很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
數(shù)字化與AI的雙重奏中，
多點數(shù)智再次拔高了零售含“科技”量
@港股研究社原創(chuàng)
作者丨Manjusaka
零售是高科技產(chǎn)業(yè)嗎？
這個問題折射出，零售行業(yè)在過去十年經(jīng)歷了何等巨變，如今又在AI浪潮中迎來何等機遇與挑戰(zhàn)。
近日，剛剛登陸港交所的多點數(shù)智（02586.HK) 召開了2024多點DMALL年度合作伙伴大會，管理層分享了不少對零售數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型的經(jīng)驗和思考。多點DMALL總裁張峰在會上再次強調(diào)：“堅信零售是高科技產(chǎn)業(yè)，科技可以幫助零售企業(yè)發(fā)展得更好。”
盡管經(jīng)歷了諸多波折，但多點數(shù)智的發(fā)展節(jié)奏并沒有受到影響，旗下核心產(chǎn)品Dmall OS系統(tǒng)進(jìn)入第三個發(fā)展階段：“Dmall OS 3.0”。
從發(fā)力分布式電商的1.0時代，到聚焦系統(tǒng)數(shù)字化、一體化、移動化的2.0時代，再到強調(diào)“伴隨式”智能化零售解決方案的3.0時代，Dmall OS的變化沉淀了多點數(shù)智對零售數(shù)字化的新思考，這也給了市場對零售行業(yè)不一樣的觀察視角。
隨著5G、大數(shù)據(jù)、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等一系列技術(shù)革新，各行各業(yè)對基建的理解總是被刷新。
在零售行業(yè)，過去的基建是由鋼筋水泥組成的物理商廈，但現(xiàn)在多種創(chuàng)新技術(shù)融合搭建的數(shù)字平臺成了“新基建”。
對于這一趨勢，多點DMALL創(chuàng)始人張文中在十年前就有所預(yù)料“未來零售是在全面數(shù)字化的基礎(chǔ)上實現(xiàn)的線上線下一體化。”
基于此，多點數(shù)智意識到其中存在的巨大商機，萬億規(guī)模的零售行業(yè)做基建不可能完全自己建，肯定需要優(yōu)秀的供應(yīng)商。
因為零售企業(yè)的核心業(yè)務(wù)是商品銷售和服務(wù)，不會過多地投入精力和資源在數(shù)字化系統(tǒng)的開發(fā)上。而專業(yè)的服務(wù)商可以通過規(guī)模經(jīng)濟和服務(wù)分?jǐn)傃邪l(fā)成本，積累更多行業(yè)Know-How把產(chǎn)品做得更好，為零售企業(yè)提供更具性價比的數(shù)字化解決方案。
因此，多點數(shù)智從零售SaaS業(yè)務(wù)切入，一直在做零售數(shù)字化基建，同時在零售數(shù)字基建的基礎(chǔ)上為零售企業(yè)提供各類增值服務(wù)。
這里也有一個發(fā)展拐點。
2021年，多點數(shù)智自主研發(fā)Dmall OS 系統(tǒng)，剛剛上線沒多久并開始市場拓展，依然還需要投入大量精力和資源。同時，多點在市場端開啟了全球化擴張，國際版本系統(tǒng)、業(yè)務(wù)都還是從0到1的重投入期，研發(fā)成本雙向疊加，再加上21年電商云業(yè)務(wù)依然有大量支出，進(jìn)而產(chǎn)生了大額虧損。
但21年國內(nèi)Dmall OS業(yè)務(wù)開始拓展，國際業(yè)務(wù)開啟，電商云業(yè)務(wù)開始調(diào)整，都為今天國內(nèi)眾多標(biāo)桿企業(yè)案例，國際業(yè)務(wù)收入占比不斷攀升，電商云業(yè)務(wù)徹底調(diào)整完成奠定了基礎(chǔ)。
從結(jié)果上看，Dmall OS系統(tǒng)的發(fā)展，也把多點數(shù)智多年沉淀的零售業(yè)數(shù)字化經(jīng)驗整合，加速了數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作。
作為多點數(shù)智的最新一代智能化零售解決方案，Dmall OS 3.0進(jìn)一步滿足了企業(yè)當(dāng)下數(shù)字化轉(zhuǎn)型的應(yīng)用場景需求，具體以等團購、公域平臺對接、零售+輕餐飲、52周MD等十大應(yīng)用的形式呈現(xiàn)。
這些應(yīng)用將幫助企業(yè)更好地迎接品質(zhì)零售時代的機遇和挑戰(zhàn)。比如，公域平臺對接功能助力零售企業(yè)無縫融入抖音、快手等熱門公域平臺，解決了券管理、核銷、對賬等復(fù)雜問題，迅速提升了線上流量和銷售額，使企業(yè)能夠迅速響應(yīng)市場變化，把握新興渠道帶來的機遇。
Dmall OS 3.0的出現(xiàn)，也標(biāo)志著多點數(shù)智對零售業(yè)數(shù)字化的深入探索，希望推動行業(yè)進(jìn)入到AI應(yīng)用時代，進(jìn)一步實現(xiàn)數(shù)字化、智能化技術(shù)的普惠。
2024年，盡管國內(nèi)消費市場穩(wěn)步復(fù)蘇，但企業(yè)越來越重視財務(wù)和成本支出，持續(xù)關(guān)注降本增效，數(shù)字化轉(zhuǎn)型仍是零售行業(yè)獲取核心競爭力的關(guān)鍵手段。
12月16日，商務(wù)部等7部門聯(lián)合印發(fā)了《零售業(yè)創(chuàng)新提升工程實施方案》，提到推動數(shù)字化賦能，推動實體零售與數(shù)字經(jīng)濟深度融合，形成新質(zhì)生產(chǎn)力，提升效率，讓消費更便捷。
在市場需求和政策導(dǎo)向下，零售數(shù)字化的市場機遇和投資潛力愈加顯著。而就如何推動數(shù)字化賦能，多點DMALL年度合作伙伴大會給了市場一些啟發(fā)：圍繞人、貨、場的變革，數(shù)字化轉(zhuǎn)型需要廠商的能力和商家的智慧，這是一個雙向奔赴的過程。
一方面，全球零售企業(yè)都在積極擁抱好的數(shù)字化解決方案，所以可以看到多點數(shù)智近年來快速成長。此前招股書顯示，多點數(shù)智在2021年、2022年、2023年和2024年上半年的營收分別為8.48億元、13.28億元、15.85億元和9.39億元，整體營收保持增長。
這背后，是多點數(shù)智服務(wù)客戶數(shù)量的增加。多點數(shù)智近兩年在中國內(nèi)地與聯(lián)華、農(nóng)工商、胖東來、7-Eleven、羅森等知名企業(yè)陸續(xù)達(dá)成了合作。在境外市場，多點也與DFI建立合作，陸續(xù)為中國香港的惠康、萬寧、菲律賓最大的零售企業(yè)SM提供服務(wù)，此外也在新加坡、柬埔寨乃至歐洲國家實現(xiàn)系統(tǒng)的落地。至2024年6月末的6個月，多點已為444家客戶提供服務(wù)。
另一方面，通過與客戶共創(chuàng)，多點數(shù)智零售系統(tǒng)沉淀了許多先進(jìn)的零售經(jīng)驗，實現(xiàn)了自身能力的突破。
在提到Dmall OS 3.0時，多點數(shù)智副總裁郝春強著重強調(diào)了“伴隨式的服務(wù)”，也就是和客戶一起成長。對此，他解釋道：“要從閉門造車到與優(yōu)秀客戶共創(chuàng)。最懂零售行業(yè)的一定是長期在這個行業(yè)里面打磨實踐的企業(yè)，多點每一個優(yōu)秀的項目都是與客戶共創(chuàng)的結(jié)果。”
優(yōu)秀零售企業(yè)反向賦能供應(yīng)商并不是稀奇案例。
比如，由于胖東來作為區(qū)域龍頭具備多業(yè)態(tài)交叉的特征，需要一套能解決各類經(jīng)營模式和業(yè)態(tài)的數(shù)字系統(tǒng)。也正因此，多點數(shù)智與胖東來的合作過程中，產(chǎn)品在易用性方面，在管理的精細(xì)化方面，在業(yè)務(wù)場景的拓展方面都得到了長足的進(jìn)步，也從胖東來的企業(yè)文化收獲反哺自身的精神。
從多點數(shù)智身上不難看出，零售數(shù)字化公司通過與客戶雙向奔赴，有望形成一個互相學(xué)習(xí)與成長的正向循環(huán)。而由于零售行業(yè)場景之豐富、市場空間之廣闊，零售數(shù)字化的潛力也仍然有待進(jìn)一步挖掘。
過去十多年，零售行業(yè)整體上經(jīng)歷了信息化、線上化、數(shù)字化的三個階段，現(xiàn)在又迎來智能化的新時代。聚焦這一變化的企業(yè)將持續(xù)受益于市場需求。
對此，張峰在會上表示：“過去十年，我們很幸運，趕上了數(shù)字時代，抓住了數(shù)字化機遇。當(dāng)下，AI技術(shù)蓬勃發(fā)展，取得了諸多突破性進(jìn)展，為全球經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級注入了強大動力。”
然而，多點數(shù)智上市以來，關(guān)于其未來發(fā)展前景的爭議一直很大，其中最為關(guān)鍵的就是債務(wù)問題。投資者們從招股書風(fēng)險提示中看到了公司逐年增長的負(fù)債凈額，對于公司“資不抵債”的擔(dān)憂較大。
財務(wù)報表中債務(wù)的構(gòu)成來看，多點數(shù)智的負(fù)債數(shù)字確實較高，但這主要是由于公司每一輪融資都有優(yōu)先股。
會計處理上，轉(zhuǎn)變成普通股之前，這部分優(yōu)先股財報上會記錄在債務(wù)上，但是這個記賬是會對應(yīng)轉(zhuǎn)換成股權(quán)的公允價值記賬的。
大量優(yōu)先股其實也反映了此前資本對多點數(shù)智的追捧。從股東陣容上看，公司股東包括騰訊、IDG、國調(diào)基金、深投控、興業(yè)銀行、聯(lián)想創(chuàng)投、天雅資本、金蝶國際、鍋圈食匯等眾多知名投資方。
由此可以引申出的話題是，多點數(shù)智為何被眾多機構(gòu)看好？答案是，公司在財務(wù)上表現(xiàn)穩(wěn)健，可持續(xù)經(jīng)營的能力逐漸顯現(xiàn)。
首先是收入增長的“穩(wěn)”。
零售行業(yè)規(guī)模足夠大，長坡厚雪，且零售具有穿越經(jīng)濟周期的力量。因此，多點數(shù)智的客戶粘性不錯，會保持一個比較長的服務(wù)周期。根據(jù)招股書，于往績記錄期間，多點數(shù)智的客戶凈收益留存率分別為184%、158%、117%及123%。
此外，國際業(yè)務(wù)也可能是多點數(shù)智未來比較大的收入增量。公司在東南亞的業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，在歐洲為麥德龍?zhí)峁┝闶蹟?shù)字化服務(wù)的門店也在持續(xù)擴張。對此，多點數(shù)智合伙人劉桂海表示：“未來幾年多點數(shù)智國際收入有望反超國內(nèi)業(yè)務(wù)。”
深耕全球零售大生態(tài)，相對健康的增長是預(yù)期之內(nèi)的事。
其次是盈利預(yù)期持續(xù)向好。
零售數(shù)字化還有一個特點是系統(tǒng)前期研發(fā)投入大，占比也高，但隨著模式成熟，這部分支出整體可控，數(shù)字化企業(yè)盈利能力會隨著規(guī)模效應(yīng)提升而增強。
前文提到多點數(shù)智2021年剛剛開始自主研發(fā)Dmall OS系統(tǒng)時，產(chǎn)生了不小的研發(fā)開支?，F(xiàn)階段，可以看到隨著系統(tǒng)進(jìn)入3.0階段，這部分開支相對可控。
同時，由于收入的增長，到2024年上半年，公司經(jīng)營性業(yè)務(wù)已經(jīng)盈利。對此，劉桂海表示：“盡管招股書顯示今年上半年公司凈利潤率為-6%，但凈利潤率為負(fù)是基于兩大前提，包括上市前與股東換股產(chǎn)生了公允價值變動，以及上市期間產(chǎn)生的一次性開支。多點數(shù)智2024年經(jīng)營上已經(jīng)扭虧為盈，最近經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額其實也已經(jīng)轉(zhuǎn)正。遵照會計準(zhǔn)則體系，公司在2025年有望整體扭虧為盈。”
最后，AI有望成為公司成長加速器。
企業(yè)擁抱AI已經(jīng)是時代大勢。紅杉中國一份報告指出，經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，90%的受訪企業(yè)已經(jīng)開始嘗試AIGC工具在企業(yè)內(nèi)的應(yīng)用，大部分企業(yè)還處于相對初步的階段。
年度合作伙伴大會上，多點也發(fā)布了2025年新品規(guī)劃，包括品控管理系統(tǒng)、生鮮采購系統(tǒng)、多語言支持，以及圍繞AI展開的一系列創(chuàng)新，如選品等。同時，張峰還提到：“AI加速多點數(shù)智系統(tǒng)的迭代速度，讓多點擁有更強大、更完善的服務(wù)能力。”
管中窺豹，可見零售業(yè)有望加速走向“數(shù)智零售”，含“科技”量持續(xù)提升，而零售企業(yè)轉(zhuǎn)型模式也更加智能化、個性化與高效化。抓住這一趨勢的多點數(shù)智，有望持續(xù)提升產(chǎn)品價值，加速自身商業(yè)價值兌現(xiàn)的腳步。
關(guān)于零售數(shù)字化的故事，也翻開新的一頁。
本文為作者獨立觀點，不代表鳥哥筆記立場，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥哥筆記版權(quán)及免責(zé)申明》 如對文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問，請點擊 反饋舉報
我們致力于提供一個高質(zhì)量內(nèi)容的交流平臺。為落實國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評論自律管理，為了保護(hù)用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護(hù)開放、真實、專業(yè)的平臺氛圍，我們團隊將依據(jù)本公約中的條款對注冊用戶和發(fā)布在本平臺的內(nèi)容進(jìn)行管理。平臺鼓勵用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權(quán)，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽、榮譽；
4)宣揚恐怖主義、極端主義或者煽動實施恐怖活動、極端主義活動；
5)煽動民族仇恨、民族歧視，破壞民族團結(jié)；
6)破壞國家宗教政策，宣揚邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會秩序，破壞社會穩(wěn)定；
8)宣揚淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動非法集會、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對未成年人實施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實，損害他人名譽；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對方對自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對他人進(jìn)行負(fù)面評價；
7)歧視：煽動人群歧視、地域歧視等，針對他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個帳號多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個廣告帳號互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購買或出售帳號之間虛假地互動，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營銷；
8)使用特殊符號、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實性錯誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構(gòu)或個人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)