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咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
作為從13年開始從事互聯(lián)網(wǎng)金融的人，來聊聊互聯(lián)網(wǎng)金融的前世今生，以及未來的發(fā)展趨勢。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融為什么會產(chǎn)生
傳統(tǒng)金融部門是有缺陷的，過去中國只有一家金融機(jī)構(gòu)，那就是中國人民銀行，因為那個時候是計劃經(jīng)濟(jì)，什么事情都由中央搞，不需要金融中介。隨著計劃經(jīng)濟(jì)逐漸轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)，原有的單一金融機(jī)構(gòu)不能滿足市場需求，隨后開始建立各種金融機(jī)構(gòu)。
到了今天，無論是機(jī)構(gòu)的數(shù)量還是資產(chǎn)的規(guī)模，中國的金融機(jī)構(gòu)都達(dá)到了一個非常高的高度，但是我們是有中國特色的金融機(jī)構(gòu)，具體體現(xiàn)在以下三個方面：
第一，中國的金融體系以銀行為主。在資本國家，資本市場占據(jù)主導(dǎo)地位。但是在中國，以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)導(dǎo)致很多人面對高杠桿問題，絕大多數(shù)要借個錢，融個資都得負(fù)債了，通過股權(quán)市場的融資就不會增加高高杠桿。
第二，政府對金融體系干預(yù)比較多。這包括對利率的干預(yù)，對匯率的干預(yù)，對跨境資本的干預(yù)等，這就面臨著在金融資源的配置中市場如何發(fā)揮作用的問題。
第三，中小企業(yè)融資難。資本是逐利的，中小企業(yè)向銀行貸款，銀行覺得利潤不高，同時風(fēng)險也比較高，不愿意碰這一塊。根據(jù)央行征信系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，在8.8億人當(dāng)中，只有3.8億人曾經(jīng)獲得過信貸，也就是說5億人沒有獲得過貸款。中國的M2占GDP百分比在全球都很高，中國人由于天生的不安全感，是全世界最愛存錢，為什么銀行占有這么多錢，中小企業(yè)還面臨著融資難的問題？！巨大的市場空白留了下來，有需求就有市場，過去是民間借貸，后來是影子銀行，現(xiàn)在是互聯(lián)網(wǎng)金融，傳統(tǒng)金融滿足不了的需求，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運而生。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融為什么能夠發(fā)展起來
第一、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的建立。20年前很少人有手機(jī)，10年前很少人有智能手機(jī)，現(xiàn)在人手一部手機(jī)，這就為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了生存的土壤，解決了基本的基礎(chǔ)設(shè)施問題。
第二、互聯(lián)網(wǎng)解決信息不對成問題。過去你想理財，除非你是做金融行業(yè)的，不然普通老百姓根本找不到門道，與之相對應(yīng)的就是理財公司也存在獲客難的問題，想理財?shù)恼也坏嚼碡敼?，理財公司照不到想要理財?shù)娜?，存在?yán)重的信息不對稱，互聯(lián)網(wǎng)最大的特點之一就是解決信息不對稱問題。
第三、大數(shù)據(jù)為提供征信數(shù)據(jù)。互聯(lián)網(wǎng)可以獲得海量的用戶數(shù)據(jù)，這就為征信提供手段，想想你的芝麻信用分是怎么來的，這就為解決征信問題提供了突破口，降低運營成本，雖然說現(xiàn)在大數(shù)據(jù)這一塊一直在發(fā)展。
第四、政策紅利。由于互聯(lián)網(wǎng)金融是一個新事物，同時又很好的彌補(bǔ)了中小企業(yè)融資難的問題，政府的監(jiān)管體制相對來說一直很寬松，政府也在持觀望姿態(tài)， 2016年8月24日，銀監(jiān)會等部門才聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，在這之前，平臺幾乎上是想做什么就做什么，政策靈活性很大。
以上的種種原因，導(dǎo)正中國的互聯(lián)網(wǎng)金融如雨后春筍般蓬勃發(fā)展。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀
2007年有了第一家p2p平臺，2015年12月底銀監(jiān)會公布了監(jiān)管辦法征求意見稿，2016年8月發(fā)布暫行辦法。互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)歷了13年的發(fā)展、14年的爆發(fā)、15年的監(jiān)管、16年的盤整這幾個階段，互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀呈現(xiàn)以下幾個態(tài)勢：
第一、監(jiān)管紅利消失
由于早期處于監(jiān)管空白，p2p的違規(guī)成本比較低，平臺會有意識或者無意識的偏離正常的創(chuàng)新軌道，這就是我們所說的監(jiān)管紅利，但隨著2016年8月24日，銀監(jiān)會等部門聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，《辦法》提出雙責(zé)原則、存管制、借款上限等內(nèi)容，監(jiān)管正慢慢收緊。
此次出臺的《辦法》細(xì)節(jié)明確，相關(guān)規(guī)定嚴(yán)格、整改時間從18個月縮短為12個月，在此期間p2p平臺面臨著小額分散、銀行存管、申請ICP許可證等亟待解決的問題。
隨著互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管政策的收緊，p2p行業(yè)的套利機(jī)會顯然沒有以前多了，產(chǎn)品和模式上的創(chuàng)新更是急劇收窄，今天很多平臺另辟蹊徑，貼上“金融科技”標(biāo)簽，來從更大范疇上躲避監(jiān)管，但是監(jiān)管紅利的消失已經(jīng)是不爭的事實。
隨著監(jiān)管的到來，很多p2p平臺紛紛倒下，不良的p2p網(wǎng)貸運營平臺加速退出，行業(yè)逐漸進(jìn)入正軌。
第二、利率紅利消失
所謂的利率紅利是早期用高利率來吸引用戶，早期平臺憑借著高于傳統(tǒng)理財一大截的高利率來吸引一大批投資人，但是隨著行業(yè)降息潮的頻繁上演，高利率的平臺在慢慢衰減。
最新數(shù)據(jù)顯示，截止2016年12月底，p2p網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.61%，這是今年以來p2p行業(yè)綜合收益率連續(xù)第11個月下跌，利率的下跌對整個行業(yè)是利好，但對于中小平臺更像是一次行業(yè)大考。
p2p行業(yè)的利率之前畸高，利率的整體下降，顯然是對行業(yè)有利的，是行業(yè)回歸理性的表現(xiàn)。
但是對于中小平臺就像一次考試了，這兩年來，銀行多次降準(zhǔn)降息，導(dǎo)致社會融資成本降低，融資渠道增多，更多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)流向好的融資渠道，p2p行業(yè)為了保持資產(chǎn)端的競爭力，只能降低利率。過去是銀行借錢難，現(xiàn)在銀行借錢容易，利率還低，那我干嘛向你借呢？為了降低成本，p2p平臺只能降低給到用戶的利率，這就導(dǎo)致以前通過高利率來吸引用戶投資的平臺必須降低給到用戶的利率，這就要求平臺通過其他的運營手段來獲取用戶，減少獲客成本。
第三、流量紅利消失
p2p行業(yè)發(fā)展最為迅猛的是2013-2015年，被行業(yè)內(nèi)譽(yù)為“流量為王”的時代，那個時候就像進(jìn)入一片新大陸一樣，所有的平臺都在跑馬圈地，逐漸形成了以“引流”為核心的競爭格局。
2013年以后，p2p行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)了成百上千的新平臺，這些平臺在自身發(fā)展訴求和畸形競爭格局的引領(lǐng)下，也不得不卷入這場勞時傷財?shù)摹傲髁恐疇帯?，隨著平臺數(shù)量的越來越多和用戶增長的放緩，獲客成本越來越大。再加上行業(yè)發(fā)展這么多年，業(yè)內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)了不少巨頭，大平臺在資金成本和獲客能力上，中小平臺很難與之抗衡，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，也導(dǎo)致流量紅利的消失。
四、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢
在監(jiān)管來臨，流量變貴、融資變難的情況下，未來p2p的平臺發(fā)展有以下趨勢：
第一、監(jiān)管變嚴(yán)
根據(jù)現(xiàn)有的監(jiān)管政策，2017年年初，各個省市都要向中央?yún)R報p2p模塊整治情況，并給出下一步的工作安排。形成“中央統(tǒng)籌、行業(yè)自律、專項整治”三大行動體系，如果說2016年是監(jiān)管政策的頒布期，那么2017年將進(jìn)入到一個具體的執(zhí)行期，監(jiān)管政策的過渡期臨近，加速行業(yè)洗牌，2017年“合規(guī)”將成為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺發(fā)展的主旋律，也將成為先發(fā)優(yōu)勢。在全行業(yè)合規(guī)平臺只有7%的情況下，你率先合規(guī)，無疑就搶占市場先機(jī)。
第二、90%平臺會死，行業(yè)內(nèi)平臺并購、轉(zhuǎn)型、退出將成為趨勢
銀行存管卡死一大批平臺。
監(jiān)管政策把p2p平臺接入“銀行存管”作為必要條件，就是你平臺要想繼續(xù)生存下去就必須要接銀行存管，截止2016年12月8日，全國共有正常運營的網(wǎng)貸平臺1620家，而完成銀行存管系統(tǒng)上線的共有124家，僅占正常運營平臺的7.7%，這就意味著絕大多數(shù)的p2p平臺還沒有和銀行搭上關(guān)系。
現(xiàn)在銀行方面目前對于p2p平臺存管做法持謹(jǐn)慎態(tài)度，要求存管的平臺要有真實的上市公司或者風(fēng)投背景，這對于那些草根平臺來說，根本沒有銀行愿意接，銀行給平臺存管，也變相給平臺做背書，對于沒背景，有風(fēng)險的平臺，銀行是不愿意接的，另外一個方面，接入銀行存管，一年動輒千萬的存管費用標(biāo)準(zhǔn)等等，這也是那些沒有資本實力，沒融到資金平臺所能承受的，從上面的條件來看，銀行存管無疑卡掉了大多數(shù)的平臺，除非政府下令，銀行必須無條件接入存管，否則90%的平臺將會死去。
備案登記卡死一大批平臺
2016年11月28日，銀監(jiān)會聯(lián)合工信部、工商局聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介備案登記管理指引》，要求已經(jīng)設(shè)立的網(wǎng)貸平臺，依據(jù)p2p網(wǎng)貸專項整治工作的安排，在各地分類完成處置后再申請備案登記，這種實名制就代替以往的牌照制，截止到目前，通過備案的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺不足1%。
銀行存管和備案登記者兩項政策卡死了一大批平臺，在這種背景下，有些平臺會選擇退出，有些平臺會選擇轉(zhuǎn)型，也有一些平臺會被并購。
第三、消費金融將興起
2016年末的時候，消費金融的話題興起來了。這是有原因的：
1、在監(jiān)管政策發(fā)布以后，p2p受制于資產(chǎn)端的限額，只能做小額標(biāo)的、小額理財。
2、作為普惠金融的一環(huán)，金融產(chǎn)品和服務(wù)場景化已是大勢所趨。一方面，線上的金融服務(wù)和多元的場景相結(jié)合，可以拓展出更多的消費方式和服務(wù)方式。另一方面，線下眾多的場景場景有轉(zhuǎn)型需求，與金融平臺的對接可以大大拓展起服務(wù)范圍，降低門檻，提高效率。
3、消費資產(chǎn)風(fēng)險可控?？梢栽u估消費者的消費數(shù)據(jù)，建立一套可控的風(fēng)控體系，這就是為什么你有芝麻信用分，支付寶敢不要任何抵押就敢借錢給你，因為你的芝麻信用分高啊，而消費金融正好符合這一需求。
綜合以上因素，2017年資產(chǎn)端消費金融將是大家爭奪的重點。
第四、科技金融概念興起
2016年，區(qū)塊鏈、科技金融概念受到互金行業(yè)內(nèi)人的關(guān)注，各大平臺躍躍欲試。一方面這些平臺想借這些概念來炒作自己，甩掉p2p的標(biāo)簽，同時在監(jiān)管越來越嚴(yán)格，平臺競爭加劇的情況下，科技也許是它唯一能抓住的救命稻草。
區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)征信這些科技肯定是互聯(lián)網(wǎng)金融的一大推手，企業(yè)應(yīng)該當(dāng)作戰(zhàn)略來抓?？萍简?qū)動未來將是互聯(lián)網(wǎng)金融的一大趨勢。
總體而言，2017年仍然是互聯(lián)行業(yè)面對“大考”的一年，“合規(guī)”將會對行業(yè)進(jìn)行洗牌，這對實體經(jīng)濟(jì)、投資人以及合規(guī)平臺的運營都是好事，行業(yè)將會更加健康的發(fā)展，未來，互金行業(yè)將會由事件驅(qū)動、政策驅(qū)動逐漸發(fā)展到科技驅(qū)動、創(chuàng)新驅(qū)動新格局。
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7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營銷；
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4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
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2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)