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文 | 小盧魚
編輯 | 楊旭然
DeepSeek對資本市場的沖擊顯然沒有隨著春節(jié)而結(jié)束。
春節(jié)之后，A股中的“DeepSeek概念股”漲幅超過46%，同時帶動了云計算、操作系統(tǒng)、華為鴻蒙等多個概念板塊股價的上漲。
港股市場的賣空壓力也得到緩解，一段時間以來整體上漲明顯，恒生科技指數(shù)持續(xù)上漲，帶動恒生指數(shù)重回兩萬大關(guān)。
分析師們普遍認(rèn)為，港股的這一波行情主要由AI技術(shù)突破和資金回流共同驅(qū)動。
除了反應(yīng)明顯的二級市場，一級市場也在暗中醞釀著一波風(fēng)起云涌。關(guān)于DeepSeek未來的種種猜想，并沒有因為阿里否認(rèn)擬投資10億美元而結(jié)束。Kimi、豆包等競對如今是否能跟上競爭，也都成了問題。
遠(yuǎn)在美國市場，以英偉達(dá)為代表的眾多AI企業(yè)，則已經(jīng)從DeepSeek的第一波沖擊中回過神來，“崩潰”之類的提法已經(jīng)越來越少。
相比中國AI，美國自身的戰(zhàn)略收縮、關(guān)稅、裁撤機(jī)構(gòu)等等議題，也都是沖擊美股市場的重要原因，甚至是更加直接的那部分。
本文是來自《巨潮WAVE》內(nèi)容團(tuán)隊的深度價值文章，歡迎您多平臺關(guān)注。
DeepSeek的爆火，離不開國內(nèi)同行的襯托、對手的破防，以及英偉達(dá)等美股股價的大跌，這些戲劇性的場景讓整件事的發(fā)展抓人眼球。
甚至有有段子稱，DeepSeek的母公司幻方量化只需要每次在AI模型升級前做空英偉達(dá)，就能完美解決目前AI難以商業(yè)盈利的問題。
英偉達(dá)的股價變化，并不完全是因為DeepSeek的沖擊，美股指數(shù)的震蕩，更多是來自于特朗普上臺后施行的一系列政策影響。
英偉達(dá)“壟斷賣鏟子”的身份，并沒有被Deepseek取締。AI模型的開發(fā)成本雖然被已經(jīng)被大幅度降低，但參考互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)發(fā)展的歷程可知，算力價格大幅下降，本身也是行業(yè)發(fā)展的必然走向。
沒有DeepSeek，也會有別的企業(yè)、AI模型橫空出世，讓算力的門檻不再高不可攀。而且英偉達(dá)自身也是推動算力成本降低的核心力量，之前就在通過CUDA平臺上的算法優(yōu)化來追求實現(xiàn)這一目標(biāo)。
可以說，市場對算力價格下降是有一定預(yù)期的，甚至更相信這會推動算力整體需求的上升——對英偉達(dá)來說，這顯然算不上壞消息。
根據(jù)財報，美國科技巨頭今年確定會加大對AI的資本支出，預(yù)計谷歌投入750億美元、亞馬遜投入1000億美元、Meta投入600-650億美元。盡管DeepSeek可能導(dǎo)致AI行業(yè)整體性的成本節(jié)約、支出放緩，但還遠(yuǎn)不到崩盤的地步。
最終這些用于AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金，還是會直接或間接地增加對英偉達(dá)高性能計算芯片的需求，這是英偉達(dá)股價反彈的動力來源。
但Deepseek的出現(xiàn)，讓整個市場變得更加理性，而且美國大型科技企業(yè)的財報表現(xiàn)，也正處于一個喜憂參半的狀態(tài)。
華爾街預(yù)計，美股“七姐妹”2024年四季度利潤同比增速約為22%，這是2023年以來的最低增速，并且是連續(xù)第四個季度增長放緩。
科技巨頭們的業(yè)績表現(xiàn)并不及市場預(yù)期：特斯拉2024年汽車交付量、利潤率都下滑，iPhone2024Q4全球營收同比微降0.9%，亞馬遜、微軟以及Alphabet云業(yè)務(wù)的增長也都不及預(yù)期。
加上在AI上不得不進(jìn)行的巨額投入，市場難免產(chǎn)生各種擔(dān)心。而且特朗普的“百日新政”也需要市場花時間來消化。
目前美股科技巨頭的財報表現(xiàn)還能支撐著其股價，但科技霸權(quán)一旦遭遇實質(zhì)性的挑戰(zhàn)，泡沫就容易被戳破——最近高盛、美銀等金融機(jī)構(gòu)也已經(jīng)在提示美股的風(fēng)險。
美股牛市與美元霸權(quán)、科技壟斷脫不開關(guān)系，而美股又被視為其國家經(jīng)濟(jì)重要的根基之一，因此其他國家的科技企業(yè)或多或少都會受到各種針對。
特朗普2月7日的表態(tài)似乎已經(jīng)放棄敵對：“中國人工智能大模型DeepSeek不會對美國國家安全構(gòu)成威脅，相反，美國可以從DeepSeek的創(chuàng)新中受益”，但實際的情況顯然遠(yuǎn)非這么簡單。
AI是能和各種產(chǎn)業(yè)深度綁定的新生產(chǎn)力工具，美國如果能在這個領(lǐng)域確立絕對領(lǐng)先、徹底壟斷，利用“AI稅”繼續(xù)收割全球就是大概率事件。到時候，這個“AI稅”可比“蘋果稅”厲害多了。
面對DeepSeek帶來的挑戰(zhàn)，美國在第一階段給其科技企業(yè)留足了時間，上線、研究并化為己用。目前，微軟、英偉達(dá)、亞馬遜、英特爾、AMD等科技巨頭已紛紛宣布上線DeepSeek大模型。
亞馬遜將DeepSeek整合至Bedrock和SageMaker，微軟則將其納入Azure AI Foundry，而用戶原本使用這些平臺就需要付費，相當(dāng)于DeepSeek給這些平臺貢獻(xiàn)了收入。
值得注意的是，特朗普改變對DeepSeek的表態(tài)，就發(fā)生與黃仁勛的見面之后。
美國科技企業(yè)把DeepSeek的技術(shù)都研究透了，自己可以推出更有成本和性能優(yōu)勢的AI大模型之后，其對DeepSeek等中國AI的態(tài)度就會發(fā)生改變。
而且，在美國仍然占據(jù)優(yōu)勢的高端芯片領(lǐng)域，對中國制裁的加碼從來就沒有停止過，甚至可能會因為DeepSeek的出現(xiàn)而變得更加嚴(yán)苛。
2月9日有消息稱，臺積電已正式通知其中國大陸客戶，所有16/14納米及以下制程的相關(guān)產(chǎn)品，必須在美國商務(wù)部工業(yè)與安全局（BIS）批準(zhǔn)的封裝廠完成封裝。這一規(guī)定適用于所有芯片，無論其應(yīng)用領(lǐng)域。
此前，美國政府還曾下令，要求查清新加坡是否向 DeepSeek轉(zhuǎn)售過英偉達(dá)芯片。
特朗普政府AI事務(wù)負(fù)責(zé)人，前 PayPal首席運營官戴維·薩克斯曾在一場博客節(jié)目中表示，打算“要求臺積電在出口芯片植入性能衰減程序，讓芯片在離開特定地理區(qū)域后算力每月下降8%。”
這些舉措，顯然都是為了阻止中國企業(yè)獲得高性能芯片，從而拖累中國AI技術(shù)的研發(fā)速度、升級進(jìn)程。
一個“AI北約”似乎正悄然出現(xiàn)，他們以數(shù)據(jù)安全、國家安全等萬能說辭，讓所有利益相關(guān)方選邊戰(zhàn)隊。目前意大利、澳大利亞、韓國、臺灣地區(qū)已經(jīng)沖在了禁用DeepSeek的前線。
DeepSeek創(chuàng)始人梁文鋒，最近接到了在法國巴黎召開的人工智能大會的邀請，因此很多國內(nèi)網(wǎng)友都擔(dān)心起了他的人身安全。畢竟利益的對抗是殘酷的，前車之鑒也實在不少。
世界的風(fēng)起云涌并不是某個人工智能應(yīng)用所能左右的，但作為其中的重要角色，梁文鋒和DeepSeek已經(jīng)開始肩負(fù)沉重的時代責(zé)任了。
那么，是否要將所有人的利益與命運系于一身，就成了一個值得考慮的問題。
DeepSeek誕生在一群80后、90后極客手中，背景簡單，本身就是量化圈中極少沒有海外背景的團(tuán)隊。已經(jīng)實現(xiàn)的財富自由，讓他們相比獲得短期利益，更愿意純粹地追求技術(shù)突破，并且大方地把成果開源給全世界的開發(fā)者。
但那都是在DeepSeek爆火之前的情況。如今的局面是，所有消費者、開發(fā)者、投資者都希望利用DeepSeek獲得收益。
更重要的是，人們都希望這個成功的平臺能夠平穩(wěn)、順利地發(fā)展運營，而不是獨自對抗“AI北約”的夾攻，乃至于崩塌。只有這樣，人們才能享受到更穩(wěn)定的、中國AI的服務(wù)，而不是總得到“服務(wù)器繁忙，請稍后再試”的提示。
功能受限的情況下，想正常使用的人實在太多，以至于教用戶本地化部署DeepSeek，都已經(jīng)成了一門能掙到錢的生意。
本地化部署，是指將DeepSeek的AI大模型安裝到本地計算機(jī)內(nèi)，不用依賴網(wǎng)絡(luò)或云服務(wù)，還支持個人根據(jù)需求，對DeepSeek進(jìn)行一些定制化修改。
相比于個人，企業(yè)是嘗試本地化部署DeepSeek更加活躍的力量。
企業(yè)既然基于自身盈利考量部署了DeepSeek，自然就希望DeepSeek符合正常的商業(yè)運作邏輯。至少，DeepSeek要能覆蓋AI模型廣泛應(yīng)用后，帶來的運營、維護(hù)成本增長，這樣才能確保API服務(wù)的可持續(xù)性。
目前DeepSeek-V3 API服務(wù)的45天優(yōu)惠價格體驗期已結(jié)束，從2月9日開始將調(diào)整為新的價格，即每百萬輸入tokens 0.5元（緩存命中）/2元（緩存未命中），每百萬輸出tokens 8元。與OpenAI相比，這仍是非常便宜的價格。
而且，OpenAI剛與日本軟銀集團(tuán)敲定了400億美元的新一筆融資金額，投前估值已經(jīng)達(dá)到2600億美元。
可以說，資金量仍然是左右AI競爭的關(guān)鍵因素，無論這些資金是來自商業(yè)收費還是股權(quán)融資?；梅诫m然很有錢，但相比這種體量的資本仍有巨大落差。
資本介入的規(guī)模越大，未來吞并更多市場的胃口就越大?？梢源_定的是，“星際之門”計劃并不會因為DeepSeek橫空出世就完全停滯，反而會加緊“邀請”日本、中東等地資本入局，用股權(quán)捆綁出真正的利益陣營，為以后美國AI服務(wù)橫掃這些地區(qū)的市場奠定基礎(chǔ)。
這種情況下，DeepSeek完全不接受外界投資并不一定是好事。
近期市場謠傳阿里將投資DeepSeek10億美元，顯然不止是為了炒作阿里的股價，這其中也包含了市場對梁文鋒接受融資的熱烈預(yù)期——不論這潛在的投資者是阿里，還是更高規(guī)格的國資。
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2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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