作者 | 白芨

編輯 | 月見(jiàn) 

一級(jí)市場(chǎng)提供面粉，二級(jí)市場(chǎng)提供面包。但對(duì)于同城貨運(yùn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，“面包”或許尚未成熟。

從正面看，同城貨運(yùn)市場(chǎng)的前兩強(qiáng)快狗打車(chē)和貨拉拉正在搶跑同城貨運(yùn)第一股，前者于8月27日向港交所遞交招股書(shū)，后者今年以來(lái)多次傳出上市消息，有理由猜測(cè)，如果未遭遇跳車(chē)事故這一負(fù)面沖擊，貨拉拉的上市進(jìn)程未必落在快狗打車(chē)之后。

然而從背面看，同城貨運(yùn)賽道仍有諸多問(wèn)題亟待解決?？旃反蜍?chē)從2018年至2020年，累計(jì)虧損接近20億元，被外界稱(chēng)為“流血上市”；貨拉拉仍然面臨算法價(jià)值觀失控的指責(zé)；滿幫等巨頭的入場(chǎng)，則為同城貨運(yùn)市場(chǎng)帶來(lái)新的不確定性。

那么，同城貨運(yùn)玩家競(jìng)爭(zhēng)的核心是什么？賽道的護(hù)城河在哪里？率先搶跑上市的快狗打車(chē)，是否意味著在賽道中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位？

01  低門(mén)檻的同城貨運(yùn)

同城貨運(yùn)作為近年來(lái)受到關(guān)注的新興賽道，既具備高速成長(zhǎng)的潛質(zhì)，同時(shí)帶有競(jìng)爭(zhēng)門(mén)檻較低的特點(diǎn)。一方面，同城貨運(yùn)的市場(chǎng)體量極大，艾瑞咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)同城貨運(yùn)市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)突破萬(wàn)億級(jí)別，同比增速則維持在8%左右。

另一方面，同城貨運(yùn)作為一個(gè)低門(mén)檻賽道，主要表現(xiàn)在利益結(jié)構(gòu)不平衡、平臺(tái)服務(wù)能力不強(qiáng)等多個(gè)方面。

一位有長(zhǎng)期同城貨運(yùn)需求的小企業(yè)主對(duì)「新熵」介紹了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代以前，貨運(yùn)司機(jī)經(jīng)紀(jì)人招攬生意的方式——逐家門(mén)店散發(fā)名片，重要客戶逢年過(guò)節(jié)送果籃，以追求客戶能為其帶來(lái)更多訂單。

背后是同城貨運(yùn)市場(chǎng)的基本矛盾，即車(chē)多貨少，而這可以從各大同城貨運(yùn)平臺(tái)的運(yùn)費(fèi)趨勢(shì)中體現(xiàn)。在社交媒體的用戶反饋及相關(guān)媒體報(bào)道中，你可以看到大量同城貨運(yùn)司機(jī)對(duì)平臺(tái)下調(diào)運(yùn)費(fèi)的抱怨，而幾乎查不到運(yùn)費(fèi)上漲案例。東北證券調(diào)查顯示，平臺(tái)壓低運(yùn)價(jià)已經(jīng)成為司機(jī)群體反饋的主要問(wèn)題。

而平臺(tái)推動(dòng)的，非官方補(bǔ)貼的運(yùn)費(fèi)價(jià)格下調(diào)，其實(shí)質(zhì)是一種隱性稅，征稅對(duì)象是普通貨運(yùn)司機(jī)。

以電商平臺(tái)拼多多為例，圍繞平臺(tái)體量為核心，拼多多對(duì)強(qiáng)勢(shì)品牌和弱勢(shì)品牌分別采取了兩種政策，分別是百億補(bǔ)貼和“以低價(jià)換流量位”，前者的實(shí)質(zhì)是平臺(tái)補(bǔ)貼品牌，以換取用戶對(duì)平臺(tái)高檔商品的消費(fèi)心智；后者的實(shí)質(zhì)是品牌補(bǔ)貼平臺(tái)，以換取用戶對(duì)平臺(tái)使用粘性的養(yǎng)成。

而在同城貨運(yùn)賽道中，由于運(yùn)力分散，車(chē)多貨少，貨運(yùn)司機(jī)作為議價(jià)權(quán)的弱勢(shì)方，沒(méi)有獲取平臺(tái)補(bǔ)貼的資格，只能成為平臺(tái)隱性稅的征收對(duì)象。這表明在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，同城貨運(yùn)平臺(tái)的出現(xiàn)反而使貨運(yùn)司機(jī)的弱勢(shì)矛盾愈演愈烈。

此外，貨運(yùn)司機(jī)的綜合運(yùn)營(yíng)成本正在提升。今年以來(lái)，全球原油價(jià)格呈現(xiàn)快速上漲，并帶動(dòng)國(guó)內(nèi)油價(jià)上漲。發(fā)改委消息顯示，自10月22日起，我國(guó)汽油價(jià)格每噸提高300元，柴油價(jià)格每噸提高290元。而貨運(yùn)司機(jī)往往無(wú)法享受到油價(jià)下行時(shí)的差價(jià)收益，反而在油價(jià)上行時(shí)承擔(dān)更多成本。

從另一方面看，貨拉拉跳車(chē)事故的悲劇表明，同城貨運(yùn)平臺(tái)的算法還有較多漏洞尚未解決，即平臺(tái)、司機(jī)、用戶的三方利益博弈仍不充分。同時(shí)，同城貨運(yùn)平臺(tái)作為中介屬性的輕資產(chǎn)商業(yè)模式，對(duì)具體貨運(yùn)服務(wù)的介入過(guò)少，即便平臺(tái)算法可以精確規(guī)劃司機(jī)的接單節(jié)奏、行車(chē)路線，但行業(yè)運(yùn)營(yíng)的主體仍然是分散的貨運(yùn)司機(jī)，平臺(tái)無(wú)法干涉貨運(yùn)司機(jī)在服務(wù)中心的具體細(xì)節(jié)。

這所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是，司機(jī)對(duì)平臺(tái)缺乏忠誠(chéng)度。例如，貨拉拉、快狗打車(chē)通用的規(guī)則是，通過(guò)司機(jī)評(píng)價(jià)體系，提高老司機(jī)的福利待遇完成運(yùn)力忠誠(chéng)度建設(shè)，但在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的補(bǔ)貼競(jìng)爭(zhēng)下，這一優(yōu)勢(shì)并不明顯，頭部平臺(tái)仍然面臨司機(jī)流失的風(fēng)險(xiǎn)。

02  快狗打車(chē)的危機(jī)

從快狗打車(chē)招股書(shū)披露的情況看，這支同城貨運(yùn)第一股的條件也不容樂(lè)觀。主要問(wèn)題是，快狗打車(chē)的體量增長(zhǎng)周期臨近尾聲，利潤(rùn)增長(zhǎng)周期正在開(kāi)啟，而這不利于平臺(tái)面對(duì)外部競(jìng)爭(zhēng)者的挑戰(zhàn)。

首先，快狗打車(chē)的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)乏力。招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，從2018年至2021年前四個(gè)月，快狗打車(chē)的營(yíng)業(yè)收入分別為4.53億、5.48億、5.30億和1.93億元，從增速看，快狗打車(chē)的營(yíng)收增長(zhǎng)乏力，在新冠疫情暴發(fā)的2020年，快狗打車(chē)的營(yíng)收額一度呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

從招股書(shū)披露的市場(chǎng)份額來(lái)看，快狗打車(chē)則大幅度落后于市場(chǎng)頭名的貨拉拉，后者占據(jù)過(guò)半的同城貨運(yùn)市場(chǎng)份額，而快狗打車(chē)僅占5.5%，約為貨拉拉的十分之一。

值得注意的，是快狗打車(chē)的利潤(rùn)情況。招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，從2018年至2021年前四個(gè)月，快狗打車(chē)的凈虧損分別為10.71億、1.84億、6.58億和2.53億元，總計(jì)虧損21.66億元，且虧損額有持續(xù)擴(kuò)大趨勢(shì)。在去年，快狗打車(chē)的虧損總額甚至超過(guò)營(yíng)收總額。在完成IPO后，快狗打車(chē)必須盡快實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，以避免投資者拋棄。

而快狗打車(chē)縮減虧損的開(kāi)源節(jié)流手段，開(kāi)源方面依賴(lài)提升對(duì)司機(jī)抽傭，節(jié)流方面依賴(lài)縮減營(yíng)銷(xiāo)、研發(fā)等各項(xiàng)費(fèi)用。

以提升抽傭?yàn)槔?，招股?shū)顯示，從2018年至今年前四個(gè)月，快狗打車(chē)在國(guó)內(nèi)的抽傭比例從5.8%快速增長(zhǎng)至11.7%。這意味著，快狗打車(chē)正在推動(dòng)平臺(tái)從規(guī)模增長(zhǎng)階段進(jìn)入利潤(rùn)增長(zhǎng)階段。而抽傭比例的增加，最不利于平臺(tái)維持貨運(yùn)司機(jī)體量，以及吸納新增司機(jī)。

從縮減費(fèi)用看，快狗打車(chē)的銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，從2018年的5.24億元，縮減至2020年的1.95億元，占收入比重從115.7%縮減至36.7%；研發(fā)費(fèi)用從2018年的0.76億元縮減至2020年的0.12億元，占營(yíng)收比重從16.8%縮減至6.5%。

盡管2020年度的費(fèi)用縮減，有疫情下“過(guò)苦日子”的意味，但在套現(xiàn)訴求下，資本能夠給快狗打車(chē)留下多少耐心同樣值得關(guān)注。

招股書(shū)顯示，快狗打車(chē)IPO資金將用于擴(kuò)大用戶、提升品牌知名度、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品增強(qiáng)變現(xiàn)能力、投資、收購(gòu)以及提升研發(fā)能力等等。但快狗打車(chē)以B端為主的客戶結(jié)構(gòu)，對(duì)其利潤(rùn)增長(zhǎng)提供的空間有限。對(duì)于有大額同城貨運(yùn)訂單需求的企業(yè)機(jī)構(gòu)而言，選擇貨運(yùn)平臺(tái)的第一目標(biāo)是性?xún)r(jià)比，而非品牌化程度。這迫使快狗打車(chē)更多從C端市場(chǎng)中尋找利潤(rùn)，而這又意味著更高的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用支出。

背后是快狗打車(chē)搶跑同城貨運(yùn)第一股背后的尷尬處境——缺少自我造血能力，急需二級(jí)市場(chǎng)資金紓困。在體量擴(kuò)張與扭虧為盈之間，快狗打車(chē)必須走好鋼絲繩上的每一步。

03  新玩家入場(chǎng)

同城貨運(yùn)市場(chǎng)的另一變局，則是滿幫、順豐、哈啰等巨頭玩家的強(qiáng)勢(shì)入場(chǎng)。這為同城貨運(yùn)帶來(lái)了不同的競(jìng)爭(zhēng)邏輯。

首先從技術(shù)角度看，巨頭玩家?guī)?lái)的新的技術(shù)背景。

順豐同城背靠順豐同城配送和外賣(mài)即時(shí)配送的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，在司機(jī)評(píng)價(jià)體系、人車(chē)匹配能力、路線規(guī)劃能力、安全保障能力等領(lǐng)域，快狗打車(chē)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)有限。

順豐同城公司CTO陳霖的演講內(nèi)容顯示，順豐在系統(tǒng)調(diào)度能力和訂單決策能力上具備優(yōu)勢(shì)，如不同需求時(shí)段的運(yùn)力撮合。運(yùn)滿滿則背靠滿幫集團(tuán)干線物流的技術(shù)能力，對(duì)降低貨運(yùn)司機(jī)空返率，提升貨車(chē)?yán)寐史e累更深。

對(duì)于快狗打車(chē)來(lái)說(shuō)，在同城貨運(yùn)賽道的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，使其擁有更多一線數(shù)據(jù)用于匹配算法優(yōu)化。但其整體體量有限，且影響更多集中在司機(jī)端而非用戶端。區(qū)別于打車(chē)市場(chǎng)的是，同城貨運(yùn)市場(chǎng)需求更加分散，運(yùn)力更充裕，新玩家入場(chǎng)不必在司機(jī)競(jìng)爭(zhēng)中花費(fèi)過(guò)多精力，僅靠用戶側(cè)補(bǔ)貼就能分走蛋糕。

其次從資金角度看，巨頭玩家的儲(chǔ)備更深厚。

例如，哈啰快送背靠阿里系資本，運(yùn)滿滿背靠180億美元市值的滿幫集團(tuán)，順豐同城則坐擁三千億市值級(jí)別的順豐集團(tuán)。而未來(lái)同城貨運(yùn)核心的C端戰(zhàn)場(chǎng)，將是一場(chǎng)品牌效應(yīng)戰(zhàn)，在巨頭的資金實(shí)力面前，快狗打車(chē)沒(méi)有取勝把握。

另外從品牌角度看，巨頭玩家的品牌效應(yīng)更強(qiáng)勢(shì)，擁有更強(qiáng)的流量號(hào)召力。運(yùn)滿滿、順豐同城、哈啰快送都擁有成熟產(chǎn)品對(duì)運(yùn)力或用戶的引流能力。

在低門(mén)檻的同城貨運(yùn)賽道中，需求側(cè)訂單量將是平臺(tái)的最終護(hù)城河，誰(shuí)能在市場(chǎng)中挖掘更多的用戶訂單，誰(shuí)就將保障司機(jī)群體收入，從而提升運(yùn)力與需求的匹配效率，進(jìn)而通過(guò)數(shù)據(jù)體量?jī)?yōu)勢(shì)優(yōu)化算法。對(duì)于快狗打車(chē)來(lái)說(shuō)，先發(fā)優(yōu)勢(shì)不足以構(gòu)成寬闊的護(hù)城河，如何在新一輪補(bǔ)貼競(jìng)爭(zhēng)中保證市場(chǎng)份額，將是快狗打車(chē)未來(lái)亟需解決的問(wèn)題。

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