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愛奇藝沒走出虧損迷霧|財(cái)報(bào)洞察
2021-11-21 14:55:33


“(當(dāng))綜合性收入超過對(duì)內(nèi)容的投入時(shí),這種(' 一魚多吃’)商業(yè)模式才會(huì)成為一個(gè)穩(wěn)定的、健康的商業(yè)模式。這個(gè)需要時(shí)間,但愛奇藝距離這天不遠(yuǎn)了,因?yàn)槲覀兎e累的IP越來越多了?!?/p>


11月17日,在2021年第三季度財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)上,向來低調(diào)、內(nèi)斂的愛奇藝創(chuàng)始人、董事兼首席執(zhí)行官龔宇主動(dòng)對(duì)外釋放了一個(gè)積極信號(hào)——公司的商業(yè)模式正在奏效。這也意味著,連續(xù)虧損11年的愛奇藝實(shí)現(xiàn)盈利指日可待。


事實(shí)上,愛奇藝當(dāng)日(11月17日)稍早時(shí)間發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示,2021年第三季度,其營收為76億元(約合12億美元),同比增長僅6%;凈虧損卻高達(dá)17億元(約合2.684億美元),遠(yuǎn)超上年同期的12億元凈虧損。


據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2013年~2020年,愛奇藝?yán)塾?jì)凈虧損已超370億元。一旦實(shí)現(xiàn)盈利,對(duì)于愛奇藝而言,無疑將會(huì)是一次里程碑式的變革。


作為長視頻三巨頭中唯一獨(dú)立上市企業(yè),愛奇藝即便背靠百度,但日子并不好過,儼然生活在重重壓力包圍之下:既有騰訊視頻、優(yōu)酷在身邊虎視眈眈,又有B站等新平臺(tái)的奮力追趕,可以說是內(nèi)憂未解又添外患。


為了走出虧損困境,愛奇藝使出了渾身解數(shù),不僅確立了“一魚多吃”的商業(yè)模式,試圖從熱門IP上挖掘更多商業(yè)價(jià)值;還將平臺(tái)定位從原來的大蘋果樹模型,轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的“蘋果園”式生態(tài)系統(tǒng),切入影視產(chǎn)業(yè)鏈上游,做起了內(nèi)容生產(chǎn)工作。


2020年11月,愛奇藝還宣布上調(diào)會(huì)員服務(wù)費(fèi),調(diào)整后,iOS端基本持平,安卓端/PC端各檔會(huì)員費(fèi)用漲價(jià)約25%。盡管愛奇藝給這次漲價(jià)找了很多說法,如市場(chǎng)環(huán)境變化、平臺(tái)發(fā)展需求、創(chuàng)造用戶價(jià)值等,但還是被外界看作是其為了改變財(cái)務(wù)狀況的孤注一擲。


層層疊疊的業(yè)績虧損迷霧,愛奇藝究竟何時(shí)才能走出?

 01 、走不出的業(yè)績迷霧 


11月17日,愛奇藝交出了取消超前點(diǎn)播后的首份成績單——營收略漲、虧損擴(kuò)大、會(huì)員規(guī)模下降。


2021年第三季度,公司總營收達(dá)到76億元(約合12億美元),同比增長6%;凈虧損17億元(約合2.684億美元),而去年同期為凈虧損12億元。


從收入結(jié)構(gòu)看,愛奇藝營收由四部分構(gòu)成:會(huì)員服務(wù)、在線廣告、內(nèi)容發(fā)行和其他營收。其中,會(huì)員服務(wù)又是重中之重。


圖片

▲數(shù)據(jù)來源:財(cái)報(bào)(制圖:零態(tài)LT)

財(cái)報(bào)指出,得益于專注提供多元化內(nèi)容和用戶體驗(yàn)的會(huì)員策略,以及貨幣化能力的提升,2021年第三季度,愛奇藝會(huì)員服務(wù)營收43億元(約合6.655億美元),占總營收的56.58%,同比增長8%,略跑贏整體業(yè)務(wù)。


值得注意的是,作為拉動(dòng)愛奇藝營收增長基本盤的會(huì)員,在剛剛過去的第三季度人數(shù)出現(xiàn)了負(fù)增長,訂閱會(huì)員規(guī)模為1.036億,同比下降1.15%,環(huán)比下降2.45%。


雖然從各個(gè)維度數(shù)據(jù)對(duì)比,訂閱會(huì)員人數(shù)波動(dòng)并不算大,但若是將時(shí)間線拉長就能看出問題。


今年一季度,愛奇藝會(huì)員規(guī)模凈增長約360萬;二季度,會(huì)員規(guī)模增量則降至90萬;到了三季度,會(huì)員規(guī)模變成負(fù)增長。雖然在長視頻三巨頭中,愛奇藝的訂閱會(huì)員規(guī)模最大;但財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)從某種程度上反映出,愛奇藝遭遇到了會(huì)員增長瓶頸,甚至已經(jīng)走向了下坡路。


特別是從2018年以來,會(huì)員服務(wù)收入已經(jīng)超過了廣告收入,成為愛奇藝營收支柱;如果會(huì)員增長問題不能有效解決,長久以來勢(shì)必會(huì)影響公司整體營收。


不過,愛奇藝首席財(cái)務(wù)官王曉東在財(cái)報(bào)中指出,“盡管在第三季度我們訂閱會(huì)員數(shù)量有所波動(dòng),但會(huì)員服務(wù)營收同比增長8%”;他還將這部分增長歸因于,優(yōu)化會(huì)員策略和提升用戶體驗(yàn)的運(yùn)營創(chuàng)新舉措,“我們將繼續(xù)提高運(yùn)營效率,同時(shí)貫徹執(zhí)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膬?nèi)容投資策略。”


王曉東并未詳細(xì)解釋其所說的優(yōu)化會(huì)員策略和提升用戶體驗(yàn)包含哪些,直觀來看,在會(huì)員人數(shù)小幅收縮的情況下營收還能上漲,極大可能與增長的訂閱會(huì)員服務(wù)費(fèi)有關(guān) 。


去年11月,愛奇藝對(duì)會(huì)員訂閱服務(wù)費(fèi)進(jìn)行了調(diào)整,調(diào)整后,黃金VIP會(huì)員訂閱服務(wù)費(fèi)共分六檔:黃金VIP連續(xù)包月(19元)、黃金VIP月卡(25元)、黃金VIP連續(xù)包季(58元)、黃金VIP季卡(68元)、黃金VIP連續(xù)包年(218元)、黃金VIP年卡(248元)。


僅就黃金VIP年卡一項(xiàng)進(jìn)行對(duì)比,調(diào)整前為198元,調(diào)整后漲至248元,漲幅達(dá)到25%左右。不過,從整體來看,iOS端訂閱會(huì)員服務(wù)費(fèi)基本持平,安卓端/PC端各檔費(fèi)用漲價(jià)約25%。


近三個(gè)季度的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)卻表明,漲價(jià)似乎對(duì)改善愛奇藝財(cái)務(wù)狀況的助力并不大,相反還可能影響訂閱會(huì)員人數(shù)的增長。


在三季度財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)上,龔宇分析公司業(yè)績表現(xiàn)時(shí),卻將問題主要?dú)w結(jié)為內(nèi)容短缺?!耙咔?,是最直接的原因。截至目前,今年電影上線量不足2019年同期的一半;電視劇更少,不足往年的三分之一;網(wǎng)劇也因?yàn)橐咔?、審核等原因延遲上線,且上線后質(zhì)量也打了折扣?!彼f。


當(dāng)然,來自外部環(huán)境的沖擊對(duì)業(yè)績也有較大影響,龔宇坦言,短視頻對(duì)用戶時(shí)長的爭奪也是一個(gè)重要客觀原因。


無論公司高管如何解釋,對(duì)于陷入業(yè)績虧損迷霧的愛奇藝,二級(jí)市場(chǎng)投資人顯然已經(jīng)耐心不多。財(cái)報(bào)發(fā)布后,愛奇藝股價(jià)就開始下滑,截至當(dāng)日美股收盤,股價(jià)大跌17.23%,報(bào)7.11美元。

 02 、“一魚多吃”能跑通嗎

面對(duì)不利的業(yè)績數(shù)據(jù),龔宇并沒有放棄,相反對(duì)未來還抱有很大信心。


在三季度財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)上,他談及愛奇藝“一魚多吃”的商業(yè)模式時(shí)稱,在內(nèi)容上的投資會(huì)產(chǎn)生與內(nèi)容相關(guān)的IP,然后將IP開發(fā)成不同作品形式,之后把IP做商品化授權(quán),形成綜合性收入。


當(dāng)綜合收入超過平臺(tái)對(duì)內(nèi)容的投資,這種商業(yè)模式就會(huì)成為一個(gè)穩(wěn)定的、健康的商業(yè)模式。龔宇表示,“這需要時(shí)間,愛奇藝離這天不遠(yuǎn)了,因?yàn)槲覀兎e累的IP越來越多了?!?/strong>


所謂“一魚多吃”模式,是指將IP通過文學(xué)、漫畫、游戲、影視等形式進(jìn)行轉(zhuǎn)化,形成IP品牌價(jià)值來賦能給一部分用戶,再通過廣告、用戶付費(fèi)、出版、發(fā)行、衍生品、游戲和衍生品等組成貨幣化矩陣,形成一套文娛產(chǎn)業(yè)的商業(yè)變現(xiàn)模式。


該模式由龔宇在2018年正式對(duì)外公布,按照他的說法,愛奇藝是想在內(nèi)容上堅(jiān)持品牌戰(zhàn)略,打造熱門IP、做大IP,從而建立一個(gè)泛娛樂IP生態(tài)系統(tǒng),圍繞IP進(jìn)行多鏈路開發(fā)和精細(xì)化運(yùn)營。


在很長一段時(shí)間里,影視行業(yè)都存在著一個(gè)有意思的現(xiàn)象——“窮廟富和尚”,意思是產(chǎn)業(yè)鏈上明星、導(dǎo)演、投資方等等各種人都賺了不少錢,唯有視頻平臺(tái)一直虧損。這個(gè)說法可能有些夸張,不能代表所有情況,但也是普遍存在的。


而“一魚多吃”的模式連接起了平臺(tái)上的用戶和各個(gè)內(nèi)容IP,讓用戶對(duì)IP產(chǎn)生情感共鳴和依托,進(jìn)而為IP及其衍生品消費(fèi)。這樣一來,平臺(tái)就能夠從豐富的IP生態(tài)中挖掘更多價(jià)值可能。


以愛奇藝今年宣布將重點(diǎn)開發(fā)的“華夏古城宇宙”系列IP為例,圍繞這個(gè)頗具中國歷史文化特色的IP,愛奇藝充分探索“一魚多吃”的商業(yè)模式,從劇集、綜藝、紀(jì)錄片等十二個(gè)內(nèi)容形態(tài)細(xì)分開發(fā)。


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▲愛奇藝PCG總裁兼首席內(nèi)容官王曉暉介紹“華夏古城宇宙”系列IP


在線上,愛奇藝打造了《風(fēng)起洛陽》《廣州十三行》《兩京十五日》等地域文化鮮明的??;漫畫方面,在愛奇藝站內(nèi)連載《風(fēng)起洛陽之腐草為螢》;綜藝方面,推出全景式人文探索節(jié)目《登場(chǎng)了!洛陽》。而在線下,愛奇藝還與洛邑古城合作打造的《風(fēng)起洛陽》劇本殺、VR游戲體驗(yàn)店和主題酒店。


過去幾年,IP產(chǎn)業(yè)經(jīng)過快速發(fā)展已經(jīng)日漸成熟。而愛奇藝之所以堅(jiān)持走大IP內(nèi)容戰(zhàn)略,嘗試構(gòu)建IP宇宙,發(fā)展“一魚多吃”模式,是因?yàn)槠淦穱L過個(gè)中甜頭。


2020年二季度,愛奇藝上線了集合多部懸疑題材短劇的IP——迷霧劇場(chǎng),這也是愛奇藝?yán)^2018年推出“奇懸疑劇場(chǎng)”后對(duì)懸疑類型劇場(chǎng)的全新升級(jí)。


從《十日游戲》的初露鋒芒,到《隱秘的角落》點(diǎn)燃市場(chǎng),愛奇藝成功將“迷霧劇場(chǎng)”這個(gè)IP深入人心,讓人提到這個(gè)名字就會(huì)不自覺的接受,認(rèn)可IP價(jià)值和質(zhì)量。


在2020年上半年短劇豆瓣評(píng)分TOP10中,“迷霧劇場(chǎng)”占兩席;云合數(shù)據(jù)發(fā)布的2020短劇市場(chǎng)觀察報(bào)告也提到,短劇爆發(fā)了活力,愛奇藝自制懸疑劇《隱秘的角落》有效播放留存率近40%,遠(yuǎn)超其它劇集。

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▲2020短劇市場(chǎng)觀察報(bào)告(圖片來源:云合數(shù)據(jù))


然而,打造爆款I(lǐng)P并非易事,它更像是一場(chǎng)豪賭。平臺(tái)不僅要有破釜沉舟的勇氣,還得具備操盤運(yùn)作的智慧。


長視頻平臺(tái)近幾年一些未播先火的劇目大多由熱門網(wǎng)文改編,自帶IP流量。而在其它自制劇集和綜藝部分,各大平臺(tái)其實(shí)很難有差異,即便產(chǎn)生一個(gè)爆款,由于多重因素影響,可復(fù)制性又存疑。所以,平臺(tái)始終難以形成高質(zhì)量、有保障的內(nèi)容基石。

 03 、愛奇藝的尷尬境地


愛奇藝作為國內(nèi)長視頻領(lǐng)頭羊,免不了會(huì)被人拿來與全球在線視頻霸主奈飛(Netflix)比較。但是在龔宇的構(gòu)想里,愛奇藝對(duì)標(biāo)的從來就不是奈飛,而是多元跨國媒體集團(tuán)迪士尼。


“比起奈飛,我們的商業(yè)模式更像是迪士尼?!痹缭?018年,也就是決定發(fā)展“一魚多吃”商業(yè)模式的那一年,龔宇就明確了愛奇藝的目標(biāo)——做中國的線上迪士尼。


在他看來,奈飛訂閱業(yè)務(wù)模式“簡單易用,在世界上任何國家都可以輕易復(fù)制”,但遵循同樣的路徑將不會(huì)幫助愛奇藝在未來實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長。其中很大一個(gè)原因是,奈飛以好萊塢文化為核心,要以英語為內(nèi)容,適用性更廣;而愛奇藝依托的是龐大的中國市場(chǎng),在海外尚未形成用戶群。


而從商業(yè)價(jià)值潛力分析,迪士尼也表現(xiàn)出了超越奈飛的實(shí)力。


自1923年創(chuàng)立以來,迪士尼通過自創(chuàng)、收購等方式,已經(jīng)建成了世界級(jí)影響力IP矩陣。通過自制電影、建造主題樂園、開發(fā)衍生品等“一魚多吃”模式,迪士尼不僅吸引了大批粉絲,也賺得盆滿缽滿。


研究公司Digital TV Research發(fā)布的預(yù)測(cè)顯示,迪士尼流媒體用戶總數(shù)將在2025年超越奈飛,成為全球最大的流媒體公司。


而根據(jù)TitleMax2019年基于維基百科的統(tǒng)計(jì),全球最賺錢的25大IP中共有8個(gè)IP來自迪士尼,累計(jì)經(jīng)濟(jì)價(jià)值高達(dá)3551.82億美元。2020年的最新排名顯示,在最賺錢的前5大IP中,迪士尼占3席,前10名占5席,前20名占據(jù)8個(gè)席位,迪士尼IP吸金能力可見一斑。


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▲2019全球最賺錢25大IP(圖片來源:TitleMax)


對(duì)比迪士尼和奈飛的業(yè)績也能發(fā)現(xiàn),2020財(cái)年,迪士尼營收653.88億美元,雖然同比下滑了6%,卻是奈飛的2.62倍;在疫情影響下,線下實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊,迪士尼2020財(cái)年凈虧損28.32億美元,雖然低于奈飛的27.61億美元;但在疫情爆發(fā)前的2019年,迪士尼盈利110.54億美元,是奈飛的足足5.92倍。


種種數(shù)據(jù)都顯示,無論是用戶規(guī)模,還是商業(yè)價(jià)值,迪士尼的天花板遠(yuǎn)高于奈飛;打造爆款I(lǐng)P、走“一魚多吃”商業(yè)模式,相較傳統(tǒng)流媒體服務(wù),產(chǎn)生的想象空間更大。


理想很豐滿,現(xiàn)實(shí)很骨感。在成為中國線上迪士尼之前,愛奇藝就連和奈飛都有不小的差距。


財(cái)報(bào)顯示,2020年全年,奈飛年收入達(dá)到了250億美元,同比增長24%;營業(yè)利潤增長76%,達(dá)到46億美元。對(duì)比來看,愛奇藝2020財(cái)年總營收僅297億元(約合46億美元),同比增長2%;雖然凈虧損較上年有所收窄,但仍然達(dá)到70億元(約合11億美元)。


因?yàn)閮烧哂脩袅看嬖谳^大差距,營收差距懸殊可以理解,但從二者營收增速來看,即便年輕十歲,愛奇藝仍不及奈飛,顯得沖勁不足,更何況其目前深陷虧損迷霧。


在“吃魚”的路上,愛奇藝還需要拿出更多行之有效的方式才行。


-END-

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    1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容;
    3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容;
    4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想;
    5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適;
    6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等;
    7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。


5. 不實(shí)信息,主要表現(xiàn)為:
    1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容;
    2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容;
    3)偽造身份、冒充他人,通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份,或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。


6. 傳播封建迷信,主要表現(xiàn)為:
    1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病;
    2)求推薦算命看相大師;
    3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢;
    4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失,包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢(shì),東西寵物丟了能不能找回、取名改名等;


7. 文章標(biāo)題黨,主要表現(xiàn)為:
    1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶;
    2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲;
    3)使用夸張標(biāo)題,內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。


8.「飯圈」亂象行為,主要表現(xiàn)為:
    1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
    2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
    3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
    4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
    5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論,影響傳播秩序


9. 其他危害行為或內(nèi)容,主要表現(xiàn)為:
    1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的;
    2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的;
    3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的;
    4)法律、行政法規(guī)禁止,或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。


二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí),本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度,對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào),或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí),本網(wǎng)站將加重處罰。


三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富,本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的,將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議,可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
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