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公司上游是提供流量的海外媒體，下游主要是國內(nèi)以互聯(lián)網(wǎng)廠商為主的廣告主，易點(diǎn)天下扮演的角色是在中間為下游企業(yè)采買流量、投放廣告。同期與易點(diǎn)天下業(yè)務(wù)相同的木瓜移動(dòng)先后兩次遞交招股說明書均被拒，也反應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)營銷公司上市不易。
7月份拿到注冊批文的易點(diǎn)天下，在8月5日正式開啟了上市路演。
此次IPO，易點(diǎn)天下計(jì)劃發(fā)行不超過7550.17萬股，擬募資12.42億元。其中8.92億元用于廣告平臺升級、1.5億元用于研發(fā)中心項(xiàng)目建設(shè)、2億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。
作為一家互聯(lián)網(wǎng)營銷公司，易點(diǎn)天下主營業(yè)務(wù)為效果廣告服務(wù)。2021年效果廣告服務(wù)實(shí)現(xiàn)營收32.94億元，占公司總營收的96.32%。
效果廣告服務(wù)通俗點(diǎn)講就是公司幫國內(nèi)的廣告主在海外媒體投放廣告，廣告主根據(jù)實(shí)際效果做費(fèi)用結(jié)算。公司上游是提供流量的海外媒體，下游主要是國內(nèi)以互聯(lián)網(wǎng)廠商為主的廣告主，易點(diǎn)天下扮演的角色是在中間為下游企業(yè)采買流量、投放廣告。
招股書顯示，易點(diǎn)天下最大的廣告主客戶為阿里巴巴，2021年公司與阿里巴巴交易額為13.92億元，占公司交易額比重的15.68%。背靠阿里巴巴也使易點(diǎn)天下過去幾年發(fā)展非常迅速，營收從2019年的24.93億元增長至34.24億元。
雖然業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但在上市過程中，易點(diǎn)天下并不順利。早在2020年4月，易點(diǎn)天下便遞交了招股說明書，2020年12月易點(diǎn)天下順利過會(huì)，但直到2022年7月份易點(diǎn)天下才拿到注冊批文。同期與易點(diǎn)天下業(yè)務(wù)相同的木瓜移動(dòng)先后兩次遞交招股說明書均被拒，也反應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)營銷公司上市不易。
不過即便拿到注冊批文，等待易點(diǎn)天下的挑戰(zhàn)依然很多。宏觀上面臨海外政策的不確定性，經(jīng)營上也出現(xiàn)增收不增利的情形。
易點(diǎn)天下的業(yè)務(wù)分布在全世界200多個(gè)國家，營收占比最大的國家為美國。2019-2021年，公司在美國的營業(yè)收入分別為7.12億元、5.30億元、7.43億元，占營收比重分別為28.58%、21.41%、21.70%。
從近幾年的數(shù)據(jù)來看，雖然易點(diǎn)天下在美國的營收還在緩慢增長，但營收占比卻在下降。另外在2018年公司在美國的營收為8.25億元，比2021年的7.43億元高出0.82億元。
對于在美國地區(qū)營收下降，易點(diǎn)天下給出的解釋外部環(huán)境變化導(dǎo)致公司在美國流量采購變少。影響比較明顯的客戶就是字節(jié)跳動(dòng)，2017、2018年字節(jié)跳動(dòng)為公司第一大客戶和第二大客戶。
同期易點(diǎn)天下對字節(jié)跳動(dòng)的銷售收入分別為2.33億元、1.70億元，但在2019年僅剩490.24萬元。2019年也是字節(jié)跳動(dòng)在美國業(yè)務(wù)被打壓的最狠的時(shí)間，很顯然易點(diǎn)天下對字節(jié)跳動(dòng)的業(yè)務(wù)收入受到了美國政策的影響。
另外，易點(diǎn)天下在美國流量獲取主要來自谷歌，需要特別關(guān)注的是易點(diǎn)天下與谷歌簽署的協(xié)議中，有條款明確規(guī)定，谷歌在一定的條件下可以終止與易點(diǎn)天下合作。
2021年公司對谷歌采購金額高達(dá)71.22億元，占總采購金額的64.22%。公司也明確表示，如果被谷歌取消合作，將對公司經(jīng)營帶來重大不利影響。
在印度，易點(diǎn)天下同樣面臨政策性風(fēng)險(xiǎn)。2020年印度信息技術(shù)部4次對中國背景的手機(jī)應(yīng)用程序禁用。2022年，印度又對小米等中國廠商以查稅為名，凍結(jié)了小米在印度555.1億盧比資金，并搜查了小米的倉庫和高管的住所，另外OPPO以及其他中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也多次被打壓。易點(diǎn)天下也在招股書中提示了公司在印度的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
除政策性風(fēng)險(xiǎn)外，易點(diǎn)天下面臨增收不增利的尷尬場景。2019-2021年易點(diǎn)天下營收從24.93億元增長至34.24億元，增長幅度為37.34%。但同期公司凈利潤僅從2.40億元增長至2.58億元，增長幅度不足1%。
公司增收不增利，易點(diǎn)天下在招股書中表示由于我國互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)業(yè)競爭加劇，公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。另外由于新客戶毛利率較低，導(dǎo)致公司綜合毛利率下降，故出現(xiàn)增收不增利的情形。
招股書顯示，2019-2021年易點(diǎn)天下毛利率從18.74%下滑至16.86%。對于毛利率的下滑，公司的解釋是由于公司數(shù)據(jù)采購逐漸向頭部媒體傾斜，頭部流量媒體業(yè)務(wù)增長較快，同期頭部流量媒體毛利率從9.29%下降至7.14%，從而拉低了公司整體毛利率。
從數(shù)據(jù)采購來看，易點(diǎn)天下對谷歌的采購量從2019年的16.15億元快速上升至2021年的71.22億元，同期采購比率也由54.15%上升至64.22%?？梢灶A(yù)見的是，隨著公司采購資源逐漸向谷歌傾斜，易點(diǎn)天下毛利率很可能進(jìn)一步下滑，公司未來仍有可能出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象。
（作者 段楠楠）
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5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號」形式刷量控評等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
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三、申訴
隨著平臺管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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