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咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒?qǐng)聯(lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
過(guò)去一年，一直順風(fēng)順?biāo)木W(wǎng)易開始面臨諸多挑戰(zhàn)。比如，國(guó)內(nèi)游戲行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，同時(shí)巨大的不確定性伴隨著市場(chǎng)整體增長(zhǎng)放緩，網(wǎng)易游戲處于事實(shí)上增長(zhǎng)無(wú)力的狀態(tài)（雖然同比表現(xiàn)為增長(zhǎng)，但環(huán)比是在下降的）；網(wǎng)易有道經(jīng)歷“雙減”后勉強(qiáng)著陸，轉(zhuǎn)型迫在眉睫；網(wǎng)易云音樂(lè)毛利轉(zhuǎn)正著實(shí)給市場(chǎng)提了一口氣，但如何進(jìn)一步增長(zhǎng)并與騰訊音樂(lè)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，則成了另一個(gè)大問(wèn)題。
如今經(jīng)過(guò)半年苦修的網(wǎng)易倒也不負(fù)眾望，通過(guò)事實(shí)向市場(chǎng)給出了階段性答案。從財(cái)報(bào)展現(xiàn)出來(lái)的業(yè)績(jī)來(lái)看，網(wǎng)易的表現(xiàn)也基本符合預(yù)期。畢竟，在整個(gè)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)集體受挫的大背景下，網(wǎng)易取得營(yíng)收、毛利和凈利三增的成績(jī)殊為不易，尤其是高毛利的游戲業(yè)務(wù)，表現(xiàn)尤其亮眼。
配圖來(lái)自Canva可畫
對(duì)于網(wǎng)易而言，游戲作為網(wǎng)易營(yíng)收支柱的重要性依舊無(wú)可置疑。過(guò)去幾個(gè)月以來(lái)，網(wǎng)易的游戲收入都比較穩(wěn)定，業(yè)績(jī)上幾乎沒(méi)有表現(xiàn)出受到行業(yè)周期影響的特征。網(wǎng)易端游增長(zhǎng)約40%，熱度稍有下降的《永劫無(wú)間》在6月更新和Xbox版推出的作用下，預(yù)計(jì)可以在暑假再續(xù)上一把火；手游則憑借老游《夢(mèng)幻西游》、《大話西游》，和新游《暗黑破壞神》《哈利波特》在海外的上線，迎著行業(yè)同比下降10%的逆風(fēng)，在第二季度取得了6%的增長(zhǎng)。
但總的來(lái)說(shuō)，消費(fèi)疲軟和監(jiān)管等因素仍然深刻影響著游戲行業(yè)，2022年下半年對(duì)于網(wǎng)易來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)的游戲市場(chǎng)雖然是基本盤，但可能已經(jīng)觸頂，要想尋找更大的增長(zhǎng)空間則需要加速出海。據(jù)游戲工委提供的數(shù)據(jù)來(lái)看，今年上半年中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入為1447.89億元，同比不升反降，這在一定程度上表明國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)很有可能正在降溫。
相對(duì)來(lái)說(shuō)，海外市場(chǎng)也許更能提供更有作為的空間。一方面是海外游戲還存在一定的紅利。智研咨詢數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，2019-2021年，全球游戲市場(chǎng)規(guī)模的年增長(zhǎng)率在15%左右；另一方面是網(wǎng)易的資金儲(chǔ)備充足，丁磊曾表示“希望海外市場(chǎng)占比能達(dá)到40%-50%”，而截至Q2末賬上扣除長(zhǎng)短期借款后的877億元類現(xiàn)金資產(chǎn)，足以給網(wǎng)易出海提供可靠的支撐。
不過(guò)客觀來(lái)說(shuō)，雖然網(wǎng)易在國(guó)內(nèi)是游戲行業(yè)的頭部玩家，但在出海領(lǐng)域與騰訊已經(jīng)有了較大差距，而且還有米哈游、莉莉絲等新秀在旁邊咄咄逼人，再加上網(wǎng)易游戲在海外市場(chǎng)也表現(xiàn)得較為局限，僅日本一地就為網(wǎng)易貢獻(xiàn)了2021年75.5%的海外自主發(fā)行流水，之后如何維持對(duì)某一地區(qū)玩家的吸引力，以及擴(kuò)展手游在全球的收益，可能是網(wǎng)易游戲出海一段時(shí)間內(nèi)的重要課題。
在“雙減”之后，智能教育硬件在網(wǎng)易有道轉(zhuǎn)型的四大增長(zhǎng)支柱中，排在首位。2021年網(wǎng)易有道教育硬件的營(yíng)收更是達(dá)到了9.8億元，同比增速81.6%，成為事實(shí)上增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型的核心引擎。但從近期財(cái)報(bào)披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，網(wǎng)易有道的實(shí)際表現(xiàn)有些不盡人意。
數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)易有道在第二季度營(yíng)收9.56億元，同比減少26.1%，雖然營(yíng)業(yè)成本略有改善，但42.8%的毛利率仍然同比環(huán)比均有所下滑。從2021年第四季度開始，網(wǎng)易有道的營(yíng)收已經(jīng)連著兩個(gè)季度持續(xù)下滑了，表現(xiàn)一直不錯(cuò)的毛利率也再次跌到了50%以下，可見“雙減”政策仍舊影響著網(wǎng)易有道。
在高毛利的在線K9教育課程關(guān)閉以后，雖然新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)營(yíng)收占比已超過(guò)40%，但其轉(zhuǎn)型之路似乎遠(yuǎn)沒(méi)有想象的那么順利，而網(wǎng)易在教育硬件上還有薄弱之處。
一方面，網(wǎng)易有道在智能硬件方面，對(duì)詞典筆的過(guò)度依賴限制了其轉(zhuǎn)型的上升空間。根據(jù)網(wǎng)易有道財(cái)報(bào)來(lái)看，有道詞典筆2021年四季度出貨量超過(guò)了50萬(wàn)支，貢獻(xiàn)了網(wǎng)易有道教育硬件的大部分營(yíng)收。但從市場(chǎng)角度來(lái)看，詞典筆的門檻其實(shí)不高，加上供應(yīng)鏈日益成熟，如今賽道上已經(jīng)涌入了作業(yè)幫、掌門教育、步步高等眾多玩家，有道詞典筆的先發(fā)優(yōu)勢(shì)在如此競(jìng)爭(zhēng)下已經(jīng)越來(lái)越不明顯。
另一方面，網(wǎng)易有道對(duì)詞典筆的過(guò)度依賴，恰恰是因?yàn)槠湓谄渌布矫娓?jìng)爭(zhēng)力薄弱，而激烈的行業(yè)混戰(zhàn)又?jǐn)D壓了網(wǎng)易有道的毛利空間。
詞典筆功能雖然越來(lái)越強(qiáng)，但依舊難以代替兒童手表、學(xué)習(xí)機(jī)等其他細(xì)分產(chǎn)品。進(jìn)入2022年以來(lái)，大約有20余家公司發(fā)布了相關(guān)產(chǎn)品，除了網(wǎng)易有道以外，科大訊飛、松鼠Ai、作業(yè)幫、掌門教育、猿輔導(dǎo)、好未來(lái)、優(yōu)必選等公司也都多次發(fā)布教育硬件新品。如此激烈的競(jìng)爭(zhēng)在一定程度上使得網(wǎng)易有道教育硬件的毛利率，從2021年第二季度的43.0%降至本季度的30.6%。
總的來(lái)說(shuō)，網(wǎng)易有道顯然是清楚自身在教育硬件方面的薄弱之處的，目前正在積極推進(jìn)的“一超多強(qiáng)”策略，正是其主動(dòng)應(yīng)變后的積極作為。網(wǎng)易有道將教育硬件的突破口放在了“多強(qiáng)”部分，也就是學(xué)習(xí)機(jī)等除詞典筆之外的其他教育硬件，顯然是希望突破詞典筆依賴和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的桎梏。但硬件類業(yè)務(wù)畢竟不同于在線業(yè)務(wù)，想要做好教育硬件，網(wǎng)易有道顯然還有很長(zhǎng)的路要走。
與網(wǎng)易有道在數(shù)據(jù)上顯出頹勢(shì)不同，雖然網(wǎng)易云音樂(lè)仍舊虧損，但它的表現(xiàn)其實(shí)是向好的。毫無(wú)疑問(wèn)，網(wǎng)易云音樂(lè)愈發(fā)強(qiáng)調(diào)社交娛樂(lè)帶來(lái)的商業(yè)化能力，而這主要?dú)w功于網(wǎng)易云音樂(lè)對(duì)于其付費(fèi)策略的改變。
一方面，網(wǎng)易云音樂(lè)在用戶追求上，從過(guò)去的“多”轉(zhuǎn)變?yōu)榱?ldquo;精”，其關(guān)鍵詞在于“付費(fèi)”。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，2022上半年，網(wǎng)易云音樂(lè)的月活為1.819億，同比減少1.4%；但在線音樂(lè)服務(wù)和社交娛樂(lè)服務(wù)的付費(fèi)人數(shù)卻從2021上半年的2613萬(wàn)人、50萬(wàn)人增長(zhǎng)到了2022上半年的3761萬(wàn)人、124萬(wàn)人，前者同比增長(zhǎng)43.9%，后者同比增長(zhǎng)148%，付費(fèi)比率一下就提高到20.7%。顯然網(wǎng)易云音樂(lè)已經(jīng)不再執(zhí)著于將盤子做“大”，而開始選擇將盤子做“精”。
另一方面，網(wǎng)易云音樂(lè)在內(nèi)容追求上，從過(guò)去的“版權(quán)”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榱?ldquo;社交”。實(shí)際上，網(wǎng)易云音樂(lè)月活下降也有其在版權(quán)方面不敵騰訊音樂(lè)的原因，畢竟不是所有用戶都是為了“社交”才聽的音樂(lè)，對(duì)于這一類消費(fèi)者而言自然是哪里版權(quán)多、全就往哪里跑。這種轉(zhuǎn)變從某種角度上來(lái)說(shuō)，是網(wǎng)易云音樂(lè)在面對(duì)騰訊音樂(lè)的版權(quán)優(yōu)勢(shì)時(shí)迫不得已的，因而不得不發(fā)揮本有的社交屬性，揚(yáng)長(zhǎng)避短以取得競(jìng)爭(zhēng)上的局部?jī)?yōu)勢(shì)。
從數(shù)據(jù)上來(lái)看，在線音樂(lè)服務(wù)和社交娛樂(lè)服務(wù)的APRRU，分別從2021上半年的6.8元和526.5元，下降到了6.5元和329.8元。前者下降幅度并不明顯，而后者下降幅度超過(guò)1/3，再結(jié)合兩種服務(wù)付費(fèi)人數(shù)上的變化，情況就很明顯了：網(wǎng)易云音樂(lè)通過(guò)社交娛樂(lè)建設(shè)，吸引更多消費(fèi)者付費(fèi)，同時(shí)這種舉措也增強(qiáng)了用戶粘性，因而也提高了會(huì)員（在線音樂(lè)服務(wù)）的數(shù)量，反過(guò)來(lái)因?yàn)樯缃欢承栽鰪?qiáng)的會(huì)員也更有可能成為社交娛樂(lè)服務(wù)的消費(fèi)者，二者在某種程度上形成了邏輯自洽的閉環(huán)。
從網(wǎng)易云音樂(lè)策略上的變化就能看出，在版權(quán)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，它不敵騰訊音樂(lè)，暫且甘拜下風(fēng)，于是重新拾起看家本領(lǐng)——社交，這也不失為一步妙棋，畢竟音樂(lè)平臺(tái)最重要的生產(chǎn)資料“版權(quán)”是需要投入大量?jī)?nèi)容成本以維持的，現(xiàn)在網(wǎng)易云音樂(lè)對(duì)此進(jìn)行成本控制，反而改善了毛利率，也大幅縮小了虧損。對(duì)網(wǎng)易云音樂(lè)來(lái)說(shuō)，盈利或許就在眼前。
對(duì)于網(wǎng)易來(lái)說(shuō)，游戲、有道和云音樂(lè)都到了某個(gè)關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)——這意味著網(wǎng)易到了該重金投入的時(shí)刻了。
一邊是游戲出海正面臨著不全力以赴就有可能出局的風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)內(nèi)版號(hào)仍然面臨不確定性的時(shí)候，海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也是超乎想象的激烈，網(wǎng)易的大廠光環(huán)不再。Sensor Tower數(shù)據(jù)表明，2021年，若不考慮Supercell對(duì)騰訊的貢獻(xiàn)，網(wǎng)易自主發(fā)行手游于海外市場(chǎng)所獲取的凈收入位列全國(guó)第六。面對(duì)動(dòng)作頻頻的其他游戲廠商，作為追趕者，網(wǎng)易缺乏應(yīng)有的爆發(fā)力，現(xiàn)在顯然不是韜光養(yǎng)晦的時(shí)候，反而應(yīng)該做出更為激進(jìn)的應(yīng)對(duì)。
一邊是網(wǎng)易有道和網(wǎng)易云音樂(lè)正處在轉(zhuǎn)型的拐角處。網(wǎng)易有道的教育硬件在同質(zhì)化嚴(yán)重的大背景下，更加強(qiáng)調(diào)線下的消費(fèi)體驗(yàn)，所以必須增加投入以進(jìn)行線下渠道建設(shè)；網(wǎng)易云音樂(lè)更是在版權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)失利的前提下，重構(gòu)被解構(gòu)的網(wǎng)易云社區(qū)氛圍、培養(yǎng)屬于自己的音樂(lè)人，以及進(jìn)一步推進(jìn)社交娛樂(lè)生態(tài)的建設(shè)——這些也都需要大筆的資金。網(wǎng)易現(xiàn)在做得不錯(cuò)，但不代表可以高枕無(wú)憂了。
所以在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)基本上都“降本增效”的時(shí)候，網(wǎng)易反而在進(jìn)行“逆周期調(diào)節(jié)”，其管理、銷售和研發(fā)費(fèi)用并沒(méi)有趁著節(jié)流的大趨勢(shì)一同進(jìn)行收縮，而是有了小幅增長(zhǎng)。換句話說(shuō)，網(wǎng)易并沒(méi)有在費(fèi)用支出上“節(jié)流”，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)在環(huán)比上出現(xiàn)了下降，不過(guò)網(wǎng)易的費(fèi)用支出一直都比較穩(wěn)定，所以整體收支還是保持在一個(gè)正常的區(qū)間范圍內(nèi)。
2022年雖然已經(jīng)過(guò)半，但網(wǎng)易在2021年面臨的一些問(wèn)題，此時(shí)已經(jīng)有了初步的答案：游戲仍然是網(wǎng)易旗手，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不景氣的當(dāng)下，向海的那邊進(jìn)發(fā)是必經(jīng)之路；網(wǎng)易有道的轉(zhuǎn)型也沒(méi)那么順利，在線教育和教育硬件兩手都在抓，但兩手都還不硬，轉(zhuǎn)型尚待突破；網(wǎng)易云音樂(lè)一轉(zhuǎn)過(guò)去看不見盈利的“絕望局面”，在社交娛樂(lè)方面風(fēng)生水起，很大地改善了毛利水平，盈利已有眉目。
在這個(gè)過(guò)程中，一邊優(yōu)化成本和營(yíng)收，一邊調(diào)整支出和費(fèi)用，網(wǎng)易顯示出謹(jǐn)慎的態(tài)度、應(yīng)有的克制以及對(duì)未來(lái)的預(yù)期。總的來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在的網(wǎng)易是穩(wěn)的，未來(lái)的網(wǎng)易是可期的。
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7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷內(nèi)容，如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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