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咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
AI的上游基礎設施和硬件，都是標準化的，所以只要能打進供應鏈就能有業(yè)績；但是AI的下游應用卻是碎片化的，越是垂直的AI公司反而才有產(chǎn)生業(yè)績的機會。對于一個AI應用公司來講，能否用AI把一個具體領域的需求進行量化，就非常重要。
從這個思路出發(fā)，就很容易理解為什么@百融云-W（6608.HK）作為一個AI應用公司，有業(yè)績、且一直有業(yè)績，以及后續(xù)可能會迎來的“戴維斯雙擊”。
之所以說B端客戶的需求能夠被量化，就是因為他們的需求非常明確。比如：我希望AI能幫我促成資產(chǎn)交易規(guī)模增加40%、我想每天用AI模型來自動識別千萬級用戶畫像、我希望AI智能語音能幫我降低30%的人力外呼成本、我需要AI幫我在10秒內(nèi)幫我生成一份信貸報告、而不是像C端用戶那樣甩過來一句：我希望買完這個東西，覺得爽。
百融云的兩大AI業(yè)務線就特別適合幫客戶解決問題。首先MaaS業(yè)務，客戶可以通過一個API接口直接調(diào)用百融云的各類AI模型，因為機構客戶每天要處理的C端用戶畫像非常多，所以就面臨處理信息時的龐雜建模和人力成本問題，而百融云的AI模型就能直接解決這個問題，機構可以直接把需要用AI算法建模的C端用戶信息，丟給百融云的各類AI模型，輸出自己所需的各種結果。
這也就是25年中報MaaS業(yè)務核心客戶留存率高達98%、常年超過95%的原因，因為——每天都要處理用戶信息，就每天都需要調(diào)用AI模型，也就是“成癮性”?？蛻魧I模型的持續(xù)需求，也就給百融云帶來了AI業(yè)務的收入基本盤。25上半年，以決策式AI為主的基石MaaS業(yè)務收入5.02億元，同比增長19%。
如果MaaS負責收入基本盤，那BaaS業(yè)務就負責業(yè)績增速和估值彈性，因為BaaS業(yè)務是直接從為客戶的KPI負責。
比如保險業(yè)希望Agent營銷高端醫(yī)療險、替代人工完成續(xù)保、保單簽約流程自動化；銀行券商互金消金，希望Agent能夠盤活更多存量用戶和資產(chǎn)、貸后環(huán)節(jié)希望智能語音Voice GPT能降低人力成本；三方資產(chǎn)管理公司需要AI交易不良資產(chǎn)、提供專業(yè)的AI智能投資顧問，所以這些直接能量化的B端客戶KPI指標，就能夠讓百融云用BaaS業(yè)務直接提供“解決方案”，把AI Agent、Voice GPT這些拳頭產(chǎn)品用于生成式AI的各種業(yè)務場景。
商業(yè)的背后是人性，當一個人有了正反饋，他就會不斷增加投入；B端機構也是如此，當他們看到一個AI業(yè)務能切實幫自己提高運營效率，就會不斷增加資本開支，也就變成了百融云BaaS業(yè)務的增量來源：2025年中報，以生成式AI驅(qū)動的第二增長曲線BaaS中，旗艦板塊BaaS金融云收入8.57億元，同比增長45%。
正是因為AI應用端的碎片化，通用人工智能反而不容易實現(xiàn)盈利，而越是清晰的需求，越容易被量化，也就越容易讓AI應用公司賺錢；換句話說，越是專心一個行業(yè)領域的AI應用公司，那么它的業(yè)績就會來得更早。百融云年報中的種種措辭能看出，金融業(yè)一直是百融云AI業(yè)務的基本盤，無論是MaaS還是BaaS兩大業(yè)務線，還是Voice GPT和百工Agent平臺這些拳頭產(chǎn)品，都是在持續(xù)地為銀行、保險、券商、消金互金帶來實打?qū)嵉男侍嵘?/p>
比如MaaS目前已經(jīng)進入了電商、人力資源等領域，阿里也成為了百融云MaaS業(yè)務的客戶；BaaS也在進軍電信運營商、零售等行業(yè)?？梢钥吹贸?，百融云AI業(yè)務的思路非常清晰，從垂直領域入手，直接解決客戶需求來獲得收入體量的增加，而不是在通用端AI卷參數(shù)，這是一個有商業(yè)化思維公司所必須具備的經(jīng)營思路。
而公司中報中反復提到的Agent，看來是被百融云寄予厚望的產(chǎn)品，也就是百工Agent平臺，也就是所謂的“硅基員工”，用智能體來扮演員工的角色，自主的調(diào)用各種插件、知識庫、對話流，快速的各個業(yè)務場景實現(xiàn)落地。從商業(yè)模式角度來說，這是百融云非常創(chuàng)新的一個想法，因為能做Agent的企業(yè)很多，但真正能作為公司員工的Agent很少，其中的差距，就來源于積累的垂直領域經(jīng)驗，尤其是服務過的客戶量足不足夠多，要不是百融云目前已經(jīng)服務過8000家機構，那這一批Agent硅基員工很難有用武之地。這何嘗不算是AI領域的另一種人形機器人呢？
業(yè)務有基本盤，就保證了盈利下限；新業(yè)務在爆發(fā)，就給了估值的增量和彈性，百融云的25年中報，寫滿了戴維斯雙擊的預期。
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3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機構或個人存在關聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風水等問題進行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導用戶；
2)內(nèi)容與標題之間存在嚴重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標題，內(nèi)容與標題嚴重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導未成年人應援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當評述自然災害、重大事故等災難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當一個用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將依據(jù)相關用戶違規(guī)情節(jié)嚴重程度，對帳號進行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號的處罰。當涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號，或者濫用多個帳號發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
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