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對(duì)于新能源車市來(lái)說(shuō)，2024注定是冷熱交織的一年。
“冷”來(lái)自于橫貫全年頭尾的幾大新勢(shì)力停擺消息。
從年初被曝停工停產(chǎn)的高合，到年底傳出原地解散消息的極越，再算上自救失敗的威馬，整個(gè)2024，太多的新勢(shì)力倒在了黎明前夜。
“熱”則是源于行業(yè)大盤的增長(zhǎng)。
這一年，新能源市場(chǎng)首度達(dá)成了兩個(gè)“千萬(wàn)級(jí)”成就：銷量破千萬(wàn)，交付破千萬(wàn)。
中汽協(xié)提供的數(shù)據(jù)顯示，2024年新能源汽車年產(chǎn)量首次突破1000萬(wàn)輛，全年銷量或接近1300萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)11.1%和37.6%。
這種冷熱共存的現(xiàn)象表明，新能源市場(chǎng)正處于激烈分化的態(tài)勢(shì)中，高速增長(zhǎng)的宏觀趨勢(shì)和大浪淘沙的微觀洗牌正在同步進(jìn)行。
這一態(tài)勢(shì)，也正是我們理解并預(yù)測(cè)行業(yè)2025走勢(shì)的關(guān)鍵。
回首過(guò)往，新能源行業(yè)幾乎每隔3-4年，就會(huì)誕生新的趨勢(shì)節(jié)點(diǎn)。
2018是新能源的“開(kāi)張之年”，各大車企拼的是誰(shuí)能“多賣一輛”；
2021是新能源的“量產(chǎn)之年”，規(guī)?；闹髁魉枷胂?，車企比的是誰(shuí)先下線“第10萬(wàn)臺(tái)車”；
從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，闊步走來(lái)的2025，或許可以被定義為新能源的“盈利之年”：
在市場(chǎng)仍舊存在不確定性的背景下，能否在這一年里扭虧為盈，將會(huì)直接影響行業(yè)的洗牌結(jié)局。
過(guò)去一年里，兩件事的發(fā)生影響了資本市場(chǎng)對(duì)新能源行業(yè)的整體態(tài)度：
第一件是小米汽車的熱銷，這場(chǎng)耗時(shí)3年整的豪賭，向全球生動(dòng)展示了當(dāng)前國(guó)內(nèi)新能源供應(yīng)鏈的高度成熟化，這樣的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上，“造不出車”已經(jīng)徹底成為了偽命題。
第二件則是理想的盈利，作為新勢(shì)力里第一家盈利的車企，理想的造血成功，將特斯拉和比亞迪所探索出的規(guī)模效應(yīng)，放大到了中高端市場(chǎng)。也進(jìn)一步表明了，無(wú)論是定位什么價(jià)位的品牌，只要能多賣車，都可以迅速改善毛利，甚至止虧為盈。
將這兩件事組合起來(lái)看，對(duì)應(yīng)的則是市場(chǎng)對(duì)車企自我造血的迫切需求：
如果還有品牌打算在未來(lái)三年虧掉100億，那么不如就地解散，推倒重來(lái)。
而在這股趨勢(shì)之中，下一個(gè)扭虧為盈的車企會(huì)是誰(shuí)？
答案還要從財(cái)報(bào)和銷量數(shù)據(jù)中去尋覓。
截至2025年1月，國(guó)內(nèi)主流新能源品牌的三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，絕大多數(shù)車企仍未能實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，但虧損的幅度各不相同。
零跑汽車虧損最少，單季度虧損6.9億元，緊隨其后的極氪、小鵬，單季度分別虧損11.39億元、18.1億元，蔚來(lái)的虧損幅度較高，約為50.6億元。與此同時(shí)，已經(jīng)官宣復(fù)工的哪吒雖未公布具體財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，但考慮到其全年銷量仍掙扎在10萬(wàn)線附近，短期內(nèi)也不太可能實(shí)現(xiàn)盈利。
相較于虧損程度，毛利率數(shù)據(jù)更能反映車企整體的經(jīng)營(yíng)情況。
作為參考，一般公認(rèn)的毛利基準(zhǔn)線在20%左右，即車企毛利達(dá)到20%，就有初步盈利的希望。
在這項(xiàng)數(shù)據(jù)上，零跑汽車成為了一匹黑馬，對(duì)比上半年1.1%的悲慘數(shù)據(jù)，三季度整體毛利回升至8.1%，漲幅較大，雖然距離盈利線仍有不小差距，但考慮到品牌以27.19萬(wàn)輛的銷售成績(jī)位列新勢(shì)力第三，其毛利水平有望在新一年得到進(jìn)一步改善。
與此同時(shí)，極氪和小鵬則維持了一貫的穩(wěn)定的表現(xiàn)，三季度毛利率分別為16.0%和15.3%，對(duì)比上半年14.9%和14%的毛利率，均有改善，且全年銷量分別位居新勢(shì)力榜單第四和第七，發(fā)展態(tài)勢(shì)不斷向好。
相比之下，蔚來(lái)在成本控制方面則顯得不盡如人意，其全年累計(jì)銷售20.53萬(wàn)輛，位居榜單第五，但其第三季度綜合毛利率僅徘徊在10%附近，仍有較大改善空間。
而小米汽車，雖然僅憑一款產(chǎn)品就創(chuàng)造了躋身銷量榜單的神話，但由于其尚處于發(fā)展早期，仍然在不斷投入擴(kuò)產(chǎn)，討論利潤(rùn)表現(xiàn)還為時(shí)尚早。
因此，綜合來(lái)看，在維持發(fā)展節(jié)奏的前提下，極氪和小鵬，或許會(huì)成為2025年率先實(shí)現(xiàn)盈利的新勢(shì)力品牌。
再將時(shí)間線進(jìn)一步拉長(zhǎng)，后勁十足的小米同樣有望再破行業(yè)盈利記錄，至于其他一眾品牌，或許要懷揣著緊迫感，繼續(xù)努力。
在這基礎(chǔ)上，如果說(shuō)盈利表現(xiàn)，是決定2025年新能源行業(yè)洗牌的明線，那么潛藏在深處，影響行業(yè)格局的“暗線”，則是供應(yīng)鏈。
從2018年不到百萬(wàn)的零頭銷量，到如今占據(jù)國(guó)內(nèi)汽車銷量的近半壁江山，國(guó)產(chǎn)新能源車的銷量在短短6年里，翻了13倍。
高速上漲的數(shù)字背后，是不斷拉開(kāi)的交付缺口。
從宏觀數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年，新能源車的交付量和銷量就差出了300萬(wàn)輛的規(guī)模。
市場(chǎng)“只買油車”的觀念已經(jīng)基本得到轉(zhuǎn)變，下一個(gè)階段，比起“賣車”，“交車”或許才是高懸在各大品牌頭頂?shù)倪_(dá)摩克里斯之劍。
對(duì)比經(jīng)歷多輪內(nèi)卷的前端市場(chǎng)，當(dāng)前各大主流價(jià)位段的車型，在產(chǎn)品力已經(jīng)基本趨同、無(wú)可挑剔，用戶權(quán)衡之下，交付速度反而成為了影響成交的關(guān)鍵因素，與此同時(shí)，各地區(qū)紛紛推出的限時(shí)置換補(bǔ)貼，更是進(jìn)一步放大了用戶的提車焦慮。
這一點(diǎn)，在過(guò)去的幾個(gè)月里，已經(jīng)由小鵬M03、小米SU7等熱門車型為市場(chǎng)做出了演示。
在車間打地鋪的雷總，也以實(shí)際行動(dòng)詮釋了什么叫做“大定一時(shí)爽，交車火葬場(chǎng)”。
與此同時(shí)，各大車企們交付難的原因也是多種多樣，除去產(chǎn)能分配和產(chǎn)能不足的問(wèn)題，從缺芯到缺人、缺配件，甚至于極氪的“缺油漆”都可能成為壓垮交付的最后一根稻草。
這并不是什么新奇故事，事實(shí)上，“產(chǎn)能危機(jī)”一直與新能源品類相伴相生，即便是強(qiáng)如硅谷鋼鐵俠馬斯克，也有過(guò)工廠督戰(zhàn)的慘痛回憶。
現(xiàn)階段，為了保障供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，車企們也是八仙過(guò)海各顯神通，主要的策略包括：
而在上述各式各樣的供應(yīng)鏈合作模式背后，最終決定這場(chǎng)“交付戰(zhàn)爭(zhēng)”勝負(fù)的“彈藥”，仍是各大車企賬面的現(xiàn)金。
此前就有媒體報(bào)道過(guò)，小米汽車能夠在短短一年內(nèi)完成產(chǎn)能爬坡的“多級(jí)跳”，靠的正是雄厚的現(xiàn)金儲(chǔ)備，和60天一結(jié)算的超短賬期。
無(wú)獨(dú)有偶，特斯拉副總裁陶琳此前發(fā)布的一條微博也表明，特斯拉保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定的關(guān)鍵措施，正是不斷縮短供應(yīng)商的付款周期。
參考彭博社發(fā)布的數(shù)據(jù)，特斯拉的平均賬款結(jié)清天數(shù)已經(jīng)逐步縮短至100天左右的水平，而榜單中其他列出的車企，則普遍高達(dá)200天以上。
從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，比起公關(guān)層面的道歉作文，如何腳踏實(shí)地和供應(yīng)商構(gòu)建互信、共贏的關(guān)系，無(wú)疑決定著這場(chǎng)交付戰(zhàn)爭(zhēng)中，車企們能“把后背安全交給誰(shuí)”。
上述經(jīng)營(yíng)層面的變量之外，2025年，來(lái)自產(chǎn)品、行業(yè)和資本側(cè)的新趨勢(shì)，同樣值得關(guān)注。
首先是產(chǎn)品層面，新的一年，國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈。
已經(jīng)曝光的各大新車型里，包括小米YU7、特斯拉新款Model Y、Model Q、小鵬G7、問(wèn)界M8、極氪EX1E、尊界S800、阿維塔06等產(chǎn)品，作為各大品牌的旗艦主力，不僅承載著車企們2025的銷量表現(xiàn)和用戶關(guān)注，也直接影響著新勢(shì)力新一年的盈利表現(xiàn)。
與此同時(shí)，行業(yè)側(cè)的整合態(tài)勢(shì)也已愈發(fā)顯露。
繼鴻蒙智行的生態(tài)式整合后，去年12月24日，寧德時(shí)代發(fā)布的磐石底盤，則是開(kāi)啟了動(dòng)力電池廠商逆向整合行業(yè)的新模式。
截至目前，該模式已經(jīng)得到了江淮、阿維塔等品牌的積極響應(yīng)。
這種被業(yè)內(nèi)戲稱為“預(yù)制車”的技術(shù)，能否在新的一年里搭建更多合作生態(tài)，同樣關(guān)乎新能源行業(yè)的格局。
最后的資本層面，一個(gè)顯著的變化是，不同于身處寒冬期，不斷收縮興趣的市場(chǎng)資本，配合各地打響的新能源產(chǎn)業(yè)“名牌”，本地國(guó)資成為了接棒支持新能源品牌的關(guān)鍵力量。
去年年底輪番上演的新能源品牌融資里，背后就站滿了各地國(guó)資的身影。
披露完成94億元B輪融資的智己汽車，背靠的是臨港集團(tuán)、張江高科等上海本地國(guó)投；與智己汽車的投資人結(jié)構(gòu)相似，阿維塔110億元的融資中，重慶本地國(guó)資同樣擔(dān)綱了投資主力。
再算上去年9月底，合肥國(guó)資對(duì)蔚來(lái)的33億增資，新能源品牌盈利前的最后一個(gè)黑夜里，各地城市國(guó)投成為了支撐行業(yè)發(fā)展的亮光。
而在這之外，2025年新能源車市場(chǎng)，無(wú)論是贏家通吃，還是百家齊放，戰(zhàn)爭(zhēng)不會(huì)停止，對(duì)玩家們而言，這一年是更艱難的一年，也是最好的一年。
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3. 發(fā)布垃圾廣告信息：以推廣曝光為目的，發(fā)布影響用戶體驗(yàn)、擾亂本網(wǎng)站秩序的內(nèi)容，或進(jìn)行相關(guān)行為。主要表現(xiàn)為：
1)多次發(fā)布包含售賣產(chǎn)品、提供服務(wù)、宣傳推廣內(nèi)容的垃圾廣告。包括但不限于以下幾種形式：
2)單個(gè)帳號(hào)多次發(fā)布包含垃圾廣告的內(nèi)容；
3)多個(gè)廣告帳號(hào)互相配合發(fā)布、傳播包含垃圾廣告的內(nèi)容；
4)多次發(fā)布包含欺騙性外鏈的內(nèi)容，如未注明的淘寶客鏈接、跳轉(zhuǎn)網(wǎng)站等，誘騙用戶點(diǎn)擊鏈接
5)發(fā)布大量包含推廣鏈接、產(chǎn)品、品牌等內(nèi)容獲取搜索引擎中的不正當(dāng)曝光；
6)購(gòu)買或出售帳號(hào)之間虛假地互動(dòng)，發(fā)布干擾網(wǎng)站秩序的推廣內(nèi)容及相關(guān)交易。
7)發(fā)布包含欺騙性的惡意營(yíng)銷內(nèi)容，如通過(guò)偽造經(jīng)歷、冒充他人等方式進(jìn)行惡意營(yíng)銷；
8)使用特殊符號(hào)、圖片等方式規(guī)避垃圾廣告內(nèi)容審核的廣告內(nèi)容。
4. 色情低俗信息，主要表現(xiàn)為：
1)包含自己或他人性經(jīng)驗(yàn)的細(xì)節(jié)描述或露骨的感受描述；
2)涉及色情段子、兩性笑話的低俗內(nèi)容；
3)配圖、頭圖中包含庸俗或挑逗性圖片的內(nèi)容；
4)帶有性暗示、性挑逗等易使人產(chǎn)生性聯(lián)想；
5)展現(xiàn)血腥、驚悚、殘忍等致人身心不適；
6)炒作緋聞、丑聞、劣跡等；
7)宣揚(yáng)低俗、庸俗、媚俗內(nèi)容。
5. 不實(shí)信息，主要表現(xiàn)為：
1)可能存在事實(shí)性錯(cuò)誤或者造謠等內(nèi)容；
2)存在事實(shí)夸大、偽造虛假經(jīng)歷等誤導(dǎo)他人的內(nèi)容；
3)偽造身份、冒充他人，通過(guò)頭像、用戶名等個(gè)人信息暗示自己具有特定身份，或與特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在關(guān)聯(lián)。
6. 傳播封建迷信，主要表現(xiàn)為：
1)找人算命、測(cè)字、占卜、解夢(mèng)、化解厄運(yùn)、使用迷信方式治??；
2)求推薦算命看相大師；
3)針對(duì)具體風(fēng)水等問(wèn)題進(jìn)行求助或咨詢；
4)問(wèn)自己或他人的八字、六爻、星盤、手相、面相、五行缺失，包括通過(guò)占卜方法問(wèn)婚姻、前程、運(yùn)勢(shì)，東西寵物丟了能不能找回、取名改名等；
7. 文章標(biāo)題黨，主要表現(xiàn)為：
1)以各種夸張、獵奇、不合常理的表現(xiàn)手法等行為來(lái)誘導(dǎo)用戶；
2)內(nèi)容與標(biāo)題之間存在嚴(yán)重不實(shí)或者原意扭曲；
3)使用夸張標(biāo)題，內(nèi)容與標(biāo)題嚴(yán)重不符的。
8.「飯圈」亂象行為，主要表現(xiàn)為：
1)誘導(dǎo)未成年人應(yīng)援集資、高額消費(fèi)、投票打榜
2)粉絲互撕謾罵、拉踩引戰(zhàn)、造謠攻擊、人肉搜索、侵犯隱私
3)鼓動(dòng)「飯圈」粉絲攀比炫富、奢靡享樂(lè)等行為
4)以號(hào)召粉絲、雇用網(wǎng)絡(luò)水軍、「養(yǎng)號(hào)」形式刷量控評(píng)等行為
5)通過(guò)「蹭熱點(diǎn)」、制造話題等形式干擾輿論，影響傳播秩序
9. 其他危害行為或內(nèi)容，主要表現(xiàn)為：
1)可能引發(fā)未成年人模仿不安全行為和違反社會(huì)公德行為、誘導(dǎo)未成年人不良嗜好影響未成年人身心健康的；
2)不當(dāng)評(píng)述自然災(zāi)害、重大事故等災(zāi)難的；
3)美化、粉飾侵略戰(zhàn)爭(zhēng)行為的；
4)法律、行政法規(guī)禁止，或可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)造成不良影響的其他內(nèi)容。
二、違規(guī)處罰
本網(wǎng)站通過(guò)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和接受用戶舉報(bào)兩種方式收集違規(guī)行為信息。所有有意的降低內(nèi)容質(zhì)量、傷害平臺(tái)氛圍及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行為都是不能容忍的。
當(dāng)一個(gè)用戶發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將依據(jù)相關(guān)用戶違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，對(duì)帳號(hào)進(jìn)行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停賬號(hào)的處罰。當(dāng)涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通過(guò)作弊手段注冊(cè)、使用帳號(hào)，或者濫用多個(gè)帳號(hào)發(fā)布違規(guī)內(nèi)容時(shí)，本網(wǎng)站將加重處罰。
三、申訴
隨著平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富，本網(wǎng)站出于維護(hù)本網(wǎng)站氛圍和秩序的目的，將不斷完善本公約。
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