國(guó)內(nèi)在“雙碳”政策刺激下，以光伏、風(fēng)電為代表的綠電賽道，資本表現(xiàn)愈發(fā)活躍。以上市公司為例，電投能源、金開新能、鈞達(dá)股份去年通過并購(gòu)、置換等資本手段，進(jìn)一步介入到光伏產(chǎn)業(yè)。
在綠電賽道里的各路企業(yè)大舉擴(kuò)張旗幟，謀求搶占新市場(chǎng)和新產(chǎn)能之際，上市公司們依靠多元化的資本工具，既能走快捷通道搭上綠電的快車，還能有效為業(yè)務(wù)提速，可謂事半功倍。
今年3月中旬，北控清潔能源和山高金融（山東高速金融）發(fā)布聯(lián)合公告稱，山高金融將以配股方式入主北控清潔能源，共出資約46.85億港元，交易達(dá)成后，山高金融將躍升為北控清潔能源的第一大股東，占比43.45%，未來北控清潔能源將成為山東高速集團(tuán)的新能源旗艦平臺(tái)。
值得注意，此次山高金融并非單純注資，而是謀求成為北控清潔能源的第一大股東，而山高金融的母公司是山東高速，擁有大量交通基礎(chǔ)設(shè)施資源，入主北控清潔能源之后，山高金融的新能源棋局會(huì)怎么下？北控清潔能源的新能源藍(lán)圖又會(huì)走向何方？
方興未艾
山高金融之所以要此時(shí)舉牌北控清潔能源，既是其向產(chǎn)業(yè)投資轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略選擇，也與眼下可再生能源行業(yè)的趨勢(shì)性宏觀背景密切相關(guān)。
第一，以光伏、風(fēng)力為主的綠電，由于政策和產(chǎn)業(yè)雙雙傾斜，能源地位持續(xù)提升，電量貢獻(xiàn)不斷提高。
國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年全國(guó)可再生能源發(fā)電量占比29.8%，風(fēng)電、光伏發(fā)電量占比分別為7.9%和3.9%，同比2020年均有提升。而《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》提出，到2025年非化石能源發(fā)電量比重要達(dá)到39%左右。
第二，下游電企普遍缺錢，一方面源于非綠電業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重，另一方面源于擴(kuò)張需求旺盛，但現(xiàn)金流吃緊。
比如中國(guó)電力，財(cái)報(bào)顯示2021年火電業(yè)務(wù)虧損20.8億元、投資凈現(xiàn)金流為-185.2億元；大唐發(fā)電2021年火電業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)虧損76.4億元、投資凈現(xiàn)金流為-131.2億元。
第三，諸多實(shí)力國(guó)企在加速布局新能源產(chǎn)業(yè)鏈，將新能源戰(zhàn)略升級(jí)為未來的核心戰(zhàn)略。
近兩年，大量國(guó)企央企密集殺入新能源賽道，比如中國(guó)華電與隆基股份簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，云南新華與壘知集團(tuán)合作開發(fā)1GW光伏發(fā)電項(xiàng)目，三峽新能源受讓正泰電器子公司光伏電站控股權(quán)。
山高金融在公告中指出，其于去年年中制定了轉(zhuǎn)型及增加產(chǎn)業(yè)投資的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，專注于具有良好增長(zhǎng)前景的產(chǎn)業(yè)，新能源產(chǎn)業(yè)是主要投資方向之一。不久前，山高金融還參與了全球新能源500強(qiáng)企業(yè)、獨(dú)角獸企業(yè)能鏈E2輪的融資。
總的來說，光伏、風(fēng)電等可再生能源發(fā)展仍處于前期階段，存在重大機(jī)遇，各方都在快馬加鞭、跑馬圈地，越快落位越有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，所以山高金融入主北控清潔能源在時(shí)間、空間層面均有相當(dāng)必要性。
合作引力
目前國(guó)企布局新能源，往往走的是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的思路，即合作對(duì)象或收購(gòu)對(duì)象要具備一定資產(chǎn)或業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)。山高金融選擇北控清潔能源作為未來新能源先鋒業(yè)務(wù)，根源是相中了北控清潔能源的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。
其一，清潔能源業(yè)務(wù)根基牢固，已形成規(guī)?；a(chǎn)業(yè)化布局。據(jù)2021年報(bào)，北控清潔能源在產(chǎn)業(yè)鏈層面，涉及開發(fā)、建造、運(yùn)營(yíng)、技術(shù)咨詢等環(huán)節(jié)，具備完善的下游服務(wù)能力，而在能源層面，則涉及光伏發(fā)電、風(fēng)電、清潔供暖、儲(chǔ)能等多元化能源種類。
另外，北控清潔能源的發(fā)電站在國(guó)內(nèi)外均有布局，比如集中式光伏發(fā)電站已經(jīng)覆蓋國(guó)內(nèi)13個(gè)省、2個(gè)自治區(qū)和1個(gè)直轄市，以及澳大利亞南澳懷阿拉。
其二，清潔能源主營(yíng)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)確定性高。年報(bào)顯示，北控清潔能源2021年光伏發(fā)電業(yè)務(wù)營(yíng)收31.26億港元，同比增長(zhǎng)9.8%；風(fēng)電業(yè)務(wù)營(yíng)收8.16億港元，同比增長(zhǎng)153.4%；清潔供暖業(yè)務(wù)營(yíng)收10.92億港元，同比增長(zhǎng)13.6%。
毛利方面，電力銷售業(yè)務(wù)為23.47億港元，同比增長(zhǎng)9%；清潔供暖業(yè)務(wù)為9590萬港元，同比增長(zhǎng)7.8%。
電站規(guī)模方面，截止2021年底，北控清潔能源的光伏發(fā)電站、風(fēng)力發(fā)電站在運(yùn)裝機(jī)規(guī)模逾3500兆瓦。
其三，盈利能力穩(wěn)定。2021年光伏下游普遍面臨疫情、原材料短缺和漲價(jià)等挑戰(zhàn)，但北控清潔能源仍然延續(xù)了2020年的盈利狀態(tài)，2021年拋開各類一次性、非現(xiàn)金減值項(xiàng)目后的利潤(rùn)總額達(dá)到8.4億港元，表現(xiàn)出很強(qiáng)的韌性。
質(zhì)變將至
既然北控清潔能源的優(yōu)勢(shì)在于新能源業(yè)務(wù)的生態(tài)豐富性和發(fā)展穩(wěn)定性，那這樁交易一旦敲定，北控清潔能源毫無疑問會(huì)真正走向質(zhì)變。
從經(jīng)營(yíng)層面看，北控清潔能源在得到充沛的現(xiàn)金流補(bǔ)充后，業(yè)務(wù)擴(kuò)張必定更為游刃有余。
山高金融此次配股共作價(jià)46.85億港元，而財(cái)報(bào)顯示，截止2021年底北控清潔能源現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為11.41億港元，2021年各種經(jīng)營(yíng)、投資和籌資現(xiàn)金流出凈額約13.8億港元。對(duì)比來看，北控清潔能源一旦拿到這筆錢，業(yè)務(wù)擴(kuò)張會(huì)更順利，運(yùn)營(yíng)預(yù)算也會(huì)更加充足，利于其鞏固業(yè)內(nèi)地位。
從資產(chǎn)層面看，北控清潔能源獲巨資后，負(fù)債率得到改善，資本結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，融資能力也會(huì)得到強(qiáng)化。
截止2021年底，北控清潔能源的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比約0.86，如果有了這筆資金，流動(dòng)比率將超過1，資產(chǎn)健康程度進(jìn)一步提高。至于融資渠道方面，資產(chǎn)質(zhì)量改善會(huì)帶來更高的融資話語權(quán)，更重要的是，山高金融將為北控清潔能源打開更為多元、快捷的融資渠道。
從戰(zhàn)略層面看，北控清潔能源一旦坐實(shí)山東高速集團(tuán)新能源業(yè)務(wù)的旗艦地位，將獲得控股股東更多的資源支持及傾斜。
進(jìn)入2022年，山東高速布局新能源步伐明顯加快，包括與一道新能簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議、首條氫能高速示范樣板建設(shè)提速等。山東高速已將新能源業(yè)務(wù)提升到較高戰(zhàn)略地位，北控清潔能源這樣成熟的生態(tài)平臺(tái)，一旦并入，無疑會(huì)成為山東高速新能源戰(zhàn)略的排頭兵。
總體來看，這筆交易的達(dá)成，會(huì)給北控清潔能源帶來資金、資產(chǎn)、戰(zhàn)略方面的巨大利好，成就北控清潔能源的發(fā)展質(zhì)變。
駛?cè)肟燔嚨?/h2>
其實(shí)此次北控清潔能源與山高金融的交易，也引發(fā)不少投資者和業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注。
山東高速可以利用自身高速公路等基建的地域性優(yōu)勢(shì)，有針對(duì)性地展開光伏、風(fēng)電等清潔能源的開發(fā)，給北控清潔能源帶來更多差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這比在全國(guó)各地以較高的代價(jià)拿路條，會(huì)更加方便和直接，有專業(yè)人士如此評(píng)價(jià)道。
路條是光伏項(xiàng)目的剛需通行證，在光伏電站加速擴(kuò)張的重要窗口期，時(shí)間可能比資金更加重要。這也是很多國(guó)企愿意斥巨資直接購(gòu)買現(xiàn)成電站的重要原因。
當(dāng)然，光伏產(chǎn)業(yè)的下游，更是一個(gè)資金密集區(qū)域，資金優(yōu)勢(shì)越大的企業(yè)越容易賺到錢，也有企業(yè)為了活下去不得不賣電站，甚至賣身。最近有消息顯示國(guó)家層面正在計(jì)劃一次性發(fā)放數(shù)千億元的可再生能源補(bǔ)貼，這對(duì)包括北控清潔能源在內(nèi)的所有綠色企業(yè)，是一個(gè)好消息。
現(xiàn)在來看，山高金融和北控清潔能源這樁交易，均契合雙方的利益需求。尤其是北控清潔能源，山高金融的入主，既帶來了充裕的增量資金，又增添了得天獨(dú)厚的資源優(yōu)勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的新能源賽道，這就是制勝武器。
北控清潔能源也會(huì)因此駛?cè)氚l(fā)展快車道，“十四五”的擴(kuò)張藍(lán)圖將以更快的速度和更穩(wěn)的質(zhì)量展開，從而進(jìn)一步向龍頭梯隊(duì)靠攏。
我們致力于提供一個(gè)高質(zhì)量?jī)?nèi)容的交流平臺(tái)。為落實(shí)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評(píng)論自律管理，為了保護(hù)用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護(hù)開放、真實(shí)、專業(yè)的平臺(tái)氛圍，我們團(tuán)隊(duì)將依據(jù)本公約中的條款對(duì)注冊(cè)用戶和發(fā)布在本平臺(tái)的內(nèi)容進(jìn)行管理。平臺(tái)鼓勵(lì)用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時(shí)也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國(guó)未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對(duì)以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
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5)煽動(dòng)民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國(guó)家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會(huì)秩序，破壞社會(huì)穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
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4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對(duì)方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià)；
7)歧視：煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等，針對(duì)他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
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3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購(gòu)買或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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