3月21日，電商平臺拼多多發(fā)布其2021年四季度及全年度財報。
財報顯示，拼多多已實現(xiàn)連續(xù)三個季度盈利：2021年四季度，拼多多營收272.31 億元，同比增長3%。同期，企業(yè)歸屬凈利為66.195 億元（2020 年同期凈虧損13.764 億元）。此前的2021年二季度和三季度，拼多多均實現(xiàn)正盈利，歸屬凈利分別為24.15億元和16.40億元。
全年來看，2021年，拼多多營收為939.499億元，較2020年增長58%，主要源于在線營銷技術服務收入，以及交易服務收入的增長。盈利方面，2021年全年，拼多多歸屬凈利為 77.687 億元（12.191 億美元），相比2020 年凈虧損71.797 億元，不僅扭虧為盈，且出現(xiàn)翻倍大幅增長。
從盈利狀況等數(shù)據(jù)來看，盡管拼多多公司自成立以來，“山寨”、“假貨”等負面質疑聲不斷，但這些質疑聲似乎并未阻礙其發(fā)展壯大。
不過，外界對拼多多快速壯大是否可持續(xù)，同樣充滿質疑。財報數(shù)據(jù)顯示，拼多多2021年第四季度3%的營收同比增速，創(chuàng)上市以來最低水平。對此，拼多多在財報中也表示，營收增長主要是由于在線營銷服務和交易服務的收入增加，但被商品銷售收入的減少所抵消。
與此同時，拼多多延續(xù)用戶增速放緩態(tài)勢，且在去年四季度出現(xiàn)活躍用戶流失的情況。2021年，拼多多年活躍買家達 8.687 億，同比增長約10%，這一數(shù)據(jù)遠低于2019年約40%以及2020年35%的增速。分季度來看，2021年第一到第三季度，拼多多單季新增用戶分別為3500萬、2610萬和1700萬。但在2021年四季度，拼多多平均月活用戶7.334億元，較上一季度的7.415億，減少了約810萬。
對此，互聯(lián)網(wǎng)分析師唐欣對時間財經(jīng)表示，主要受到補貼退坡的影響，“在電商行業(yè)已是紅海市場的背景下，拼多多高速增長本身就屬于不尋常的情況，未來增長放緩幾乎是必然的態(tài)勢?！贝送猓菩酪仓赋?，拼多多面臨的最大問題就是需要找到補貼之外的其他拉新手段，需要讓用戶不僅僅因為便宜才來拼多多消費，而目前來看，企業(yè)這種核心價值還未能很好的傳遞給消費者。
活躍買家年平均消費2810元
拼多多凈利潤大漲的背后，是平臺活躍買家消費支出的不斷上漲。
財報顯示，2021年度，拼多多活躍買家年度平均消費2810元，較2020年度的2115.2元增長33%。而2017年-2019年，拼多多活躍買家年度平均消費額分別為576.9元、1126.9元、1720.1元。這也意味著，五年間，拼多多活躍買家的年平均消費額增長近四倍。
與此同時，拼多多的GMV（成交額）也不斷上行。在2019年破萬億大關后，拼多多在過去一年GMV成功再突破2萬億。財報顯示，在截至2021年12月末的12個月內，拼多多GMV達到2.44萬億元，較2020年的1.67萬億元增長46%。
不過，由于活躍買家數(shù)量增長放緩，從拼多多2021年的GMV增速來看，平臺成交額增長速度也明顯放緩。財報顯示，2019年-2020年，拼多多GMV增速分別為113.4%和65.75%，均高于2021年的46%。
去年四季度凈利超66億元
值得一提的是，財報還顯示，2021年四季度，拼多多來自于商品銷售的收入出現(xiàn)較大幅度下滑。
目前，拼多多的營收主要由三部分構成，分別是在線營銷服務和其他收入、交易服務收入、以及商品銷售收入。從占比來看，拼多多七成以上的收入來源于在線營銷服務和其他收入。
財報顯示，2021年，拼多多來源于在線營銷服務及其他收入的收入為725.634 億元，較 2020 年479.538億元增長51%，占總收入939.499億元的77.24%。同期，拼多多交易服務收入同比增長144%至141.404 億元，而商品銷售收入同比漲幅相對更小，同比漲26%后至72.461億元，占年總收入的7.7%。
單季度來看，拼多多去年四季度來自于商品銷售收入比例已不足1%。據(jù)財報，去年四季度，拼多多商品銷售收入為8170萬元，較 2020 年同期的53.578億元下降98%，僅占到當季總收入272.309億元的0.3%。
不過，在去年四季度營收增速創(chuàng)上市以來新低的同時，拼多多季度凈利潤也創(chuàng)上市以來新高。財報顯示，2021年第四季度拼多多歸屬凈利潤66.195億元，相比2020年同期凈虧損的13.764億元出現(xiàn)大幅增長。這也是拼多多自2021年第二季度季度開始，實現(xiàn)的三個季度連續(xù)盈利。
這似乎與拼多多控制營銷費用等成本支出不無關系。拼多多財務副總裁劉珺表示：“2021年第四季度，由于用戶的增長放緩和活躍用戶的波動，導致收入增長放緩，四季度利潤的增長主要源于營銷費用的縮減以及一次性的費用抵減。”財報顯示，2021年第四季度，拼多多銷售和營銷費用為113.658億元，同比減少23%，主要是由于促銷和廣告活動支出費用減少。
“單純依靠電商平臺，拼多多的盈利前景并不牢靠。隨著營銷費用的減少，未來用戶數(shù)量不僅不增長，甚至減少都是很可能會發(fā)生的情況。目前，拼多多正嘗試向產業(yè)鏈上游發(fā)展，比如在農業(yè)領域推動整合和品牌化，從而提高溢價能力，這是一個合理的做法。未來在其他行業(yè)也可以逐步復制?！碧菩辣硎尽?/p>
在去年的2月16日，拼多多創(chuàng)出了212.597美元的歷史最高點后，股價便持續(xù)下挫。截至今年3月21日收盤，拼多多股價僅為39.99美元，相較于最高點已經(jīng)下跌了79.66%，市值更是蒸發(fā)了2162.77億美元，折合人民幣高達13764.3億元。隨著“砍一刀”裂變模式逐漸“失靈”，拼多多也宣布將轉換增長思路，拼多多董事長兼CEO陳磊在財報后的電話會議中也透露，在競爭加劇的環(huán)境下，拼多多會繼續(xù)以用戶為導向，提升用戶的滿意度，并持續(xù)加大對農業(yè)的投入。
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