很可惜 T 。T 您現(xiàn)在還不是作者身份，不能自主發(fā)稿哦～
如有投稿需求，請把文章發(fā)送到郵箱tougao@appcpx.com，一經(jīng)錄用會(huì)有專人和您聯(lián)系
咨詢?nèi)绾纬蔀榇河鹱髡哒埪?lián)系：鳥哥筆記小羽毛（ngbjxym）
來源 | 港股研究社
作者丨土耳其熱氣球
2023年，從頭部企業(yè)到百模家族，大模型呈井噴式爆發(fā)增長。如今，大模型已經(jīng)跨過從“無”到“有”的階段，開始向各大領(lǐng)域、各大細(xì)分行業(yè)滲透，上演從“有”到“精”的新橋段。
近日，AIGC概念迎來自己第一個(gè)“里程碑”，第二次遞表港交所的出門問問成功通過聆訊，成為了“AIGC第一股”。美名之下，出門問問是否實(shí)至名歸？
基于ChatGPT的爆火，入局較早的出門問問迎來了絕好的機(jī)會(huì)。
招股書顯示，出門問問2021年、2022年、2023年分別實(shí)現(xiàn)營收3.98億元、5億元、5.07億元。盈利方面，出門問問毛利及毛利率也有所改善，出門問問2021年、2022年、2023年毛利分別為1.49億、3.36億、3.26億，近三年毛利率分別為37.5%、67.2%、64.3%。
不僅如此，出門問問2022年和2023年上半年的經(jīng)營業(yè)務(wù)利潤分別為7158.8萬元和3281.6萬元，而此前2020年和2021年的經(jīng)營業(yè)務(wù)利潤均為負(fù)，虧損1.35億元和虧損6175.9萬元。
從營收構(gòu)成來看，原本占據(jù)主導(dǎo)地位的智能設(shè)備及其他配件業(yè)務(wù)逐漸讓出第一的寶座，AI軟件解決方案業(yè)務(wù)借勢成為重點(diǎn)板塊，業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步上漲。
招股書顯示，2021年至2023年，出門問問來自AI板塊的收入從0.60億元以140%的復(fù)合年增長率增至3.43億元，對應(yīng)的收入占比則從2021年15.0%大幅上升至67.7%。
出門問問之所以能夠成功轉(zhuǎn)戰(zhàn)AI業(yè)務(wù)，得益于以下幾方面原因。
一是智能設(shè)備市場的快速洗牌，迫使出門問問不得不做出改變。出門問問的智能設(shè)備業(yè)務(wù)包含TicWatch系列智能手表、智能跑步機(jī)、智能家居等產(chǎn)品，2022年之前，屬于出門問問的核心業(yè)務(wù)，2020和2021年分別貢獻(xiàn)了83%和85%的收入。
然而，隨著智能家居生態(tài)鏈的逐步完善，帶動(dòng)一系列智能穿戴、智能家居產(chǎn)品呈爆發(fā)式增長。在這一背景下，小米、百度、華為等巨頭以大力補(bǔ)貼的方式掠奪市場，出門問問在規(guī)?；c生態(tài)鏈上的劣勢，使得其只能精簡業(yè)務(wù)，最后僅保留了智能手表和智能車載兩個(gè)產(chǎn)品線。
二是出門問問入局較早并成功實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化落地，由于經(jīng)過長時(shí)間的技術(shù)積累和市場打磨，其已經(jīng)形成厚積薄發(fā)之勢。
按2022年AIGC解決方案收入計(jì)，出門問問是中國起步最早、營收最高的專注于AIGC技術(shù)的AI公司。
此前，于2020年，出門問問就已經(jīng)進(jìn)軍AIGC領(lǐng)域，先后推出了AI配音助手“魔音工坊”、AI寫作助手“奇妙文”、AI繪畫助手“言之畫”以及AI數(shù)字人服務(wù)“奇妙元”，這四款產(chǎn)品都是出門問問AIGC解決方案業(yè)務(wù)的核心產(chǎn)品。
三是出門問問持續(xù)加大研發(fā)投入，為其技術(shù)迭代、產(chǎn)品優(yōu)化打下了良好的基礎(chǔ)。
招股書顯示，出門問問的研發(fā)開支由2021年的9150萬元增加至2022年的1.19億元，并進(jìn)一步增加至2023年的1.55億元。
據(jù)悉，研發(fā)費(fèi)用的增加主要由于研發(fā)職能的員工人數(shù)增加及大模型開發(fā)服務(wù)費(fèi)增加所致。截至2024年3月26日，出門問問的研發(fā)團(tuán)隊(duì)由員工總?cè)藬?shù)的55.0%；截至同日，出門問問已獲得合共681項(xiàng)AI相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，包括593項(xiàng)獲批AI相關(guān)專利及88項(xiàng)AI軟件版權(quán)。
從智能設(shè)備業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向主攻AI業(yè)務(wù)，出門問問既有順勢而為，也有審時(shí)度勢。第一步取得成功后，出門問問又能否保持當(dāng)前這一快速增長的趨勢？
經(jīng)歷了2023下半年的“百團(tuán)”大戰(zhàn)后，人工智能的發(fā)展已經(jīng)從“大煉模型”逐步邁向了“煉大模型”的階段。
愛分析數(shù)據(jù)顯示，2023年國內(nèi)大模型市場規(guī)模約為50億元人民幣。回顧來看，2023年，企業(yè)在進(jìn)行大模型采購時(shí)就已經(jīng)呈現(xiàn)論證多、采購少的特點(diǎn)。
2024年，隨著各大企業(yè)計(jì)劃釋放更多的大模型采購預(yù)算，預(yù)計(jì)市場規(guī)模將達(dá)到120億元。此時(shí)，大模型廠商更應(yīng)將重點(diǎn)放在精煉大模型上，以此獲取更多的市場份額。
而出門問問選擇此時(shí)上市未必是最好的時(shí)機(jī)。
目前，出門問問主營的AI軟件解決方案業(yè)務(wù)以通用大模型為主，旗下“序列猴子”大語言模型衍生有數(shù)字人、AI配音、AI交互式數(shù)字員工生成平臺(tái)等功能應(yīng)用。
拆分來看，大模型市場從技術(shù)架構(gòu)角度可以劃分為基礎(chǔ)層、模型層、中間層和應(yīng)用層。
在模型層，出門問問基于老牌廠商的信用積累，有著較好的品牌背書和技術(shù)積累，出門問問較早推出AI應(yīng)用，具備一定先發(fā)優(yōu)勢。
招股書顯示，自2020年以來，出門問問在全球已經(jīng)擁有超過900萬名AIGC解決方案用戶，推出AIGC解決方案以來的AIGC付費(fèi)用戶約84萬名，且自解決方案推出以來已產(chǎn)生100多萬筆付款。
而且，出門問問率先解決了大語言模型通病“問答系統(tǒng)響應(yīng)慢”的難題。問答系統(tǒng)作為現(xiàn)階段大模型最主流的應(yīng)用之一，但響應(yīng)慢的問題卻非?？简?yàn)使用者耐心。出門問問基于自研大模型，壓縮了各個(gè)環(huán)節(jié)的用時(shí)，實(shí)現(xiàn)了對問題的快速響應(yīng)，提升了問答系統(tǒng)的可用性。
然而，在應(yīng)用層，出門問問的現(xiàn)有應(yīng)用在大模型市場中存在較多同類競品，以魔音工坊為例，相關(guān)專欄推薦中，同款A(yù)I配音工具就有Descript、海螺問問、Resemble AI、豆包、TTS-Online、TTS Maker、剪映配音、訊飛配音、配音鵝等，且都具備文字、語音交互功能。
同款應(yīng)用層出不窮，功能同質(zhì)化嚴(yán)重，出門問問的單項(xiàng)產(chǎn)品在市場中“博弈”較難形成強(qiáng)有力的競爭優(yōu)勢。
同時(shí)，隨著底層模型即AIGC生態(tài)的建立，市場被高度細(xì)分，國內(nèi)大模型產(chǎn)品開始從通用產(chǎn)品向多行業(yè)拓展。InfoQ研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年公布的國內(nèi)大模型產(chǎn)品中，84.57%的大模型產(chǎn)品為非通用行業(yè)模型，其中工商業(yè)經(jīng)濟(jì)、教育醫(yī)療占比均高于通用模型占比。
居于行業(yè)龍頭的BAT除了通用大模型以外，也已推出多款行業(yè)產(chǎn)品。其中，百度的行業(yè)產(chǎn)品家族包含有媒體能源、金融等行業(yè)的13款產(chǎn)品，阿里云則包含有金融、法律、醫(yī)療等行業(yè)的9款產(chǎn)品，騰訊包含有金融、文旅等行業(yè)的5款產(chǎn)品，而出門問問仍聚焦于單一的通用大模型，已經(jīng)開始“掉隊(duì)”。
因此，“墨守成規(guī)”將難以守住長期增長的趨勢，出門問問需要“新思路”。
二戰(zhàn)港交所，出門問問終于如愿。營收穩(wěn)步上漲、盈利能力持續(xù)改善證明了出門問問過往經(jīng)驗(yàn)的成功，但此一時(shí)彼一時(shí)。
隨著“煉大模型”熱潮的褪去，一擁而上的后來者讓更早入局的先驅(qū)們倍感壓力。“精煉”大模型成為新的趨勢，加速商業(yè)化落地、垂直進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈接實(shí)體經(jīng)濟(jì)才能充分發(fā)揮其價(jià)值。新趨勢之下，出門問問未來的路任重而道遠(yuǎn)。
本文為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表鳥哥筆記立場，未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。
《鳥哥筆記版權(quán)及免責(zé)申明》 如對文章、圖片、字體等版權(quán)有疑問，請點(diǎn)擊 反饋舉報(bào)
我們致力于提供一個(gè)高質(zhì)量內(nèi)容的交流平臺(tái)。為落實(shí)國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室“依法管網(wǎng)、依法辦網(wǎng)、依法上網(wǎng)”的要求，為完善跟帖評(píng)論自律管理，為了保護(hù)用戶創(chuàng)造的內(nèi)容、維護(hù)開放、真實(shí)、專業(yè)的平臺(tái)氛圍，我們團(tuán)隊(duì)將依據(jù)本公約中的條款對注冊用戶和發(fā)布在本平臺(tái)的內(nèi)容進(jìn)行管理。平臺(tái)鼓勵(lì)用戶創(chuàng)作、發(fā)布優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時(shí)也將采取必要措施管理違法、侵權(quán)或有其他不良影響的網(wǎng)絡(luò)信息。
一、根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》《中華人民共和國未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)，對以下違法、不良信息或存在危害的行為進(jìn)行處理。
1. 違反法律法規(guī)的信息，主要表現(xiàn)為：
1)反對憲法所確定的基本原則；
2)危害國家安全，泄露國家秘密，顛覆國家政權(quán)，破壞國家統(tǒng)一，損害國家榮譽(yù)和利益；
3)侮辱、濫用英烈形象，歪曲、丑化、褻瀆、否定英雄烈士事跡和精神，以侮辱、誹謗或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名譽(yù)、榮譽(yù)；
4)宣揚(yáng)恐怖主義、極端主義或者煽動(dòng)實(shí)施恐怖活動(dòng)、極端主義活動(dòng)；
5)煽動(dòng)民族仇恨、民族歧視，破壞民族團(tuán)結(jié)；
6)破壞國家宗教政策，宣揚(yáng)邪教和封建迷信；
7)散布謠言，擾亂社會(huì)秩序，破壞社會(huì)穩(wěn)定；
8)宣揚(yáng)淫穢、色情、賭博、暴力、兇殺、恐怖或者教唆犯罪；
9)煽動(dòng)非法集會(huì)、結(jié)社、游行、示威、聚眾擾亂社會(huì)秩序；
10)侮辱或者誹謗他人，侵害他人名譽(yù)、隱私和其他合法權(quán)益；
11)通過網(wǎng)絡(luò)以文字、圖片、音視頻等形式，對未成年人實(shí)施侮辱、誹謗、威脅或者惡意損害未成年人形象進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)欺凌的；
12)危害未成年人身心健康的；
13)含有法律、行政法規(guī)禁止的其他內(nèi)容；
2. 不友善：不尊重用戶及其所貢獻(xiàn)內(nèi)容的信息或行為。主要表現(xiàn)為：
1)輕蔑：貶低、輕視他人及其勞動(dòng)成果；
2)誹謗：捏造、散布虛假事實(shí)，損害他人名譽(yù)；
3)嘲諷：以比喻、夸張、侮辱性的手法對他人或其行為進(jìn)行揭露或描述，以此來激怒他人；
4)挑釁：以不友好的方式激怒他人，意圖使對方對自己的言論作出回應(yīng)，蓄意制造事端；
5)羞辱：貶低他人的能力、行為、生理或身份特征，讓對方難堪；
6)謾罵：以不文明的語言對他人進(jìn)行負(fù)面評(píng)價(jià)；
7)歧視：煽動(dòng)人群歧視、地域歧視等，針對他人的民族、種族、宗教、性取向、性別、年齡、地域、生理特征等身份或者歸類的攻擊；
8)威脅：許諾以不良的后果來迫使他人服從自己的意志；
3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購買或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營銷內(nèi)容，如通過偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測字、占卜、解夢、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對具體風(fēng)水等問題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過占卜方法問婚姻、前程、運(yùn)勢，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過作弊手段注冊、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
如果本網(wǎng)站用戶對本網(wǎng)站基于本公約規(guī)定做出的處理有異議，可以通過「建議反饋」功能向本網(wǎng)站進(jìn)行反饋。
(規(guī)則的最終解釋權(quán)歸屬本網(wǎng)站所有)