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據(jù)五礦信托家族辦公室高級(jí)信托經(jīng)理李倩介紹，考慮到配偶缺乏專業(yè)投資能力，可能因管理不善以及諸如再婚等綜合因素導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)受到損失，該信托最終采用了“比例順位”的模式，充分發(fā)揮協(xié)同機(jī)制，在做好風(fēng)險(xiǎn)防控的基礎(chǔ)上以最大限度滿足委托人定向傳承的訴求。
來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
圖集
存續(xù)規(guī)模破千億 家族信托需求井噴
業(yè)務(wù)創(chuàng)新助力多元化發(fā)展
伴隨著高凈值人群數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模的攀升，資金安全和財(cái)富傳承已成為很多人最為關(guān)注的話題之一，相關(guān)需求也呈現(xiàn)出增長(zhǎng)井噴態(tài)勢(shì)，作為財(cái)富傳承工具的家族信托由此迎來(lái)了廣闊的發(fā)展空間。財(cái)富管理行業(yè)，特別是信托公司，普遍將家族信托業(yè)務(wù)作為當(dāng)前戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的一項(xiàng)重點(diǎn)布局。根據(jù)中信登系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年一季度末，家族信托存續(xù)規(guī)模已突破1000億元大關(guān)。
細(xì)分產(chǎn)品市場(chǎng)
個(gè)性化創(chuàng)新“定制”
隨著部分高凈值人群的事業(yè)逐步進(jìn)入巔峰期和穩(wěn)定期，財(cái)富傳承的需求開(kāi)始集中顯現(xiàn)。而依據(jù)不同的需求，各家信托公司也不斷嘗試推出諸如類遺囑信托、現(xiàn)金+保單類創(chuàng)新產(chǎn)品等業(yè)務(wù)，個(gè)性化定制家族信托產(chǎn)品。
據(jù)了解，五礦信托家族辦公室近期設(shè)立的一款產(chǎn)品，創(chuàng)新性落地了類似遺囑信托的家族信托項(xiàng)目。據(jù)介紹，委托人錢先生（化名）經(jīng)營(yíng)企業(yè)多年，但由于身患不治之癥，希望設(shè)立信托，定向預(yù)留資金給兒女，為孩子的將來(lái)做好安排。據(jù)五礦信托家族辦公室高級(jí)信托經(jīng)理李倩介紹，考慮到配偶缺乏專業(yè)投資能力，可能因管理不善以及諸如再婚等綜合因素導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)受到損失，該信托最終采用了“比例+順位”的模式，充分發(fā)揮協(xié)同機(jī)制，在做好風(fēng)險(xiǎn)防控的基礎(chǔ)上以最大限度滿足委托人定向傳承的訴求。
據(jù)介紹，雖然我國(guó)信托法第十三條指出“設(shè)立遺囑信托，應(yīng)當(dāng)遵守繼承法關(guān)于遺囑的規(guī)定”，但在實(shí)踐中，由于通過(guò)遺囑來(lái)辦理財(cái)產(chǎn)過(guò)戶到信托存在很大不確定性，并且在委托人去世時(shí)，遺囑內(nèi)財(cái)產(chǎn)是否按遺產(chǎn)處理均存在一定的爭(zhēng)議。因此，目前國(guó)內(nèi)還沒(méi)有真正落地的遺囑信托。目前國(guó)內(nèi)家族信托均是生前信托，即客戶生前將財(cái)產(chǎn)交付給信托，并約定好傳承分配安排。
“該項(xiàng)目的創(chuàng)新性體現(xiàn)在定制化的為委托人設(shè)計(jì)類似遺囑信托的家族信托，同時(shí)附有復(fù)雜的信托分配方案，是類似遺囑與信托的結(jié)合體?！睋?jù)李倩介紹，由于交付資產(chǎn)在客戶生前完成，同時(shí)委托人在遺囑中明確家族信托的存在，也可以最大限度地避免信托公司與遺產(chǎn)繼承人的糾紛。
通過(guò)科學(xué)、合理的財(cái)富管理規(guī)劃與資產(chǎn)配置，完成財(cái)富的順利傳承，可以防范可能導(dǎo)致財(cái)富損失的各種風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)財(cái)富的保護(hù)、分配與傳承，家族信托作為基石管理工具，具有其他法律工具所不能替代的作用，自然會(huì)在各類財(cái)富管理工具中脫穎而出。近期，“資金信托新規(guī)”的推出，首次明確并定義家族信托、慈善信托等為服務(wù)信托業(yè)務(wù)，不受資金信托規(guī)定的影響。五礦信托家族辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“我們也正在秉承新規(guī)的思路，積極挖掘客戶需求，爭(zhēng)取將類遺囑信托與養(yǎng)老信托、子女教育信托等創(chuàng)新結(jié)合，提供更多樣化的服務(wù)?！?/p>
“保險(xiǎn)+信托”模式興起
家族信托資產(chǎn)多元化
當(dāng)前家族信托的受托財(cái)產(chǎn)已經(jīng)從單一的現(xiàn)金類財(cái)產(chǎn)演變成以現(xiàn)金為主，兼有保單、股權(quán)、股票、不動(dòng)產(chǎn)、藝術(shù)品等多品類財(cái)產(chǎn)。除了類遺囑信托產(chǎn)品的創(chuàng)新，針對(duì)高凈值人群的“保險(xiǎn)+信托”的財(cái)富管理模式也在逐漸興起。
此前，長(zhǎng)安信托與民生銀行、招商信諾、泰康人壽聯(lián)合推出了對(duì)接多家保險(xiǎn)公司、多類型保險(xiǎn)產(chǎn)品及現(xiàn)金資產(chǎn)的保險(xiǎn)金家族信托。該模式突破了原有以一家保險(xiǎn)公司為主導(dǎo)的保險(xiǎn)金信托模式，將客戶的資金和多家保險(xiǎn)公司多種類型的保單放在一個(gè)家族信托賬戶中進(jìn)行管理，方便了客戶的財(cái)富規(guī)劃與傳承。平安信托也通過(guò)資金生態(tài)圈系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了支持全品類保單以及“保單+現(xiàn)金”等創(chuàng)新模式以及可供選擇的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品投配。
今年4月，五礦信托家族辦公室首個(gè)“現(xiàn)金+保險(xiǎn)”單類家族信托項(xiàng)目落地，聯(lián)手恒大人壽再度實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)新突破。在傳統(tǒng)交付資產(chǎn)為現(xiàn)金類財(cái)產(chǎn)及信托產(chǎn)品受益權(quán)類家族信托的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新性落地了以資金及保單同時(shí)作為交付資產(chǎn)的家族信托項(xiàng)目。“我們創(chuàng)新增加了家族信托交付資產(chǎn)的多樣性。在此項(xiàng)目之前，家族辦公室所成立家族信托的交付資產(chǎn)均為資金、信托產(chǎn)品受益權(quán)或兩者之混合。而在本項(xiàng)目中，交付資產(chǎn)為恒大人壽某養(yǎng)老年金保險(xiǎn)請(qǐng)求權(quán)以及現(xiàn)金。這成為家族信托資產(chǎn)多元化的開(kāi)端?！?據(jù)李倩介紹，截至目前，五礦信托家族辦公室已與泰康人壽、恒大人壽、信美人壽、信泰人壽、德華安顧等多家保險(xiǎn)公司建立起業(yè)務(wù)合作關(guān)系。在現(xiàn)有較為順暢的合作模式下，公司保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)一定規(guī)模的增長(zhǎng)。
業(yè)內(nèi)人士指出，從客戶需求端而言，保險(xiǎn)是超高凈值客戶資產(chǎn)配置中最常見(jiàn)的大類資產(chǎn)之一。家族信托作為家族財(cái)富傳承的最佳工具，將保單納入家族信托無(wú)疑是超高凈值客戶的迫切需求之一。從資金端而言，探索保單為家族信托可交付資產(chǎn)有助于沉淀更多的客戶資金在家族信托。以年金險(xiǎn)保單為例，既可以在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)穩(wěn)定增加家族信托的規(guī)模（生存年金），又可以在未來(lái)某時(shí)點(diǎn)大幅增加家族信托的規(guī)模（身故保險(xiǎn)金）。另外，對(duì)于有家族信托需求的客戶，如果可交付現(xiàn)金及信托產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模不足1000萬(wàn)元，可以通過(guò)“現(xiàn)金+保單”的方式來(lái)達(dá)到家族信托設(shè)立門檻，盡管保單價(jià)值通常需要較長(zhǎng)時(shí)間轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金類資產(chǎn)，但這一模式有助于家族信托資金管理規(guī)模的持續(xù)穩(wěn)定與增長(zhǎng)。
創(chuàng)新與監(jiān)管并行
信托行業(yè)開(kāi)辟新藍(lán)海
近年來(lái)，強(qiáng)監(jiān)管措施不斷出臺(tái)，在凈化市場(chǎng)環(huán)境的同時(shí)，也給信托行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)一定挑戰(zhàn)，倒逼信托行業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐。而順應(yīng)財(cái)富管理需求的家族信托正迎來(lái)廣闊的發(fā)展空間。
招行與貝恩資本共同發(fā)布的《中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》顯示，2018年，可投資資產(chǎn)在1000萬(wàn)元人民幣以上的中國(guó)高凈值人群數(shù)量達(dá)到197萬(wàn)人，2016年至2018年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為12%；共持有可投資資產(chǎn)61萬(wàn)億元。而以福布斯富豪百人榜中的企業(yè)為樣本來(lái)分析國(guó)內(nèi)家業(yè)治理現(xiàn)狀，正在或已經(jīng)完成傳承的家族企業(yè)占比不足40%。
目前，國(guó)內(nèi)參與家族信托業(yè)務(wù)的主要機(jī)構(gòu)有商業(yè)銀行、信托公司、獨(dú)立財(cái)富管理和律師事務(wù)所等。參與的信托公司機(jī)構(gòu)數(shù)量由2013年的6家增加到2018年的36家；商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量由2013年的3家增加到2018年的15家。記者了解到，即使部分信托公司當(dāng)前尚未設(shè)立專業(yè)部門，但也都開(kāi)始著手近景規(guī)劃。據(jù)中國(guó)社科院金融所財(cái)富管理研究中心預(yù)測(cè)，按照家族信托市場(chǎng)目前的發(fā)展勢(shì)頭，預(yù)計(jì)到2020年底，國(guó)內(nèi)68家信托公司都將開(kāi)啟家族信托業(yè)務(wù)。
國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室財(cái)富管理研究中心主任王增武對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，對(duì)于信托公司而言，家族信托讓信托公司找到了監(jiān)管全覆蓋后更加健康的發(fā)展方向，通過(guò)對(duì)超高凈值客戶全方位的財(cái)富和資產(chǎn)管理，獲取智力資本為基礎(chǔ)的固定收益，是信托行業(yè)開(kāi)辟的真正藍(lán)海市場(chǎng)。目前，在主體框架確定、細(xì)則尚待完善的情況下，家族信托服務(wù)擁有更多的創(chuàng)新發(fā)展空間，機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)總結(jié)也將推動(dòng)行業(yè)監(jiān)管的進(jìn)一步完善。（記者 韋夏怡）
責(zé)任編輯： 成嵐
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一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國(guó)未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對(duì)以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
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3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
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5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購(gòu)買或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷內(nèi)容，如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤(pán)、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過(guò)「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)