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起于互聯(lián)網萌芽期，一度成為中概股最佳
2004年9月，前程無憂成功登陸納斯達克，成為國內人力資源服務企業(yè)赴美上市的“第一人”，并邁出了開拓國際資本市場的重要一步。
上市后的十余年中，前程無憂借助美股市場的資本力量，在國內人力資源服務領域快速跑馬圈地，不斷擴充業(yè)務版圖，從招聘服務的基礎業(yè)務，逐漸拓展到人力資源管理的各個環(huán)節(jié)。
隨之而來的是多次私有化邀約。最終經過管理層的深度考量，在2022年上半年，公司以約43億美元的價格完成了。當時投資者財團認為前程無憂在私有化后，通過對企業(yè)業(yè)務整合、成本優(yōu)化等措施，能提升企業(yè)內在價值。待時機成熟重新上市，有望獲得更高的估值回報。
或許現(xiàn)在就是管理層認為的，前程無憂再次回到聚光燈下重啟資本市場的成熟時機。據IPO早知道等多家自媒體消息，前程無憂（51Job）計劃最快于2025年上半年赴港上市。
作為國內頭部的人力資源服務商，前程無憂誕生于中國互聯(lián)網招聘的早期，也是整個中國互聯(lián)網剛剛萌芽的時期。1998年正式成立，同樣在20世紀90年代出現(xiàn)的還有智聯(lián)招聘、中華人才網等一眾招聘網站。由此開始，企業(yè)端與求職者兩端的資源大規(guī)模地在網絡上實現(xiàn)整合，正式開啟了互聯(lián)網招聘的新時代。
前程無憂作為行業(yè)的佼佼者，當眾多互聯(lián)網從業(yè)者還在為摸索盈利模式而苦苦掙扎時，已然憑借獨特的運營模式以及先發(fā)優(yōu)勢賺得缽滿盆滿。1999-2002年的3年間，前程無憂營業(yè)收入就增長了25倍。
2004年，前程無憂憑借自身的優(yōu)勢，率先成功登陸美股市場。這一年，其全年收入達到4799萬元，與前一年相比，增長幅度高達63.6%?？捎^的業(yè)績增長性中，美股上市初期，前程無憂股價也一路飆升，從最初的18.98美元翻了接近兩倍，攀升至55.5美元，超越了當時的網易，成為納斯達克表現(xiàn)最為亮眼的中概股，一時風光無限。
然而，在競爭激烈的市場環(huán)境中，沒有誰能永遠穩(wěn)坐王者之位，尤其是當各招聘平臺運營模式日趨趨同之時。2006年開始，一直渴望超越的中華英才網，抓住了廣告這個同質化競爭中的關鍵突破口。大批廣告投放一年后，中華英才網年收入一舉達到3.4億元，成功躍居行業(yè)首位，前程無憂則退居第二位，收入為2.9億元，智聯(lián)招聘位居第三。這一局面讓在線招聘行業(yè)的從業(yè)者們首次深刻領略到了廣告的巨大威力。
自那之后，盡管中華英才網由于頻繁更換東家，內部管理等問題逐漸走向衰落，但在線招聘領域的廣告大戰(zhàn)卻從未真正平息，反而越卷越激烈。直到2011年，移動互聯(lián)網的浪潮洶涌襲來，徹底改變了以往的行業(yè)游戲規(guī)則，互聯(lián)網招聘行業(yè)格局開始了巨變跡象。
此時，上網行為從傳統(tǒng)的電腦端迅速向手機端轉移，移動應用程序憑借對脫敏行為數(shù)據的有效利用，能夠越來越精準地“讀懂”求職者和招聘方的需求，從而大幅提升了雙方的匹配效率。這一變革為在線招聘行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)。
現(xiàn)如今，穩(wěn)居國內互聯(lián)網招聘首位的BOSS直聘就誕生于這一時期。2014年7月，Boss直聘由曾在智聯(lián)招聘擔任過CEO的趙鵬帶領團隊創(chuàng)辦，并在全球范圍內首創(chuàng)了互聯(lián)網“直聘”模式，即讓職場Boss與求職者在線聊天、加快面試過程。
成立之后，Boss直聘憑借新穎的“直聊+精準匹配”模式，以及鋪天蓋地的廣告營銷持續(xù)擴張。僅借助2018年世界杯，Boss直聘的用戶數(shù)就翻了一番。與之相反，老牌招聘網站在歷經多年來持續(xù)不斷的廣告大戰(zhàn)后，深陷“以廣告換流量，以流量賣簡歷”的惡性循環(huán)之中，最終無力在技術與產品等核心競爭力方面進行有效投入，最終錯失了移動互聯(lián)網帶來的發(fā)展機遇
直至私有化前夕，智聯(lián)招聘和前程無憂在運營策略上，仍以傳統(tǒng)招聘網站的“銷售+廣告”模式為主，未能及時跟上時代的步伐。數(shù)據顯示，2018-2020年期間，前程無憂服務的企業(yè)數(shù)量分別為485008家、422458家、360755家，同比減少幅度分別為6.6%、12.9%、14.6%，且減少數(shù)量連續(xù)兩年超過6萬家，呈現(xiàn)明顯的持續(xù)下降態(tài)勢。
同期，前程無憂業(yè)績也正在遭遇一定挑戰(zhàn)。財報數(shù)據顯示，2019財年前程無憂全年總營收為40億元，同比增長5.8%；凈利潤卻大幅下滑了57.49%至5.322億元。2020年又受到一些不可控因素影響，全年總營收同比下降達7.8%；其中網絡招聘服務營收同比大降了13.1%。
同期，前程無憂的市盈率相對較低，與其在國內積累的超2億用戶群體、廣泛的業(yè)務布局等優(yōu)勢不匹配。并且像前程無憂這樣的傳統(tǒng)類型公司，由于其營收穩(wěn)定而不以用戶增長見長，往往在美股市場中難以獲得與“增長型”互聯(lián)網公司相同的估值。
經營遇阻，估值得不到提升之后，智聯(lián)招聘在紐交所上市僅三年，也就是2017年便完成了私有化退市。前程無憂CEO甄榮輝也在2020年就公開透露正考慮回國內上市事宜；2021年公司接到由德弘資本、鷗翎投資及公司CEO甄榮輝領銜的財團發(fā)出的私有化邀約，報價高達3億美元，并在當年6月底，雙方正式簽署了私有化協(xié)議。
最終在2022年上半年，該投資者財團以約43億美元的價格完成了對前程無憂的私有化，前程無憂也由此從美股市場徹底退市，轉型為一家私人控股公司。
私有化后，前程無憂開始低調修煉“內功”，對業(yè)務進行深度梳理和優(yōu)化，并加大在靈活用工平臺建設、人力資源數(shù)字化服務研發(fā)等方面的資源投入，為下一次的騰飛積蓄力量。
截至目前，前程無憂在人才招聘和人才搜索、領導力培訓和人才發(fā)展計劃、人力資源事務性外包這“三駕馬車”并驅，重新構成了穩(wěn)固的業(yè)務核心。
人才招聘和人才搜索作為前程無憂的核心業(yè)務板塊，旗下的前程無憂51job和應屆生求職平臺發(fā)揮著關鍵作用。
其中，前程無憂51job是社會招聘領域的佼佼者，積累了龐大的企業(yè)客戶資源和求職者簡歷庫。無論是大型企業(yè)的高級管理崗位，還是中小企業(yè)的基層職位，都能在平臺上找到合適的匹配。其精準的職位推薦系統(tǒng)，基于大數(shù)據和人工智能算法，根據求職者的專業(yè)技能、工作經驗和求職意向，為用戶推送高度契合的崗位信息，大大提高了求職效率。
領導力培訓和人才發(fā)展計劃是前程無憂為企業(yè)提供的增值服務。在當今快速變化的商業(yè)環(huán)境下，企業(yè)對人才的綜合素質要求越來越高，領導力和持續(xù)學習能力成為關鍵。
前程無憂洞察到這一市場需求，組建了專業(yè)的培訓團隊，為企業(yè)量身定制培訓課程和學習體系。課程內容涵蓋領導力提升、團隊管理、職業(yè)技能培訓等多個領域，采用線上線下相結合的教學方式，滿足不同企業(yè)和員工的學習需求。這一業(yè)務也進一步增強了前程無憂與企業(yè)客戶之間的粘性。
人力資源事務性外包是前程無憂的另一大優(yōu)勢業(yè)務。在企業(yè)運營過程中，人才管理涉及諸多繁瑣的事務性工作，如人事代理、人才派遣、服務外包、靈活用工等，這些工作不僅耗費企業(yè)大量的人力、物力和時間，還可能因專業(yè)度不足而出現(xiàn)問題。前程無憂憑借豐富的行業(yè)經驗和專業(yè)的服務團隊，為企業(yè)提供一站式的人力資源事務性外包服務。企業(yè)可以將這些繁瑣的事務交給前程無憂處理，自身則專注于核心業(yè)務的發(fā)展。此外，前程無憂還提供專家咨詢、企業(yè)商業(yè)福利方案等保障性服務，滿足企業(yè)多樣化的用工需求，提升企業(yè)的整體運營效率。
除了上述三大核心業(yè)務，前程無憂還定期開展人力資源調研，對多行業(yè)的人才供需和薪酬福利進行深入研究和分析?；谘芯亢头治?、支持和推動企業(yè)HR戰(zhàn)略和數(shù)字化管理決策。截至目前，前程無憂累計的用戶群體已超2億。
20世紀90年代的互聯(lián)網萌芽期助力了前程無憂崛起，十余年后移動互聯(lián)網帶來的互聯(lián)網規(guī)則巨變讓前程無憂逐漸沒落，那么作為數(shù)字化產業(yè)玩家，現(xiàn)如今的AI大變革將前程無憂不容錯失的機遇。
2024年2月，前程無憂與阿里云簽訂關于“招聘+ AI” 的全面合作備忘錄，雙方將基于公共云搭建“招聘+AI平臺”，從推薦搜索、AI工程化等方向開展全面合作。同時，前程無憂計劃接入大模型，讓大模型技術在招聘領域落地。
對此，前程無憂CFO張丹表示，“技術變革帶來的產業(yè)變革迫在眉睫。只有引入前沿技術，才能真正提升開發(fā)效率和產品體驗。希望通過與阿里云的合作，助力前程無憂業(yè)務全面上云，加速大模型應用落地，包括簡歷創(chuàng)建、職位創(chuàng)建、簡歷識別、簡歷匹配等。”
阿里云副總裁、公共云事業(yè)部上海大區(qū)總經理解航表示，全棧上云已成為企業(yè)業(yè)務敏捷迭代和快速創(chuàng)新的不二選擇，同時云計算技術的持續(xù)迭代升級也將不斷為企業(yè)帶來增效降本的紅利；計劃用云和AI大模型技術幫助前程無憂構建一個更個性化、更智能化和更高效的人力資源市場。
隨著云計算、大數(shù)據、AI等技術在人力資源領域發(fā)揮越來越大的作用，前程無憂必然要繼續(xù)加快智能化步伐。此時重啟上市計劃，自然能更好籌集到足夠的資金，用于技術研發(fā)、業(yè)務拓展和市場推廣，提升企業(yè)的核心競爭力。
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