很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
注：《How to DeFi：Advanced》是CoinGecko今年7月出版的DeFi經(jīng)典讀物《How to DeFi》的進(jìn)階版。此書可通過官網(wǎng)?或亞馬遜?購買，也可通過累積CoinGecko 積分換購，要求積分為800個。
為了能更好的傳播DeFi相關(guān)知識，巴比特將持續(xù)對全書進(jìn)行翻譯。以下是《第9章：去中心化指數(shù)》的全部編譯內(nèi)容。
在你的投資組合中獲得加密貨幣風(fēng)險敞口的一種方法是通過投資去中心化指數(shù)等被動管理的投資組合，而無需不斷監(jiān)測單個貨幣的表現(xiàn)。去中心化指數(shù)的運(yùn)作方式類似于傳統(tǒng)金融市場中的交易所交易基金（ETF）。
ETF是一種結(jié)構(gòu)性證券，可以追蹤任何東西，如指數(shù)（如S&P500），商品（如貴金屬），或其他資產(chǎn)。它可以在證券交易所購買或出售。
從歷史上看，ETF比共同基金等主動管理策略有更好的回報。2020年，全球ETF擁有價值7.74萬億美元的資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM），交易量達(dá)到了全球股票交易量的1/3。51,52,53
截至2021年4月1日，去中心化指數(shù)領(lǐng)域正在快速增長，鏈上ETF的AUM約為2.34億美元。54而設(shè)想這一數(shù)據(jù)在未來幾年達(dá)到數(shù)萬億美元也是不牽強(qiáng)的。
在本章中，我們將關(guān)注去中心化指數(shù)，在這里你可以分散你的投資組合，而不需要花太多的時間和精力去研究、管理和分配你的投資。
指數(shù)協(xié)議指的是資產(chǎn)管理人，而指數(shù)代幣指的是指數(shù)產(chǎn)品（相當(dāng)于ETF）。這些指數(shù)代幣代表你在指數(shù)基金中的份額，使你有權(quán)從相關(guān)資產(chǎn)的資本增值中獲得利潤。此外，還有一些協(xié)議的治理代幣，讓你在決定指數(shù)協(xié)議的方向時擁有投票權(quán)。
首先，概述一下去中心化指數(shù)的市場格局。
來源：CoinGecko
截至2021年4月1日，Index Cooperation擁有最大的市場份額，占去中心化指數(shù)AUM的60%。其次是PowerPool（14%）和Indexed Finance（12%）。
盡管市場上有超過20個DeFi指數(shù)代幣，但去中心化指數(shù)市場并不像看上去得那么擁擠和競爭激烈。55去中心化指數(shù)AUM只占DeFi總鎖定價值（TVL）的0.3%。
讓我們來看看前3個最大的指數(shù)協(xié)議--Index Cooperation、PowerPool Concentrated Voting Powe和Indexed Finance。
Index Cooperative，又稱Index Coop，是最老的去中心化指數(shù)協(xié)議。它由Set Labs Inc.創(chuàng)立，該公司也是建立Set協(xié)議的公司。
Index Coop使用戶能夠廣泛接觸整個加密貨幣行業(yè)不同主題的不同協(xié)議。指數(shù)代幣持有人可以擁有、接觸并可以直接贖回構(gòu)成指數(shù)的基礎(chǔ)資產(chǎn)。
Index Coop與各種方法論者--數(shù)據(jù)提供者合作，他們對具體指數(shù)的戰(zhàn)略負(fù)責(zé)，以推出其產(chǎn)品。
截至2021年4月，Index Coop下有五個指數(shù)可供選擇：
DeFiPulse指數(shù)（DPI）
CoinShares加密黃金指數(shù)(CGI)
ETH 2倍靈活杠桿指數(shù)（ETH2X-FLI）
BTC 2倍靈活杠桿指數(shù) (BTC2X-FLI)
元宇宙指數(shù)代幣 (MVI)
Indexed Finance是一個專注于投資組合管理的協(xié)議。用戶可以鑄造、交換或銷毀指數(shù)代幣和基礎(chǔ)資產(chǎn)，從Balancer分叉出來的綜合自動做市商（AMM）機(jī)制自動重新平衡其指數(shù)。Indexed Finance有五個團(tuán)隊成員，其中一個是匿名的。
截至2021年4月，Indexed Finance下有七個指數(shù)可供選擇：
DEGEN指數(shù) (DEGEN)
加密貨幣十大代幣指數(shù)(CC10)
預(yù)言機(jī)五大指數(shù)(ORCL5)
DEFI前5名代幣指數(shù)（DEFI5
NFT平臺指數(shù)（NFTP
484基金(錯誤)
未來金融基金（FFF）
PowerPool的指數(shù)是基于Balancer的自動做市商（AMM）的智能池，具有附加功能。它的主要目的是將治理代幣匯集在一起，用于借出、借入和執(zhí)行元治理。此外，用戶可以直接將一個治理代幣換成另一個。PowerPool由匿名團(tuán)隊運(yùn)行。
目前，PowerPool有四個指數(shù)：
Power指數(shù)池代幣(PIPT)
Yearn生態(tài)代幣指數(shù)（YETI）
ASSY指數(shù) (ASSY)
Yearn Lazy Ape(YLA)
作為一個協(xié)議投資者，有三個主要指標(biāo)要看：
協(xié)議費(fèi)用
協(xié)議策略
基金加權(quán)
每個指數(shù)的管理費(fèi)由Index Coop和相關(guān)的方法學(xué)家分擔(dān)。費(fèi)用如下 - DPI：0.95%，CGI：0.60%，F(xiàn)LI：1.95%。DPI和CGI沒有退出費(fèi)。只有FLI有0.1%的退出費(fèi)。
為了彌補(bǔ)無常損失，在任何代幣互換中，當(dāng)你從其組成資產(chǎn)之一鑄幣或銷毀指數(shù)代幣時，將收取2%的互換費(fèi)并以輸入代幣的形式分配給LP持有者。如果你使用所有的底層資產(chǎn)鑄幣，或贖回到所有底層資產(chǎn)，則不收取這2%的費(fèi)用。
然而，在銷毀任何一個指數(shù)代幣時，你將被收取固定的0.5%的費(fèi)用，這些費(fèi)用將被分配回給質(zhì)押本地NDX治理代幣的協(xié)議用戶。
有三種類型的費(fèi)用：進(jìn)入費(fèi)、交換費(fèi)和退出費(fèi)。如果你要鑄造一個指數(shù)代幣，你將被收取0.1%的進(jìn)入費(fèi)。0.2%的交換費(fèi)適用于將一個治理代幣交換到另一個治理代幣的用戶。然后，交換費(fèi)在指數(shù)基金流動性提供者和財政部門之間平分。如果你退出該指數(shù)，還需支付0.1%的額外費(fèi)用。
從上面的費(fèi)用比較來看，Index Coop將獲得最多的收入，因為它收取最高的費(fèi)用。而Indexed Finance只有一個來源的收入--退出費(fèi)為0.5%。同時，Powerpool的收入更加多樣化，有來自鑄幣、交換和退出的費(fèi)用。
作為一個基金投資者，你可能是一個長期持有者，因此費(fèi)用很重要。
在這種情況下，相對于DPI和DEFI5來說，指數(shù)代幣PIPT將是最便宜的選擇。有了PIPT和DEFI5，就沒有持續(xù)的成本，不像DPI那樣每年有0.95%的費(fèi)用。
我們必須了解每個協(xié)議的策略，以了解它們對其去中心化指數(shù)產(chǎn)品的愿景和方向。
以下是團(tuán)隊如何在其協(xié)議中加入一個產(chǎn)品的總結(jié)：
提出新的產(chǎn)品理念，并與社區(qū)成員討論。
在治理論壇上提交產(chǎn)品申請給社區(qū)
進(jìn)行第一次快照投票，以推進(jìn)審批審查工作
通過的提案由Index Coop團(tuán)隊審查。
在產(chǎn)品發(fā)布時進(jìn)行第二次快照投票
產(chǎn)品發(fā)布
Index Coop有一個嚴(yán)格的程序，需要兩個階段的社區(qū)投票來批準(zhǔn)產(chǎn)品。例如，從第一次快照投票開始，大約花了三個月的時間推出靈活杠桿指數(shù)（FLI）。
相對于Index Coop，Indexed Finance的動作更快。
例如，ORCL5，第一個參加投票的指數(shù)基金，從投票階段開始，總共花了18天時間推出。56,57
Powerpool的最新指數(shù)產(chǎn)品是Yearn Lazy Ape，該產(chǎn)品于2021年1月17日被提交給治理投票。它在近三個月后，即2021年3月3日才推出。58,59
目前，Index Coop和Powerpool旗下有四個指數(shù)產(chǎn)品。Indexed Finance有七個指數(shù)產(chǎn)品。
盡管Indexed Finance在推出指數(shù)方面似乎是最快的一個，但I(xiàn)ndex Coop和PowerPool團(tuán)隊與他們的方法學(xué)家合作，確保他們的產(chǎn)品是安全的，并考慮到了所有相關(guān)因素和風(fēng)險。
隨著他們的Sigma項目的啟動，Indexed Finance可能開始走得更慢。Sigma計劃允許Indexed Finance與外部合作伙伴合作，這將需要更長的時間。例如，與Redphonecrypto合作的DEGEN指數(shù)基金是在2020年12月底宣布的，但三個月后才正式上線。
一般來說，在去中心化指數(shù)代幣中，有三種主要的權(quán)衡方法：
這種方法動態(tài)跟蹤每項資產(chǎn)的市值，其中每項資產(chǎn)的分配與它們相對于指數(shù)中其他資產(chǎn)的市值成正比。使用這種方法的指數(shù)將集中于相對于較小的市值幣，使指數(shù)能夠密切模仿實際的市場表現(xiàn)。
指數(shù)化金融的所有指數(shù)都是基于相對于每個相關(guān)資產(chǎn)的市值的平方根。這種方法減弱了市場表現(xiàn)向較大市值代幣傾斜的影響。
這種方法平等地設(shè)置了資產(chǎn)分配。例如，在PIPT中有八個相關(guān)資產(chǎn)。因此，每項資產(chǎn)被設(shè)定為12.5%的權(quán)重。均等權(quán)重策略是由價格動量驅(qū)動的，將有利于小市值的代幣。較小市值的代幣與大市值的代幣被賦予了同樣的重要性。
下面是投資這些DeFi指數(shù)協(xié)議和基金時的三大風(fēng)險：
雖然所有前三名的指數(shù)協(xié)議都經(jīng)過了審計，但投資者需要記住，經(jīng)過審計的協(xié)議并不能防黑客。60,61,62,63盡管有審計，但在加密貨幣領(lǐng)域發(fā)生了許多黑客攻擊，更多時候，資金是無法恢復(fù)的。
大多數(shù)指數(shù)協(xié)議都有流動性挖礦計劃，以激勵流動性提供者，為指數(shù)代幣引導(dǎo)流動性。然而，這些資本中的大部分通常被稱為 "雇傭兵資本"。這些資本純粹是為了尋找高額回報，一旦出現(xiàn)另一個收益更高的協(xié)議，他們就會立即退出。因此，一旦流動性挖礦獎勵枯竭，可能會導(dǎo)致大量提款，從而導(dǎo)致指數(shù)協(xié)議的下滑。
在DeFi中，協(xié)議可以像貨幣樂高一樣相互疊加。然而，可組合性可能是一把雙刃劍，因為它引入了系統(tǒng)性風(fēng)險。例如，PowerPool的Yearn Lazy APE（YLA）有十個不同的風(fēng)險暴露，分別來自其五個基礎(chǔ)Yearn的穩(wěn)定幣金庫。
這些資產(chǎn)與十個不同的協(xié)議互動，因此有十個不同的風(fēng)險。Yearn的穩(wěn)定幣金庫所涉及的十個協(xié)議是：
作為BasketDAO團(tuán)隊的產(chǎn)品，BDPI是DPI的計息版本。不同的是，標(biāo)的資產(chǎn)被借給Aave和Compound等借貸協(xié)議以獲得收益。因此，持有該指數(shù)基金的收益預(yù)計將高于DPI。
由Cryptex Finance創(chuàng)建，TCAP讓你有機(jī)會接觸到整個加密貨幣市場。該團(tuán)隊還經(jīng)營Prysmatic實驗室，是ETH 2.0背后的研究團(tuán)隊之一。
我們在去中心化指數(shù)領(lǐng)域仍處于非常早期的階段，我們預(yù)計該領(lǐng)域?qū)⒃谖磥韼讉€月和幾年迅速發(fā)展。作為一個長期投資者，我們強(qiáng)烈建議你調(diào)查基金的過去業(yè)績，檢查每一筆應(yīng)收費(fèi)用，并考慮所利用的基金策略。我們還建議根據(jù)你的風(fēng)險偏好選擇基金，并考慮到你希望接觸的資產(chǎn)類別。
DeFi指數(shù)解釋https://newsletter.banklesshq.com/p/the-best-defi-indices-for- your-crypto
如何用Argent購買指數(shù) https://www.argent.xyz/learn/how-to-buy-defi/
DeFi指數(shù)的儀表盤 https://duneanalytics.com/0xBoxer/indices-products
本文為作者獨立觀點，不代表鳥哥筆記立場，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥哥筆記版權(quán)及免責(zé)申明》 如對文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問，請點擊 反饋舉報
我們致力于提供一個高質(zhì)量內(nèi)容的交流平臺。為落實國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評論自律管理，為了保護(hù)用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護(hù)開放、真實、專業(yè)的平臺氛圍，我們團(tuán)隊將依據(jù)本公約中的條款對注冊用戶和發(fā)布在本平臺的內(nèi)容進(jìn)行管理。平臺鼓勵用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權(quán)，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽(yù)和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù)；
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動實施恐怖活動、極端主義活動；
5)煽動民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會秩序，破壞社會穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動非法集會、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對未成年人實施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對方對自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對他人進(jìn)行負(fù)面評價；
7)歧視：煽動人群歧視、地域歧視等，針對他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個帳號多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個廣告帳號互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營銷；
8)使用特殊符號、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)