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來源：侃見財(cái)經(jīng)
服裝行業(yè)的“國貨一哥”李寧，股價(jià)崩了。
12月11日，港股開盤之后，李寧跳空低開，股價(jià)迅速走低，盤中一度大跌超過16%，最終收盤價(jià)格為18.3港元/股，跌幅14.29%。如果從年初算起李寧的跌幅更是超過了71%。為了扭轉(zhuǎn)頹勢，李寧公司向市場拋出一份30億港元的回購計(jì)劃，但是目前來看效果并不是很明顯。
那么，引發(fā)李寧股價(jià)跳水的誘因是什么？昔日的“國貨一哥”在基本面沒有發(fā)生重大轉(zhuǎn)變的情況下，為何會如此跌跌不休？
消息面上，12月10日晚，李寧公司公告稱，計(jì)劃以22.08億港元價(jià)格收購恒基地產(chǎn)旗下的物業(yè)，其中部分將用作香港的總部。
對于購買此項(xiàng)物業(yè)，李寧公司的解釋是：
第一，公司在香港的業(yè)務(wù)具有龐大發(fā)展?jié)摿Γ?/p>
第二，公司在香港的業(yè)務(wù)營運(yùn)將有助擴(kuò)展國際業(yè)務(wù)。李寧公司認(rèn)為，由于香港為全球少數(shù)國際城市，且憑借其作為商業(yè)樞紐的悠久聲譽(yù)，公司可加強(qiáng)與不同國際市場的聯(lián)系，并探索各種國際商機(jī)。
對于李寧的這筆購買行為，很顯然市場并未買賬，大跌的股價(jià)就是市場的態(tài)度。當(dāng)然，對于李寧來說，業(yè)績的回暖才是未來的核心要素。實(shí)際上，本次大跌并非近期第一次。早在10月26日，李寧就因?yàn)槿径葮I(yè)績不達(dá)市場預(yù)期，跌幅超過了20%。
其實(shí)拉長周期來看，李寧自登上106.76港元/股的高位之后，便開始了一路下跌，不過相較于其他消費(fèi)類企業(yè)，中國李寧品牌的加持，其股價(jià)在2023年之前均有不錯(cuò)的支撐。
但進(jìn)入2023年之后，當(dāng)整個(gè)電商市場的核心關(guān)鍵詞變成了“低價(jià)”之后，鞋服市場的風(fēng)向也隨之發(fā)生轉(zhuǎn)變，當(dāng)消費(fèi)者不再以價(jià)格作為商品的核心時(shí)，性價(jià)比就成了考量的關(guān)鍵。因?yàn)閮r(jià)格的問題，李寧等品牌被消費(fèi)者吐槽的次數(shù)并不算少。
尤其是今年，當(dāng)軍大衣、花棉襖重新在大學(xué)生群體中流行，一些價(jià)格較貴羽絨服品牌同樣受到了沖擊。當(dāng)然，作為消費(fèi)類品牌，市場反饋會比較容易地在季度業(yè)績中有所體現(xiàn)。
此前，李寧管理層將2023年銷售額指引下調(diào)至同比增長10%以下，此前指引為同比增長15%。
受此影響，不少外資機(jī)構(gòu)也紛紛下調(diào)了李寧的目標(biāo)價(jià)。但對于李寧來說，這并非最重要的，最為重要的就是，調(diào)整價(jià)格區(qū)間，努力的清庫存。
實(shí)際上，當(dāng)下消費(fèi)者對于價(jià)格十分敏感，李寧應(yīng)該在“高端化”的基礎(chǔ)上，順應(yīng)市場去推出更多的平價(jià)鞋服產(chǎn)品，而不是一味地執(zhí)行“高端化”策略。當(dāng)然，從目前李寧狀況來看，高端化策略顯然沒有達(dá)到預(yù)期的目的。
另外，根據(jù)其中報(bào)顯示，截至2023上半年末，李寧的庫存金額依舊高達(dá)21億元。交銀國際在一份報(bào)告中指出，加盟商銷售疲軟以及李寧的大單品矩陣和較內(nèi)地同行更高的價(jià)格造成其更大的庫存壓力，在線價(jià)格和線下價(jià)格套利成為李寧面臨的更大問題。一些加盟商以更低的售價(jià)在未經(jīng)授權(quán)的在線管道清理庫存，擾亂了李寧的全渠道定價(jià)結(jié)構(gòu)，并威脅到線下正價(jià)門市的銷售。
而且，未來更大力度的清庫存有可能還會拉低李寧的毛利率。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，李寧的毛利率已經(jīng)從2021上半年的55.89%下降至2023上半年的48.78%。
我們認(rèn)為，股價(jià)是市場的一種正確反饋，如果從最為位算起，李寧股價(jià)在短短的兩年多的時(shí)間里，跌幅已經(jīng)超過了80%，作為曾經(jīng)可以和安踏平起平坐的李寧，現(xiàn)在的市值也僅有安踏的四分之一左右。
不可否認(rèn)的是，的確市場原因也是影響股價(jià)的重要因素，但是自身的問題，才是支撐股價(jià)的核心。早在十幾年前，李寧曾因?yàn)閲H化經(jīng)歷過了一波長達(dá)七八年的低谷期，也是借著國潮，李寧才得以翻身，希望李寧不要重蹈覆轍，走到以前的老路上。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
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三、申訴
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