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黃金價(jià)格暴漲，接連創(chuàng)出歷史新高。
創(chuàng)紀(jì)錄的同時(shí)，上游礦產(chǎn)企業(yè)成為最大的贏家。
10月17日晚，國(guó)內(nèi)最大的金礦企業(yè)紫金礦業(yè)發(fā)布了2025年前三季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2542億元，同比上漲10.33%；歸母凈利潤(rùn)378.64億元，同比上漲55.45%；扣非凈利潤(rùn)為341.27億元，同比上漲43.71%；基本每股收益1.425元，同比上漲54.39%。
據(jù)悉，前三季度紫金礦業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為521.07億元，同比上漲44.31%。礦山企業(yè)毛利率為60.62%，同比增加2.91個(gè)百分點(diǎn)。
第三季度，紫金礦業(yè)延續(xù)了此前的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收864.89億元，同比增長(zhǎng)8.14%；凈利潤(rùn)為145.72億元，同比增長(zhǎng)57.14%，扣非凈利潤(rùn)為125.03億元，同比增長(zhǎng)50.37%。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，年內(nèi)紫金礦業(yè)A股漲幅超過(guò)了106%，市值為8018億元；港股漲幅則超過(guò)了139%，市值為8664億港元。
拉長(zhǎng)周期來(lái)看，自2019年開(kāi)始，紫金礦業(yè)在資本市場(chǎng)上就有著不俗的表現(xiàn)，統(tǒng)計(jì)顯示，紫金礦業(yè)股價(jià)已連漲7年，若從2019年初算起，紫金礦業(yè)A股漲幅超過(guò)了1600%。而近一年，紫金礦業(yè)的上漲主要系金、銅價(jià)格的飆升。
從產(chǎn)品分類(lèi)來(lái)看，紫金礦業(yè)第一大營(yíng)收來(lái)源為貿(mào)易精煉等其他，其營(yíng)收占到了總營(yíng)收的69.58%；第二大營(yíng)收來(lái)源為礦山產(chǎn)銅，其占到了總營(yíng)收的16.25%；第三大營(yíng)收則是礦山產(chǎn)金，其占到了總營(yíng)收的15.77%。
實(shí)際上，紫金礦業(yè)之所以能夠減少有色周期對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)的影響，主要來(lái)自企業(yè)的多元化布局。
Choice數(shù)據(jù)顯示，2009年至今，紫金礦業(yè)的并購(gòu)交易幾乎沒(méi)有間斷。僅2024年一年內(nèi)，紫金礦業(yè)就完成了四筆大規(guī)模收購(gòu)。今年5月，紫金礦業(yè)通過(guò)旗下子公司以超137億元完成了對(duì)藏格礦業(yè)3.92億股份的并購(gòu)，紫金礦業(yè)因此獲得藏格礦業(yè)的控制權(quán)。此舉創(chuàng)下紫金礦業(yè)自2023年以來(lái)最大規(guī)模的一次戰(zhàn)略并購(gòu)。
紫金礦業(yè)有今天的地位，離不開(kāi)掌舵人陳景河。
1992年，陳景河剛加入紫金礦業(yè)時(shí)，該企業(yè)只有76名職工，年利潤(rùn)僅3萬(wàn)元，日常維系靠銷(xiāo)售零星礦產(chǎn)品。到1999年，紫金山金礦年產(chǎn)量就達(dá)到了3噸，產(chǎn)量位居全國(guó)礦山首位，年利潤(rùn)就超過(guò)了5000萬(wàn)元。
在當(dāng)時(shí)的背景下，能做出如此成績(jī)，背后的艱辛可想而知。
然而，陳景河并不滿足眼前的成績(jī)，其想讓紫金礦業(yè)再上一個(gè)臺(tái)階，為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，他想到的辦法就是改制國(guó)資屬性，引入社會(huì)資本，沖刺資本市場(chǎng)。最終，他的想法得到了領(lǐng)導(dǎo)的肯定。
改制的初期，他設(shè)想先讓紫金員工、礦區(qū)村民認(rèn)購(gòu)，再引入戰(zhàn)略投資者，最后向社會(huì)公開(kāi)募資。結(jié)果，當(dāng)時(shí)這種入股的方式并不被認(rèn)可，股份也無(wú)人問(wèn)津。
2000年，新華都董事長(zhǎng)陳發(fā)樹(shù)以3000多萬(wàn)元入股紫金礦業(yè)，回頭來(lái)看，這筆投資是陳發(fā)樹(shù)最為成功的一筆投資。完成股份制改制之后，陳景河還不滿足，于是他開(kāi)始著眼資本市場(chǎng)尋求新的突圍方向。2003年，紫金礦業(yè)在香港上市，一次性募集了12億元的資金。
有了錢(qián)之后，陳景河帶領(lǐng)的紫金礦業(yè)便開(kāi)始一路買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)。
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2005年至2008年短短四年時(shí)間，紫金礦業(yè)的營(yíng)收就從30億元飆漲至169億元。值得一提的是，在2008年特殊的背景下，紫金礦業(yè)還能創(chuàng)造11.32%的營(yíng)收增速，凈利潤(rùn)更是能穩(wěn)定在30億元以上，足見(jiàn)陳景河出色的掌舵能力。
手握巨量的現(xiàn)金，又逢有色礦產(chǎn)周期底部。陳景河并購(gòu)的速度則更加迅猛。
2012年，國(guó)際黃金價(jià)格暴跌，澳大利亞礦企諾頓金田陷入危機(jī)，半年虧損了2000萬(wàn)澳元，同時(shí)面臨巨額外債到期。于是陳景河果斷出手，紫金礦業(yè)以1.88億澳元的代價(jià)獲得諾頓金田89.15%的權(quán)益。
2015年，全球礦企陷入了“礦業(yè)史上最可怕的熊市”，多數(shù)礦企深受波動(dòng)影響，如嘉能可虧損近50億美元，巴里克虧損31億美元，力拓虧損超17億美元。
而這一年，紫金礦業(yè)營(yíng)收還增長(zhǎng)了26.45%，總營(yíng)收達(dá)到了743.04億元。
面對(duì)全球礦產(chǎn)行業(yè)的超級(jí)逆周期，陳景河再次加倉(cāng)，拿下剛果（金）卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦和巴布亞新幾內(nèi)亞波格拉金礦各一半權(quán)益。而這兩座礦山，一座是世界第四大銅礦，一座是世界十大金礦之一。
在此前的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，陳景河強(qiáng)調(diào)過(guò)去30多年來(lái)，紫金礦業(yè)對(duì)并購(gòu)戰(zhàn)略的堅(jiān)持。而對(duì)于并購(gòu)，陳景河也有自己的方法論，即反周期買(mǎi)入。
截至2025年前三季度，紫金礦業(yè)的礦產(chǎn)銅產(chǎn)量為83萬(wàn)噸，同比增加5%；紫金礦業(yè)礦產(chǎn)金產(chǎn)量為65噸，同比增加20%。而上述企業(yè)的貢獻(xiàn)不可忽視，其中卡庫(kù)拉是其在銅礦業(yè)務(wù)內(nèi)的主力貢獻(xiàn)礦之一。
2024年10月，陳景河執(zhí)掌的紫金礦業(yè)斥資超70億元拿下加納金礦；2025年5月，其又斥資137億元控股藏格礦業(yè)。截至目前，紫金礦業(yè)的金、銅礦儲(chǔ)量及產(chǎn)量均為全國(guó)第一。
營(yíng)收的穩(wěn)定增長(zhǎng)以及凈利潤(rùn)的暴增，給了陳景河很大的底氣。
目前，紫金礦業(yè)的年?duì)I收已突破3000億元，更為難得的是，截至目前，紫金礦業(yè)仍保持著較高的增速，尤其是近六個(gè)季度，紫金礦業(yè)的凈利潤(rùn)增速分別為81.54%、58.17%、55.28%、62.39%、48.75%、57.14%。
紫金礦業(yè)擺脫周期影響的秘訣就是，陳景河的多元化并購(gòu)策略。
在金礦以及銅礦方面的布局之外，紫金礦業(yè)還切入了鋅、鋰、鉬等能源金屬板塊。
根據(jù)公告顯示，紫金礦業(yè)董事會(huì)已經(jīng)同意對(duì)安徽沙坪溝鉬礦采選項(xiàng)目進(jìn)行內(nèi)部立項(xiàng)，項(xiàng)目估算總投資約72.06億元，采礦方法為大直徑深孔空?qǐng)鏊煤蟪涮罘?，建設(shè)采選規(guī)模為1000萬(wàn)噸/年，主要產(chǎn)品為鉬精礦。
紫金礦業(yè)表示，鉬是全球稀缺的戰(zhàn)略性金屬，已廣泛應(yīng)用于冶煉、汽車(chē)、能源、航空航天、化工等中高端領(lǐng)域，發(fā)展前景廣闊。沙坪溝鉬礦的開(kāi)發(fā)符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃，疊加公司旗下巨龍銅礦、多寶山銅礦的現(xiàn)有副產(chǎn)鉬產(chǎn)量，公司未來(lái)有望躍升為全球最大的礦產(chǎn)鉬生產(chǎn)商之一。
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度紫金礦業(yè)碳酸鋰產(chǎn)量為1.1萬(wàn)噸，包含藏格礦業(yè)今年5月以來(lái)的產(chǎn)量0.37萬(wàn)噸，旗下阿根廷3Q鋰礦一期年產(chǎn)2萬(wàn)噸碳酸鋰項(xiàng)目已于三季度末投產(chǎn)，湖南湘源鋰礦500萬(wàn)噸/年采選系統(tǒng)也將于四季度試生產(chǎn)。
9月30日，紫金礦業(yè)將子公司紫金黃金國(guó)際分拆至香港聯(lián)交所主板掛牌上市，以71.59港元/股的價(jià)格發(fā)行4.01億股（含超額配授權(quán)），募資總額約287億港元，創(chuàng)下迄今為止全球黃金開(kāi)采行業(yè)規(guī)模最大IPO、中國(guó)礦業(yè)企業(yè)境外最大IPO以及2025年全球第二大IPO的紀(jì)錄。
截至最新收盤(pán)，紫金黃金國(guó)際總市值已接近4000億港元。
侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，隨著國(guó)際形勢(shì)日益復(fù)雜，黃金作為“終極避險(xiǎn)資產(chǎn)”的價(jià)值持續(xù)凸顯，且隨著有色金屬上行周期開(kāi)啟，紫金礦業(yè)在全球的布局將會(huì)進(jìn)入持續(xù)的收獲期。在這種背景下，紫金礦業(yè)并購(gòu)步伐可能繼續(xù)加速，屆時(shí)，其市值突破萬(wàn)億大關(guān)或許只是時(shí)間問(wèn)題。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢(xún)；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤(pán)、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶(hù)；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
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二、違規(guī)處罰
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三、申訴
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