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2024年11月8日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布把基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25%，將利率目標(biāo)區(qū)間從4.75%～5%下調(diào)到4.5%～4.75%。
這成為美聯(lián)儲(chǔ)，自9月份大幅降息50個(gè)基點(diǎn)后的第二次降息，也是特朗普當(dāng)選后的第一次降息，符合市場(chǎng)預(yù)期。
降息決定發(fā)布后，美國利率期貨市場(chǎng)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月還將降息25個(gè)基點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，通貨膨脹已大大緩解，隨著立場(chǎng)的重新調(diào)整，通脹將持續(xù)下降至2%。
美聯(lián)儲(chǔ)一會(huì)加息，一會(huì)降息，這個(gè)息到底是哪門子息呢？
大家知道，決定利息大小的就是利率，可是利率又是什么？
我們問別人借錢，占用了別人的資金，耽誤別人用錢，自然要支付相應(yīng)的回報(bào)，在金融上，這個(gè)回報(bào)的多少就是利率的高低。
那利率大小是怎么決定的呢？
一般和借錢的人靠不靠譜，或者借錢時(shí)間長(zhǎng)短有關(guān)。
一般來說，信用度高或者有抵押品的利率就低。
借錢時(shí)間越長(zhǎng)的，利率就越高。
利率作為資金的“價(jià)格”，也由供需關(guān)系決定。提供的資金多，利率就便宜；提供的資金少，利率就高。
不僅個(gè)人之間會(huì)有借貸需求，美國的銀行等金融機(jī)構(gòu)和美聯(lián)儲(chǔ)之間也會(huì)產(chǎn)生這種需求，但目的有點(diǎn)不一樣。
美聯(lián)儲(chǔ)把錢借出去，市場(chǎng)上錢就多了，相反，把錢借進(jìn)來，市場(chǎng)上錢就少了。
我們開頭所說的加息降息的息，就是指FFR，也就是美國聯(lián)邦基金利率，表示美國金融機(jī)構(gòu)間的拆借利率，可以簡(jiǎn)單理解為商業(yè)銀行之間借錢的利率。
而美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)公布聯(lián)邦基金目標(biāo)利率，目標(biāo)是一個(gè)區(qū)間范圍。
理論上，美聯(lián)儲(chǔ)確實(shí)沒法決定市場(chǎng)利率，聯(lián)邦基金利率是由銀行間貸款市場(chǎng)的供求關(guān)系決定的，但美聯(lián)儲(chǔ)自有方法來影響市場(chǎng)利率：
假如美聯(lián)儲(chǔ)希望降息。
當(dāng)市場(chǎng)利率高于美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)定的聯(lián)邦基金利率目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)降低其貼現(xiàn)利率，也就是說，銀行可以用比較低的利率向美聯(lián)儲(chǔ)借錢。
這時(shí)候，商業(yè)銀行之間就會(huì)減少借錢，轉(zhuǎn)而向美聯(lián)儲(chǔ)以較低利率借錢。
進(jìn)而整個(gè)市場(chǎng)利率也將隨之下降，最終達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)定的聯(lián)邦基金利率目標(biāo)。
假如美聯(lián)儲(chǔ)希望加息。
如果此時(shí)市場(chǎng)利率低于美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)定的聯(lián)邦基金利率目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)想讓銀行們提高利率，又該怎么干呢？
美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)通過在公開市場(chǎng)上，賣出手中的高利息的國債等證券，這樣就把金融市場(chǎng)過剩的貨幣吸收回來。
錢都到美聯(lián)儲(chǔ)口袋里了，市場(chǎng)上的資金就會(huì)出現(xiàn)緊張，市場(chǎng)上的錢少了，借錢成本自然也會(huì)提高，這樣就迫使市場(chǎng)利率上升。
美聯(lián)儲(chǔ)擁有如此干預(yù)市場(chǎng)利率的超能力，故一旦美聯(lián)儲(chǔ)宣布想提高聯(lián)邦基金利率，整個(gè)市場(chǎng)就會(huì)跟風(fēng)而動(dòng)。
而且，美聯(lián)儲(chǔ)往往也不需要真的在公開市場(chǎng)操作，金融機(jī)構(gòu)們就老老實(shí)實(shí)跟著調(diào)整利率了。
簡(jiǎn)單來講，一降息呢，銀行之間借錢的利息就變少，銀行手里的錢就多了，借給企業(yè)的利息也跟著降低，企業(yè)也就有更多錢了，這樣就能把生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，讓經(jīng)濟(jì)好起來。
所以，降息最根本的原因是為了支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
而美聯(lián)儲(chǔ)本次降息決定，主要受到通脹趨勢(shì)、就業(yè)市場(chǎng)狀況以及整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的驅(qū)動(dòng)。
美國通脹水平目前呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，核心通脹指標(biāo)顯示出較大的緩解。
9月核心CPI增速反彈，但主要是由于運(yùn)輸、醫(yī)療和二手車價(jià)格上漲的推動(dòng)。
勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況也有所緩和，失業(yè)率有所上升但仍處于較低水平。
盡管近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場(chǎng)疲軟，但整體趨勢(shì)表明勞動(dòng)力市場(chǎng)在溫和降溫。
美國消費(fèi)依然表現(xiàn)強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)穩(wěn)健擴(kuò)張。
在考慮進(jìn)一步調(diào)整利率時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將仔細(xì)評(píng)估后續(xù)數(shù)據(jù)、不斷變化的前景以及風(fēng)險(xiǎn)平衡。
總之，此次降息的主要原因在于，應(yīng)對(duì)通貨膨脹和保持就業(yè)市場(chǎng)的穩(wěn)定。
隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的波動(dòng)和大選等因素帶來的不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)希望通過降息，來緩解美國經(jīng)濟(jì)增速放緩，且通脹未能達(dá)到2%目標(biāo)帶來的壓力。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，降息也有助于拓展美國經(jīng)濟(jì)的寬松政策空間。
美聯(lián)儲(chǔ)降息后，美國股市反應(yīng)積極，納斯達(dá)克綜合指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)均創(chuàng)歷史新高。
此外，美債收益率有所下行，美元指數(shù)下挫，人民幣等非美貨幣出現(xiàn)升值。
這反映出，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息政策的預(yù)期已提前消化，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)。
1、對(duì)中國貨幣政策的影響
美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)降息，對(duì)中國的貨幣政策產(chǎn)生了綜合影響，其中尤以人民幣匯率和央行應(yīng)對(duì)措施最為顯著。
美聯(lián)儲(chǔ)降息導(dǎo)致美元流動(dòng)性增加，緩解了人民幣的貶值壓力。隨著美元進(jìn)一步降息，預(yù)計(jì)會(huì)有更多資金流入A股市場(chǎng)，人民幣升值預(yù)期可能會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。
基于美聯(lián)儲(chǔ)的降息，中國央行可能會(huì)采取類似措施，以維持貨幣政策的靈活性和獨(dú)立性。例如，降準(zhǔn)和降息可能會(huì)在年底或明年初實(shí)施，以進(jìn)一步刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)。
2、對(duì)A股和港股市場(chǎng)的影響
美聯(lián)儲(chǔ)降息間接利好中國資本市場(chǎng)，特別是A股和港股市場(chǎng)都有明顯反應(yīng)。
在美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息后，A股市場(chǎng)反應(yīng)積極，11月7日，A股三大股指低開高走，漲幅分別達(dá)到2.57%、2.44%和3.75%。市場(chǎng)情緒顯著好轉(zhuǎn)，進(jìn)入牛市第二階段。
同時(shí)，港股市場(chǎng)也受益于美聯(lián)儲(chǔ)降息政策，資金流動(dòng)性增強(qiáng)，市場(chǎng)估值優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。特別是科技股和新能源板塊的表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁。
3、對(duì)中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響
美聯(lián)儲(chǔ)降息，對(duì)中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來了多方面的影響，包括出口貿(mào)易、國內(nèi)消費(fèi)和企業(yè)融資成本的變化。
對(duì)出口貿(mào)易的影響：美元走弱、人民幣升值，減輕了中國出口企業(yè)的匯率壓力，但是也使出口商品在國際市場(chǎng)上的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力下降，需要通過提升產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)含量增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。
對(duì)國內(nèi)消費(fèi)的影響：美聯(lián)儲(chǔ)降息通過影響國際資本流動(dòng)，進(jìn)而影響中國國內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)。人民幣升值和資本流入可能帶來消費(fèi)市場(chǎng)的穩(wěn)定及增長(zhǎng)，對(duì)提振消費(fèi)信心有積極作用。
企業(yè)融資成本的變化：降息環(huán)境下，融資成本降低，企業(yè)更容易獲得借款，用于投資和擴(kuò)大生產(chǎn)。這將促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，提高市場(chǎng)活力。
專家預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在2025年繼續(xù)降息，幅度在100個(gè)基點(diǎn)左右。
此外，未來的政策調(diào)整將視經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)而定，可能會(huì)暫停或加速降息。
而中國的貨幣政策，將根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行調(diào)整。未來可能會(huì)有更多的降準(zhǔn)或降息措施，同時(shí)也需要考慮全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化帶來的影響。
END
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5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
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三、申訴
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