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在這一系列文章中，我們將說明陀螺儀（Gyroscope）協(xié)議的穩(wěn)定幣設(shè)計與其它穩(wěn)定幣項目的對比。
這篇文章是關(guān)于元穩(wěn)定幣（Meta-stablecoin）的對比部分，而接下來的第2部分以及第3部分則是關(guān)于算法穩(wěn)定幣、托管型穩(wěn)定幣以及杠桿穩(wěn)定幣的對比。
所謂元穩(wěn)定幣（Meta-stablecoin），是指由一籃子其它穩(wěn)定幣組成的穩(wěn)定幣。
這種設(shè)計的想法，在于一籃子穩(wěn)定幣可以分散個體穩(wěn)定幣的風(fēng)險，在某種程度上這是正確的，但它又會面臨一種新類型的風(fēng)險，我們稱之為可組合性風(fēng)險，或者說一個系統(tǒng)中的問題可以影響到其他的系統(tǒng)。
?=好的, ?=存在疑問, ?=不足, ????=危險
一類元穩(wěn)定幣的籃子形式，是采用自動做市商（AMM）中的流動性提供者（LP）頭寸。由于這些資金池是在去中心化交易所（DEX）上建立的市場，籃子權(quán)重是以代幣形式隨交易需求而發(fā)生變化。因此，除了潛在的穩(wěn)定幣風(fēng)險之外，元穩(wěn)定幣還承擔(dān)著AMM固有的LP風(fēng)險。
例如，yUSD是Yearn根據(jù)yCRV Curve AMM池子中的頭寸發(fā)行的穩(wěn)定幣，它由USDT、Dai、USDC以及TUSD組成。假設(shè)其中一個穩(wěn)定幣在這個籃子**現(xiàn)了問題，則yCRV池子將演變?yōu)閮H持有失敗的穩(wěn)定幣，因此yUSD的價值也會變?yōu)榱?。此外，yCRV池子將資產(chǎn)存儲到Aave和Compound中，因此，如果這兩個系統(tǒng)中的任何一個出現(xiàn)問題，都會導(dǎo)致yUSD的價值出現(xiàn)問題。
yUSD可組合性風(fēng)險，任何一層中的組件失效，都會導(dǎo)致元穩(wěn)定幣被波及
因為選擇了這種方式，yUSD穩(wěn)定幣面臨著巨大的可組合性風(fēng)險，這會放大任何單個組件中的問題。公平地說，Curve池子是通過承擔(dān)這種風(fēng)險在賺取收益，但對于普通用戶而言，這種風(fēng)險可能是沒有被意識到的，類似的情況也適用于mStable，但它的風(fēng)險控制要稍微好一些，Aave、Compound或三個穩(wěn)定幣中的任何一個出現(xiàn)問題，都會導(dǎo)致mStable失效。此外，單獨一個穩(wěn)定幣的故障，會導(dǎo)致mStable穩(wěn)定幣的價值跌去33%。
陀螺儀（Gyroscope）將可組合性風(fēng)險分層，單個金庫的故障不會導(dǎo)致級聯(lián)效應(yīng)
陀螺儀（Gyroscope）通過分層可組合性風(fēng)險來解決這一問題，同時保持資本效率，其原理是將儲備金分成較低級別的金庫，并小心控制風(fēng)險，通過這種方式，各個金庫之間幾乎沒有重疊的風(fēng)險。因此，單個金庫的故障對其余金庫不會產(chǎn)生影響，如果有金庫出現(xiàn)了問題，陀螺儀（Gyroscope）系統(tǒng)將通過錨定協(xié)調(diào)機制（這里有詳細(xì)描述）來維持穩(wěn)定幣在1美元。在一個金庫出現(xiàn)失敗后，陀螺儀（Gyroscope）儲備也可以通過剩余金庫的收益率恢復(fù)過來。
一個元穩(wěn)定幣的籃子也可以有代幣形式的靜態(tài)權(quán)重，這與交易所交易基金（ETF）更為相似，Reserve協(xié)議穩(wěn)定幣就是這樣工作的。然而，與陀螺儀（Gyroscope）不同的是，如果Reserve協(xié)議籃子組件出現(xiàn)故障，這種機制就無法維持住錨定匯率。
所有去中心化穩(wěn)定幣都會面臨的一個共同問題是治理是否健全，這引發(fā)了一個新的術(shù)語：治理可提取價值（DEV）。在今天的DeFi系統(tǒng)中，管理者通?？梢酝ㄟ^損害協(xié)議而獲得更好的回報，例如，通過引入有問題的抵押品類型以尋求短期利潤，甚至公然采取惡意行動竊取用戶資金。與法律制度所支持的傳統(tǒng)公司治理相比，DeFi的風(fēng)險更大，因為很多DeFi項目的治理者實際上是匿名的。
今天，一個常見的GEV緩解措施是在治理措施生效之前添加一個時間延遲，這樣做的目的，是讓用戶有時間在惡意更改之前從協(xié)議中提取資金。但在保護(hù)方面，這通常是不夠的，原因有二：首先，很多DeFi系統(tǒng)（如Dai）沒有退出流動性的機制，因為Dai只能通過創(chuàng)建它的金庫來贖回。第二，時間延遲往往很短，并且用戶也沒有經(jīng)常跟蹤智能合約細(xì)節(jié)的習(xí)慣，這導(dǎo)致用戶資金仍然無法得到有效保障。
在當(dāng)前的元穩(wěn)定幣系統(tǒng)中，yUSD是沒有GEV保護(hù)措施的，yearn由多個管理者共同管理，這些管理者能夠任意改變金庫的策略，使得惡意竊取抵押品成為可能。此外，yearn的治理是沒有時間延遲的，mStable稍微好一些，它的延遲時間為一周，而Reserve系統(tǒng)則尚未進(jìn)入全面治理階段。也就是說，這些系統(tǒng)中存在的GEV問題仍然是值得擔(dān)憂的。
而陀螺儀（Gyroscope）的治理則采用了一種制衡機制，比如，Gyro Dollar持有者有權(quán)在時間延遲期間對提案進(jìn)行否決。如果有足夠多的用戶爭先恐后地抗議惡意治理行為，他們就能夠阻止這種治理提案。
而關(guān)于陀螺儀（Gyroscope）與算法穩(wěn)定幣、托管類型穩(wěn)定幣以及杠桿穩(wěn)定幣的對比，你可以繼續(xù)關(guān)注接下來的第二部分和第三部分內(nèi)容。
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6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
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三、申訴
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