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在沒(méi)有北水南下的情況下，5月2日的港股市場(chǎng)卻現(xiàn)不一樣的活力。而在昨日漲幅板塊中，乳制品可謂是名列前茅，其中蒙牛(02319.HK)直接大漲創(chuàng)新高，似乎也與來(lái)了一位新董事長(zhǎng)有關(guān)。
蒙牛三換董事長(zhǎng)
誰(shuí)能想到，2019年還尚未過(guò)半，蒙牛乳業(yè)的董事長(zhǎng)就已經(jīng)換了三輪。
1月7日，蒙牛公告表示，馬建平先生因工作調(diào)動(dòng)，已辭任非執(zhí)行董事、董事會(huì)主席等職位，由中糧集團(tuán)總裁于旭波先生接任非執(zhí)行董事及董事會(huì)主席，任期從2019年1月7日起為期三年。
事實(shí)上，這并非于旭波首次在蒙牛履職，他曾擔(dān)任蒙牛董事會(huì)副主席、非執(zhí)行董事至2016年9月。于旭波與蒙牛的淵源也頗深，除了曾出任蒙牛董事會(huì)副主席職務(wù)之外，他還擔(dān)任現(xiàn)代牧業(yè)非執(zhí)行董事、董事會(huì)主席至2017年3月。
現(xiàn)年52歲的于旭波畢業(yè)于對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)并獲經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位，后獲得中歐國(guó)際工商學(xué)院高級(jí)人員管理碩士學(xué)位(EMBA)。于旭波于1988年加入中糧集團(tuán)，并從2007年4月起任中糧集團(tuán)有限公司總裁，還曾先后出任中糧集團(tuán)多個(gè)職位，包括中糧期貨有限公司總經(jīng)理、中糧集團(tuán)副總裁等。從于旭波的任職履歷來(lái)看，他先后與中糧集團(tuán)三任董事長(zhǎng)搭班子，可謂中糧集團(tuán)的“三朝元老”。
不過(guò)，三年任期僅過(guò)去4個(gè)月，董事會(huì)主席又換了一個(gè)人。
4月29日，蒙牛乳業(yè)發(fā)布公告表示，上任僅3個(gè)多月的于旭波因工作調(diào)動(dòng)，已辭任蒙牛非執(zhí)行董事、董事會(huì)主席、蒙牛提名委員會(huì)主席及公司戰(zhàn)略及發(fā)展委員會(huì)主席，自2019年4月29日生效。
兩位董事長(zhǎng)均為工作調(diào)動(dòng)而辭任，這似乎與中糧集團(tuán)內(nèi)部混改有關(guān)。不過(guò)，蒙牛的董事長(zhǎng)更迭似乎并不改長(zhǎng)期戰(zhàn)略方向，千億目標(biāo)持續(xù)在行。董事長(zhǎng)更迭因工作調(diào)動(dòng)原因而非控股方中糧集團(tuán)因戰(zhàn)略方向改變而更迭負(fù)責(zé)人，因此對(duì)于蒙牛乳業(yè)似乎影響并不大。
而此次接任的董事長(zhǎng)，又是何許人也？
華潤(rùn)系陳朗接任
于旭波卸任之后，蒙牛公告，非執(zhí)行董事及董事會(huì)主席由陳朗接任。
據(jù)了解，陳朗現(xiàn)為中糧集團(tuán)有限公司副總裁及中糧我買網(wǎng)投資有限公司董事長(zhǎng)，中國(guó)食品有限公司的非執(zhí)行董事兼董事會(huì)主席，以及中國(guó)食品有限公司非全資附屬公司中糧可口可樂(lè)飲料有限公司及中糧可口可樂(lè)飲料(中國(guó))投資有限公司的董事兼董事長(zhǎng)、華潤(rùn)啤酒(控股)有限公司執(zhí)行董事兼董事會(huì)主席、山西杏花村汾酒廠股份有限公司董事會(huì)副董事長(zhǎng)及戰(zhàn)略委員會(huì)委員等。
此前，陳朗曾擔(dān)任中國(guó)華潤(rùn)有限公司(前稱中國(guó)華潤(rùn)總公司)的董事、華潤(rùn)萬(wàn)家有限公司的首席執(zhí)行官、華潤(rùn)五豐有限公司及華潤(rùn)怡寶飲料(中國(guó))投資有限公司的董事長(zhǎng)，以及華潤(rùn)勵(lì)致有限公司(現(xiàn)稱華潤(rùn)燃?xì)饪毓捎邢薰?的副主席兼行政總裁。
在許多熟悉蒙牛的業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，董事長(zhǎng)的更換對(duì)于蒙牛來(lái)說(shuō)并沒(méi)有太大的影響，第一大股東中糧集團(tuán)于蒙牛而言，更多的扮演財(cái)務(wù)管理者的角色。具體經(jīng)營(yíng)則交給了總裁盧敏放。不過(guò)，亦有不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次陳朗任董事長(zhǎng)，將配合盧敏放團(tuán)隊(duì)的改革，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手。
花旗日前發(fā)表報(bào)告指出，蒙牛在4月29日公布由陳朗接任于旭波成為公司主席，相信本次主席變更是由于蒙牛大股東中糧集團(tuán)的高級(jí)管理層工作調(diào)動(dòng)。
該行表示，陳朗在華潤(rùn)集團(tuán)任職期間長(zhǎng)期參與消費(fèi)者相關(guān)業(yè)務(wù)，了解中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)并有前瞻性看法。預(yù)期蒙牛首席執(zhí)行官盧敏放將在董事會(huì)和戰(zhàn)略股東(包括中糧集團(tuán)和達(dá)能)的支持下，繼續(xù)執(zhí)行高端化戰(zhàn)略。
盧氏改革成果
中糧和蒙牛的淵源，還得從2009年說(shuō)起。
2009年7月6日，中糧投資61億港元收購(gòu)蒙牛20%的股權(quán)，中糧成為蒙牛的第一大股東。而在2011年，創(chuàng)始人牛根生辭任董事長(zhǎng)一職，也正是在2011年，伊利開始反超蒙牛，并繼續(xù)維持著高增速，穩(wěn)坐中國(guó)乳制品行業(yè)“頭號(hào)交椅”。
隨即，為了對(duì)伊利奮起直追，以盧敏放為核心的新管理團(tuán)隊(duì)開始對(duì)蒙牛進(jìn)行大刀闊斧的改革。盧敏放上任后，對(duì)蒙牛進(jìn)行了系統(tǒng)性改革，讓上下員工找到“狼性精神”，因此，這也被外界稱之為“盧式改革”。
而今年，盧敏放管理團(tuán)隊(duì)交出了第三份年度成績(jī)單。
蒙牛2018年財(cái)報(bào)顯示，去年全年收入近700億元，同比增長(zhǎng)14.7%；凈利潤(rùn)30.43億元，實(shí)現(xiàn)48.6%的高增長(zhǎng)。收入增速?gòu)?016年的9.7%到2017年的11.9%，再到2018年的14.7%，凈利潤(rùn)從2016年的虧損到2018年盈利超30億元。
全年分產(chǎn)品來(lái)看，液態(tài)奶收入593.9億元，同比增12%，其中UHT奶增長(zhǎng)15.6%至296.9億元，市占率提升0.2%至28%，重點(diǎn)產(chǎn)品特侖蘇去年5月上市新包裝有機(jī)純牛奶增速特別快，帶動(dòng)特侖蘇實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)快增長(zhǎng)；乳飲料增長(zhǎng)1.2%至99.98億元；酸奶增長(zhǎng)12.9%至197億元，常溫酸奶規(guī)模過(guò)百億，而且純甄PET瓶裝新品小蠻腰上市后供不應(yīng)求。冰淇淋收入27.2億元，同比增8.4%。奶粉業(yè)務(wù)收入60.2億元，同比增48.9%，是去年增長(zhǎng)最快領(lǐng)域，對(duì)整體盈利提升貢獻(xiàn)較大。美式豆奶等其他業(yè)務(wù)合計(jì)收入8.5億元，同比增44.8%。同時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額同比增長(zhǎng)15.6%，表現(xiàn)優(yōu)良。
近年來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，蒙牛方面新管理團(tuán)隊(duì)采取新戰(zhàn)略，追求有質(zhì)量增長(zhǎng)，希望通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)等持續(xù)提升毛利率，規(guī)劃部分增量毛利潤(rùn)作為費(fèi)用再投入。相較于伊利，蒙牛促銷力度更大，主要因?yàn)楣拘柰ㄟ^(guò)更低價(jià)格的品類進(jìn)入下線城市/空白網(wǎng)點(diǎn)。
而在這個(gè)過(guò)程中，蒙牛已然化身成為并購(gòu)狂魔。2010年11月，蒙牛出手并購(gòu)君樂(lè)寶乳業(yè)，以4.692億的價(jià)格收購(gòu)君樂(lè)寶51%股權(quán)。2013年6月，蒙牛以124.6億港元的代價(jià)并購(gòu)廣東乳企雅士利，轟動(dòng)國(guó)內(nèi)奶粉業(yè)。2016年，蒙牛旗下公司雅士利以12.3億港元并購(gòu)連年虧損的多美滋中國(guó)。2017年，蒙牛增持主要奶源供應(yīng)商現(xiàn)代牧業(yè)，截至目前仍持有現(xiàn)代牧業(yè)60%以上的股份。2018年12月，蒙牛再度出手中國(guó)圣牧，以3.034億的成本收購(gòu)其51%股份。
而近年來(lái)，蒙牛并購(gòu)而來(lái)的企業(yè)，也在逐漸的整合復(fù)蘇。一直以來(lái)，蒙牛的奶粉業(yè)務(wù)一直都是蒙牛的短板，雅士利和多美滋的常年虧損一直拖累蒙牛的業(yè)績(jī)。而今年以來(lái)，蒙牛奶粉業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收60.17億元，同比增幅近50%。
根據(jù)公司業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)指引，公司19年希望實(shí)現(xiàn)低雙位數(shù)增長(zhǎng)，OM提升0.5%，公司將力爭(zhēng)收入業(yè)績(jī)雙達(dá)標(biāo)，業(yè)績(jī)彈性通過(guò)銷售費(fèi)用率降低、毛利率提升等方式實(shí)現(xiàn)。投資業(yè)務(wù)中，現(xiàn)代牧業(yè)受益奶價(jià)景氣度和精益管理，有望繼續(xù)減虧，VAT減稅等效應(yīng)若落地亦將對(duì)業(yè)績(jī)有貢獻(xiàn)。
14年之后乳制品行業(yè)集中度提升趨勢(shì)明顯，但格局仍未確定，內(nèi)資奶粉歷經(jīng)三聚氰胺后十年蟄伏期，當(dāng)下再奮力反撲。18年飛鶴、君樂(lè)寶、伊利、蒙牛等均有快速增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)品牌企業(yè)向上高端化PK外資，向下高性價(jià)比搶份額享受注冊(cè)制紅利，在新增人口不樂(lè)觀的情況下，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)開拓空間，但也面臨較大的市場(chǎng)投入費(fèi)用。
而從常溫液奶及其他快消品的發(fā)展歷程來(lái)看，產(chǎn)業(yè)集中過(guò)程往往伴隨著頭部企業(yè)的利潤(rùn)率提升，未來(lái)幾年，低溫、奶粉有望復(fù)制常溫過(guò)去十年成長(zhǎng)歷程，保持第一梯隊(duì)的公司有望在競(jìng)爭(zhēng)突圍中提升盈利。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
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二、違規(guī)處罰
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三、申訴
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