來，和而泰股價大反轉(zhuǎn)，漲幅接近翻倍。尤其是近8個交易日的表現(xiàn)，讓人矚目。
眾所周知，換手率是衡量股票活躍度的重要指標(biāo)。11月14日、11月15日連續(xù)兩個交易日，和而泰的換手率分別高達(dá)50.36%、49.84%。這種現(xiàn)象并不常見，既揭示了市場的投機氛圍，也暗示了潛在的風(fēng)險。
在觀察人士看來，“機構(gòu)投資者在股價高位時選擇了謹(jǐn)慎撤退，游資則通過激進的買入推動了股價的上漲，而散戶的高參與度則加劇了市場的波動性。”
11月15日，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，和而泰報收19.40元，漲幅3.25%，成交量39939.30萬股。當(dāng)天，和而泰股價先是大跌，隨后大漲，主力資金凈流出2.70億，進一步強化了市場對散戶接盤的猜測。
11月18日，和而泰（002402）股價在連續(xù)多個漲停后再創(chuàng)近年來新高。截至當(dāng)日收盤，和而泰漲停，其股價達(dá)到21.34元/股，成交額81億元，換手率48.89%。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，深股通專用席位買入1.14億元并賣出2.00億元，二機構(gòu)專用席位凈賣出2.77億元。
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，11月19日主力凈賣出前十大個股中，和而泰排名第二，主力凈賣出7.68億元。全天換手率40.95%，成交額65.52億元，振幅14.42%。
龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，上榜營業(yè)部中，深股通為第一大買入營業(yè)部及第一大賣出營業(yè)部，買入金額為1.16億元，賣出金額為1.17億元，合計凈賣出101.23萬元。
從機構(gòu)持倉情況來看，部分機構(gòu)對于和而泰的持倉比例較高，顯示出其對于公司長期價值的認(rèn)可。然而，也有部分機構(gòu)在近期對公司進行了減持操作，這在一定程度上加劇了股價的波動性。
截至2024年三季度末，共24家主力機構(gòu)（一般法人3家，基金21家）持有和而泰，持倉量總計7611.56萬股，占流通A股9.50%。其中，基金持倉與上期（截至2024年上半年末）相比：增倉13家，增持1237.93萬股；減倉4家，減持173.01萬股。新出現(xiàn)在主力名單中5家，持有708.02萬股；從主力名單中消失163家，原持有7450.34萬股。
公開資料顯示，和而泰是一家主要做智能控制器的公司，包括家電智能控制器、智能產(chǎn)品控制器、電動工具控制器以及汽車電子控制器等產(chǎn)品，是國內(nèi)智能控制器龍頭之一，國外客戶包括伊萊克斯、惠而浦、博格華納、飛利浦等，國內(nèi)客戶包括比亞迪、蔚來、小鵬、海爾、海信、蘇泊爾等。
自2010年深交所上市以來，公司進入高速擴張階段，擴建智能生產(chǎn)基地及控股意大利NPE公司，不斷強化制造能力和歐洲布局；2018年，通過收購鋮昌科技、布局T/R芯片、成立汽車電子子公司及拓展儲能業(yè)務(wù)，持續(xù)尋求新突破與業(yè)務(wù)多元化發(fā)展。
從過往業(yè)績表現(xiàn)看，從2012年到2021年的十年間，公司營收從5.6億增長到59.8億元；凈利潤從2622萬增長到5.53億元，增長幅度接近20倍。
但自2021年之后，公司營收雖不斷創(chuàng)新高，但凈利潤持續(xù)下滑。主要原因在于公司發(fā)展的重點是，以適當(dāng)犧牲短期盈利，去獲得更大的市場占比，更快的營收增速。
從近3年業(yè)績增長情況看，根據(jù)申萬行業(yè)三級分類，和而泰營收三年復(fù)合增長率排名第9；凈利潤三年復(fù)合增長率排名則是倒數(shù)第8。
此外，和而泰的銷售毛利率、銷售凈利率和各項費用率表現(xiàn)也均不樂觀，毛利率18%～20%，凈利率5%～7%。公司解釋稱，主要因為目前處于持續(xù)發(fā)展期，對各業(yè)務(wù)板塊的市場開拓費用以及新項目和新技術(shù)研發(fā)投入持續(xù)增加。
在分析人士看來，“這種艱難更多是行業(yè)的生意特性帶來的，智能控制器多數(shù)時候是典型的乙方生意，雖然隨著工具智能化適用的領(lǐng)域在增加，但甲方大客戶以及拓展新客戶面前，不得不放寬收入標(biāo)準(zhǔn)，以及提高費用去刺激。”
值得關(guān)注的是，隨著和而泰凈利潤的持續(xù)下滑，和而泰實控人劉建偉的持股質(zhì)押率也越來越高。據(jù)最新披露數(shù)據(jù)，劉建偉已經(jīng)質(zhì)押1.18億股，占其所持公司股份的79.919%。
也有投資人質(zhì)疑，股票質(zhì)押被認(rèn)為是一種變相套現(xiàn)行為。2016年12月底，劉建偉曾一把減持套現(xiàn)超4.1億。據(jù)公司公告披露，劉建偉高比例質(zhì)押的原因主要是為滿足自身資金安排需要。
目前，機構(gòu)對于和而泰的看法也存在明顯分歧。部分機構(gòu)認(rèn)為，和而泰作為國內(nèi)智能控制器領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，與國內(nèi)外客戶有廣泛的合作，其長期增長潛力不容忽視。
也有機構(gòu)認(rèn)為，考慮到家電行業(yè)的市場競爭日益激烈，以及原材料價格波動、技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險等多重因素，對公司未來盈利能力持謹(jǐn)慎態(tài)度。
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2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
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