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中原消金獲批發(fā)行金融債,融資補(bǔ)血難解擴(kuò)張困境
2022-03-08 14:27:54

作者:周古

近期,河南銀保監(jiān)局批復(fù)同意河南中原消費(fèi)金融股份有限公司在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行金融債,總規(guī)模不超過(guò)20億元人民幣,期限不超過(guò)3年。

前不久,中原消費(fèi)金融還披露完成7.5億銀團(tuán)貸款。至此,中原消費(fèi)金融已打通ABS、金融債等標(biāo)準(zhǔn)化融資渠道,成為消費(fèi)金融公司中為數(shù)不多的擁有全渠道融資能力的機(jī)構(gòu)。融資補(bǔ)血能力增強(qiáng),也為中原消費(fèi)金融資產(chǎn)擴(kuò)張、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)提供便利。

成立六年,中原消費(fèi)金融躋身持牌消金腰部,半年放款量超300億,已經(jīng)把業(yè)務(wù)觸角伸至全國(guó)。揭開(kāi)用戶量和業(yè)績(jī)面紗,除了增資、融資全線推進(jìn),還可見(jiàn)它對(duì)營(yíng)銷格外癡迷,尤其是信息流廣告投放。

過(guò)度聚焦?fàn)I銷與業(yè)績(jī),或與流量焦慮相關(guān)。有業(yè)內(nèi)人士表示,中原消費(fèi)金融的股東生態(tài)流量有限,又缺乏線下場(chǎng)景分期流量,主要獲客渠道依賴線上廣告投放和助貸。迫于獲客壓力,中原消費(fèi)金融不得不增加營(yíng)銷支出,這也將抬升經(jīng)營(yíng)成本,最后可能會(huì)讓中原消費(fèi)金融在行業(yè)利率下調(diào)形勢(shì)下更加窘迫。

癡迷營(yíng)銷

中原消費(fèi)金融在持牌消費(fèi)金融行業(yè)中出鏡率較高,打開(kāi)今日頭條、抖音等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái),即能看到中原消費(fèi)金融投放的信息流廣告。

對(duì)消費(fèi)金融市場(chǎng)而言,營(yíng)銷的目的是獲客,促成貸款發(fā)放。事實(shí)上,中原消費(fèi)金融從2019年下半年開(kāi)始,加強(qiáng)用戶運(yùn)營(yíng)能力,建立營(yíng)銷體系,形成用戶挖掘、觸達(dá)、轉(zhuǎn)化、運(yùn)營(yíng)的營(yíng)銷閉環(huán),試圖提升用戶轉(zhuǎn)化率,降低獲客成本。

身處強(qiáng)監(jiān)管的行業(yè),營(yíng)銷過(guò)頭未必是好事,套路本身就是一種侵犯消費(fèi)者權(quán)益的行為。在中原消費(fèi)金融的利率公示、營(yíng)銷活動(dòng)、信息流廣告中,涉嫌過(guò)度營(yíng)銷,宣傳存在夸大誤導(dǎo)。

自監(jiān)管要求所有貸款平臺(tái)公示利率后,頭部消費(fèi)金融公司均在官網(wǎng)等渠道對(duì)客展示利率收費(fèi)情況,中原消費(fèi)金融雖也發(fā)布服務(wù)價(jià)目表,卻未提供利率區(qū)間等利率核心數(shù)據(jù)。根據(jù)中原消費(fèi)金融服務(wù)內(nèi)容及價(jià)目公告,中原消費(fèi)金融僅說(shuō)明息費(fèi)定價(jià)根據(jù)資金成本、風(fēng)險(xiǎn)成本等因素,在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi),對(duì)客戶進(jìn)行差異化定價(jià)。

此外,借消費(fèi)者保護(hù)名義極力提升“首貸戶”規(guī)模,中原消費(fèi)金融的“7天無(wú)理由還款”服務(wù)也飽受詬病。在一些視頻廣告中,中原消費(fèi)金融涉嫌以無(wú)理由還款為噱頭,引導(dǎo)用戶借貸。

相比中原消費(fèi)金融金融,部分消費(fèi)金融平臺(tái)對(duì)于首貸戶的免息期甚至長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月,但宣傳效果遠(yuǎn)不及中原消費(fèi)金融。中原消費(fèi)金融深諳營(yíng)銷之道,仍難掩獲客乏力困境。

擴(kuò)張背后的隱患

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2019年中原消費(fèi)金融營(yíng)收突破12.2億元,同比增長(zhǎng)134%。2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.09億元,同比增長(zhǎng)78.87%。2021年上半年,中原消費(fèi)金融營(yíng)收達(dá)15.63億元。在中原消費(fèi)金融的歷史業(yè)績(jī)中,均未披露利潤(rùn)數(shù)據(jù),這可能與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率相關(guān)。

由于消費(fèi)金融公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是發(fā)放貸款,收入來(lái)源主要為利息收入,收入高低取決于放款量多少。中原消費(fèi)金融2019年放款量304.38億,2020年放款量481.59億,2021年上半年放款量達(dá)328.31億,累計(jì)放款1351.55億。

對(duì)比中原消費(fèi)金融近三年的放款量,放款規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng),尤其今年上半年放款量突破峰值。這或與中原消費(fèi)金融年初推出的7天無(wú)理由還款營(yíng)銷活動(dòng)直接相關(guān),因?yàn)榘凑赵摶顒?dòng)規(guī)則,用戶首次授信且首次借款才能享受該權(quán)益,當(dāng)觸達(dá)用戶后,也會(huì)產(chǎn)生一定的交易轉(zhuǎn)化。

強(qiáng)大的營(yíng)銷支撐,中原消費(fèi)金融用戶增長(zhǎng)較快。中原消費(fèi)金融2017年新增客戶數(shù)128.27萬(wàn),2018年新增客戶數(shù)204.01萬(wàn),2019年新增客戶數(shù)352.61萬(wàn),2020年新增客戶數(shù)535.16萬(wàn),2021年上半年新增用戶數(shù)241.39萬(wàn)。

就用戶規(guī)模而言,截止去年上半年,中原消費(fèi)金融累計(jì)用戶數(shù)達(dá)1333.17萬(wàn),這一數(shù)據(jù)與頭部消費(fèi)金融公司相比差距較大,頭部平臺(tái)注冊(cè)用戶數(shù)已過(guò)億。中原消費(fèi)金融若想資產(chǎn)擴(kuò)張,除了做強(qiáng)精細(xì)化運(yùn)營(yíng),提升存量用戶的復(fù)貸率,還需從根源上拓寬流量池,增加用戶基數(shù)。

目前消費(fèi)金融市場(chǎng)參與者眾,優(yōu)質(zhì)流量稀缺,獲客成本數(shù)倍增長(zhǎng),這對(duì)于起步較晚的中原消費(fèi)金融而言,突圍難度較大。況且,中原消費(fèi)金融股東資源有限,大股東中原銀行場(chǎng)景限于河南地市,零售網(wǎng)絡(luò)也無(wú)法與大行相比,導(dǎo)流成效可能會(huì)打折扣。

獲客壓力最終會(huì)傳導(dǎo)至貸款定價(jià),中原消費(fèi)金融將面臨增量和降價(jià)雙重壓力。不管是監(jiān)管窗口指導(dǎo),還是市場(chǎng)主體自律驅(qū)動(dòng),去年以來(lái)消費(fèi)金融公司紛紛壓縮利率范圍,24%也將取代36%成為新一輪消費(fèi)金融利率上限。

在36%的定價(jià)空間里,中原消費(fèi)金融還能夠應(yīng)對(duì)獲客等成本壓力,面對(duì)24%定價(jià)上限,中原消費(fèi)金融很可能捉襟見(jiàn)肘。從持牌消費(fèi)金融行業(yè)現(xiàn)狀看,不少機(jī)構(gòu)已將利率控制在24%以內(nèi),而中原消費(fèi)金融近期仍在發(fā)放利率接近36%的消費(fèi)貸,經(jīng)營(yíng)壓力可見(jiàn)一斑。

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一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國(guó)未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī),對(duì)以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息,主要表現(xiàn)為:
    1)反對(duì)憲法所確定的基本原則;
    2)危害國(guó)家安全,泄露國(guó)家秘密,顛覆國(guó)家政權(quán),破壞國(guó)家統(tǒng)一,損害國(guó)家榮譽(yù)和利益;
    3)侮辱、濫用英烈形象,歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神,以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù);
    4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動(dòng)實(shí)施恐怖活動(dòng)、極端主義活動(dòng);
    5)煽動(dòng)民族仇恨、民族歧視,破壞民族團(tuán)結(jié);
    6)破壞國(guó)家宗教政策,宣揚(yáng)邪教和封建迷信;
    7)散布謠言,擾亂社會(huì)秩序,破壞社會(huì)穩(wěn)定;
    8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序;
    10)侮辱或者誹謗他人,侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益;
    11)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式,對(duì)未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容;


2. 不友善:不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為:
    1)輕蔑:貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果;
    2)誹謗:捏造、散布虛假事實(shí),損害他人名譽(yù);
    3)嘲諷:以比喻、夸張、侮辱性的手法對(duì)他人或其行為進(jìn)行揭露或描述,以此來(lái)激怒他人;
    4)挑釁:以不友好的方式激怒他人,意圖使對(duì)方對(duì)自己的言論作出回應(yīng),蓄意制造事端;
    5)羞辱:貶低他人的能力、行為、生理或身份特征,讓對(duì)方難堪;
    6)謾罵:以不文明的語(yǔ)言對(duì)他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià);
    7)歧視:煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等,針對(duì)他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊;
    8)威脅:許諾以不良的后果來(lái)迫使他人服從自己的意志;


3. 發(fā)布垃圾廣告信息:以推廣曝光為目的,發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容,或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為:
    1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式:
    2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容;
    3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容;
    4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容,如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等,誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
    5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光;
    6)購(gòu)買或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng),發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
    7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷內(nèi)容,如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷;
    8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。


4. 色情低俗信息,主要表現(xiàn)為:
    1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容;
    3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容;
    4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想;
    5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適;
    6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等;
    7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。


5. 不實(shí)信息,主要表現(xiàn)為:
    1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容;
    2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容;
    3)偽造身份、冒充他人,通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份,或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。


6. 傳播封建迷信,主要表現(xiàn)為:
    1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??;
    2)求推薦算命看相大師;
    3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢;
    4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失,包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì),東西寵物丟了能不能找回、取名改名等;


7. 文章標(biāo)題黨,主要表現(xiàn)為:
    1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶;
    2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲;
    3)使用夸張標(biāo)題,內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。


8.「飯圈」亂象行為,主要表現(xiàn)為:
    1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
    2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
    3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
    4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
    5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論,影響傳播秩序


9. 其他危害行為或內(nèi)容,主要表現(xiàn)為:
    1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的;
    2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的;
    3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的;
    4)法律、行政法規(guī)禁止,或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。


二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí),本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度,對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào),或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí),本網(wǎng)站將加重處罰。


三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富,本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的,將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對(duì)本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議,可以通過(guò)「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)

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