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那么什么是衍生品？它們?yōu)槭裁粗匾?？在DeFi中最流行的衍生品協(xié)議有哪些？您將在本文中找到這些問題的答案。
衍生品是所有成熟的金融系統(tǒng)的關(guān)鍵要素之一。顧名思義，衍生品是從某種東西中獲取價值的。這種“東西”通常是另一種基礎金融資產(chǎn)的價格，例如股票，債券，商品，利率，貨幣或加密貨幣。一些最常用的衍生品是遠期，期貨，期權(quán)和掉期。
衍生品有兩個主要用例：套期保值和投機。套期保值可以管理財務風險。為了更好地了解套期保值，讓我們回顧一下其中一個常用示例。
想象一下一個主要專注于種植小麥的農(nóng)民。小麥價格全年可能波動，這取決于當前的供求關(guān)系。當農(nóng)民種小麥時，他們會在整個生長季節(jié)全力以赴，這可能會給他們帶來很大的風險，以防萬一收割時小麥價格低廉。
為了應對這種風險，農(nóng)民將以他們預計收獲的數(shù)量出售空頭小麥期貨合約。隨著收割時間的臨近，農(nóng)民將關(guān)閉自己的頭寸，并根據(jù)小麥價格而產(chǎn)生盈虧。
如果小麥價格低于最初的預期，則空頭頭寸將獲利，從而抵消出售實際小麥的損失。
如果小麥價格較高，則空頭頭寸將處于虧損狀態(tài)，但賣出小麥的利潤可彌補該虧損。
重要的是要理解，無論小麥價格發(fā)生什么變化，農(nóng)民最終都將獲得可預測的收入。
去中心化金融中的收益農(nóng)民還可以使用對沖來抵消潛在的損失，這種損失可能發(fā)生在如果用于收益耕種的一種代幣的價格相對于另一種代幣失去了價值。例如，在向Uniswap之類的自動化做市商提供流動性時，這種情況就會發(fā)生，這被稱為無常損失。
除了我們的農(nóng)業(yè)實例外，衍生品還允許其他加密公司對沖他們對不同加密貨幣的敞口，并經(jīng)營更具可預測性的業(yè)務。
衍生品的另一個流行用例是投機。
在包括衍生品在內(nèi)的許多金融工具中，投機交易占據(jù)了大量的交易量。這是因為衍生品使特定資產(chǎn)易于交易，而這些資產(chǎn)可能很難獲得，例如，交易石油期貨而不是實際的石油桶。他們還可以輕松獲得杠桿作用——交易者可以通過僅提供足夠的資金來支付期權(quán)溢價并獲得大量標的資產(chǎn)的敞口來購買看漲期權(quán)或看跌期權(quán)。
投機者是重要的市場參與者，因為他們?yōu)槭袌鎏峁┝鲃有?，并允許實際上需要購買特定衍生產(chǎn)品以對沖風險的人輕松進入和退出市場。
衍生品具有悠久而有趣的歷史。從代表蘇美爾人貿(mào)易商品的粘土代幣，到使用“公平信件”買賣中世紀歐洲的農(nóng)產(chǎn)品，再到1848年成立芝加哥交易委員會（CBOT），這是世界上最古老的期貨和期權(quán)交易所之一。
從更現(xiàn)代的時代開始，自1970年代以來，衍生品一直是推動整個金融業(yè)前進的主要力量之一。
所有衍生品的總市場規(guī)模估計高達1000萬億美元，這完全使包括股票或債券市場在內(nèi)的任何其他市場相形見絀，當然也使最近剛剛觸及1萬億美元大關(guān)的加密貨幣市場相形見..
每個成長中的市場自然會發(fā)展自己的衍生品市場，最終其規(guī)?？赡軙绕浠A市場大一個數(shù)量級。
這也是為什么去中心化金融（DeFi）領(lǐng)域中的許多人都非常看重去中心化衍生品的潛力的原因，與傳統(tǒng)金融相反，去中心化衍生品的開發(fā)者可以由任何人以無需許可和開放的方式進行創(chuàng)建。反過來，這提高了已經(jīng)停滯了一段時間的傳統(tǒng)金融創(chuàng)新速度。
現(xiàn)在，我們對衍生品有了更多的了解，讓我們深入DeFi中一些最重要的衍生品協(xié)議。
當談論DeFi衍生品時，Synthetix通常是我們想到的第一個協(xié)議。
Synthetix允許創(chuàng)建跟蹤其基礎資產(chǎn)價格的綜合資產(chǎn)。該協(xié)議當前支持合成法定貨幣，加密貨幣和商品，可以在諸如Kwenta，DHedge或Paraswap的交易平臺上進行交易。
Synthetix模型基于債務池。為了發(fā)行特定的合成資產(chǎn)，用戶必須以SNX代幣的形式提供抵押品。
該協(xié)議要求超額抵押——目前抵押率為500％。這意味著，系統(tǒng)中每鎖定500美元的SNX，就只能發(fā)行價值100美元的合成資產(chǎn)。這主要是為了應對合成資產(chǎn)的任何急劇價格變化，并且將來很有可能降低抵押率。
Synthetix也是首批遷移到Layer2的DeFi項目之一，以降低gas費和使協(xié)議更具可擴展性。
目前大約有18億美元價值鎖定在Synthetix協(xié)議中。
UMA是另一個允許創(chuàng)建合成資產(chǎn)的協(xié)議。
這里的主要區(qū)別在于，UMA不是超額抵押協(xié)議，而是依靠具有財務激勵作用的清算人來發(fā)現(xiàn)不當?shù)牡盅侯^寸并將其清算。
UMA的模型允許創(chuàng)建“無價格”衍生產(chǎn)品。這是因為該模型不依賴價格預言機——至少在樂觀情況下如此。反過來，這允許添加合成資產(chǎn)長尾，否則合成資產(chǎn)就無法獲得可靠的價格信息，因此無法在Synthetix中創(chuàng)建它們。
UMA的智能合約目前鎖定的總價值超過6300萬美元。
Hegic是一個相對較新的defi項目，它允許以非托管和無許可的方式進行期權(quán)交易。
用戶可以在ETH和WBTC上購買看跌期權(quán)或看漲期權(quán)。他們還可以成為流動性提供者并出售ETH看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。
推出三個月后，Hegic在該協(xié)議中鎖定了近1億美元的總價值，累計期權(quán)交易量約為1.68億美元，產(chǎn)生了超過350萬美元的費用。
有趣的是，Hegic由一個匿名開發(fā)人員開發(fā)，這再次顯示了DeFi的強大特點，與傳統(tǒng)金融相反，即使是一個人或一小群人也可以構(gòu)建有用的金融產(chǎn)品。
另一個允許交易期權(quán)的DeFi項目是Opyn。
Opyn于2020年初推出，剛開始時提供ETH漲跌保護，使用戶能夠?qū)_ETH價格變動，閃電崩盤和波動性。
他們最近推出了該協(xié)議的V2版本，該協(xié)議提供歐洲的現(xiàn)金結(jié)算期權(quán)，可在到期時自動執(zhí)行。
有兩種主要的期權(quán)類型：歐式和美式。
歐式期權(quán)只能在到期時行使，而美式期權(quán)可以在到期日之前的任何時間行使。
與Opyn相比，Hegic使用美式期權(quán)。
Opyn協(xié)議會自動執(zhí)行貨幣中的期權(quán)，因此期權(quán)持有人無需在到期日或之前采取任何措施。
自發(fā)布以來，該協(xié)議的交易量超過1億美元。
Perpetual是去中心化衍生產(chǎn)品領(lǐng)域的另一個相當新的進入者。
顧名思義，Perpetual允許交易永續(xù)合約。永續(xù)合約是很多中心化交易平臺（如Bitmex，Binance和Bybit）使用的加密貨幣領(lǐng)域中的一種流行交易產(chǎn)品。它是沒有到期日或結(jié)算日的衍生金融合約，因此可以無限期持有和交易。
目前，Perp協(xié)議允許交易ETH，BTC，YFI，DOT和SNX。
交易以USDC資助和結(jié)算，USDC是defi領(lǐng)域中一種流行的穩(wěn)定幣。
Perp協(xié)議的所有交易都使用xDai Chain（第2層擴展解決方案）進行處理。這使得協(xié)議的gas費用極低，并且目前由該協(xié)議補貼。
這意味著，在Perp協(xié)議進行交易時，目前沒有g(shù)as費。僅在將USDC存入平臺時才需要支付gas費。
該協(xié)議僅上線一個月，但已經(jīng)成功實現(xiàn)了超過5億美元的交易量和產(chǎn)生50萬美元的交易費。
dYdX是一種去中心化衍生品交易所，提供現(xiàn)貨，保證金以及最新的永續(xù)交易。
dYdX體系結(jié)構(gòu)將非托管的鏈上結(jié)算與帶有訂單簿的鏈下低延遲匹配引擎結(jié)合在一起。
除此之外，dYdX團隊還在第2層上為永續(xù)合約開發(fā)新產(chǎn)品，該產(chǎn)品由StarkWare的ZK Rollups支持，該產(chǎn)品將于2021年初推出。
2020年dYdX上所有產(chǎn)品的累計交易總額達到25億美元，比上一年增長40倍。
dYdX最近在B輪融資中籌集了1000萬美元，該輪融資由Three Arrows Capital和DeFiance Capital領(lǐng)投。
BarnBridge是一種風險代幣化協(xié)議，可以對沖收益敏感性和價格波動。
這可以通過訪問其他defi協(xié)議的債務池，并將單個池轉(zhuǎn)換為具有不同風險/回報特征的多個資產(chǎn)來實現(xiàn)。
目前，BarnBridge提供兩種產(chǎn)品：
智能收益?zhèn)菏褂没趥鶆盏难苌方档屠什▌语L險
以及智能Alpha債券：使用分段波動率衍生品來減輕市場價格風險。
該協(xié)議目前鎖定的總價值超過3.5億美元。
BarnBridge還正在開展一項流動性挖礦計劃，該計劃將其代幣BOND分發(fā)給在其平臺上質(zhì)押穩(wěn)定幣，Uniswap BOND-USDC LP代幣或BOND代幣的所有用戶。
正如我們前面提到的，傳統(tǒng)金融中的衍生產(chǎn)品市場巨大，而去中心化金融中的市場將會變得多么有趣。
越來越多的項目啟動衍生協(xié)議并能夠以無許可和去中心化的方式創(chuàng)建新穎而令人興奮的金融產(chǎn)品，也令人感到驚奇。
還有一件重要的事情——與新的DeFi協(xié)議進行交互可能會帶來風險。因此，在使用本文提到的任何協(xié)議之前，請務必先進行盡職調(diào)查，因為這些項目大多數(shù)仍處于beta或alpha版本。
那么您如何看待DeFi中的衍生工具？他們將來會變成多大？您是否想深入了解本文中提到的項目之一？
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3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災害、重大事故等災難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
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