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市值日期為各年度最后一天
為了方便閱讀，資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)精確度到10億永輝超市2021年市值萎縮的有點厲害，但是永輝是不是經(jīng)營出現(xiàn)了問題，財務(wù)報表情況是什么樣的？
永輝超市鼎盛時期市值超過1000億，到了2021年12月31日，市值萎縮到了300億級別，雖然跌的有點厲害，但是在資本市場中，這并不算什么。
我們主要關(guān)注的是，永輝的財務(wù)是不是出現(xiàn)了問題。
先來看一下資產(chǎn)負(fù)債表10年情況，資產(chǎn)規(guī)模上升幅度非?？?，10年前僅有110億，到了2021年，規(guī)模已經(jīng)到了700億級別。
凈資產(chǎn)增長不如資產(chǎn)增長那么快速，2016年到2020年這5年基本沒有增長，都在200億左右。
特殊的是2021年，居然只有110億，這個大幅萎縮的原因，我們得從2021年年報中尋找。
永輝2021年年報顯示，凈資產(chǎn)減少87億的原因主要有4個，除了眾所周知的2021年虧損39億外，還有一個重要的原因是執(zhí)行了新租賃準(zhǔn)則。
新租賃準(zhǔn)則對永輝的財務(wù)報表影響很大，像永輝這種商超企業(yè)，大部分的場地都是租賃來的，執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則后，租來的場地要確認(rèn)為資產(chǎn)，同時增加負(fù)債，這客觀上也增加了資產(chǎn)負(fù)債率，這樣的情況在機場股中也很常見。
所以2021年很多企業(yè)負(fù)債率上漲的很快，這其中不少是由于執(zhí)行了新租賃準(zhǔn)則造成的，而不是舉債力度加大。
我查閱了永輝2021年報關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率上升的解釋，理由也是因為執(zhí)行了新租賃準(zhǔn)則，扣除這個因素影響，永輝2021年的資產(chǎn)負(fù)債率為69%，數(shù)據(jù)沒那么難看，不過較2020年的64%也上升了一些（畢竟虧損了39億）。
永輝2021年資產(chǎn)規(guī)模還在擴張，怎么市值萎縮的那么厲害呢？是不是投資者過分反應(yīng)了呢？
我們再來看看利潤表的情況，營收下降了20億，在連續(xù)上漲了9年后，略微下降2%，并不算糟糕，2021年除了新能源等少數(shù)行業(yè)外，大家都混不好。
凈利潤確實虧的有點多，一下子把前兩年賺到的錢都虧了。
但是，這里有一個很重要的數(shù)據(jù)，那就是來自現(xiàn)金流量表的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流金額，增加了58億。
這個數(shù)據(jù)非常關(guān)鍵，真實的情況應(yīng)該是：永輝在賺錢，只不過不顯示在利潤表上。
如果真是這樣，那么永輝這樣操作是非常明智的，2021年大家普遍不好，順勢洗一洗報表，賣賣慘，給未來的的增長留點空間，當(dāng)然，前提是你之前沒持有永輝股票，否則你肯定不覺的這很好。
再看現(xiàn)金流量表的另一個指標(biāo)——銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，也只是略微萎縮的一點（畢竟關(guān)了很多mini店）。
盈利能力方面，毛利率跌到了19%，在行業(yè)中，也處于上游。
從財務(wù)報表情況來看，利潤表表現(xiàn)確實難看，但現(xiàn)金流表現(xiàn)不錯，這么看永輝2021年不值得跌那么多。
社區(qū)團購這種商業(yè)模式到底能不能摧毀超市，誰也不知道，但這種理由用來擴大恐慌非常合適，未來如果永輝上漲，投資者又會拿個理由擴大貪婪。
跌了什么都不好，漲了什么都好，不成熟市場的標(biāo)配心理。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治?。?br /> 2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
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3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
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