?美妝代運(yùn)營悠可集團(tuán)赴港上市，靠服務(wù)大牌維生的悠可能被看好嗎？
#美妝愛用#最近一段時(shí)間，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)江湖可以說是風(fēng)起云涌，各種變化都在不經(jīng)意間產(chǎn)生，而越來越多的互聯(lián)網(wǎng)垂直賽道企業(yè)開始嶄露頭角，比如說健身、聽書這樣的小眾需求，再比如說電商的美妝代運(yùn)營，自若羽臣上市之后，號(hào)稱中國最大美妝品牌電商服務(wù)商的悠可集團(tuán)也終于走到了自己上市的十字路口，就差臨門一腳，在這樣的情況下，靠著美妝代運(yùn)營的悠可真的值得我們看好嗎？
一、美妝代運(yùn)營悠可赴港上市？
日前，根據(jù)各大媒體的報(bào)道，港交所官網(wǎng)顯示，美妝品牌電商服務(wù)商「悠可集團(tuán)」已通過聆訊并遞交通過聆訊后的招股說明書，擇日將正式主板掛牌上市，中信證券和瑞信擔(dān)任聯(lián)席保薦人。
悠可集團(tuán)成立于2010年，是中國美妝品牌的服務(wù)提供商，并通過整合在美妝行業(yè)的廣泛社交營銷、全渠道網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)及資源，建立一個(gè)品牌孵化平臺(tái)，2019年展開新興品牌孵化業(yè)務(wù)。
根據(jù)格隆匯的報(bào)道，艾瑞咨詢報(bào)告顯示，按2020年促成或產(chǎn)生的成交總額(GMV)163億元計(jì)算，悠可集團(tuán)取得了13.3%的市場份額，是國內(nèi)最大的美妝品牌電商服務(wù)商；另外，公司也是中國領(lǐng)先的第三方美妝品牌孵化平臺(tái)。 截至2020年12月31日，集團(tuán)共服務(wù)于44個(gè)品牌合作伙伴，包括33個(gè)美妝品牌賦能合作伙伴及11個(gè)美妝孵化品牌合作伙伴，當(dāng)中有多個(gè)高端及奢侈美妝品牌。集團(tuán)的合作伙伴包括了全球最大的六家美妝品牌集團(tuán)，以及眾多國際一線美妝品牌，例如Clarins、Clé de Peau Beauté、L’OCCITANE、Perfume GIVENCHY、Sisley及Valmont。
悠可集團(tuán)的收入來源于兩方面：服務(wù)模式(基于GMV獲取服務(wù)費(fèi))產(chǎn)生的服務(wù)收入和經(jīng)銷模式(直接銷售品牌合作伙伴的美妝產(chǎn)品)產(chǎn)生的收入。其中，悠可集團(tuán)2020年來自服務(wù)模式的收入為10.44億元，服務(wù)模式收益占公司總收益的62.9%；來自經(jīng)銷模式的收入為6.15億元。
招股書顯示，悠可集團(tuán)（包含杭州悠可前身）促成或產(chǎn)生的GMV，從2018年的46億元，大幅增加255.5％至2020年的163億元，2018-2020年的年均復(fù)合增長率為88.5％。悠可集團(tuán)（包含杭州悠可前身）合并收入從2018年的11.645億元，增加至2020年的16.595億元；經(jīng)調(diào)整利潤從2018年的2.071億元、增長至2020年的4.242億元，兩年復(fù)合年均增長率為43.1%。
二、看臉時(shí)代就靠代運(yùn)營的悠可值得被看好嗎？
其實(shí)，說到悠可集團(tuán)的上市，相信很多同學(xué)都會(huì)是一頭霧水，因?yàn)檫@家公司似乎是有些太小眾了，因?yàn)橛瓶杉瘓F(tuán)主要的服務(wù)對(duì)象都是大的美妝品牌，所以在這樣的情況下，大多數(shù)人可能都不會(huì)太熟悉，這就像大多數(shù)人都認(rèn)識(shí)耐克、阿迪達(dá)斯、彪馬這些國際知名運(yùn)動(dòng)巨頭，但是誰都不知道在中國運(yùn)營這些品牌的運(yùn)營商叫滔搏，同樣的邏輯，大家都認(rèn)識(shí)歐萊雅、聯(lián)合利華、寶潔、資生堂、雅詩蘭黛，但是卻不知道他們的運(yùn)營商就是悠可，那么這個(gè)就靠大牌維生的代運(yùn)營巨頭我們到底該怎么看呢？
首先，看臉時(shí)代美妝市場的確值得長期看好。根據(jù)艾瑞咨詢報(bào)告，2020年中國已成為全球第二大美妝市場，總零售額為人民幣8,616億元，2020年至2025年的5年復(fù)合年均增長率為13.4%，預(yù)計(jì)2021年市場規(guī)模將突破萬億元。2020年中國美妝線上滲透率為45.5%。我們?cè)谝咔槠陂g其實(shí)就已經(jīng)反復(fù)跟蹤討論過，原先我們以為疫情讓很多人宅在家大家可能都不怎么在乎化妝了，然而正所謂女為悅己者容，2020年的美妝市場發(fā)展發(fā)展的并不差，甚至由于疫情的影響，互聯(lián)網(wǎng)美妝市場可謂是長足發(fā)展，美妝行業(yè)的消費(fèi)能力在2020年第二、第三和第四季度分別增長15.6％、17.7％和32.3％，超過同期中國其他消費(fèi)品種類，如食品和飲料、3C及電器用品（電腦，通信，電子消費(fèi)產(chǎn)品及電器用品）以及家具。但是，由于國人出國難以實(shí)現(xiàn)，越來越多的人把購物的需求訴諸于免稅店和互聯(lián)網(wǎng)，而就在互聯(lián)網(wǎng)市場上，各地化妝品巨頭突然發(fā)現(xiàn)中國電商卻不是一個(gè)簡單的市場，長期高速發(fā)展的中國電商市場其實(shí)有著遠(yuǎn)超傳統(tǒng)歐美市場的要求。這就導(dǎo)致如果化妝品巨頭要靠自己去打造屬于自己的電商平臺(tái)的話，不僅成本過高，而且本身也難以趕上市場的需要，在這樣的情況下，以悠可為代表的一眾運(yùn)營企業(yè)就應(yīng)運(yùn)而生，其實(shí)依靠的就是自己更加熟悉電商市場的玩法，從而幫助美妝巨頭實(shí)現(xiàn)快速電商化。
其次，悠可的業(yè)務(wù)優(yōu)勢就在于企業(yè)服務(wù)。悠可從2010年成立至今其實(shí)一直在美妝市場深耕，相比于其他的代運(yùn)營企業(yè)，悠可的優(yōu)勢特別是在美妝市場的優(yōu)勢還是較為顯著的，因?yàn)槊缞y主打的是用戶對(duì)于美的追求，這就要求企業(yè)要深刻洞察用戶自身的需要，從而能夠從設(shè)計(jì)到運(yùn)營中都能直擊用戶的痛點(diǎn)，這一點(diǎn)其實(shí)無論是老牌的巨頭還是新興的美妝企業(yè)都可謂是難點(diǎn)中的難點(diǎn)，所以悠可在這方面的專業(yè)化優(yōu)勢也成為了其可以長期發(fā)展的基礎(chǔ)。2018年至2020年期間，悠可集團(tuán)品牌合作伙伴的數(shù)量，從25個(gè)增加到44個(gè)。與此同時(shí)，二十大品牌賦能合作伙伴（按GMV計(jì)）與悠可集團(tuán)的平均合作時(shí)期長達(dá)4年。從這些數(shù)據(jù)也可以直接看出悠可業(yè)務(wù)的優(yōu)勢。
第三，悠可的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前其實(shí)也非常巨大，主要集中在以下幾個(gè)方面：
一是靠服務(wù)起家，能否讓大品牌就長期持續(xù)用你的服務(wù)。對(duì)于品牌服務(wù)企業(yè)來說，能否讓自己的大用戶持續(xù)使用你的服務(wù)就是最大的問題，在這樣的情況下，悠可需要形成屬于自己的差異化壁壘，的確很有可能在業(yè)務(wù)發(fā)展的過程中存在較大的不確定性。
二是集中于天貓，能否有多元化的優(yōu)勢所在？我們看到悠可的優(yōu)勢在于天貓，悠可集團(tuán)經(jīng)營2020年在天貓前5名美妝品牌商店中的2家店鋪，年GMV超過20億元。但是卻不要忘了，天貓平臺(tái)是有名的喜新厭舊的平臺(tái)，悠可如果不能有多元化的優(yōu)勢的話，集中于天貓也就有可能隨時(shí)面對(duì)被天貓拋棄的風(fēng)險(xiǎn)。
三是激烈的市場競爭，讓悠可進(jìn)入了全面的紅海之中，當(dāng)前整個(gè)市場上可謂是對(duì)手眾多，若羽臣、麗人麗妝都是其中的佼佼者，數(shù)據(jù)顯示，2020年寶尊電商的營收為88.52億元，麗人麗妝的營收為46億元，而悠可集團(tuán)的營收僅為16.6億元。在這樣的情況下，悠可能否在其中殺出一條血路依然是一個(gè)未知數(shù)。
因此，悠可上市在即問題不大，但風(fēng)險(xiǎn)因素依然不少，能否在上市之后真正給市場帶來持續(xù)的良好預(yù)期，這可能才是最大的問題。
本文系作者：
小莊
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7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治病；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
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三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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