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來源：侃見財經
拼多多正在海外“流血狂飆”。
當前，國內電商市場早已飽和，淘天、京東、拼多多、抖音以及小紅書等頭部平臺競爭早已白熱化，海外無疑是是一個巨大的增量市場。
2023年，出海幾乎已經成為了電商、消費品、制造業(yè)的一個必選項。其中，拼多多的出海勢頭尤為兇猛。
據拼多多最新發(fā)布的2023年四季報及全年財報顯示，2023年第四季度，實現營收接近900億元，同比增長123%；美國通用會計準則下經營利潤為224億元；2023年全年營收為2476億元，同比增長90%。
其中，主要由海外業(yè)務Temu貢獻的交易服務收入，同比增長357.1%，達到402.1億元，超出市場預期。
另外，根據拼多多2022年同期財報數據以及2023年第三季度的財報數據估算，2023年第四季度，Temu整體帶來的收入可能超過250億元，相比于2023年第三季度，Temu環(huán)比增長約在74億元以上。
這份看似漂亮的成績單背后是，Temu掀起的“極致價格戰(zhàn)”，卷死歐美下沉市場。
在Temu App上，隨處可見價格低到難以想象的商品：不到1美元的發(fā)帶、襪子、唇膏；幾美元便可買到的襯衫、鞋子以及項鏈......
比如在德國，3 歐元的手表、5 歐元的藍牙耳機或者不到 2.5 歐元的電動牙刷；在韓國，商品最低5元起，9.9元包郵這樣的策略足以讓消費者心動。
這對歐美等發(fā)達國家市場而言，無疑是巨大的沖擊。
為了將價格壓到極致，Temu制定了一系列的規(guī)則，其中包括：
首先，Temu要求賣家的供貨價至少要比1688的同款商品價格低；
其次，Temu推出了價格賽馬機制，如果同一款商品有多個賣家報價，平臺只會選擇最低的那個；
此外，Temu還推出了動銷機制，14天沒有動態(tài)銷售或者30天銷量低于30件、銷售額低于90美金的滯銷產品，就會被要求降價或者退出供貨。
Temu更是推出了行業(yè)全新的全托管模式，在這一模式下，供貨方只需將貨品發(fā)往國內倉庫，選品、履約、售后等服務環(huán)節(jié)都可以交給平臺。
對Temu而言，全托管模式最大的優(yōu)勢是價格控制。它既掌握上游的選品定價，也掌握下游的物流售后，最終憑借極致低價打動消費者。但對賣家而言，便喪失了定價權。
社交媒體上，Temu被稱為“價格屠夫”，利用全托管模式無限壓低出貨價，商家的利潤空間被無限擠壓。
這種內卷是否具備可持續(xù)性，也有不少人表示擔憂，以及絕對的低價是否還能保證一定的質量。
要知道，在追求購物體驗的歐美市場，一次不愉悅的購物便有可能徹底損失一名用戶。
如果說“極致價格戰(zhàn)”是Temu的第一大法寶，那么瘋狂燒錢做營銷便是其第二大法寶。
2023年1月，Temu在Meta上投放了多達9000個廣告；2月，Temu又在 “超級碗”期間播放了兩個幾十秒的視頻，耗資1400萬美元（約合人民幣1億元），不僅創(chuàng)下了該賽事廣告的歷史最高價，也成為了有史以來在“超級碗”投放廣告的最年輕品牌。
據MediaRadar數據顯示，2023年1月至11月期間，Temu的廣告支出同比增長高達1000%。另據研究機構Bernstein預估，僅在美國市場，拼多多2023年的廣告支出便超過了30億美元（約合人民幣216億元），成為美國最大在線廣告商之一。
根據規(guī)劃，Temu計劃在2024年在美國廣告活動上花費43億美元（約合人民幣310億元）。
低價+瘋狂營銷的粗暴打法，雖然帶來了巨大的流量，但Temu面臨的虧損壓力也非常大。
據研究機構Sanford C. Bernstein測算，2023年全年Temu的經營虧損或達到36.5億美元（約人民幣260億元），該機構預測，可能要持續(xù)到2025年，Temu的虧損才會縮小。
據最新財報顯示，拼多多的營業(yè)成本正在大幅飆升。2023年第四季度，拼多多總體營業(yè)成本同比大幅增長293%至350.7億元。
如此看來，入住Temu商家賺不到錢，平臺也在燒錢，盡管收入增長的想象力巨大，但盈利的平衡點在哪里？Temu模式究竟能持續(xù)多久？這些問題，在Temu爆火之后，可能就必須得給出答案。
拼多多的海外業(yè)務Temu瘋狂燒錢的底氣，正是來自國內市場的輸血。
受益于消費降級大趨勢，拼多多國內業(yè)務的營收、盈利能力正處于歷史最好時期。
據最新披露的財報顯示，除了海外業(yè)務Temu、新業(yè)務等，拼多多在國內的電商業(yè)務已經實現了穩(wěn)定盈利，且增速可觀。
2023全年，拼多多營收為2476億元，歸屬于普通股東的凈利潤為600.3億元，兩項數字均較上一年同比增長了九成。
除了超高的增速，拼多多國內電商業(yè)務的吸金能力更是無敵。據財報顯示，2023年拼多多的凈利潤率高達24.24%，對比之下，京東的凈利潤率僅為2.14%，雖然阿里巴巴2023年財報尚未發(fā)布，但已有機構預估其凈利潤率約為9.5%。
拼多多的主要盈利來源是在線營銷服務收入和交易服務收入，交易服務收入包括主站商品傭金、百億補貼傭金、多多買菜傭金等。
得益于國內電商業(yè)務的盈利能力，截至2023年年底，拼多多賬面的現金、現金等價物和短期投資金額高達2172億元，相比上年同期的1494億元，大幅增長超45%。
國內業(yè)務的盈利高速增長、豐厚的現金儲備無疑給拼多多在海外瘋狂燒錢，提供了堅強的后盾。
但這也引發(fā)了輿論的質疑聲：拼多多在國內賺錢的同時，卻給海外的互聯網巨頭貢獻了大量的廣告收入，虧本補貼了海外的消費者，以做大海外市場規(guī)模。
“國內賺錢，海外燒錢”的模式，到底能走多遠？拼多多的海外業(yè)務何時能夠實現正收益？都是市場關注的焦點。
當外國人從Temu依靠應用商城榜單的高排位、高昂的拉新投入、低價和新鮮感營造的出的氛圍中逐漸緩過神來之后，Temu越來越多的問題也開始暴露。
目前，在美國社交平臺上，越來越多的消費者開始在質疑Temu的模式，并社交媒體上發(fā)布評價商品質量問題、包裹破損問題、丟件等等問題。
據美國的商業(yè)改善協(xié)會稱，短期內收到的有關Temu投訴就高達900多條。
另外，Temu在物流配送、商家利潤空間擠壓、商品質量把控以及對營銷投放的依賴等問題也愈發(fā)嚴峻。
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